Приоритетные решения в ГМК отрасли с применением искусственного интеллекта. #ИИ

Рост покупок золота центральными банками мира и инвестиционными компаниями, а также общее повышение стоимости драгоценного металла, по многим оценкам, проходит на фоне снижения доверия в надежности вложений в долларовые активы.

Использование санкций и финансовых ограничений, к которым прибегали и прежние администрации США, за последние годы резко увеличилось. При этом, данные действия приобрели более ярко выраженный характер инструмента продвижения геополитических интересов. Можно отметить, что сначала финансовый кризис, а затем и более агрессивная внешняя политика США привели к повышению привлекательности активов вне доллара и евро.

Текущее заметное увеличение доли золота в резервах центральных банков – второй подобный эпизод с начала XXI века. Первый произошел после финансового кризиса 2008 года на фоне снижения доверия к финансовой системе США, многие из участников которой своей деятельностью спровоцировали кризис ипотечного кредитования сабпрайм, а затем и мировой финансовый кризис.

На этом фоне в 2012 году доля золота в резервах ЦБ достигла отметки в 22,9%, которая пока остается максимальной в XXI веке. Новый этап существенного увеличения доли золота в резервах ЦБ наметился с 2022 года после начала СВО на Украине и заморозки части ЗВР России и в основном вызван ростом недоверия к надежности хранения резервов центральных банков в юрисдикциях США, Великобритании и других развитых стран. В 2023 году золото и евро заняли примерно равные доли в резервах ЦБ на уровне в 16,5%. В 2024 году, по данным ЕЦБ, доля евро снизилась до 16%, доля золота выросла до 20%.

С 2022 года центральные банки покупают более 1 тыс. тонн золота ежегодно – в два раза выше ежегодных средних значений в 400–500 тонн, которые наблюдались в течение 2010–2020-х. В 2024 году в руководстве мировых ЦБ, как уже отмечалось, назвали опасения потенциальной потери резервов, хранящихся в других юрисдикциях; растущий госдолг США, а также необходимость защиты от геополитических рисков среди наиболее заметных факторов, которые повышают привлекательность драгметалла. Данные факторы были отмечены в исследовании фонда Invesco, проведенного в 2024 году среди центральных банков 57 стран мира.

В 2025 году и в течение ближайших лет тенденция по крупным покупкам золота со стороны мировых ЦБ и увеличению доли золота в резервах центробанков может получить продолжение. В пользу этого говорят результаты опроса, проведенного Всемирным советом по золоту с февраля по май 2025 года среди 73 центральных банков. 72% ЦБ в 2025 году заявили о том, что доля золота в резервах в следующие 5 лет "умеренно увеличится".

Активное применение импортных пошлин администрацией Трампа, которое фактически ведет к торговым войнам не только с соперниками, но и с формально союзными США странами, не только становится дополнительным фактором спроса на золото в качестве защитного актива от геополитических рисков, но при этом также потенциально поддерживает тенденцию по репатриации золота мировыми ЦБ из США.

В комментариях изданию Financial Times ряд бывших и действующих парламентариев из Германии и Италии заявили о том, что их страны должны вернуть оставшуюся часть золота, которая пока еще хранится в Федеральной резервной системе.

ЦБ Германии и Италии, по оценкам FT, продолжают хранить около 30% своих резервов золота в США на общую сумму в $245 млрд.

Германия ранее, а также ряд других союзных США стран уже репатриировала часть своего золотого запаса из США. Данные действия показывают, что снижение доверия к надежности хранения золота в других, особенно американских и британских юрисдикциях, прослеживается не только среди геополитических соперников США и Великобритании.