Чёрный Лебедь

Политика ЦБ РФ мрачнее, чем кажется.

В то время как весь бизнес в России пытается выжить, пока ЦБ РФ достигнет своей идеи — инфляции в 4%, оказывается, что и после этого не факт, что можно будет спокойно вздохнуть.

Даже по поводу таргета в 4% всё непросто. В ЦБ РФ теперь считают возможным достижение такого уровня инфляции не ранее 2026 года. А ведь до недавнего времени многие надеялись на смягчение денежно-кредитной политики со второй половины следующего года.

Но и это не все открытия. Оказывается, в ЦБ РФ мелькает идея о снижении цели по инфляции. То есть, регулятор может начать добиваться уменьшения роста потребительских цен до 3% или 2% в год. На языке денежно-кредитной политики такие намерения означают следующее: нужно будет и далее поддерживать режим очень дорогих кредитов.

И это, конечно, очень мрачный сигнал, который мы получаем от регулятора. Ведь даже при движении к годовой инфляции в 4% очень велика вероятность фактической рецессии, то есть падения выпуска в целом ряде отраслей российской экономики.

Даже если суммарно результирующая движения всех сфер будет плюсовой, всё равно спад по отдельным направлениям станет если не катастрофическим, то очень чувствительным. Та же ситуация с производством сливочного масла внутри России.

Сейчас импортом рынок пытается сбалансировать недостаточное предложение товара. Но это временное решение. Если дорогие кредиты будут давить на эту отрасль, то дисбаланс на рынке будет не только по сливочному маслу, но и по всей молочной отрасли. И такие истории могут всё разрастаться. Чего уж говорить о гигантской отрасли — строительстве.

К сожалению, в нынешней политике ЦБ РФ как-то забыта одна из важнейших функций регулятора: насыщение экономики достаточной ликвидностью. Экономисты нередко сравнивают любой ЦБ с сердцем, а банковскую систему — с сосудами. Так вот, складываются все признаки экономической анемии. А анемия ведёт к инфаркту.

www.group-telegram.com/es/swaneconomy.com/2881

35.4K viewsNov 8, 2024 at 08:04

Политика ЦБ РФ мрачнее, чем кажется.

В то время как весь бизнес в России пытается выжить, пока ЦБ РФ достигнет своей идеи — инфляции в 4%, оказывается, что и после этого не факт, что можно будет спокойно вздохнуть.

Даже по поводу таргета в 4% всё непросто. В ЦБ РФ теперь считают возможным достижение такого уровня инфляции не ранее 2026 года. А ведь до недавнего времени многие надеялись на смягчение денежно-кредитной политики со второй половины следующего года.

Но и это не все открытия. Оказывается, в ЦБ РФ мелькает идея о снижении цели по инфляции. То есть, регулятор может начать добиваться уменьшения роста потребительских цен до 3% или 2% в год. На языке денежно-кредитной политики такие намерения означают следующее: нужно будет и далее поддерживать режим очень дорогих кредитов.

И это, конечно, очень мрачный сигнал, который мы получаем от регулятора. Ведь даже при движении к годовой инфляции в 4% очень велика вероятность фактической рецессии, то есть падения выпуска в целом ряде отраслей российской экономики.

Даже если суммарно результирующая движения всех сфер будет плюсовой, всё равно спад по отдельным направлениям станет если не катастрофическим, то очень чувствительным. Та же ситуация с производством сливочного масла внутри России.

Сейчас импортом рынок пытается сбалансировать недостаточное предложение товара. Но это временное решение. Если дорогие кредиты будут давить на эту отрасль, то дисбаланс на рынке будет не только по сливочному маслу, но и по всей молочной отрасли. И такие истории могут всё разрастаться. Чего уж говорить о гигантской отрасли — строительстве.

К сожалению, в нынешней политике ЦБ РФ как-то забыта одна из важнейших функций регулятора: насыщение экономики достаточной ликвидностью. Экономисты нередко сравнивают любой ЦБ с сердцем, а банковскую систему — с сосудами. Так вот, складываются все признаки экономической анемии. А анемия ведёт к инфаркту.

BY Чёрный Лебедь