Flipper's place

Я в заблокированной соц сети давно делал разбор подробный leverage ETFs. Я думаю это главный продукт который у всех на виду тем не менее не обсуждается достаточно широко, на сколько они этого заслуживают. Дело было в 21 году, сейчас мало что поменялось кроме того что совокупные активы в этих фондах думаю подросли. Самое главное что нужно знать про эти милые моему сердцу продукты - это то, что их нужды по перебалансировке представляют из себя параболу, если мерять как % от активов фонда. Т.е. они растут как квадратичная функция от размера плеча фонда и помножить на движение в %. Регулятор пока не разрешает вроде больше трех. С тремя выходит что на каждый процент вниз/вверх они продают-покупают 9% фонда. Горилла тут по-прежнему TQQQ. Если сегодня рынок закроется -3%, то только этот фонд должен будет вылить в аукцион акций порядка 6 миллиардов по-моему (около 27% всего фонда). 4% это будет уже 8 ярдов и т.д. Миллиард тут миллиард там если это накладывается на какие-то еще потоки то получаются уже серьезные цифры... Забавная ситуация с плечеваными продуктами существует в ЕС и UK. C одной стороны там все зарегулировано для ритейла, UCITS вот это все. Не дай бог в вашем индексе будет больше 10% одной бумаги - ритейлу такое нельзя, ай ай ай. С другой стороны листинговать какой-нить ETP где будет 3-5 плечо на отдельную акцию, которая в моменте горяча - это пожалуйста. Я помню в противоречивой юности был в гостях на деске SG/Luxor и там коллеги по цеху увлеченно нам рассказывали как они на биржах по всей Европе листингуют тысячи подобных разных продуктов единственная цель существования которых - регуляторный арбитраж. Как дать ритейлу, которому формально нельзя плечи и опционы возможность взять этот риск. И как эти продукты маркетируют в том числе буквально через телевизор на тот момент. Было познавательно.

www.group-telegram.com/de/true_flipper.com/3046

4.3K viewsG I, edited  Nov 15, 2024 at 19:01

Я в заблокированной соц сети давно делал разбор подробный leverage ETFs. Я думаю это главный продукт который у всех на виду тем не менее не обсуждается достаточно широко, на сколько они этого заслуживают. Дело было в 21 году, сейчас мало что поменялось кроме того что совокупные активы в этих фондах думаю подросли. Самое главное что нужно знать про эти милые моему сердцу продукты - это то, что их нужды по перебалансировке представляют из себя параболу, если мерять как % от активов фонда. Т.е. они растут как квадратичная функция от размера плеча фонда и помножить на движение в %. Регулятор пока не разрешает вроде больше трех. С тремя выходит что на каждый процент вниз/вверх они продают-покупают 9% фонда. Горилла тут по-прежнему TQQQ. Если сегодня рынок закроется -3%, то только этот фонд должен будет вылить в аукцион акций порядка 6 миллиардов по-моему (около 27% всего фонда). 4% это будет уже 8 ярдов и т.д. Миллиард тут миллиард там если это накладывается на какие-то еще потоки то получаются уже серьезные цифры... Забавная ситуация с плечеваными продуктами существует в ЕС и UK. C одной стороны там все зарегулировано для ритейла, UCITS вот это все. Не дай бог в вашем индексе будет больше 10% одной бумаги - ритейлу такое нельзя, ай ай ай. С другой стороны листинговать какой-нить ETP где будет 3-5 плечо на отдельную акцию, которая в моменте горяча - это пожалуйста. Я помню в противоречивой юности был в гостях на деске SG/Luxor и там коллеги по цеху увлеченно нам рассказывали как они на биржах по всей Европе листингуют тысячи подобных разных продуктов единственная цель существования которых - регуляторный арбитраж. Как дать ритейлу, которому формально нельзя плечи и опционы возможность взять этот риск. И как эти продукты маркетируют в том числе буквально через телевизор на тот момент. Было познавательно.

BY Flipper's place