group-telegram.com/ShumilovPavel/4497
Last Update:
Сектор: Транспорт, порт
Это мой первый разбор компании НМТП. Давайте посмотрим насколько интересно покупать данную компанию.
ℹ️ О компании
Новороссийский морской торговый порт (НМТП) — российский портовый оператор. В состав Группы входят два порта России — Новороссийск на Черном море, Приморск на Балтийском море, а также порт Балтийск в Калининградской области. Порты встроены в международные транспортные коридоры, связывающие Россию со странами Средиземноморья, Ближнего Востока, Северной Африки, Юго-Восточной Азии, Северной и Южной Америки.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,8B$
▪️ P/E — 4,83
▪️ P/S — 2,3
▪️P/B — 1,06
▪️EPS — 1.845 р.
ℹ️ Если смотреть на метрики компаний из сектора "Транспорт", то НМТП оценен дороже своих коллег на 30-100%, хотя есть и компании с более высокой оценкой, но они мелкие. Если смотреть по сравнению с собой же, то компания чаще стоит либо так же, как сейчас, либо в 2 раза дешевле. Получается компания оценена дороже чем конкуренты и средне по сравнению с собой же.
🗞 Новостной фон
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ НМТП ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ СОСТАВИЛА 21,869 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 17,8 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ — ОТЧЕТ
▪️Транснефть и НМТП включены в список организаций с правом самим определять перечень раскрываемой информации
▪️Суд в сентябре продолжит рассмотрение иска НМТП к ФАС о тарифах на перевалку черных металлов
▪️Росморречфлот по итогам 2024 г ждет сохранения грузооборота морских портов РФ на уровне прошлого года — глава ведомства
▪️ГРУЗООБОРОТ ГРУППЫ НМТП В 2023Г ВЫРОС НА 6%, ДО 132 МЛН Т
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ НМТП ПО МСФО В 2023Г СОКРАТИЛАСЬ ДО 30,22 МЛРД РУБ. С 34,78 МЛРД РУБ. В 2022Г
▪️ФАС возбудила в отношении НМТП антимонопольное дело из-за тарифов на перевалку черных металлов
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал: 2020 - 82B р., 2021 - нет отчета, 2022 - 130B р., 2023 - 147B р., 1 полугодие 2024 - 154,9B р.Растущий СК.
▪️Долг в последние годы регулярно сокращался кроме этого года. 2015 - 121,9B -> 2019 - 84,2B р. -> 2022 - 49,1B р. > 2023 - 45.1B р. -> 1 п 2024 - 61,3B р.
ℹ️ Кэш -42,6B р., долг - 61,3B р. Долг больше кэша в 1,43 раза. Это низкий уровень долга. Хорошее финансовое здоровье, никаких проблем.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка последние 4 года растёт, но если посмотреть на последние 10 лет - стоим в боковике, слабый рост выручки. Например в 2015 году было 64B р.,
▪️Прибыль... ну, она есть 😁 Но растущей её назвать нельзя. Периодически компания уходит в убыток. Лучший год был 2019, а в 2016 заработали больше, чем последние 3,5 года.
▪️Свободный денежный поток. Он стабильный. Находится в диапазоне 18-27B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️Вижу одну оценку от Сбер Инвестиции от 19 июля. Аналитики считают, что НМТП вырастет до 12.8 р. за акцию.
🤵♂️ Основные акционеры
ПАО Транснефть - 60,6%
ООО НМТП Капитал - 1,4%
🆚 Сравнение с конкурентами
Именно порт в России с кем можно сравнить и имеет листинг один - Порт Ванино. По P/E он оценивается в 2 раза дороже, по P/B в 2 раза дешевле, по P/S одинаково. Но вот показатели рентабельности лучше у НМТП. Если сравнивать с другими транспортными компаниями, то в целом они торгуются дешевле, чем НМТП. Например Совкомфлот примерно на 20-50% дешевле по основным метрикам. Сравнить остальные компании можете сами, скриншот прилагаю.
🤑 Дивиденды
Компания каждый год выплачивает дивиденды в районе 6-10%, от года к году значения разные. Обычно выплачивает в июне-июле, чаще всего это одна годовая выплата.