Notice: file_put_contents(): Write of 6121 bytes failed with errno=28 No space left on device in /var/www/group-telegram/post.php on line 50

Warning: file_put_contents(): Only 8192 of 14313 bytes written, possibly out of free disk space in /var/www/group-telegram/post.php on line 50
Unexpected Value | Telegram Webview: unexpectedvalue/252 -
Telegram Group & Telegram Channel
Unexpected Value
Почему так сложно охладить кредитование? Наш любимый график про банковский сектор, которому уделяется незаслуженно мало внимания: стоимость активов и пассивов для банковского сектора. Данные за 4 квартал будут через неделю, но они не так уж и важны, поскольку…
И теперь вспоминаем начало:

Удорожание кредита происходило одновременно с ростом объемов выдач. Спрос как минимум не снижался (со стороны бизнеса), а предложение росло (банки больше зарабатывают, а капитал высвобождается в связи с переоценкой рисков в экономике после 2022 года).

Дальше включается положительная обратная связь:
1. рост ставок стимулирует предложение кредита со стороны банков
2. дополнительные доходы по портфелю при сопоставимом уровня кредитного риска делают рыночные ставки намного более интересными, чем льготные: по рыночным ставкам процентная маржа выше
3. в выше она, потому что сохраняется спрос со стороны бизнеса
4. в спрос сохраняется из-за растущего кредитования и бюджетного импульса
5. вполне вероятно, бизнес видит возможность перекладывать стоимость займов в цену, подстегивая инфляцию и высокие ставки.

Добавьте к этому замедление скорости погашения тела долга из-за растущей дюрации и мы увидим сильное замедление трансмиссии ДКП.

Может показаться, что в редакцию забрался шпион из ММТ, но мы не будем требовать снизить ставки, т.к. жесткая ДКП проинфляционна. Снижение КС явно приведет к иллюзии «soft landing» и новому витку инфляции из-за оптимизма бизнеса. Сейчас кредитование в любом случае замедлится, в конце концов, в первом квартале у нас мало рабочих дней, а там уже и новое потрясение успеет подъехать, обнулив все прогнозы.

Так почему тогда банки жалуются, что им невыгодна льготная ипотека и нужно вводить комиссии?

Особенность управленческого учета банка: казначейство, устанавливая трансфертные цены, всегда может заработать на денежном рынке. Кредитные подразделения должны заработать больше доходности этого рынка с учетом собственных операционных затрат и расходов на регуляторный капитал (который будет восстановлен при погашении кредита, но влияет на бонусы прямо сейчас). Снижение компенсации по льготным кредитам при одновременном росте затрат на регуляторный капитал из-за макронадбавок делает эту задачу непосильной (заметили, как эта скандальная история почти ушла из повестки, а ЦБ
спихнул решение на ФАС?).

Итого: проблемы льготной ипотеки - спрос со стороны корпоративного кредитование. Проблема ЦБ - слишком богатые банки, которые богатеют на мерах по борьбе с инфляцией. Удастся ли ее решить? Лечение симптомов вместо болезни у нас пока приводит лишь к умножению симптомов. А сама болезнь, согласно последним новостям, только прогрессирует.

(2/2)
@unexpectedvalue



group-telegram.com/unexpectedvalue/252
Create:
Last Update:

И теперь вспоминаем начало:

Удорожание кредита происходило одновременно с ростом объемов выдач. Спрос как минимум не снижался (со стороны бизнеса), а предложение росло (банки больше зарабатывают, а капитал высвобождается в связи с переоценкой рисков в экономике после 2022 года).

Дальше включается положительная обратная связь:
1. рост ставок стимулирует предложение кредита со стороны банков
2. дополнительные доходы по портфелю при сопоставимом уровня кредитного риска делают рыночные ставки намного более интересными, чем льготные: по рыночным ставкам процентная маржа выше
3. в выше она, потому что сохраняется спрос со стороны бизнеса
4. в спрос сохраняется из-за растущего кредитования и бюджетного импульса
5. вполне вероятно, бизнес видит возможность перекладывать стоимость займов в цену, подстегивая инфляцию и высокие ставки.

Добавьте к этому замедление скорости погашения тела долга из-за растущей дюрации и мы увидим сильное замедление трансмиссии ДКП.

Может показаться, что в редакцию забрался шпион из ММТ, но мы не будем требовать снизить ставки, т.к. жесткая ДКП проинфляционна. Снижение КС явно приведет к иллюзии «soft landing» и новому витку инфляции из-за оптимизма бизнеса. Сейчас кредитование в любом случае замедлится, в конце концов, в первом квартале у нас мало рабочих дней, а там уже и новое потрясение успеет подъехать, обнулив все прогнозы.

Так почему тогда банки жалуются, что им невыгодна льготная ипотека и нужно вводить комиссии?

Особенность управленческого учета банка: казначейство, устанавливая трансфертные цены, всегда может заработать на денежном рынке. Кредитные подразделения должны заработать больше доходности этого рынка с учетом собственных операционных затрат и расходов на регуляторный капитал (который будет восстановлен при погашении кредита, но влияет на бонусы прямо сейчас). Снижение компенсации по льготным кредитам при одновременном росте затрат на регуляторный капитал из-за макронадбавок делает эту задачу непосильной (заметили, как эта скандальная история почти ушла из повестки, а ЦБ
спихнул решение на ФАС?).

Итого: проблемы льготной ипотеки - спрос со стороны корпоративного кредитование. Проблема ЦБ - слишком богатые банки, которые богатеют на мерах по борьбе с инфляцией. Удастся ли ее решить? Лечение симптомов вместо болезни у нас пока приводит лишь к умножению симптомов. А сама болезнь, согласно последним новостям, только прогрессирует.

(2/2)
@unexpectedvalue

BY Unexpected Value





Share with your friend now:
group-telegram.com/unexpectedvalue/252

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

On December 23rd, 2020, Pavel Durov posted to his channel that the company would need to start generating revenue. In early 2021, he added that any advertising on the platform would not use user data for targeting, and that it would be focused on “large one-to-many channels.” He pledged that ads would be “non-intrusive” and that most users would simply not notice any change. At this point, however, Durov had already been working on Telegram with his brother, and further planned a mobile-first social network with an explicit focus on anti-censorship. Later in April, he told TechCrunch that he had left Russia and had “no plans to go back,” saying that the nation was currently “incompatible with internet business at the moment.” He added later that he was looking for a country that matched his libertarian ideals to base his next startup. He floated the idea of restricting the use of Telegram in Ukraine and Russia, a suggestion that was met with fierce opposition from users. Shortly after, Durov backed off the idea. In addition, Telegram's architecture limits the ability to slow the spread of false information: the lack of a central public feed, and the fact that comments are easily disabled in channels, reduce the space for public pushback. A Russian Telegram channel with over 700,000 followers is spreading disinformation about Russia's invasion of Ukraine under the guise of providing "objective information" and fact-checking fake news. Its influence extends beyond the platform, with major Russian publications, government officials, and journalists citing the page's posts.
from de


Telegram Unexpected Value
FROM American