Российская экономика продолжает "остывать", еще один пруф: в 2025-м компании стали менее активно искать сотрудников и сократили количество вакансий. В январе – апреле было открыто на 15% меньше вакансий, чем за тот же период прошлого года.
Сильнее всего количество активных предложений о работе сократилось в профессиональных сферах «Управление персоналом, тренинги» (-35%), «Автомобильный бизнес» (-25%), «Сельское хозяйство» (-23%), «Транспорт, логистика, перевозки» (-20%), «Стратегия, инвестиции, консалтинг» (-20%), «Закупки» (-20%).
Таким образом, происходит переход от гиперактивного к умеренному и более обдуманному найму - особенно в регионах и в сфере МСП. Тем не менее, обрабатывающую промышленность, главного драйвера экономического роста, тренд в ближайшее время вряд ли коснется.
Сильнее всего количество активных предложений о работе сократилось в профессиональных сферах «Управление персоналом, тренинги» (-35%), «Автомобильный бизнес» (-25%), «Сельское хозяйство» (-23%), «Транспорт, логистика, перевозки» (-20%), «Стратегия, инвестиции, консалтинг» (-20%), «Закупки» (-20%).
Таким образом, происходит переход от гиперактивного к умеренному и более обдуманному найму - особенно в регионах и в сфере МСП. Тем не менее, обрабатывающую промышленность, главного драйвера экономического роста, тренд в ближайшее время вряд ли коснется.
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Потребительский спрос в России за апрель
Розничный товарооборот вырос на 1.7% г/г, а годом ранее в это же время розница росла на 9.4% г/г.
Сразу отмечу, что статистика по потребительскому спросу тотально не согласована, у Росстата типичный бардак в статистике, причем настолько грандиозный, что не могут агрегированные показатели свести по контрольной сумме.
Товарооборот в денежном выражении, продефлированный на ИПЦ, не сходится с отдельными показателями сравнения к предыдущему периоду в сопоставимых ценах, а итоговые презентационные показатели в таблице от Росстата – «отсебятина», не согласованная с историческими рядами. Вот так во всем и как производить сопоставления? Для сравнения, услуги выросли на 2.4% г/г в презентационной таблице Росстата, а по историческим рядам рост на 3.3% г/г.
▪️Розница выросла на 11.2% к апр.23, +10.1% к апр.21, +17.3% к апр.19 и +7.3% к апр.14, что демонстрирует впечатляющий прогресс за два года, но очень слабую долгосрочную динамику.
С начала года розница выросла на 2.2% г/г, +13.6% за два года, +12.4% за четыре года, +18% за 6 лет (к 2019) и всего +8.3% к 2014. За 11 лет среднегодовой рост лишь 0.75%, причем реализованный за последние 2-3 года.
К максимуму 2014 года розница выросла всего на 4.7% по 12м скользящей сумме.
▪️Услуги выросли на 3.3% г/г в апреле, +8.4% к апр.23, +20.2% к апр.21, +22.1% к апр.19 и +27.9% к апр.14.
За 4м25 услуги выросли на 3.5% г/г, +7.4% к 2023, +24.3% к 2021, +23.1% к 2019 и +29.3% к 2014. За 11 лет среднегодовой рост чуть больше 2.3%.
К максимуму 2014 услуги выросли на 26.1%.
▪️Потребительский спрос в России (товары и услуг, но без кафе и ресторанов) вырос на 1.6% г/г в апреле, +9.9% к апр.23, +11.4% к апр.21, +17.9% к апр.19 и +12.3% к апр.14.
За 4м25 потребительский спрос вырос на 1.9% г/г, +11.1% к 2023, +14.1% к 2021, +18.6% к 2019 и +13.1% к 2014 (примерно 1.15% в год).
К максимуму 2014 рост составил 10.1% за 11 лет по 12м скользящей сумме.
Основное замедление спроса присутствует в непродовольственных товарах, которые с весны 2024 около нуля, а прирост на 1.7% обусловлен продуктовой группой. Услуги замедляются в сравнении с аномальным ростом 2023-2024, но даже так почти вдвое интенсивнее растут, чем долгосрочный тренд.
С исключением сезонности, с осени 2024 оценочный прирост розницы составляет в пределах 1% в годовом выражении, а услуги около 2-2.3%, что способствует дезинфляционному эффекту, т.к. спрос возвращается к долгосрочному тренду.
Розничный товарооборот вырос на 1.7% г/г, а годом ранее в это же время розница росла на 9.4% г/г.
Сразу отмечу, что статистика по потребительскому спросу тотально не согласована, у Росстата типичный бардак в статистике, причем настолько грандиозный, что не могут агрегированные показатели свести по контрольной сумме.
Товарооборот в денежном выражении, продефлированный на ИПЦ, не сходится с отдельными показателями сравнения к предыдущему периоду в сопоставимых ценах, а итоговые презентационные показатели в таблице от Росстата – «отсебятина», не согласованная с историческими рядами. Вот так во всем и как производить сопоставления? Для сравнения, услуги выросли на 2.4% г/г в презентационной таблице Росстата, а по историческим рядам рост на 3.3% г/г.
▪️Розница выросла на 11.2% к апр.23, +10.1% к апр.21, +17.3% к апр.19 и +7.3% к апр.14, что демонстрирует впечатляющий прогресс за два года, но очень слабую долгосрочную динамику.
С начала года розница выросла на 2.2% г/г, +13.6% за два года, +12.4% за четыре года, +18% за 6 лет (к 2019) и всего +8.3% к 2014. За 11 лет среднегодовой рост лишь 0.75%, причем реализованный за последние 2-3 года.
К максимуму 2014 года розница выросла всего на 4.7% по 12м скользящей сумме.
▪️Услуги выросли на 3.3% г/г в апреле, +8.4% к апр.23, +20.2% к апр.21, +22.1% к апр.19 и +27.9% к апр.14.
За 4м25 услуги выросли на 3.5% г/г, +7.4% к 2023, +24.3% к 2021, +23.1% к 2019 и +29.3% к 2014. За 11 лет среднегодовой рост чуть больше 2.3%.
К максимуму 2014 услуги выросли на 26.1%.
▪️Потребительский спрос в России (товары и услуг, но без кафе и ресторанов) вырос на 1.6% г/г в апреле, +9.9% к апр.23, +11.4% к апр.21, +17.9% к апр.19 и +12.3% к апр.14.
За 4м25 потребительский спрос вырос на 1.9% г/г, +11.1% к 2023, +14.1% к 2021, +18.6% к 2019 и +13.1% к 2014 (примерно 1.15% в год).
К максимуму 2014 рост составил 10.1% за 11 лет по 12м скользящей сумме.
Основное замедление спроса присутствует в непродовольственных товарах, которые с весны 2024 около нуля, а прирост на 1.7% обусловлен продуктовой группой. Услуги замедляются в сравнении с аномальным ростом 2023-2024, но даже так почти вдвое интенсивнее растут, чем долгосрочный тренд.
С исключением сезонности, с осени 2024 оценочный прирост розницы составляет в пределах 1% в годовом выражении, а услуги около 2-2.3%, что способствует дезинфляционному эффекту, т.к. спрос возвращается к долгосрочному тренду.
Ставку снизили впервые за три года. Почему это случилось?
Это было первое заседание ЦБ, когда такое количество экономистов и игроков экономики РФ допускали снижение ставки. Допускали, к их чести, снижение на 1-2% – это в итоге и произошло: новая КС ЦБ составила 20% по сравнению с предыдущими 21%.
Что к этому привело?
• Инфляция явно замедлилась. Статистика это четко зафиксировала: индекс потребительских цен снизился до 9,78% год к году, а месячный показатель составил всего 0,21%. В апреле инфляция замедлилась до 6,2% в годовом выражении, а средняя за три месяца – до 6,9%.
• Бизнес перестал жаловаться на цены. Участники опросов РСПП стали реже говорить о росте цен на закупки, чаще отмечают стабилизацию ценовой ситуации. А вот снижение спроса начало волновать их, как никогда прежде (мы об этом писали): под влиянием ставки население стало меньше тратить деньги, и отсюда выход один – опускать КС.
• Экономика замедлилась сильнее прогнозов. Рост ВВП составил всего 1,4% год к году – ниже большинства прогнозов, включая прогноз самого ЦБ. Спрос этот рост резко затормозил. Нужно выплывать.
• Банки уже адаптировались. Ставки кредитов и депозитов дрейфовали вниз на 0,5% в месяц даже до решения регулятора – рынок понимал неизбежность корректировки и даже настаивал на ней.
• Реальная ставка стала слишком высокой. С учетом снижения инфляции реальная ставка выросла до рекордных 15% – это избыточное давление на экономику, которое в любом случае пришлось бы снижать. Видимо, настал момент, когда этим занялись – посмотрим, насколько хватит Центробанк.
Это было первое заседание ЦБ, когда такое количество экономистов и игроков экономики РФ допускали снижение ставки. Допускали, к их чести, снижение на 1-2% – это в итоге и произошло: новая КС ЦБ составила 20% по сравнению с предыдущими 21%.
Что к этому привело?
• Инфляция явно замедлилась. Статистика это четко зафиксировала: индекс потребительских цен снизился до 9,78% год к году, а месячный показатель составил всего 0,21%. В апреле инфляция замедлилась до 6,2% в годовом выражении, а средняя за три месяца – до 6,9%.
• Бизнес перестал жаловаться на цены. Участники опросов РСПП стали реже говорить о росте цен на закупки, чаще отмечают стабилизацию ценовой ситуации. А вот снижение спроса начало волновать их, как никогда прежде (мы об этом писали): под влиянием ставки население стало меньше тратить деньги, и отсюда выход один – опускать КС.
• Экономика замедлилась сильнее прогнозов. Рост ВВП составил всего 1,4% год к году – ниже большинства прогнозов, включая прогноз самого ЦБ. Спрос этот рост резко затормозил. Нужно выплывать.
• Банки уже адаптировались. Ставки кредитов и депозитов дрейфовали вниз на 0,5% в месяц даже до решения регулятора – рынок понимал неизбежность корректировки и даже настаивал на ней.
• Реальная ставка стала слишком высокой. С учетом снижения инфляции реальная ставка выросла до рекордных 15% – это избыточное давление на экономику, которое в любом случае пришлось бы снижать. Видимо, настал момент, когда этим занялись – посмотрим, насколько хватит Центробанк.
Розница хочет жестко зарегулировать маркетплейсы, и, кажется, ФАС – на стороне е-коммерсов
Кратко рассказываем предысторию (кажется, скоро это нужно будет делать в стиле заставки из "Звездных войн"):
В феврале на главные маркетплейсы посыпались огромные претензии сразу с двух сторон. Первая – это селлеры, которые жаловались на непрозрачные автоматические скидки и навязывание невыгодных условий. Вторые – традиционная розница: они обвинили маркетплейсы в демпинге через "раздутые скидки" за счет собственного бюджета.
Конфликты с селлерами уже разрешились – мы об этом писали: ФАС выдала МП предупреждения и те – со скрипом и явным нежеланием – но внесли изменения в работу. А вот с демпингом и претензиями традиционалистов все сложнее.
Позиция регулятора
Розничные ассоциации (РАТЭК и АКОРТ) потребовали разобраться – в частности, ограничить инвестиции МП в скидки до 10% от оборота и сделать их прозрачными. Аргумент простой: продажи электроники в офлайне упали на 16% в 2024 году – маркетплейсы тупо вытесняют уничтожают конкуренцию искусственно заниженными ценами.
Ozon парирует: по их словам, МП делают то же, что и офлайн много лет – промо и желтые ценники, только в онлайне. АКИТ – союз е-коммерсов – считает, что регулирования скидок быть в принципе не должно.
Как итог – ФАС осторожничает. Служба "подробно изучает практику" скидок, но подчеркивает: принимаемые меры "не будут сдерживать положительные эффекты развития интернет-торговли". Перевод с чиновничьего: серьезных ограничений вводить не планируем.
В итоге конфликт традиционной розницы с маркетплейсами оказывается почти неразрешимым – ФАС видит проблему, но (по-видимому) не хочет грубо вмешиваться в рыночные механизмы. Происходящее для регулятора – прогресс.
Хорошая идея поступила из АП – вместо того чтобы уравновешивать розницу и маркетплейсы, увешивая вторых ограничениями, можно глобально дерегулировать розницу, чтобы установить равенство привилегий. Как реализуют – пока неясно.
Кратко рассказываем предысторию (кажется, скоро это нужно будет делать в стиле заставки из "Звездных войн"):
В феврале на главные маркетплейсы посыпались огромные претензии сразу с двух сторон. Первая – это селлеры, которые жаловались на непрозрачные автоматические скидки и навязывание невыгодных условий. Вторые – традиционная розница: они обвинили маркетплейсы в демпинге через "раздутые скидки" за счет собственного бюджета.
Конфликты с селлерами уже разрешились – мы об этом писали: ФАС выдала МП предупреждения и те – со скрипом и явным нежеланием – но внесли изменения в работу. А вот с демпингом и претензиями традиционалистов все сложнее.
Позиция регулятора
Розничные ассоциации (РАТЭК и АКОРТ) потребовали разобраться – в частности, ограничить инвестиции МП в скидки до 10% от оборота и сделать их прозрачными. Аргумент простой: продажи электроники в офлайне упали на 16% в 2024 году – маркетплейсы тупо вытесняют уничтожают конкуренцию искусственно заниженными ценами.
Ozon парирует: по их словам, МП делают то же, что и офлайн много лет – промо и желтые ценники, только в онлайне. АКИТ – союз е-коммерсов – считает, что регулирования скидок быть в принципе не должно.
Как итог – ФАС осторожничает. Служба "подробно изучает практику" скидок, но подчеркивает: принимаемые меры "не будут сдерживать положительные эффекты развития интернет-торговли". Перевод с чиновничьего: серьезных ограничений вводить не планируем.
В итоге конфликт традиционной розницы с маркетплейсами оказывается почти неразрешимым – ФАС видит проблему, но (по-видимому) не хочет грубо вмешиваться в рыночные механизмы. Происходящее для регулятора – прогресс.
Хорошая идея поступила из АП – вместо того чтобы уравновешивать розницу и маркетплейсы, увешивая вторых ограничениями, можно глобально дерегулировать розницу, чтобы установить равенство привилегий. Как реализуют – пока неясно.
Теперь средняя з/п в отечественном HoReCa - более 83 тыс. руб.
Больше всего оплата труда выросла у турагентов (+40%), официантов (+23%) и event-менеджеров (+22%).
И сезонность тут не при чем (или почти) - дело в том, что отрасль переживает глубокие изменения, в том числе благодаря госрегулированию. Например, предприятия общепита вынуждены приводить уровень зарплат к среднеотраслевому уровню, т.к. это одно из условий для права на налоговую льготу.
Вторая причина роста зарплат - дефицит кадров, что связано в том числе с открытием новым отелей (в 2025-м номерной фонд страны обновил исторический максимум) и точек общепита (+5,1% с января по апрель).
Больше всего оплата труда выросла у турагентов (+40%), официантов (+23%) и event-менеджеров (+22%).
И сезонность тут не при чем (или почти) - дело в том, что отрасль переживает глубокие изменения, в том числе благодаря госрегулированию. Например, предприятия общепита вынуждены приводить уровень зарплат к среднеотраслевому уровню, т.к. это одно из условий для права на налоговую льготу.
Вторая причина роста зарплат - дефицит кадров, что связано в том числе с открытием новым отелей (в 2025-м номерной фонд страны обновил исторический максимум) и точек общепита (+5,1% с января по апрель).
Forwarded from Русский ритейл и бизнес
Приток авто из Китая спровоцировал подорожание бензина в России. Почти все китайские марки можно заправлять топливом АИ-92, что спровоцировало повышенный спрос на него. В результате за последний месяц биржевая стоимость АИ-92 выросла на 4,5%, и это не предел, говорят эксперты. @retailrus
Что будет с металлургией дальше? (отвечает гендиректор "Северстали")
Александр Шевелев, компания которого – как и в целом металлургическая отрасль – переживает не лучшие времена, рассказал "Ведомостям" о будущем металлургии и проблемах, с которыми компания борется прямо сейчас.
Самое важное:
1. Отрасль попала под тройной удар: 1) потеря экспортных рынков; 2) падение внутреннего спроса из-за ставок ЦБ; 3) переукрепленный рубль – он мешает продавать продукцию на внешние рынки экономически оправданным способом.
Что до внутреннего спроса, строительная сфера сократила потребление стали на 14,5% – все из-за того, что число ипотечных кредитов упало на 48%. Ключевая ставка сначала сделала нерентабельным строительство, а затем пошла по сопредельным отраслям.
2. Металлурги уже сокращают инвестпрограммы и отказываются от дивидендов. Индекс PMI с марта ниже 50% – это прямой сигнал о проблемах в экономике. Это Шевелев снова увязывает с ключевой ставкой и курсом рубля: приемлемые условия заканчиваются на ключевой ставке в 15% и долларе за 90-95 рублей, дальше – жди беды.
3. Металлургия выживет. Несмотря на проблемы, гендиректор уверен в перспективах отрасли. Что до отдаленного будущего – сталь можно перерабатывать бесконечно без потери свойств, и это идеально вписывается в концепцию циркулярной экономики.
4. Роботизация идет, но осторожно. Компания установила 15 робототехнических комплексов, планирует еще 16. Потенциал – до 200 комплексов. Полная роботизация под вопросом – дело здесь не только в экономике, но и в этике: резкий переход на роботов может вызвать социальную напряженность.
5. ИИ – главный тренд цифровизации. Шевелев называет искусственный интеллект "главенствующим, связующим трендом": цифровые двойники с машинным обучением, робототехника с компьютерным зрением – все это активно применяется в металлургии.
6. Внутренний рынок – главная надежда. Сейчас потребление стали на душу населения в РФ в разы меньше развитых стран. Однако при сбалансированной ДКП игроки отрасли прогнозируют рост до 76 млн тонн – выше рекордного уровня 2021 года.
Александр Шевелев, компания которого – как и в целом металлургическая отрасль – переживает не лучшие времена, рассказал "Ведомостям" о будущем металлургии и проблемах, с которыми компания борется прямо сейчас.
Самое важное:
1. Отрасль попала под тройной удар: 1) потеря экспортных рынков; 2) падение внутреннего спроса из-за ставок ЦБ; 3) переукрепленный рубль – он мешает продавать продукцию на внешние рынки экономически оправданным способом.
Что до внутреннего спроса, строительная сфера сократила потребление стали на 14,5% – все из-за того, что число ипотечных кредитов упало на 48%. Ключевая ставка сначала сделала нерентабельным строительство, а затем пошла по сопредельным отраслям.
2. Металлурги уже сокращают инвестпрограммы и отказываются от дивидендов. Индекс PMI с марта ниже 50% – это прямой сигнал о проблемах в экономике. Это Шевелев снова увязывает с ключевой ставкой и курсом рубля: приемлемые условия заканчиваются на ключевой ставке в 15% и долларе за 90-95 рублей, дальше – жди беды.
3. Металлургия выживет. Несмотря на проблемы, гендиректор уверен в перспективах отрасли. Что до отдаленного будущего – сталь можно перерабатывать бесконечно без потери свойств, и это идеально вписывается в концепцию циркулярной экономики.
4. Роботизация идет, но осторожно. Компания установила 15 робототехнических комплексов, планирует еще 16. Потенциал – до 200 комплексов. Полная роботизация под вопросом – дело здесь не только в экономике, но и в этике: резкий переход на роботов может вызвать социальную напряженность.
5. ИИ – главный тренд цифровизации. Шевелев называет искусственный интеллект "главенствующим, связующим трендом": цифровые двойники с машинным обучением, робототехника с компьютерным зрением – все это активно применяется в металлургии.
6. Внутренний рынок – главная надежда. Сейчас потребление стали на душу населения в РФ в разы меньше развитых стран. Однако при сбалансированной ДКП игроки отрасли прогнозируют рост до 76 млн тонн – выше рекордного уровня 2021 года.
Как демография убивает гипермаркеты: крупнейшие сети закрывают свои магазины
Заголовок – не кликбейт: демография и правда вносит неоценимый вклад в угасание большого ритейла. Но для начала – а что, собственно, с этим ритейлом происходит?
Ситуация следующая: гипермаркеты сворачивают свои магазины. За первый квартал 2025 торговые площади гипермаркетов у 200 крупнейших FMCG-ритейлеров сократились на рекордные 99 800 кв. м (до 5,2 млн кв. м.).
Общее число магазинов при этом снизилось на 12 штук (до 1019) – то есть, точки закрывают, а потом переоткрывают на площадях поменьше. Квартальный объем закрытых площадей стал рекордным как минимум с 2018 – последний раз столько закрытий было в пандемию.
Причины
На первый взгляд все понятно: трафик падает повсеместно – как в ТЦ, так и в отдельно стоящих объектах. Но если копнуть глубже – все становится интереснее.
1. Работа меняет покупательские привычки. Россияне – которые на фоне кадрового дефицита работают все больше – уже не готовы тратить время на походы по огромным магазинам. Вместо этого они выбирают е-ком и сервисы доставок.
2. Демография все усугубляет. Сокращение рождаемости и рост числа одиноких россиян делают неактуальной основную миссию гипермаркетов – закупки впрок на всю семью.
Эффект
Закрытия положительно сказываются на доходах сетей. Почти все крупные игроки увеличили свою выручку:
Текущие лидеры по выручке:
• "Лента" – 514,4 млрд рублей (+12,4%)
• Metro – 247,2 млрд рублей (+10,9%)
• "Ашан" – 222,7 млрд рублей (-1%)
• "Глобус" – 154,8 млрд рублей (+9,4%)
Заголовок – не кликбейт: демография и правда вносит неоценимый вклад в угасание большого ритейла. Но для начала – а что, собственно, с этим ритейлом происходит?
Ситуация следующая: гипермаркеты сворачивают свои магазины. За первый квартал 2025 торговые площади гипермаркетов у 200 крупнейших FMCG-ритейлеров сократились на рекордные 99 800 кв. м (до 5,2 млн кв. м.).
Общее число магазинов при этом снизилось на 12 штук (до 1019) – то есть, точки закрывают, а потом переоткрывают на площадях поменьше. Квартальный объем закрытых площадей стал рекордным как минимум с 2018 – последний раз столько закрытий было в пандемию.
Причины
На первый взгляд все понятно: трафик падает повсеместно – как в ТЦ, так и в отдельно стоящих объектах. Но если копнуть глубже – все становится интереснее.
1. Работа меняет покупательские привычки. Россияне – которые на фоне кадрового дефицита работают все больше – уже не готовы тратить время на походы по огромным магазинам. Вместо этого они выбирают е-ком и сервисы доставок.
2. Демография все усугубляет. Сокращение рождаемости и рост числа одиноких россиян делают неактуальной основную миссию гипермаркетов – закупки впрок на всю семью.
Эффект
Закрытия положительно сказываются на доходах сетей. Почти все крупные игроки увеличили свою выручку:
Текущие лидеры по выручке:
• "Лента" – 514,4 млрд рублей (+12,4%)
• Metro – 247,2 млрд рублей (+10,9%)
• "Ашан" – 222,7 млрд рублей (-1%)
• "Глобус" – 154,8 млрд рублей (+9,4%)
2/3 европейского бизнеса не планирует уходить из РФ
Исследование Ассоциации европейского бизнеса показывает, что ино-бизнес стал позитивнее оценивать свои перспективы в РФ: 67% компаний не рассматривают вариант закрытия бизнеса в России.
Индекс делового климата составил 127 баллов из 200 возможных, повторив результат 2024 года. Для сравнения – с 2012 по 2015 он находился на уровне 106-115 баллов, а в кризисном 2022 рухнул до 80 баллов.
Краткосрочные оценки стали осторожнее – лишь 50% компаний ожидают роста экономики в ближайшие 1-2 года против 64% годом ранее. Зато среднесрочные перспективы улучшились (65% vs 60%), а долгосрочные показали впечатляющий рост оптимизма – 82% vs 66%.
И в целом: число сделок по продаже активов сократилось втрое – с 21 в первом квартале 2023 до 9 в аналогичном периоде 2025.
Мотиваций оставаться две – позитивная и негативная:
1. Топ-менеджеров привлекают большой размер рынка и его потенциал развития. Дополнительные преимущества: 1) квалифицированный персонал; 2) благоприятные цены на сырье; 3) госсубсидии; 4) относительно низкие зарплаты; 5) низкая конкуренция; 6) привлекательные условия для экспорта.
2. Уходить – сложно и дорого: с 2022 возрос взнос в бюджет, появились доп. условия. Сделки часто оформляются в кредит, что нерентабельно при ключе в 20%.
Исследование Ассоциации европейского бизнеса показывает, что ино-бизнес стал позитивнее оценивать свои перспективы в РФ: 67% компаний не рассматривают вариант закрытия бизнеса в России.
Индекс делового климата составил 127 баллов из 200 возможных, повторив результат 2024 года. Для сравнения – с 2012 по 2015 он находился на уровне 106-115 баллов, а в кризисном 2022 рухнул до 80 баллов.
Краткосрочные оценки стали осторожнее – лишь 50% компаний ожидают роста экономики в ближайшие 1-2 года против 64% годом ранее. Зато среднесрочные перспективы улучшились (65% vs 60%), а долгосрочные показали впечатляющий рост оптимизма – 82% vs 66%.
И в целом: число сделок по продаже активов сократилось втрое – с 21 в первом квартале 2023 до 9 в аналогичном периоде 2025.
Мотиваций оставаться две – позитивная и негативная:
1. Топ-менеджеров привлекают большой размер рынка и его потенциал развития. Дополнительные преимущества: 1) квалифицированный персонал; 2) благоприятные цены на сырье; 3) госсубсидии; 4) относительно низкие зарплаты; 5) низкая конкуренция; 6) привлекательные условия для экспорта.
2. Уходить – сложно и дорого: с 2022 возрос взнос в бюджет, появились доп. условия. Сделки часто оформляются в кредит, что нерентабельно при ключе в 20%.
Фермерам станет легче вкладываться новую российскую агротехнику - всё потому что вырастет размер субсидии при выдаче кредита на эти цели. В итоге реальная стоимость займов может снизиться с 12,5% до 7%
Вообще такое развитие событий напрашивалось - после того, как объемы продаж российской сельхозтехники упали на треть в I квартале 2025 года, а по итогам 2024-го тракторов и комбайнов купили на 20% меньше, чем годом ранее.
Причин падения спроса со стороны аграриев сразу несколько - и высокая ключевая ставка, и падение экспортной выручки от продажи зерна из-за укрепившегося рубля. Поэтому Минсельхозу ничего не оставалось как вмешаться - иначе дожидаться "хорошей погоды" можно было бы еще долго.
Вообще такое развитие событий напрашивалось - после того, как объемы продаж российской сельхозтехники упали на треть в I квартале 2025 года, а по итогам 2024-го тракторов и комбайнов купили на 20% меньше, чем годом ранее.
Причин падения спроса со стороны аграриев сразу несколько - и высокая ключевая ставка, и падение экспортной выручки от продажи зерна из-за укрепившегося рубля. Поэтому Минсельхозу ничего не оставалось как вмешаться - иначе дожидаться "хорошей погоды" можно было бы еще долго.
Telegram
ЕБИТДА
В России в 2024-м на 30% обвалились продажи сельхозтехники.
Основные причины:
• высокая ключевая ставка (фермерам стало выгоднее держать деньги на депозите, чем вкладываться в покупку техники)
• сокращение господдержки (почти всё теперь уходит на субсидии…
Основные причины:
• высокая ключевая ставка (фермерам стало выгоднее держать деньги на депозите, чем вкладываться в покупку техники)
• сокращение господдержки (почти всё теперь уходит на субсидии…
Непростые нынче времена для автодилеров, а особенно для тех, у кого в ассортименте есть электрокары: продажи электромобилей рухнули в три раза с начала 2025 года. За пять месяцев россияне купили всего 3328 машин – в прошлом году продаж, на минуточку, было 11 тысяч.
Что случилось с рынком?
В январе 2025 утильсбор на электрокары вырос более чем в 20 раз – до 667 400 рублей. С тех пор месячные продажи не превышали и 1000 штук.
Но проблемы начались отнюдь не с повышением утильсбора: с апреля 2024 правительство ввело доначисление таможенных пошлин при ввозе через ЕАЭС – это сразу обрушило рынок вдвое (на ЕАЭС приходилась пятая часть импорта новых авто).
Цены взлетели до космических высот. Популярный Zeekr 001 теперь стоит от 5 до 11 миллионов рублей. При таких ценах электрокары проигрывают обычным автомобилям, бонусом – инфраструктура зарядки до сих пор недостаточна (4073 быстрых станций на всю РФ).
Кто остался на плаву?
Топ-5 самых продаваемых электрокаров за пять месяцев:
1. Zeekr – 1191 авто (лидер рынка, но падение в 3,4 раза)
2. Evolute – 374 машины (-48%)
3. Avatr – 318 штук (-15%)
4. Ora (Great Wall) – 218 авто (+140%)
5. "Москвич" – 217 машин (падение в 3 раза)
Эксперты считают, что в будущем мало что поменяется: не из-за экономических условий, но из-за своей специфики чистые электрокары останутся нишевым продуктом. Будущее – за гибридами.
Что случилось с рынком?
В январе 2025 утильсбор на электрокары вырос более чем в 20 раз – до 667 400 рублей. С тех пор месячные продажи не превышали и 1000 штук.
Но проблемы начались отнюдь не с повышением утильсбора: с апреля 2024 правительство ввело доначисление таможенных пошлин при ввозе через ЕАЭС – это сразу обрушило рынок вдвое (на ЕАЭС приходилась пятая часть импорта новых авто).
Цены взлетели до космических высот. Популярный Zeekr 001 теперь стоит от 5 до 11 миллионов рублей. При таких ценах электрокары проигрывают обычным автомобилям, бонусом – инфраструктура зарядки до сих пор недостаточна (4073 быстрых станций на всю РФ).
Кто остался на плаву?
Топ-5 самых продаваемых электрокаров за пять месяцев:
1. Zeekr – 1191 авто (лидер рынка, но падение в 3,4 раза)
2. Evolute – 374 машины (-48%)
3. Avatr – 318 штук (-15%)
4. Ora (Great Wall) – 218 авто (+140%)
5. "Москвич" – 217 машин (падение в 3 раза)
Эксперты считают, что в будущем мало что поменяется: не из-за экономических условий, но из-за своей специфики чистые электрокары останутся нишевым продуктом. Будущее – за гибридами.
То, что с высокой ставкой стали обрубать льготные кредиты – это нормально и ожидаемо. Чего не ждал никто, это того, что льгот лишат критически важные предприятия. Но сегодня произошло и это.
Производителей электроники телеком-оборудования лишили льготных кредитов, которые действовали для них с 2022 года – об этом сообщают топ-менеджеры крупных игроков отрасли. Остановку связывают с жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ.
Ставки до недавнего времени были буквально смешными – производители могли брать займы 1-5% годовых в 13 банках-участниках программы. Они брали, и брали много: только за неполный 2022 компании набрали около 100 млрд рублей по этой схеме – деньги шли на закупку электронной компонентной базы и всего необходимого для производства.
Как все заканчивалось
Первые проблемы начались в 2023: власти установили лимит в 140 млрд рублей на всю программу. А уже в ноябре банки перевели заемщиков с льготных ставок на рыночные – сослались на "исчерпание лимитов".
Но особенно болезненным стал 2024: производители получили всего 15 млрд рублей субсидий – и только в декабре. Ключевая ставка ЦБ подскочила до рекордных 21%, недавнее снижение на 1% погоды не сделало, и программу свернули.
Что будет дальше?
Справедливо будет сказать, что изначально программа могла помочь и помогала только крупным игрокам – минимальный кредит составлял 3 млрд рублей. Льготы получали Yadro, "Аквариус", ICL, а мелкие производители остались за бортом изначально.
Сейчас эксперты пишут, что без льготных кредитов в тяжелом положении окажутся и крупные вендоры, и чтобы выжить – будут вынуждены искать деньги через продажу долей в компаниях или сокращать планы по разработке нового оборудования.
Производителей электроники телеком-оборудования лишили льготных кредитов, которые действовали для них с 2022 года – об этом сообщают топ-менеджеры крупных игроков отрасли. Остановку связывают с жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ.
Ставки до недавнего времени были буквально смешными – производители могли брать займы 1-5% годовых в 13 банках-участниках программы. Они брали, и брали много: только за неполный 2022 компании набрали около 100 млрд рублей по этой схеме – деньги шли на закупку электронной компонентной базы и всего необходимого для производства.
Как все заканчивалось
Первые проблемы начались в 2023: власти установили лимит в 140 млрд рублей на всю программу. А уже в ноябре банки перевели заемщиков с льготных ставок на рыночные – сослались на "исчерпание лимитов".
Но особенно болезненным стал 2024: производители получили всего 15 млрд рублей субсидий – и только в декабре. Ключевая ставка ЦБ подскочила до рекордных 21%, недавнее снижение на 1% погоды не сделало, и программу свернули.
Что будет дальше?
Справедливо будет сказать, что изначально программа могла помочь и помогала только крупным игрокам – минимальный кредит составлял 3 млрд рублей. Льготы получали Yadro, "Аквариус", ICL, а мелкие производители остались за бортом изначально.
Сейчас эксперты пишут, что без льготных кредитов в тяжелом положении окажутся и крупные вендоры, и чтобы выжить – будут вынуждены искать деньги через продажу долей в компаниях или сокращать планы по разработке нового оборудования.
Forwarded from ё-Пром | Импортозамещение в промышленности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В НИУ ВШЭ подсчитали, сколько теряет экономика от серой электроники
1. Каждый десятый смартфон и ноутбук в стране – сомнительного происхождения. В 2023 году объем "теневого" рынка электроники превысил 67 млрд руб.
И это – цветочки по сравнению с нелегальным рынком автозапчастей: почти 2 трлн, и 44% из них – вне легального контура.
2. Легальная электроника – редкость. В ряде товарных категорий доля нелегального импорта и контрафакта доходит до 30%. Основные схемы – серый ввоз, контрабанда и "третьи смены" на формально легальных производствах.
3. На всем этом государство теряет миллиарды. Из-за нелегального импорта и неучтенного производства только в 2023 страна недополучила 389 млрд (!) рублей налогов. За последние шесть лет – почти 2,7 трлн.
Для понимания: с помощью маркировки за один только 2024 получилось выявить 560 миллионов нарушений. Сколько их было до введения qr-кода – загадка.
4. Последствия – в том числе кадровые. По оценкам НИУ ВШЭ, из-за нелегального оборота в России не создано более 420 тыс. легальных рабочих мест. В легкой промышленности – почти 175 тыс. потерянных вакансий, в электронике – тысячи.
5. Главный беда – нелегальный ввоз отдаляет РФ от технологического суверенитета. Когда рынок заполняется некачественными копиями, добросовестные производители вытесняются.
1. Каждый десятый смартфон и ноутбук в стране – сомнительного происхождения. В 2023 году объем "теневого" рынка электроники превысил 67 млрд руб.
И это – цветочки по сравнению с нелегальным рынком автозапчастей: почти 2 трлн, и 44% из них – вне легального контура.
2. Легальная электроника – редкость. В ряде товарных категорий доля нелегального импорта и контрафакта доходит до 30%. Основные схемы – серый ввоз, контрабанда и "третьи смены" на формально легальных производствах.
3. На всем этом государство теряет миллиарды. Из-за нелегального импорта и неучтенного производства только в 2023 страна недополучила 389 млрд (!) рублей налогов. За последние шесть лет – почти 2,7 трлн.
Для понимания: с помощью маркировки за один только 2024 получилось выявить 560 миллионов нарушений. Сколько их было до введения qr-кода – загадка.
4. Последствия – в том числе кадровые. По оценкам НИУ ВШЭ, из-за нелегального оборота в России не создано более 420 тыс. легальных рабочих мест. В легкой промышленности – почти 175 тыс. потерянных вакансий, в электронике – тысячи.
5. Главный беда – нелегальный ввоз отдаляет РФ от технологического суверенитета. Когда рынок заполняется некачественными копиями, добросовестные производители вытесняются.