Владельцы приобретают жилье под аренду в 25% случаев
Т—Ж в рамках аналитического проекта T-Data проанализировал как россияне сдают недвижимость и сколько на этом зарабатывают.
✔️Чаще всего сдают именно квартиры — 93%. Реже это апартаменты (5%) или гаражи и прочая недвижимость (2%).
✔️В Москве доля «наследных» квартир выше — 32% против 23% в регионах. В регионах же чаще используют маткапитал (8%) и льготную ипотеку (13%) при покупке жилья.
✔️Сдавать выгоднее всего апартаменты — они приносят до 10% в год. Посуточная аренда квартир дает около 8,6%, долгосрочная — 6,4%, другие объекты — примерно 6,9%.
✔️По регионам: Москва — 5,4%, Подмосковье и миллионники — около 6,3%, Петербург — 5,7%, в остальных городах страны доходность достигает 7%.
Т—Ж в рамках аналитического проекта T-Data проанализировал как россияне сдают недвижимость и сколько на этом зарабатывают.
✔️Чаще всего сдают именно квартиры — 93%. Реже это апартаменты (5%) или гаражи и прочая недвижимость (2%).
✔️В Москве доля «наследных» квартир выше — 32% против 23% в регионах. В регионах же чаще используют маткапитал (8%) и льготную ипотеку (13%) при покупке жилья.
✔️Сдавать выгоднее всего апартаменты — они приносят до 10% в год. Посуточная аренда квартир дает около 8,6%, долгосрочная — 6,4%, другие объекты — примерно 6,9%.
✔️По регионам: Москва — 5,4%, Подмосковье и миллионники — около 6,3%, Петербург — 5,7%, в остальных городах страны доходность достигает 7%.
Т—Ж
Как россияне сдают недвижимость и сколько на этом зарабатывают
Результаты опроса аудитории Т—Ж
10 сентября сотрудник ЦМАКП Андрей Гнидченко выступил с докладом «Структурные аспекты развития промышленности России: пределы роста или рост без предела?». Eurasian Constructuon Technology 2025 (г. Санкт-Петербург, Экспофорум).
Объем венчурного рынка в России составляет менее $200 млн (0,01% от ВВП), это сильно ограничивает финансирование для рискованных технологических направлений. Для сравнения: «самые маленькие европейские венчурные экосистемы» составляют 0,1% от ВВП.
Для финансирования сложных, критически важных технологий нужна комплексная государственно-частная модель. Среди возможных решений: грантовая поддержка, как лучший вариант финансирования проектов на стадиях доведения прототипа до технологии, создание специализированного закона для венчура, активная поддержка венчурной инфраструктуры, внедрение механизмов «эстафетного» финансирования длинных компаний.
Именно государство сегодня — главный источник «длинных денег» и снижения риска для частных инвесторов. Его ключевая роль — работать как фонд фондов, выступая якорным инвестором для частных управляющих компаний и таким образом привлекая в рынок новый капитал. Пример в России - РВК. Отдельно была выделена другая проблема: в России отсутствует механизм «эстафеты» финансирования, когда проект по мере взросления переходит от фонда к фонду — от раннего к позднему. Поскольку частный инвестор в России пока не готов инвестировать на период больше 5-7 лет, это затрудняет развитие длинных проектов.
Подробнее - «Ведомостях».
Для финансирования сложных, критически важных технологий нужна комплексная государственно-частная модель. Среди возможных решений: грантовая поддержка, как лучший вариант финансирования проектов на стадиях доведения прототипа до технологии, создание специализированного закона для венчура, активная поддержка венчурной инфраструктуры, внедрение механизмов «эстафетного» финансирования длинных компаний.
Именно государство сегодня — главный источник «длинных денег» и снижения риска для частных инвесторов. Его ключевая роль — работать как фонд фондов, выступая якорным инвестором для частных управляющих компаний и таким образом привлекая в рынок новый капитал. Пример в России - РВК. Отдельно была выделена другая проблема: в России отсутствует механизм «эстафеты» финансирования, когда проект по мере взросления переходит от фонда к фонду — от раннего к позднему. Поскольку частный инвестор в России пока не готов инвестировать на период больше 5-7 лет, это затрудняет развитие длинных проектов.
Подробнее - «Ведомостях».
Ведомости
Что нужно для развития российского рынка венчурных инвестиций
Среди потребностей – специализированный закон, развитие инфраструктуры и стимулирование институциональных инвесторов
Forwarded from Банк России
⚡️Ключевая ставка — 17%
Совет директоров Банка России 12 сентября 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 17% годовых. Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и в основном остаются выше 4% в пересчете на год. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. В последние месяцы активизировался рост кредитования. Высокими остаются инфляционные ожидания.
Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
📍Полный текст решения
🎙 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте и странице ВКонтакте.
24 сентября мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки.
🗓 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 24 октября 2025 года.
Совет директоров Банка России 12 сентября 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 17% годовых. Устойчивые показатели текущего роста цен значимо не изменились и в основном остаются выше 4% в пересчете на год. Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. В последние месяцы активизировался рост кредитования. Высокими остаются инфляционные ожидания.
Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6–7% в 2025 году, вернется к 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем.
📍Полный текст решения
🎙 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна здесь, а также на нашем сайте и странице ВКонтакте.
24 сентября мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки.
🗓 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 24 октября 2025 года.
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Инфляция в России стабилизируется на низких значениях
В августе инфляция составила 0.33% м/м SA по расчетам Банка России, за 3м – 0.45% (по среднемесячным темпам и соответствует 5.5% SAAR), 6м – 0.45%, 8м25 – 0.51% vs 0.68% за 8м24 при норме 0.27% в период с 2017 по 2019 (далее под нормой будут указываться средние показатели за указанный период, а не 2017-2021, как делал в прошлые обзоры), когда инфляционные показатели были референсными, а средняя ключевая ставка была 8%.
Динамика инфляции является неоднородной.
▪️Продовольственные товары – 0.25% м/м в августе, за 3м – 0.32% (3.9% SAAR), 6м – 0.5%, 8м25 – 0.55% vs 0.7% за 8м24 и норма на уровне 0.23%
В дефляции среди продуктов: масло и жиры, сахар, яйца, макаронные и крупяные изделия, плодоовощная продукция (обеспечивает основной вклад в дезинфляционный процесс).
Если вычесть из продуктов плодоовощную группу получается вот так: 0.43% в августе, 3м – 0.51%, 6м – 0.56%, 8м25 – 0.76% vs 0.59% при норме 0.24%.
Плодоовощная группа сбросила почти 40% (!) по 3м средней от интегральной продуктовой инфляции и это очень мощный эффект.
Проблемная зона (инфляция выше 8% SAAR по 3м средней): молоко и молочная продукций (0.64%), сыр (0.94%), чай и кофе (0.9%), хлеб и хлебобулочные изделия (0.7%), общественное питание (0.85%).
▪️Непродовольственные товары: 0.36% в августе, 3м – 0.24%, 6м – 0.13%, 8м25 – 0.19% vs 0.45% за 8м24 при норме 0.27%.
Здесь следует отметить последовательный «разгон» цен с мая (-0.04%), в июне +0.09%, в июле +0.26% и вот в августе +0.36%.
В этой группе в дефляции (снижение цен за 3м, хотя это применимо и для 6м) находятся: обувь, электротовары и другие бытовые товары, телерадиотовары, компьютеры и комплектующие, средства связи, легковые авто и инструменты/оборудование.
Все, что связано с импортом прямо или косвенно активно дешевеет на траектории рекордного укрепления рубля, но это закончится с сентября.
Проблем зон (инфляция выше 8% SAAR) здесь нет, за исключением быстрого роста цен в бензине (3м – 1.21%, 6м – 0.83%).
Основной вклад в рост цен вносит именно бензин, т.е непродовольственная группа без учета бензина: 0.13% в августе, за 3м – 0.07%, 6м – 0.01%, 8м25 – 0.09% vs 0.39% за 8м24 при норме 0.24% в 2017-2019.
В непродовольственной группе инфляция полностью отсутствует за полгода! Дефляция в импортозависимой группе компенсирует небольшую инфляцию во всех остальных категориях.
▪️Услуги – 0.43% в августе, за 3м – 0.89% (11.2% SAAR), 6м – 0.76%, 8м25 – 0.85% vs 0.9% за 8м24 при норме 0.33%.
Говорить о прогрессе в услугах не приходится. С начала года минимальное изменение в сравнении с 2024, а 3м отклонение в 2.7 раза от нормы. Даже за 6м инфляция под 10% (9.5% SAAR).
В услугах цены снижаются: пассажирский транспорт, связь, гостиницы, зарубежный туризм и санаторно-оздоровительные услуги.
В транспорте и связи – это локальная история из-за неравномерного распределения ценовых импульсов, что искажает сезонные коэффициенты.
Проблемной зоной являются: ЖКХ – 2.14%, культура, спорт и развлечения – 1.06%, медицинские услуги – 0.87%, бытовые услуги – 0.83%.
ЖКХ занимает высокий вес в услугах, исключая ЖКХ диспозиция в услугах отличается: 0.47% в августе, 3м – 0.26%, 6м – 0.49%, 8м25 – 0.65% vs 0.83% за 8м24 при норме 0.32%.
Какие выводы можно сделать?
🔘 В августе ситуация улучшилась в оценке по сглаженной инфляции на 3м или 6м.
🔘 Сильно проинфляционный эффект за последние 3м обеспечило топливо и ЖКХ, компенсируя в значительной степени дезинфляционный эффект от плодоовощной продукции, тогда как переукрепление рубля внесло практически весь вклад в «сброс» инфляционного давления в непродовольственной группе.
Устойчивая фоновая инфляция, исключая разовые аномальные факторы и курс рубля, ложится в диапазон около 7.1-7.3% по 6м средней.
Проблемных категорий все меньше, дезинфляционный тренд продолжается достаточно равномерно.
В августе инфляция составила 0.33% м/м SA по расчетам Банка России, за 3м – 0.45% (по среднемесячным темпам и соответствует 5.5% SAAR), 6м – 0.45%, 8м25 – 0.51% vs 0.68% за 8м24 при норме 0.27% в период с 2017 по 2019 (далее под нормой будут указываться средние показатели за указанный период, а не 2017-2021, как делал в прошлые обзоры), когда инфляционные показатели были референсными, а средняя ключевая ставка была 8%.
Динамика инфляции является неоднородной.
▪️Продовольственные товары – 0.25% м/м в августе, за 3м – 0.32% (3.9% SAAR), 6м – 0.5%, 8м25 – 0.55% vs 0.7% за 8м24 и норма на уровне 0.23%
В дефляции среди продуктов: масло и жиры, сахар, яйца, макаронные и крупяные изделия, плодоовощная продукция (обеспечивает основной вклад в дезинфляционный процесс).
Если вычесть из продуктов плодоовощную группу получается вот так: 0.43% в августе, 3м – 0.51%, 6м – 0.56%, 8м25 – 0.76% vs 0.59% при норме 0.24%.
Плодоовощная группа сбросила почти 40% (!) по 3м средней от интегральной продуктовой инфляции и это очень мощный эффект.
Проблемная зона (инфляция выше 8% SAAR по 3м средней): молоко и молочная продукций (0.64%), сыр (0.94%), чай и кофе (0.9%), хлеб и хлебобулочные изделия (0.7%), общественное питание (0.85%).
▪️Непродовольственные товары: 0.36% в августе, 3м – 0.24%, 6м – 0.13%, 8м25 – 0.19% vs 0.45% за 8м24 при норме 0.27%.
Здесь следует отметить последовательный «разгон» цен с мая (-0.04%), в июне +0.09%, в июле +0.26% и вот в августе +0.36%.
В этой группе в дефляции (снижение цен за 3м, хотя это применимо и для 6м) находятся: обувь, электротовары и другие бытовые товары, телерадиотовары, компьютеры и комплектующие, средства связи, легковые авто и инструменты/оборудование.
Все, что связано с импортом прямо или косвенно активно дешевеет на траектории рекордного укрепления рубля, но это закончится с сентября.
Проблем зон (инфляция выше 8% SAAR) здесь нет, за исключением быстрого роста цен в бензине (3м – 1.21%, 6м – 0.83%).
Основной вклад в рост цен вносит именно бензин, т.е непродовольственная группа без учета бензина: 0.13% в августе, за 3м – 0.07%, 6м – 0.01%, 8м25 – 0.09% vs 0.39% за 8м24 при норме 0.24% в 2017-2019.
В непродовольственной группе инфляция полностью отсутствует за полгода! Дефляция в импортозависимой группе компенсирует небольшую инфляцию во всех остальных категориях.
▪️Услуги – 0.43% в августе, за 3м – 0.89% (11.2% SAAR), 6м – 0.76%, 8м25 – 0.85% vs 0.9% за 8м24 при норме 0.33%.
Говорить о прогрессе в услугах не приходится. С начала года минимальное изменение в сравнении с 2024, а 3м отклонение в 2.7 раза от нормы. Даже за 6м инфляция под 10% (9.5% SAAR).
В услугах цены снижаются: пассажирский транспорт, связь, гостиницы, зарубежный туризм и санаторно-оздоровительные услуги.
В транспорте и связи – это локальная история из-за неравномерного распределения ценовых импульсов, что искажает сезонные коэффициенты.
Проблемной зоной являются: ЖКХ – 2.14%, культура, спорт и развлечения – 1.06%, медицинские услуги – 0.87%, бытовые услуги – 0.83%.
ЖКХ занимает высокий вес в услугах, исключая ЖКХ диспозиция в услугах отличается: 0.47% в августе, 3м – 0.26%, 6м – 0.49%, 8м25 – 0.65% vs 0.83% за 8м24 при норме 0.32%.
Какие выводы можно сделать?
Устойчивая фоновая инфляция, исключая разовые аномальные факторы и курс рубля, ложится в диапазон около 7.1-7.3% по 6м средней.
Проблемных категорий все меньше, дезинфляционный тренд продолжается достаточно равномерно.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Экономический обозреватель рекомендует
Востоковед Маслов: «Для Китая Россия — это прежде всего точки продаж»
Торговля между Россией и Китаем бьет рекорды, но только на первый взгляд. В первом полугодии 2025 года товарооборот между странами упал почти на десять процентов. Россия по-прежнему отправляет в Китай сырье, а получает готовую продукцию. Структура торговли не меняется с 1990-х, и в этом заключается главный риск. Китай не заинтересован в переносе производств в Россию и предпочитает продавать здесь, чем инвестировать. Промышленность, туризм, образование, наука — почти во всех сферах сохраняется дисбаланс.
Даже в области автопрома Пекин действует осторожно: вместо строительства заводов активно занимается экспортом. Студенты из России едут учиться в Китай, но настоящих научных прорывов в сотрудничестве пока нет. Да и деньги от туристов чаще оседают в руках китайских турфирм, даже если тратятся на российской земле.
Почему Китай не спешит вкладываться в Россию, зачем ему держать дистанцию и можно ли перестроить отношения на более равных условиях — рассказывает востоковед Алексей Маслов.
Читайте полную статью на сайте «РБК Трендов»
Торговля между Россией и Китаем бьет рекорды, но только на первый взгляд. В первом полугодии 2025 года товарооборот между странами упал почти на десять процентов. Россия по-прежнему отправляет в Китай сырье, а получает готовую продукцию. Структура торговли не меняется с 1990-х, и в этом заключается главный риск. Китай не заинтересован в переносе производств в Россию и предпочитает продавать здесь, чем инвестировать. Промышленность, туризм, образование, наука — почти во всех сферах сохраняется дисбаланс.
Даже в области автопрома Пекин действует осторожно: вместо строительства заводов активно занимается экспортом. Студенты из России едут учиться в Китай, но настоящих научных прорывов в сотрудничестве пока нет. Да и деньги от туристов чаще оседают в руках китайских турфирм, даже если тратятся на российской земле.
Почему Китай не спешит вкладываться в Россию, зачем ему держать дистанцию и можно ли перестроить отношения на более равных условиях — рассказывает востоковед Алексей Маслов.
Читайте полную статью на сайте «РБК Трендов»
РБК Тренды
Востоковед Маслов: «Для Китая Россия — это прежде всего точки продаж»
Торговые связи, политические и научно-технические контакты Китая и России, обмен туристами и студентами — как обстоят дела в этих сферах сегодня? Эти и другие темы «РБК Тренды» обсудили с
Влияние ИИ на результаты работы торговых сетей. Смотрите 19, 23, 27 слайды презентации. Там о финансовых показателях.
https://assets.kept.ru/upload/pdf/2025/09/ru-ai-in-consumer-markets-report.pdf
https://assets.kept.ru/upload/pdf/2025/09/ru-ai-in-consumer-markets-report.pdf
Вчера на РБК обсудили решение Банка России снизить ставку с 18% до 17%.
Лично мне кажется, что этого и будущей траектории ставки будет мало для восстановления деловой активности, и что ЦБ может недооценивать сложности целых отраслей (от угля и металлов до обработки).
Но российская инфляция - действительно непростой экономический процесс, может резко вырасти на фоне ослабления курса. Надеюсь, что до конца года будет скорее стабилизация инфляции, и что ставку удастся снизить ещё.
Лично мне кажется, что этого и будущей траектории ставки будет мало для восстановления деловой активности, и что ЦБ может недооценивать сложности целых отраслей (от угля и металлов до обработки).
Но российская инфляция - действительно непростой экономический процесс, может резко вырасти на фоне ослабления курса. Надеюсь, что до конца года будет скорее стабилизация инфляции, и что ставку удастся снизить ещё.
Telegram
FRAT - Financial random academic thoughts
Вчера на РБК обсудили решение Банка России снизить ставку с 18% до 17%.
Лично мне кажется, что этого и будущей траектории ставки будет мало для восстановления деловой активности, и что ЦБ может недооценивать сложности целых отраслей (от угля и металлов до…
Лично мне кажется, что этого и будущей траектории ставки будет мало для восстановления деловой активности, и что ЦБ может недооценивать сложности целых отраслей (от угля и металлов до…
По данным Краткосрочного анализа динамики ВВП, подготовленного ИНП РАН, июльские показатели обрабатывающих производств показали символический прирост всего в 1,5% — самый скромный результат за последние два с половиной года. Инвестиционный сектор, традиционно считающийся локомотивом промышленности, демонстрирует глубокий спад: минус 10,2% г/г в металлургическом производстве, производство оборудования упало на 12%, электротехники — на 6,5%, а автомобилестроение и переживает обвал — минус 26,5%.
Потребительский сектор также не показывает оптимизма: производство мебели сократилось на 12%, напитков и одежды — на 7%. Показательным стало снижение производства табачных изделий на 10,4%, что свидетельствует о сокращении потребительских расходов.
Происходит постепенное замедление темпов роста выпуска в отраслях, связанных с приоритетными секторами (кроме производства прочих транспортных средств и оборудования, которое выросло почти в 1,5 раза г/г в июле 2025 г.). В производстве готовых металлических изделий выпуск увеличился на 6,4% г/г в июле 2025 г. (против +19,9% г/г в I полугодии 2025 г. и +31,6% г/г по итогам 2024 г.), в производстве компьютеров, электронных и оптических изделий прирост физического объема выпуска составил +7,8% г/г в июле 2025 г. (против +15,3% г/г в I полугодии 2025 г. и +27,9% г/г в 2024 г.)
Во втором квартале 2025 года инвестиционная активность практически остановилась — прирост составил лишь 1,5% после 8,7% в первом квартале. В I полугодии 2025 г. сальдированный финансовый результат составил 13,1 трлн руб. (-8,4% г/г)., сумма убытка выросла до 5,2 трлн руб. (+41,4% г/г), доля убыточных организаций – до 30,4% (в I полугодии 2024 г. – 28,1%).
https://ecfor.ru/publication/kratkosrochnyj-analiz-dinamiki-vvp-sentyabr-2025/
Потребительский сектор также не показывает оптимизма: производство мебели сократилось на 12%, напитков и одежды — на 7%. Показательным стало снижение производства табачных изделий на 10,4%, что свидетельствует о сокращении потребительских расходов.
Происходит постепенное замедление темпов роста выпуска в отраслях, связанных с приоритетными секторами (кроме производства прочих транспортных средств и оборудования, которое выросло почти в 1,5 раза г/г в июле 2025 г.). В производстве готовых металлических изделий выпуск увеличился на 6,4% г/г в июле 2025 г. (против +19,9% г/г в I полугодии 2025 г. и +31,6% г/г по итогам 2024 г.), в производстве компьютеров, электронных и оптических изделий прирост физического объема выпуска составил +7,8% г/г в июле 2025 г. (против +15,3% г/г в I полугодии 2025 г. и +27,9% г/г в 2024 г.)
Во втором квартале 2025 года инвестиционная активность практически остановилась — прирост составил лишь 1,5% после 8,7% в первом квартале. В I полугодии 2025 г. сальдированный финансовый результат составил 13,1 трлн руб. (-8,4% г/г)., сумма убытка выросла до 5,2 трлн руб. (+41,4% г/г), доля убыточных организаций – до 30,4% (в I полугодии 2024 г. – 28,1%).
https://ecfor.ru/publication/kratkosrochnyj-analiz-dinamiki-vvp-sentyabr-2025/
ИНП РАН
Краткосрочный анализ динамики ВВП: июль 2022 - ИНП РАН
По нашим оценкам, сокращение ВВП России в мае текущего года составило 2,1% к маю 2021 года и 0,24% к предыдущему месяцу (сезонность устранена), что говорит о высокой адаптационной способности отечественной экономики к новым внешним условиям. Для сравнения…
Стройиндустрия обеспечивает в России около 9% занятости населения страны, налоговые поступления от строительства составляют около 12% от общего объема доходов
Об этом говорится в обзоре отрасли от Национального рейтингового агентства. Строительство влияет на экономику через мультипликативные эффекты в смежных отраслях, таких как металлургия и производство строительных материалов, транспорт, энергетика, товары народного потребления, приходят к выводу аналитики.
Об этом говорится в обзоре отрасли от Национального рейтингового агентства. Строительство влияет на экономику через мультипликативные эффекты в смежных отраслях, таких как металлургия и производство строительных материалов, транспорт, энергетика, товары народного потребления, приходят к выводу аналитики.
По данным ЦБ РФ на 1 августа 2025 года, объем средств, размещенных гражданами России на вкладах, составил 64,22 трлн рублей. При этом только 6,7 трлн рублей из них — деньги, которые хранятся на счетах эскроу, а 57,5 трлн рублей — это вклады населения. Чтобы приобрести все нераспроданные новостройки в стране, россиянам достаточно процентов по депозитам за год.😂
Центробанк изучает вопросы взаимного признания российских и иностранных ЦФА
Банк России рассматривает вопросы доступа иностранных цифровых активов на российский рынок и вывода российских цифровых финансовых активов (ЦФА) в международный контур. Об этом сообщил начальник центра развития платформенных сервисов департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ РФ Ян Шабельский, выступая на специализированной конференции "ЦФА и Crypto: практика токенизации активов".
Банк России рассматривает вопросы доступа иностранных цифровых активов на российский рынок и вывода российских цифровых финансовых активов (ЦФА) в международный контур. Об этом сообщил начальник центра развития платформенных сервисов департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ РФ Ян Шабельский, выступая на специализированной конференции "ЦФА и Crypto: практика токенизации активов".
Forwarded from Тест Тьюринга
Многие из нас слышали, что привычные методы разработки нейросетей уперлись в потолок. Мы столкнулись с реальными физическими и экономическими барьерами: дефицитом мощных чипов и колоссальной стоимостью обучения гигантских моделей. При этом удельная полезность каждой новой модели к стоимости ее разработки постоянно снижается.
Недавно команда из 15 исследователей опубликовала масштабную научную работу "Speed Always Wins: A Survey on Efficient Architectures for Large Language Models", проанализировав более 500 исследований в области ИИ.
В чём заключается проблема?
Основная проблема современных нейросетей кроется в их архитектуре, а именно в механизме «внимания». Для обработки каждого нового слова модель должна перепроверить его связь со всеми предыдущими словами в тексте. Это приводит к так называемой «квадратичной сложности»: чем длиннее текст, тем медленнее и ресурсозатратнее работает нейросеть, причём зависимость растёт по экспоненте. Именно это и мешает моделям стать по-настоящему быстрыми и доступными на любом устройстве.
Чтобы преодолеть этот барьер, ведущие разработчики предлагают 7 инновационных подходов к архитектуре нейросетей:
Что это изменит для всех нас?
В конечном счёте, мы станем свидетелями глобального перехода от облачных ИИ-сервисов к локальным, работающим прямо на наших устройствах (например, Google Gemma 3 270M). Это не только обеспечит сверхнизкие задержки, но и гарантирует новый уровень приватности, ведь ваши данные больше не нужно будет отправлять на удалённые серверы.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В июле-августе денежно-кредитные условия смягчились, но оставались жесткими
Номинальные процентные ставки в большинстве сегментов финансового рынка продолжали уменьшаться. Инфляционные ожидания населения и бизнеса оставались повышенными.
Вслед за снижением ключевой ставки снижались ставки по кредитным и депозитным операциям банков. Оживление корпоративного кредитования и умеренная, но возросшая кредитная активность населения поддержали более быстрый рост денежных агрегатов в июле-августе.
Подробнее читайте в комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики»
Номинальные процентные ставки в большинстве сегментов финансового рынка продолжали уменьшаться. Инфляционные ожидания населения и бизнеса оставались повышенными.
Вслед за снижением ключевой ставки снижались ставки по кредитным и депозитным операциям банков. Оживление корпоративного кредитования и умеренная, но возросшая кредитная активность населения поддержали более быстрый рост денежных агрегатов в июле-августе.
Подробнее читайте в комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики»
Создатель «Чебурашки» возглавил рейтинг самых кассовых режиссеров
Т—Ж изучил статистику российского кинопроката с 2004 года и составил рейтинг режиссеров, сценаристов и продюсеров по кассовым сборам фильмов.
В топ-5 режиссеров вошли Дмитрий Дьяченко (26,2 млрд ₽), Тимур Бекмамбетов (17,2 млрд ₽), Клим Шипенко (14,1 млрд ₽), Дмитрий Киселев (13,8 млрд ₽) и Федор Бондарчук (13 млрд ₽).
По сборам среди сценаристов лидируют Василий Куценко (22,8 млрд ₽) и Виталий Шляппо (22,6 млрд ₽). В пятерке — также Роман Непомнящий (18 млрд ₽), Олег Маловичко (16,7 млрд ₽) и Андрей Золотарев (16,6 млрд ₽).
В числе самых результативных продюсеров: Антон Златопольский (69,7 млрд ₽), Эдуард Илоян (42,8 млрд ₽), Дмитрий Табарчук (39,6 млрд ₽), Вячеслав Муругов (36,5 млрд ₽) и Илья Бурец (34,2 млрд ₽) — четверо последних представляют компанию Yellow Black and White.
Т—Ж изучил статистику российского кинопроката с 2004 года и составил рейтинг режиссеров, сценаристов и продюсеров по кассовым сборам фильмов.
В топ-5 режиссеров вошли Дмитрий Дьяченко (26,2 млрд ₽), Тимур Бекмамбетов (17,2 млрд ₽), Клим Шипенко (14,1 млрд ₽), Дмитрий Киселев (13,8 млрд ₽) и Федор Бондарчук (13 млрд ₽).
По сборам среди сценаристов лидируют Василий Куценко (22,8 млрд ₽) и Виталий Шляппо (22,6 млрд ₽). В пятерке — также Роман Непомнящий (18 млрд ₽), Олег Маловичко (16,7 млрд ₽) и Андрей Золотарев (16,6 млрд ₽).
В числе самых результативных продюсеров: Антон Златопольский (69,7 млрд ₽), Эдуард Илоян (42,8 млрд ₽), Дмитрий Табарчук (39,6 млрд ₽), Вячеслав Муругов (36,5 млрд ₽) и Илья Бурец (34,2 млрд ₽) — четверо последних представляют компанию Yellow Black and White.
Т—Ж
Самые кассовые режиссеры, сценаристы и продюсеры в России
За всю историю российского проката
Forwarded from Spydell_finance (Paul Spydell)
Процентная нагрузка российской экономики в 1П25
В 2кв25 процентные расходы российских компаний в пользу банков составили 3.82 трлн после 3.73 трлн в 1кв25 и 2.54 трлн в 2кв24.
За 1П25 совокупные процентные расходы российского бизнеса выросли до 7.55 трлн vs 4.9 трлн в 1П24, 2.48 трлн в 1П23 (при ставках 7.5%) и всего 1.38 трлн в 1П21, но тогда размер долга был совершенно другим.
За последние 12м процентные расходы бизнеса достигли 14.1 трлн vs 11.5 трлн в 2024, 6.25 трлн в 2023 и 3.1 трлн в 2021. В 2025 на процентные платежи бизнес может потратить 15-15.5 трлн руб, учитывая проекцию средневзвешенных процентных ставок и траекторию роста долговой нагрузки.
В сравнении с 2021 процентная нагрузка выросла в 5 раз в абсолютном выражении!
В эти расчеты включены выплаты по кредитам в пользу российских банков и никак не учитываются обязательства в корпоративных облигациях.
Население платит по процентам 1.68 трлн в 2кв25, тогда как в 1кв25 было 1.7 трлн, а в 2кв24 – 1.4 трлн, за 1П25 – 3.38 трлн vs 2.65 трлн в 1П14, 1.69 трлн в 1П23 и 1.21 трлн в 1П21.
За 12м совокупные расходы населения по процентам составили 6.6 трлн vs 5.93 трлн в 2024, 3.83 трлн в 2023 и 2.6 трлн в 2021.
В процентные расходы населения включены все виды кредитов перед банкам (ИЖК, потребительские, авто и прочие).
Все показатели касаются только процентных выплат и никак не учитывают тело долга.
Пик процентных выплат населения был в 4кв24, а по бизнесу, вероятно, в 2кв25.
Соответственно, в 1П25 бизнес и население по процентам заплатили 10.9 трлн vs 7.55 трлн в 1П24, 4.18 трлн в 1П23 и 2.59 трлн в 1П21. За 12м расходы составили 20.8 трлн (!) vs 17.4 трлн в 2024, 10.1 трлн в 2023 и 5.68 трлн в 2021.
В 2025 расходы могут вырасти до 23 трлн, что может сформировать пик на несколько лет при условии разворота тренда ключевой ставки и замедления кредитования.
Можно рассмотреть фактические доходы населения по депозитам.
Банки выплатили населению процентов по депозитам на 4.33 трлн в 1П25 vs 2.11 трлн в 1П24, 0.85 трлн в 1П23 и всего 0.5 трлн в 1П21. За 12м общий доход населения по депозитам составил 7.4 трлн vs 5.17 трлн в 2024, 2 трлн в 2023 и лишь 0.9 трлн в 2021, т.е. население нарастило доходность почти в 8 раз за 4 года.
В пользу бизнеса банки выплатили 7.7 трлн процентов по депозитам за 12м vs 6.25 трлн в 2024, 2.87 трлн в 2023 и 1.14 трлн в 2021.
Сколько всего банки платят по депозитам бизнесу и населению? 15.1 трлн за последние 12м vs 11.42 трлн в 2024, 4.9 трлн в 2023 и 2.05 трлн в 2021.
Невероятный рост, что увеличивает уязвимость, как заемщиков, так и банков.
В 2кв25 процентные расходы российских компаний в пользу банков составили 3.82 трлн после 3.73 трлн в 1кв25 и 2.54 трлн в 2кв24.
За 1П25 совокупные процентные расходы российского бизнеса выросли до 7.55 трлн vs 4.9 трлн в 1П24, 2.48 трлн в 1П23 (при ставках 7.5%) и всего 1.38 трлн в 1П21, но тогда размер долга был совершенно другим.
За последние 12м процентные расходы бизнеса достигли 14.1 трлн vs 11.5 трлн в 2024, 6.25 трлн в 2023 и 3.1 трлн в 2021. В 2025 на процентные платежи бизнес может потратить 15-15.5 трлн руб, учитывая проекцию средневзвешенных процентных ставок и траекторию роста долговой нагрузки.
В сравнении с 2021 процентная нагрузка выросла в 5 раз в абсолютном выражении!
В эти расчеты включены выплаты по кредитам в пользу российских банков и никак не учитываются обязательства в корпоративных облигациях.
Население платит по процентам 1.68 трлн в 2кв25, тогда как в 1кв25 было 1.7 трлн, а в 2кв24 – 1.4 трлн, за 1П25 – 3.38 трлн vs 2.65 трлн в 1П14, 1.69 трлн в 1П23 и 1.21 трлн в 1П21.
За 12м совокупные расходы населения по процентам составили 6.6 трлн vs 5.93 трлн в 2024, 3.83 трлн в 2023 и 2.6 трлн в 2021.
В процентные расходы населения включены все виды кредитов перед банкам (ИЖК, потребительские, авто и прочие).
Все показатели касаются только процентных выплат и никак не учитывают тело долга.
Пик процентных выплат населения был в 4кв24, а по бизнесу, вероятно, в 2кв25.
Соответственно, в 1П25 бизнес и население по процентам заплатили 10.9 трлн vs 7.55 трлн в 1П24, 4.18 трлн в 1П23 и 2.59 трлн в 1П21. За 12м расходы составили 20.8 трлн (!) vs 17.4 трлн в 2024, 10.1 трлн в 2023 и 5.68 трлн в 2021.
В 2025 расходы могут вырасти до 23 трлн, что может сформировать пик на несколько лет при условии разворота тренда ключевой ставки и замедления кредитования.
Можно рассмотреть фактические доходы населения по депозитам.
Банки выплатили населению процентов по депозитам на 4.33 трлн в 1П25 vs 2.11 трлн в 1П24, 0.85 трлн в 1П23 и всего 0.5 трлн в 1П21. За 12м общий доход населения по депозитам составил 7.4 трлн vs 5.17 трлн в 2024, 2 трлн в 2023 и лишь 0.9 трлн в 2021, т.е. население нарастило доходность почти в 8 раз за 4 года.
В пользу бизнеса банки выплатили 7.7 трлн процентов по депозитам за 12м vs 6.25 трлн в 2024, 2.87 трлн в 2023 и 1.14 трлн в 2021.
Сколько всего банки платят по депозитам бизнесу и населению? 15.1 трлн за последние 12м vs 11.42 трлн в 2024, 4.9 трлн в 2023 и 2.05 трлн в 2021.
Невероятный рост, что увеличивает уязвимость, как заемщиков, так и банков.