Конференция PROFIT CONF 3.0. Займер
Начиная с этого поста и дальше пойдут конспекты встреч с эмитентами.
👨🏻🏫 Докладчик: Александр Борейко (IR-директор)
Тезисы из выступления:
📌 Главным продуктом компании является займ до зарплаты на 30 дней. Средняя стоимость кредита составляет 10 тысяч рублей, а средняя доходность — 24% (2,4 тысячи рублей).
📌 Уровень одобрения по новым клиентам всего 20%, по старым — 70%.
📌 Рынок МФО очень фрагментирован. Займер занимает 1 место с долей всего в 5%.
📌 Привлеченные с IPO деньги хотят использовать в том числе для сделок M&A.
📌 Новые регуляторные ограничения (один заем в одни руки) в первую очередь давит на маржинальность бизнеса.
📌 Ужесточение требований для заемщиков дает положительный эффект на размер резервов.
📌 В 3 квартале удалось снизить расходы на одного клиента.
📌 Развивают второй бренд "Дополучкино", чтобы наращивать долю рынка.
📌 Запуск продукта кредитные карты задержался из-за выбранного партнера (совместный с Qiwi банк, у которого забрали лицензию).
📌 Конкуренции со стороны банковских МФО не боятся. Объясняют это имеющейся экспертизой в бизнесе.
📌 Клиенты банков и МФО чаще всего не пересекаются. К последним идут те, кому банки отказывают в обслуживании.
📌 Регуляторные ужесточения по выдаче кредитов обеспечивают переток клиентов из банков в МФО (как-то противоречит предыдущему тезису).
📌 Переходить на ежемесячную отчетность, как банки, не планируют.
📌 Наращивать долговую нагрузку для роста не хотят. Считают что сейчас это несет больше рисков. Но источники финансирования имеются.
📌 Хотят занять до 15% от рынка на горизонте в 3-5 лет (x3).
📌 Доля невозвратов невысокая. В процентном соотношении по выданным займам разбивка следующая:
▪️ ~60% погашаются в срок или досрочно
▪️ ~30% взыскиваются по суду
▪️ ~10% безвозвратные потери
📌 Для развития своего коллекторского агентства будут выкупать чужие долговые портфели.
📌 Есть цели для M&A сделок на горизонте нескольких лет. Если для покупок потребуется снизить дивидендные выплаты — готовы снизить.
✏️ Отличный пример компании для рискованного портфеля. Бизнес или потеряется на фоне конкурентов со стороны банковских МФО, и закручивания гаек регулятором, или вырастет в несколько раз за пару лет, обеспечив держателям акций пару иксов. Буду приглядываться к компании.
#убежище_конференции #profit_conf2024
Начиная с этого поста и дальше пойдут конспекты встреч с эмитентами.
👨🏻🏫 Докладчик: Александр Борейко (IR-директор)
Тезисы из выступления:
📌 Главным продуктом компании является займ до зарплаты на 30 дней. Средняя стоимость кредита составляет 10 тысяч рублей, а средняя доходность — 24% (2,4 тысячи рублей).
📌 Уровень одобрения по новым клиентам всего 20%, по старым — 70%.
📌 Рынок МФО очень фрагментирован. Займер занимает 1 место с долей всего в 5%.
📌 Привлеченные с IPO деньги хотят использовать в том числе для сделок M&A.
📌 Новые регуляторные ограничения (один заем в одни руки) в первую очередь давит на маржинальность бизнеса.
📌 Ужесточение требований для заемщиков дает положительный эффект на размер резервов.
📌 В 3 квартале удалось снизить расходы на одного клиента.
📌 Развивают второй бренд "Дополучкино", чтобы наращивать долю рынка.
📌 Запуск продукта кредитные карты задержался из-за выбранного партнера (совместный с Qiwi банк, у которого забрали лицензию).
📌 Конкуренции со стороны банковских МФО не боятся. Объясняют это имеющейся экспертизой в бизнесе.
📌 Клиенты банков и МФО чаще всего не пересекаются. К последним идут те, кому банки отказывают в обслуживании.
📌 Регуляторные ужесточения по выдаче кредитов обеспечивают переток клиентов из банков в МФО (как-то противоречит предыдущему тезису).
📌 Переходить на ежемесячную отчетность, как банки, не планируют.
📌 Наращивать долговую нагрузку для роста не хотят. Считают что сейчас это несет больше рисков. Но источники финансирования имеются.
📌 Хотят занять до 15% от рынка на горизонте в 3-5 лет (x3).
📌 Доля невозвратов невысокая. В процентном соотношении по выданным займам разбивка следующая:
▪️ ~60% погашаются в срок или досрочно
▪️ ~30% взыскиваются по суду
▪️ ~10% безвозвратные потери
📌 Для развития своего коллекторского агентства будут выкупать чужие долговые портфели.
📌 Есть цели для M&A сделок на горизонте нескольких лет. Если для покупок потребуется снизить дивидендные выплаты — готовы снизить.
✏️ Отличный пример компании для рискованного портфеля. Бизнес или потеряется на фоне конкурентов со стороны банковских МФО, и закручивания гаек регулятором, или вырастет в несколько раз за пару лет, обеспечив держателям акций пару иксов. Буду приглядываться к компании.
#убежище_конференции #profit_conf2024
Конференция PROFIT CONF 3.0. Henderson
👨🏻🏫 Докладчики: Константин Гедымин (IR-директор), Глеб Малагин (менеджер по связям с инвесторами)
Тезисы из выступления:
📌 Компания продолжает расти быстрее рынка. При ожиданиях роста рынка мужской одежды в 2024 году на 12%, Henderson ждет роста год к году выше 20%.
📌 Строгая одежда составляет всего 40% от выручки.
📌 Растут не за счет количества магазинов, а за счет роста торговых площадей. Они за год выросли на 20%.
📌 Драйверы роста компании: рост площадей, омниканальность, операционная эффективность и географическая экспансия.
📌 За три года хотят вырасти в площадях до 85 тысяч квадратных метров, 170+ салонов и x2 по выручке.
📌 За 9 месяцев 2024 выручка на квадратный метр выросла на 8%. С 2020 по 2023 год на 108%.
📌 На офлайн формат в 2024 году приходится 81% продаж. Портрет клиента такой, что офлайн покупки будут оставаться высокими. При этом онлайн продажи растут, ждут после 2024 долю в 20%+.
📌 Занимают всего 3%+ от рынка мужской одежды. Не считают удвоение или даже утроение доли непосильной задачей.
📌 Выходить на рынок женской одежды пока не хотят. Это потребует смены бизнес модели.
📌 Привязанность у мужчин к бренду намного выше, из-за чего те чаще совершают повторные покупки. Хотят и дальше фокусироваться на повышении лояльности.
📌 Ждут, что со временем маркетплейсы начнут вести более жестокую политику по отношению к селлерам (рост комиссий).
📌 Главное преимущество от ухода иностранных брендов — освобождение торговых площадей. Договора аренды заключаются ~ на 10 лет, так что возвращаться на старые площади у брендов не выйдет.
📌 Возврата конкурентов не боятся по причине описанного выше тезиса про лояльность покупателей.
📌 Выход в новую локацию занимает примерно 9 месяцев.
📌 Больших заимствований по текущим ставкам делать не будут. Будут ждать снижения ставки.
📌 Расходы на производство выросли не сильно. Причина — большинство продукции производится за рубежом, так что инфляция рабочей силы там не такая, как в РФ.
📌 Хотят развиваться в других стилях одежды: casual, smart-casual, спорт и прочие.
✏️ Выступление получилось очень бодрым — Константин хорошо разбирается в секторе, отчего слушать про бизнес интересно. Давно приглядываюсь к компании. Рост операционных и финансовых показателей привлекает, но хочется оценку пониже.
#убежище_конференции #profit_conf2024
👨🏻🏫 Докладчики: Константин Гедымин (IR-директор), Глеб Малагин (менеджер по связям с инвесторами)
Тезисы из выступления:
📌 Компания продолжает расти быстрее рынка. При ожиданиях роста рынка мужской одежды в 2024 году на 12%, Henderson ждет роста год к году выше 20%.
📌 Строгая одежда составляет всего 40% от выручки.
📌 Растут не за счет количества магазинов, а за счет роста торговых площадей. Они за год выросли на 20%.
📌 Драйверы роста компании: рост площадей, омниканальность, операционная эффективность и географическая экспансия.
📌 За три года хотят вырасти в площадях до 85 тысяч квадратных метров, 170+ салонов и x2 по выручке.
📌 За 9 месяцев 2024 выручка на квадратный метр выросла на 8%. С 2020 по 2023 год на 108%.
📌 На офлайн формат в 2024 году приходится 81% продаж. Портрет клиента такой, что офлайн покупки будут оставаться высокими. При этом онлайн продажи растут, ждут после 2024 долю в 20%+.
📌 Занимают всего 3%+ от рынка мужской одежды. Не считают удвоение или даже утроение доли непосильной задачей.
📌 Выходить на рынок женской одежды пока не хотят. Это потребует смены бизнес модели.
📌 Привязанность у мужчин к бренду намного выше, из-за чего те чаще совершают повторные покупки. Хотят и дальше фокусироваться на повышении лояльности.
📌 Ждут, что со временем маркетплейсы начнут вести более жестокую политику по отношению к селлерам (рост комиссий).
📌 Главное преимущество от ухода иностранных брендов — освобождение торговых площадей. Договора аренды заключаются ~ на 10 лет, так что возвращаться на старые площади у брендов не выйдет.
📌 Возврата конкурентов не боятся по причине описанного выше тезиса про лояльность покупателей.
📌 Выход в новую локацию занимает примерно 9 месяцев.
📌 Больших заимствований по текущим ставкам делать не будут. Будут ждать снижения ставки.
📌 Расходы на производство выросли не сильно. Причина — большинство продукции производится за рубежом, так что инфляция рабочей силы там не такая, как в РФ.
📌 Хотят развиваться в других стилях одежды: casual, smart-casual, спорт и прочие.
✏️ Выступление получилось очень бодрым — Константин хорошо разбирается в секторе, отчего слушать про бизнес интересно. Давно приглядываюсь к компании. Рост операционных и финансовых показателей привлекает, но хочется оценку пониже.
#убежище_конференции #profit_conf2024
Конференция PROFIT CONF 3.0. Кристалл
Заканчиваю с публикацией постов с конференции. Сегодня выйдет последняя партия материалов. Дальше сосредоточусь на подготовке анализа по Позитиву.
👨🏻🏫 Докладчик: Павел Победкин (генеральный директор и владелец)
Тезисы из выступления:
📌 Компания придерживается стратегии перевода производства от водки к ЛВИ (ликеро-водочные изделия).
📌 Снижение производства в 2024 связано с сокращением производства водки. По ЛВИ рост составил +113% год к году.
📌 Мощности, под которые собирались инвестиции, еще не запущены. Новый завод заработает в феврале 2025 (+1 млн литров).
📌 Стратегия компании в части производства — поиск новых "звезд" через эксперименты и запуск широкой продуктовой линейки.
📌 Тренд будущего алкогольного рынка — коктейли.
📌 Текущие ставки для компании создают проблемы. Сбер дает кредит по КЦ+7%. Стоимость финансирования в 2025 закладывают в 30%.
📌 Планируют в будущем начать производство алюминиевых банок.
📌 2 новые линии уже готовы к запуску. Обсуждается создание третей линии.
📌 До конца года закроют сделку по покупке склада вместе с собственной подстанцией к нему.
📌 Произошла монополизация рынка производства спирта. Цену за год повышали трижды, сроки и условия оплаты стали хуже.
📌 Доставка ингредиентов для напитков занимает несколько месяцев.
📌 С 1 января 2025 года на рынке случится самое высокое в истории подорожание алкогольной продукции из-за повышения акциза.
📌 Всю прибыль 2024 года съели ставки. В планы на 2025 закладывают КЦ в 23%.
📌 Алкоголь — событийный продукт. Рынок стерпит повышение цен.
📌 Рост расходов на персонал в 2024 ~30%. Рабочих рук не хватает, будут приглашать мигрантов (из Индии).
✏️ Павел хороший маркетолог и умеет разжигать интерес к компании. Но результаты бизнеса пока не коррелируют с обещаниями. Посмотрим, удастся ли компании достигнуть целей в следующем году. Лично мне по таким оценкам бизнес с подобными рисками не интересен. А вот продукция Кристалла ничего, на афтепати не слышал плохих отзывов 😁
#убежище_конференции #profit_conf2024
Заканчиваю с публикацией постов с конференции. Сегодня выйдет последняя партия материалов. Дальше сосредоточусь на подготовке анализа по Позитиву.
👨🏻🏫 Докладчик: Павел Победкин (генеральный директор и владелец)
Тезисы из выступления:
📌 Компания придерживается стратегии перевода производства от водки к ЛВИ (ликеро-водочные изделия).
📌 Снижение производства в 2024 связано с сокращением производства водки. По ЛВИ рост составил +113% год к году.
📌 Мощности, под которые собирались инвестиции, еще не запущены. Новый завод заработает в феврале 2025 (+1 млн литров).
📌 Стратегия компании в части производства — поиск новых "звезд" через эксперименты и запуск широкой продуктовой линейки.
📌 Тренд будущего алкогольного рынка — коктейли.
📌 Текущие ставки для компании создают проблемы. Сбер дает кредит по КЦ+7%. Стоимость финансирования в 2025 закладывают в 30%.
📌 Планируют в будущем начать производство алюминиевых банок.
📌 2 новые линии уже готовы к запуску. Обсуждается создание третей линии.
📌 До конца года закроют сделку по покупке склада вместе с собственной подстанцией к нему.
📌 Произошла монополизация рынка производства спирта. Цену за год повышали трижды, сроки и условия оплаты стали хуже.
📌 Доставка ингредиентов для напитков занимает несколько месяцев.
📌 С 1 января 2025 года на рынке случится самое высокое в истории подорожание алкогольной продукции из-за повышения акциза.
📌 Всю прибыль 2024 года съели ставки. В планы на 2025 закладывают КЦ в 23%.
📌 Алкоголь — событийный продукт. Рынок стерпит повышение цен.
📌 Рост расходов на персонал в 2024 ~30%. Рабочих рук не хватает, будут приглашать мигрантов (из Индии).
✏️ Павел хороший маркетолог и умеет разжигать интерес к компании. Но результаты бизнеса пока не коррелируют с обещаниями. Посмотрим, удастся ли компании достигнуть целей в следующем году. Лично мне по таким оценкам бизнес с подобными рисками не интересен. А вот продукция Кристалла ничего, на афтепати не слышал плохих отзывов 😁
#убежище_конференции #profit_conf2024
Конференция PROFIT CONF 3.0. ВсеИнструменты
👨🏻🏫 Докладчик: Олег Безумов (финансовый директор)
Тезисы из выступления:
📌 Снижение ипотеки не сильно сказывается на продажах товаров. Ремонты делаются и в старых квартирах.
📌 В2В сегмент для компании интереснее. Средний чек и маржинальность выше.
📌 Наращивают рентабельность за счет роста своих торговых марок (СТМ) и фокуса на В2В.
📌 Последний займ в 5 млрд — это рефинансирование текущих обязательств.
📌 Девальвации не боятся, все переложат на покупателей. Прямой импорт всего 12%.
📌 Будут публиковать финансовые результаты за 9 месяцев.
📌 На В2В приходится 67% продаж. В 2021 доля была 50%.
📌 Валютные риски перекрывают валютным кэшем на счетах.
📌 Оценочная стоимость товаров на складе — 30 млрд рублей. Резкие скачки валюты могут быть сглажены за счет лага между ценой покупки и продажи.
📌 На инструменты для дома и сада приходится 32% выручки. Остальные 68% — прочие товары.
📌 СТМ и эксклюзивные партнерства в выручке составляют ~11%. Хотят увеличить долю до 25%.
📌 Планов выводить СТМ на маркетплейсы нет. Эксперименты проводили.
📌 Увеличивать выручку хотят за счет роста доли СТМ в продажах, расширения географии и ассортимента, а также роста доли В2В продаж.
✏️ У меня еще нет никакого мнения по этой компании. Как будто все у бизнеса хорошо, но желания погружаться в изучение почему-то не появилось. Возможно, посмотрю на нее после выхода годового отчета.
#убежище_конференции #profit_conf2024
👨🏻🏫 Докладчик: Олег Безумов (финансовый директор)
Тезисы из выступления:
📌 Снижение ипотеки не сильно сказывается на продажах товаров. Ремонты делаются и в старых квартирах.
📌 В2В сегмент для компании интереснее. Средний чек и маржинальность выше.
📌 Наращивают рентабельность за счет роста своих торговых марок (СТМ) и фокуса на В2В.
📌 Последний займ в 5 млрд — это рефинансирование текущих обязательств.
📌 Девальвации не боятся, все переложат на покупателей. Прямой импорт всего 12%.
📌 Будут публиковать финансовые результаты за 9 месяцев.
📌 На В2В приходится 67% продаж. В 2021 доля была 50%.
📌 Валютные риски перекрывают валютным кэшем на счетах.
📌 Оценочная стоимость товаров на складе — 30 млрд рублей. Резкие скачки валюты могут быть сглажены за счет лага между ценой покупки и продажи.
📌 На инструменты для дома и сада приходится 32% выручки. Остальные 68% — прочие товары.
📌 СТМ и эксклюзивные партнерства в выручке составляют ~11%. Хотят увеличить долю до 25%.
📌 Планов выводить СТМ на маркетплейсы нет. Эксперименты проводили.
📌 Увеличивать выручку хотят за счет роста доли СТМ в продажах, расширения географии и ассортимента, а также роста доли В2В продаж.
✏️ У меня еще нет никакого мнения по этой компании. Как будто все у бизнеса хорошо, но желания погружаться в изучение почему-то не появилось. Возможно, посмотрю на нее после выхода годового отчета.
#убежище_конференции #profit_conf2024
Конференция PROFIT CONF 3.0. Хэдхантер
Последний эмитент и финальный пост с конференции Profit. Новичок моего портфеля — Хэдхантер.
👨🏻🏫 Докладчик: не нашел информации о нем🤷🏻♂️
Тезисы из выступления:
📌 Ждут, что дефицит рабочей силы превысит 2 млн человек.
📌 305 млрд рублей — размер рынка персонала в отрасли рекрутмента.
📌 Компания развивает направления работы с данными.
📌 Планируют вырасти в выручке за 3 года в 2 раза.
📌 Выручка растет по совокупности причин: рост стоимости услуг и рост спроса на них.
📌 Будут вести работы по сокращению скидок для крупных клиентов. Цены между категориями могут отличаться в 4 раза.
📌 Рост смежных направлений бизнеса будет снижать рентабельность группы, так как маржинальность там ниже.
📌 Дивиденды в конце года будут включать прибыль 2024.
📌 Цели копить кэш на балансе нет. Все деньги, которые не нужны для развития или M&A сделок, будут выплачиваться в виде дивидендов.
📌 Думают над увеличением частоты выплат дивидендов. Изучают запросы рынка.
📌 Рост стоимости услуг для клиентов не линейный и зависит от сектора, региона, типа бизнеса и прочих факторов.
📌 Внимания ФАС из-за монопольной доли рынка не боятся.
📌 M&A сделки делают, в среднем 1-2 штуки в год.
📌 Попасть в индекс инноваций не могут из-за несоответствия требованиям (слишком крупный бизнес).
📌 Не ждут, что после дивидендов акции упадут сильнее размера выплат.
📌 Выкупать акции у иностранцев пока не планируют.
✏️ Почти ничего нового для себя не узнал, так как недавно все это раскопал сам, во время подготовки анализа. Из интересного — подтвердили планы платить всю прибыль в виде дивидендов и гипотезу о желании повысить частоту выплат. Посмотрим, что будет после див. отсечки.
#убежище_конференции #profit_conf2024
Последний эмитент и финальный пост с конференции Profit. Новичок моего портфеля — Хэдхантер.
👨🏻🏫 Докладчик: не нашел информации о нем🤷🏻♂️
Тезисы из выступления:
📌 Ждут, что дефицит рабочей силы превысит 2 млн человек.
📌 305 млрд рублей — размер рынка персонала в отрасли рекрутмента.
📌 Компания развивает направления работы с данными.
📌 Планируют вырасти в выручке за 3 года в 2 раза.
📌 Выручка растет по совокупности причин: рост стоимости услуг и рост спроса на них.
📌 Будут вести работы по сокращению скидок для крупных клиентов. Цены между категориями могут отличаться в 4 раза.
📌 Рост смежных направлений бизнеса будет снижать рентабельность группы, так как маржинальность там ниже.
📌 Дивиденды в конце года будут включать прибыль 2024.
📌 Цели копить кэш на балансе нет. Все деньги, которые не нужны для развития или M&A сделок, будут выплачиваться в виде дивидендов.
📌 Думают над увеличением частоты выплат дивидендов. Изучают запросы рынка.
📌 Рост стоимости услуг для клиентов не линейный и зависит от сектора, региона, типа бизнеса и прочих факторов.
📌 Внимания ФАС из-за монопольной доли рынка не боятся.
📌 M&A сделки делают, в среднем 1-2 штуки в год.
📌 Попасть в индекс инноваций не могут из-за несоответствия требованиям (слишком крупный бизнес).
📌 Не ждут, что после дивидендов акции упадут сильнее размера выплат.
📌 Выкупать акции у иностранцев пока не планируют.
✏️ Почти ничего нового для себя не узнал, так как недавно все это раскопал сам, во время подготовки анализа. Из интересного — подтвердили планы платить всю прибыль в виде дивидендов и гипотезу о желании повысить частоту выплат. Посмотрим, что будет после див. отсечки.
#убежище_конференции #profit_conf2024
🔎 Путеводитель по постам, посвященным PROFIT CONF 3.0.
Собрал ссылки на все посты, посвященные PROFIT CONF 3.0. в одном месте. Используй, чтобы быстро найти интересующий тебя материал.
1️⃣ Впечатления
2️⃣ IPO России
3️⃣ Панель компаний роста
4️⃣ Кирилл Кузнецов
Встречи с эмитентами:
👉 Займер
👉 Henderson
👉 Кристалл
👉 ВсеИнструменты
👉 Хэдхантер
#убежище_путеводитель #profit_conf2024
Собрал ссылки на все посты, посвященные PROFIT CONF 3.0. в одном месте. Используй, чтобы быстро найти интересующий тебя материал.
1️⃣ Впечатления
2️⃣ IPO России
3️⃣ Панель компаний роста
4️⃣ Кирилл Кузнецов
Встречи с эмитентами:
👉 Займер
👉 Henderson
👉 Кристалл
👉 ВсеИнструменты
👉 Хэдхантер
#убежище_путеводитель #profit_conf2024
Презентация результатов Whoosh по итогам 9 месяцев 2024
Приятно быть известным блогером (🫠), приглашают на всякие звонки с менеджментом. Сегодня был на созвоне с компанией Whoosh, где презентовали итоги 9 месяцев 2024 года.
Все цифры результатов есть в презентации ниже. В посте будут только тезисы с самого звонка.
📎Ссылки на материалы:
Презентация с результатами
Июльский анализ по компании
Тезисы со звонка:
👉 Ресурсы для внутренней оптимизации расходов имеются.
👉 Чистый долг 7,4 млрд (1,2 EBITDA).
👉 15,4% средняя ставка по долгу на конец октября.
👉 1,5 млн акций выкупили в 2024, первая программа байбэка исполнена. Следующую программу выкупа будут объявлять в 2025.
👉 84% долга приходится на облигации.
👉 Разговоры о правах для вождения самокатов — только обсуждения. Ни правовой базы, ни методик обучения под это нет.
👉 Большое число СИМ поедет в свой 6 сезон в 2025.
👉 Не рассматривают возможность SPO по текущим ценам.
👉 Предложения о покупке компании получают. Интересных цен на "подумать" нет.
👉 Валютный курс хеджируют финансовыми инструментами.
👉 Видят возможность увеличить доступность флота в моменте до 15% за счет более быстрой зарядки, ремонта и перевозки.
👉 Дочки в Латинской Америке уже прибыльные. Могут уже привлекать местное финансирование из банков для развития.
👉 Продажи самокатов в Латам проводились в рассрочку. Часть прибыли оттуда выводится для оплаты этой рассрочки.
👉 Цена 1 самоката ~80+ тысяч рублей.
👉 Количество самокатов к покупке в 2024-2025 не раскрывают из соображений конкуренции. Опубликуют эту информацию на старте сезона в 2025.
👉 Доля коротких поездок продолжает расти, из-за чего цена на 1 поездку все еще снижается. Ждут, что дальше цена за поездку снижаться уже не будет, цитирую "куда уже ниже?" 😁
👉 Конкуренты начали подтягивать цены в конце сезона вверх. Начинают подтягивать маржинальность.
👉 Смотрят на цены на такси как ориентир для определения индексации цен на поездку.
👉 Сезон в Лат. Америке стартует с парка в 12 тысяч самокатов. Будут расширять парк, пока идет этот сезон, и к следующему.
👉 Доля в выручке от Лат. Америки около 5%.
👉 Коэффициент загрузки самоката за 9 месяцев 2024 ~80% (-1% год к году из-за задержек с поставками запчастей из Китая для ремонта). Таргет ~90%.
✏️ Если доверять цифрам и менеджменту, то ситуация в бизнесе вовсе не такая трагичная, как оценивает рынок. Продолжаю держать их акции в портфеле. Верю в компанию и бизнес-модель.
#убежище_фундаментальное
Приятно быть известным блогером (🫠), приглашают на всякие звонки с менеджментом. Сегодня был на созвоне с компанией Whoosh, где презентовали итоги 9 месяцев 2024 года.
Все цифры результатов есть в презентации ниже. В посте будут только тезисы с самого звонка.
📎Ссылки на материалы:
Презентация с результатами
Июльский анализ по компании
Тезисы со звонка:
👉 Ресурсы для внутренней оптимизации расходов имеются.
👉 Чистый долг 7,4 млрд (1,2 EBITDA).
👉 15,4% средняя ставка по долгу на конец октября.
👉 1,5 млн акций выкупили в 2024, первая программа байбэка исполнена. Следующую программу выкупа будут объявлять в 2025.
👉 84% долга приходится на облигации.
👉 Разговоры о правах для вождения самокатов — только обсуждения. Ни правовой базы, ни методик обучения под это нет.
👉 Большое число СИМ поедет в свой 6 сезон в 2025.
👉 Не рассматривают возможность SPO по текущим ценам.
👉 Предложения о покупке компании получают. Интересных цен на "подумать" нет.
👉 Валютный курс хеджируют финансовыми инструментами.
👉 Видят возможность увеличить доступность флота в моменте до 15% за счет более быстрой зарядки, ремонта и перевозки.
👉 Дочки в Латинской Америке уже прибыльные. Могут уже привлекать местное финансирование из банков для развития.
👉 Продажи самокатов в Латам проводились в рассрочку. Часть прибыли оттуда выводится для оплаты этой рассрочки.
👉 Цена 1 самоката ~80+ тысяч рублей.
👉 Количество самокатов к покупке в 2024-2025 не раскрывают из соображений конкуренции. Опубликуют эту информацию на старте сезона в 2025.
👉 Доля коротких поездок продолжает расти, из-за чего цена на 1 поездку все еще снижается. Ждут, что дальше цена за поездку снижаться уже не будет, цитирую "куда уже ниже?" 😁
👉 Конкуренты начали подтягивать цены в конце сезона вверх. Начинают подтягивать маржинальность.
👉 Смотрят на цены на такси как ориентир для определения индексации цен на поездку.
👉 Сезон в Лат. Америке стартует с парка в 12 тысяч самокатов. Будут расширять парк, пока идет этот сезон, и к следующему.
👉 Доля в выручке от Лат. Америки около 5%.
👉 Коэффициент загрузки самоката за 9 месяцев 2024 ~80% (-1% год к году из-за задержек с поставками запчастей из Китая для ремонта). Таргет ~90%.
✏️ Если доверять цифрам и менеджменту, то ситуация в бизнесе вовсе не такая трагичная, как оценивает рынок. Продолжаю держать их акции в портфеле. Верю в компанию и бизнес-модель.
#убежище_фундаментальное
Всем привет 👋
Анализ по Позитиву завершен и передан на оформление. На выходных выйдет на канале.
Есть желание взять на разбор в декабре что-то из компаний роста. Скидывайте свои предложения в комментариях к этому посту. В среду запущу голосование, а в воскресенье определим победителя 👇
Анализ по Позитиву завершен и передан на оформление. На выходных выйдет на канале.
Есть желание взять на разбор в декабре что-то из компаний роста. Скидывайте свои предложения в комментариях к этому посту. В среду запущу голосование, а в воскресенье определим победителя 👇
Выбираем компанию для декабрьского разбора. Закроем ей год
Final Results
28%
Астра
14%
Softline
15%
Henderson
25%
Диасофт
27%
Московская биржа
15%
Промомед
23%
Озон Фарма
13%
Лента
15%
МТС Банк
4%
Своя компания (в комментариях)
Positive Technologies — один из ведущих российских разработчиков продуктов и решений в области кибербезопасности, а также единственный публичный представитель своего сектора на отечественном фондовом рынке. Компания имеет широкий продуктовый портфель и является бенефициаром сложившейся после СВО ситуации в секторе кибербезопасности.
Разбор сделан на данных за 2023 год и 9 месяцев 2024 года.
Пишите свои идеи и мысли по компании, будет интересно почитать.
🔜 В голосовании на декабрь победила компания Астра, с перевесом в 1 голос. С понедельника приступаю к разбору.
❗️ Файл с анализом не является инвестиционной рекомендацией. Его цель - не сделать выбор за вас, а помочь принять собственное решение. Всегда думайте своей головой, прежде чем делать покупки.
#убежище_фундаментальное
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
.png){kind=link}
Positive Technologies 9м 2024.pdf
3.5 MB
Фундаментальный анализ компании Positive Technologies за 9 месяцев 2024.
#убежище_фундаментальное #убежище_материалы
#убежище_фундаментальное #убежище_материалы
🏦 ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку в 21%
Совет директоров Банка России 20 декабря 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых.
Детали с заседания можно изучить по ссылке.
Показатель годовой инфляции на 16 декабря 9,5% (+1,1%).
Инфляцию в 2024 ждем близкой к 9,5%
2025: цифр не называлось
2026: таргетируют инфляцию в 4%.
📅 Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 14 февраля 2025 года.
✏️ Неожиданное решение. Большинство участников рынка уже приняли как факт ставку на конец года в размере 23%. Четких сигналов на будущее не прозвучало, так что ждем пресс-конференцию в 15:00. Рынок весело реагирует ростом. Посочувствуем ребятам в шортах.
#убежище_новостное
Совет директоров Банка России 20 декабря 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых.
Детали с заседания можно изучить по ссылке.
Показатель годовой инфляции на 16 декабря 9,5% (+1,1%).
Инфляцию в 2024 ждем близкой к 9,5%
2025: цифр не называлось
2026: таргетируют инфляцию в 4%.
📅 Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 14 февраля 2025 года.
✏️ Неожиданное решение. Большинство участников рынка уже приняли как факт ставку на конец года в размере 23%. Четких сигналов на будущее не прозвучало, так что ждем пресс-конференцию в 15:00. Рынок весело реагирует ростом. Посочувствуем ребятам в шортах.
#убежище_новостное
cbr.ru
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых | Банк России
Ключевая ставка Банка России
💻 Фундаментальный анализ компании Астра
Астра – лидер на рынке российского инфраструктурного ПО, занимающий 76% рынка операционных систем и активно инвестирующий в новые направления роста, с целью расширить экосистемное предложение путем покупки и развития новых продуктов и решений.
Разбор сделан на данных за 2023 год и 9 месяцев 2024 года.
Пишите свои идеи и мысли по компании, будет интересно почитать.
🔜 Голосование за компанию на январь 2025 года буду запускать после праздников. Давно вынашиваю идею как немного разнообразить контент на канале, чтобы не потерять в качестве и не уходить в банальную публикацию новостей. В планах за праздники довести новый формат до ума.
❗️ Файл с анализом не является инвестиционной рекомендацией. Его цель - не сделать выбор за вас, а помочь принять собственное решение. Всегда думайте своей головой, прежде чем делать покупки.
#убежище_фундаментальное
Астра – лидер на рынке российского инфраструктурного ПО, занимающий 76% рынка операционных систем и активно инвестирующий в новые направления роста, с целью расширить экосистемное предложение путем покупки и развития новых продуктов и решений.
Разбор сделан на данных за 2023 год и 9 месяцев 2024 года.
Пишите свои идеи и мысли по компании, будет интересно почитать.
🔜 Голосование за компанию на январь 2025 года буду запускать после праздников. Давно вынашиваю идею как немного разнообразить контент на канале, чтобы не потерять в качестве и не уходить в банальную публикацию новостей. В планах за праздники довести новый формат до ума.
❗️ Файл с анализом не является инвестиционной рекомендацией. Его цель - не сделать выбор за вас, а помочь принять собственное решение. Всегда думайте своей головой, прежде чем делать покупки.
#убежище_фундаментальное
Астра 9 месяцев 2024.pdf
2.5 MB
Фундаментальный анализ компании Астра за 9 месяцев 2024.
#убежище_фундаментальное #убежище_материалы
#убежище_фундаментальное #убежище_материалы
🎄До конца года осталось совсем немного времени, самое время задуматься о результатах уходящего года и поразмыслить над целями следующего.
🥲 2024 был тяжелым годом для инвесторов в акции. Смотреть на сползающий вниз рынок — удовольствие не для каждого. Уверен, что 2025 нас еще помотает на этих горках и ямках. Все причины коррекции, несмотря на новогоднее ралли, никуда не делись, и почти наверняка останутся с нами большую часть следующего года.
Те, кто на рынке давно (👨🦳) смотрят на любые коррекции с позитивом, как на возможность добрать дешевых активов в портфель. Но таких меньшинство. Если вы только в начале своего пути — используйте эту возможность, чтобы сформировать себе долгосрочный портфель.
🍾🥂 Поздравляю всех вас с наступающим 2025 годом! Хочется верить, что следующий год нарушит традицию, и, наконец-то, перестанет быть тяжелее, чем предыдущий.
От себя желаю вам реализации любых проектов, планов и идей. Развивайтесь, инвестируйте и становитесь счастливее с каждым следующим днем! 🎉🎉🎉
Спасибо, что читаете!
🥲 2024 был тяжелым годом для инвесторов в акции. Смотреть на сползающий вниз рынок — удовольствие не для каждого. Уверен, что 2025 нас еще помотает на этих горках и ямках. Все причины коррекции, несмотря на новогоднее ралли, никуда не делись, и почти наверняка останутся с нами большую часть следующего года.
Те, кто на рынке давно (👨🦳) смотрят на любые коррекции с позитивом, как на возможность добрать дешевых активов в портфель. Но таких меньшинство. Если вы только в начале своего пути — используйте эту возможность, чтобы сформировать себе долгосрочный портфель.
🍾🥂 Поздравляю всех вас с наступающим 2025 годом! Хочется верить, что следующий год нарушит традицию, и, наконец-то, перестанет быть тяжелее, чем предыдущий.
От себя желаю вам реализации любых проектов, планов и идей. Развивайтесь, инвестируйте и становитесь счастливее с каждым следующим днем! 🎉🎉🎉
Спасибо, что читаете!
КАРТА КОМПАНИЙ 2024.pdf
153.4 KB
Всех с наступившим 2025 годом!🥳
Традиционно собрал результаты своей работы за год в одном месте, для удобства навигации. Во вложении карта рассмотренных в 2024 году компаний.
Логотипы с гиперссылками, можно по нажатию сразу переходить на соответствующий файл с разбором.
Итоги за 2022 тут
Итоги за 2023 тут
#убежище_фундаментальное #убежище_материалы
Традиционно собрал результаты своей работы за год в одном месте, для удобства навигации. Во вложении карта рассмотренных в 2024 году компаний.
Логотипы с гиперссылками, можно по нажатию сразу переходить на соответствующий файл с разбором.
Итоги за 2022 тут
Итоги за 2023 тут
#убежище_фундаментальное #убежище_материалы
Всем привет 👋
А вот и первый рабочий день в 2025 году!
Всем, кто готов к работе, мои поздравления. Остальным — соболезнования.
Пора выбирать компанию на январь. Пишите свои варианты в комментариях к посту.
Напоминаю, топ2 и топ3 из прошлого голосования автоматически попадают в лист на январь. Это компании🏦 Московская биржа и 📲 Диасофт.
Остальных определю по комментариям к посту. Голосование стартует 13 января.
А вот и первый рабочий день в 2025 году!
Всем, кто готов к работе, мои поздравления. Остальным — соболезнования.
Пора выбирать компанию на январь. Пишите свои варианты в комментариях к посту.
Напоминаю, топ2 и топ3 из прошлого голосования автоматически попадают в лист на январь. Это компании
Остальных определю по комментариям к посту. Голосование стартует 13 января.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Всем привет 👋
Как вы уже могли догадаться, в голосовании на январь победила компания X5 (Корпоративный центр ИКС 5🤓)
Анализ уже в работе, но публикация чуть задержится. Хочу дождаться операционных результатов компании за 4 квартал, который выйдут 27 января.
Пока вожусь с поиском информации по исследованиям отрасли. Как обычно, в открытом доступе найти актуальные прогнозы и статистику по сектору затруднительно, так что буду благодарен за ссылки на любые источники информации и данных (кроме Росстата, эта ссылка у меня есть😀).
Как вы уже могли догадаться, в голосовании на январь победила компания X5 (Корпоративный центр ИКС 5🤓)
Анализ уже в работе, но публикация чуть задержится. Хочу дождаться операционных результатов компании за 4 квартал, который выйдут 27 января.
Пока вожусь с поиском информации по исследованиям отрасли. Как обычно, в открытом доступе найти актуальные прогнозы и статистику по сектору затруднительно, так что буду благодарен за ссылки на любые источники информации и данных (кроме Росстата, эта ссылка у меня есть😀).
Привет тем, кто не успел отписаться 😁
Анализ по X5 закончен. Улетел на оформление и должен появиться на канале до конца недели.
Пока можно выбрать новую компанию на февраль. Как и всегда, первые три позиции занимаем лидерами прошлого голосования - Аренадата, Озон Фармацевтика и Т-Банк. Остальные места вакантны.
Кидайте предложения в комментарии к записи. Голосование запущу в четверг.
Анализ по X5 закончен. Улетел на оформление и должен появиться на канале до конца недели.
Пока можно выбрать новую компанию на февраль. Как и всегда, первые три позиции занимаем лидерами прошлого голосования - Аренадата, Озон Фармацевтика и Т-Банк. Остальные места вакантны.
Кидайте предложения в комментарии к записи. Голосование запущу в четверг.