group-telegram.com/ShumilovPavel/6514
Last Update:
Сектор: Металлургия и добывающая промышленность
Последний обзор по ЕН+ делал 7 августа, тогда акции стоили 371 р. и я ожидал сначала падения до 340, а от туда отскок в район 415, а также писал, что если мы будем уходить ниже 360 — пойдем на самое тогдашнее дно 315 р. По факту мы сначала пади до 297, потом делали отскок до 354, после уходили еще ниже до 275, а после в конце декабря на новогоднем ралли отскочили до текущих 348. Т.е. по факту для акций ЕН+ оказалось существенно хуже, чем я предполагал в начале августа. Давайте посмотрим, были ли основания для такого падения?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,96B$
▪️ P/E — 2.38
▪️ P/S — 0.14
▪️P/B — 0.25
▪️EPS — 146.39 р.
▪️EBITDA — 296,7B р.
ℹ️ С прошлого обзора компания не публиковала отчет по МСФО за 3 кв, поэтому по метрикам компания только стала оцениваться дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️EN+ GROUP ПРОСИТ ПРЕКРАТИТЬ ЛИСТИНГ GDR НА LSE С 8 НОЯБРЯ - КОМПАНИЯ
▪️Эн+ обсуждает с регуляторами условия отказа от части проектов модернизации ТЭС
▪️En+ Group рассматривает строительство двух ГЭС в Бурятии мощностью 1200 МВт и 210 МВт
💰 Финансовое здоровье, прибыль, выручка
За 3 кв 2024 не было отчета по МСФО, разбор за 1П2024 разобран в прошлом посте. Если кратко, тогда всё продолжало показывать существенный рост: и прибыль и выручка и собственный капитал. Ждем отчета за 3кв. Но единственный момент — долг довольно высокий у компании, сейчас это может давить в моменте.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет
🤵♂️ Основные акционеры
35% — Дерипаска О.В.
21,4% — ООО "Специализированное финансовое сообщество "Стандарт-3"
🆚 Сравнение с конкурентами
В секторе "материалы" ЕН+ средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается примерно в 2 раза ниже рынка. По долговой нагрузке хуже рынка. По метрикам рентабельности — хуже рынка. По росту выручки — хуже рынка.
🤑 Дивиденды
Не платит. И это одна из главных причин, почему компания оценивается дешевле других. Слышал, что дивиденды не платят из-за позиции Дерипаска на этот счет, но ему теперь принадлежит меньшая доля компании, чем раньше. Если вдруг компания решит начать дивидендную политику с большой долей вероятности компанию переоценят и это поднимет стоимость котировок. Но пока компания не платит и никакой информации о смене политики нет.
📈 Технический анализ
Все ожидания от движения цены отобразил на графике. Сейчас входим в зону перекупленности, но еще есть небльшой потенциал для роста, но вскоре он исчерпается, будет коррекция. После коррекции снова начнем рост. Сначала доходим до 350, от туда коррекция до 320, от туда снова на 350, уровень пробъем и пойдем на 370 и далее. Если все будет хорошо на треке с СВО, Трампом и т.д. Если же тут все опять пойдет по одному месту, то после 1-2 волн движений по сценарию, которое я спрогнозировал, дальше пойдет по другому.
🧠 Выводы
Акции очень дешевые, по данным за 1П2024 у компании всё хорошо было. За 3 кв пока данных нет. До 1П2024 росло всё, что только можно. Разве что кроме дивидендов, так как их нет. Если вдруг объявят о дивидендах, тот тут будет ракета, акции в таком случае могут вырасти до 700 р. на мой взгляд. А до тех пор либо восходящие движения, либо нейтральные, в зависимости от геополитической ситуации.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
