Telegram Group & Telegram Channel
Обеспечение под пузырь на американском рынке акций

На самом деле нет никакого обеспечения. Об этом подробно было рассказано в оценке денежных потоков в рынке акций (1 и 2).

Если оценивать долгосрочный тренд, за последние 15 лет чистый денежный поток в рынок акций составил 4.64 трлн от населения США (прямо и косвенно через инвестфонды), но самые значительные покупки обеспечили сами компании – 5.5 трлн с начала 2009 (накопленная сумма чистого байбека, как разница между байбеком и объемом размещений акций).

Население имеет практически нулевой денежный поток с 2021 года - покупки в 2024 компенсируют продажи в 2022-2023.

Чистый байбек нефинансовых компаний составил 736 млрд за последние 12 месяцев по собственным расчетам на основе данных ФРС в отчете Z1. До этого максимум по скользящей сумме за 12м был в 1кв19 – 668 млрд, прирост всего на 10%.

Для сравнения, рынок с тех пор вырос на 110%.

Рекордные объемы чистых байбеков не могут служить обоснованием пузыря, т.к. норма возврата на историческом минимуме.

В 2024 календарном году с учетом финансового сектора чистый байбек может составить 950 млрд за год, что составляет всего 1.5% от капитализации рынка и еще около 1% дивиденды, тогда как полный возврат (дивы + чистый байбек) обычно составлял 4.6-5.2%.

Больше покупателей на рынке нет. Хотя нерезиденты активизировались последние полгода, но лишь немного превзошли максимум в 3кв21 (за три года чистый денежный поток в американские акции в пределах точности счета). С 2009 года нерезиденты обеспечили чистый денежный поток почти на 1.1 трлн.

Зато все остальные активно продают (пенсионные и страховые фонды, госструктуры и коммерческие банки), нарастив продажи с начала года, а с 2009 накопленные чистые продажи составили почти 3.4 трлн преимущественно за счет пенсионных фондов США.

Что еще интересно? Совокупные заимствования в облигациях и кредитах с 2009 составили 6.6 трлн при чистом байбеке на 5.5 трлн. Другими словами, вся акционерная политика финансируется за счет наращивания долгов. Если бы не совершали байбек, не было бы накопления долга с 2009 года.



group-telegram.com/spydell_finance/6800
Create:
Last Update:

Обеспечение под пузырь на американском рынке акций

На самом деле нет никакого обеспечения. Об этом подробно было рассказано в оценке денежных потоков в рынке акций (1 и 2).

Если оценивать долгосрочный тренд, за последние 15 лет чистый денежный поток в рынок акций составил 4.64 трлн от населения США (прямо и косвенно через инвестфонды), но самые значительные покупки обеспечили сами компании – 5.5 трлн с начала 2009 (накопленная сумма чистого байбека, как разница между байбеком и объемом размещений акций).

Население имеет практически нулевой денежный поток с 2021 года - покупки в 2024 компенсируют продажи в 2022-2023.

Чистый байбек нефинансовых компаний составил 736 млрд за последние 12 месяцев по собственным расчетам на основе данных ФРС в отчете Z1. До этого максимум по скользящей сумме за 12м был в 1кв19 – 668 млрд, прирост всего на 10%.

Для сравнения, рынок с тех пор вырос на 110%.

Рекордные объемы чистых байбеков не могут служить обоснованием пузыря, т.к. норма возврата на историческом минимуме.

В 2024 календарном году с учетом финансового сектора чистый байбек может составить 950 млрд за год, что составляет всего 1.5% от капитализации рынка и еще около 1% дивиденды, тогда как полный возврат (дивы + чистый байбек) обычно составлял 4.6-5.2%.

Больше покупателей на рынке нет. Хотя нерезиденты активизировались последние полгода, но лишь немного превзошли максимум в 3кв21 (за три года чистый денежный поток в американские акции в пределах точности счета). С 2009 года нерезиденты обеспечили чистый денежный поток почти на 1.1 трлн.

Зато все остальные активно продают (пенсионные и страховые фонды, госструктуры и коммерческие банки), нарастив продажи с начала года, а с 2009 накопленные чистые продажи составили почти 3.4 трлн преимущественно за счет пенсионных фондов США.

Что еще интересно? Совокупные заимствования в облигациях и кредитах с 2009 составили 6.6 трлн при чистом байбеке на 5.5 трлн. Другими словами, вся акционерная политика финансируется за счет наращивания долгов. Если бы не совершали байбек, не было бы накопления долга с 2009 года.

BY Spydell_finance





Share with your friend now:
group-telegram.com/spydell_finance/6800

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

On February 27th, Durov posted that Channels were becoming a source of unverified information and that the company lacks the ability to check on their veracity. He urged users to be mistrustful of the things shared on Channels, and initially threatened to block the feature in the countries involved for the length of the war, saying that he didn’t want Telegram to be used to aggravate conflict or incite ethnic hatred. He did, however, walk back this plan when it became clear that they had also become a vital communications tool for Ukrainian officials and citizens to help coordinate their resistance and evacuations. The last couple days have exemplified that uncertainty. On Thursday, news emerged that talks in Turkey between the Russia and Ukraine yielded no positive result. But on Friday, Reuters reported that Russian President Vladimir Putin said there had been some “positive shifts” in talks between the two sides. The Security Service of Ukraine said in a tweet that it was able to effectively target Russian convoys near Kyiv because of messages sent to an official Telegram bot account called "STOP Russian War." In a statement, the regulator said the search and seizure operation was carried out against seven individuals and one corporate entity at multiple locations in Ahmedabad and Bhavnagar in Gujarat, Neemuch in Madhya Pradesh, Delhi, and Mumbai. In view of this, the regulator has cautioned investors not to rely on such investment tips / advice received through social media platforms. It has also said investors should exercise utmost caution while taking investment decisions while dealing in the securities market.
from de


Telegram Spydell_finance
FROM American