Telegram Group & Telegram Channel
Веймарские грабли?

Инфляция в Германии бьет рекорды десятилетий: актуальный показатель составляет 5,2%, а в США он вовсе 6,2%. Потребительские товары дорожают и того быстрее, а вкупе с рекордными ценами на энергоресурсы это создает впечатление, что история повторяется — стране грозят события столетней давности. И параллели действительно присутствуют: центральный банк печатает деньги, государство финансирует себя в значительной степени за счет кредитов, денежная масса растет все быстрее и быстрее, а валюта обесценивается — все, как было во время веймарский гиперинфляции.

Конечно, о полном совпадении говорить абсурдно. Все-таки сейчас Европа не оправляется от недавней войны, французы не оккупировали рурскую область, а Германии не надо выплачивать миллиардные репарации. Тем не менее, ситуация тоже чрезвычайна — она вызвана пандемией. Точнее, правительственными мерами по «борьбе» с ней (спойлер: получилось побороть только благополучие собственных граждан).

По идее, горький опыт научил немцев экономическому консерватизму — Германия, по сравнению с Францией и Италией, в наименьшей степени «игралась» с процентной ставкой и мягкой монетарной политикой. Но так было до введения евро. Сейчас государственные расходы составляют 548 миллиардов евро, а доходы — 307 млрд. 44% бюджета финансируется за счет заимствований. Но что страшнее, чтобы спонсировать свой популизм и расширить социальную систему, левые разного калибра предлагают отменить «долговой тормоз» — правило сбалансированной бюджетной политики. В таком случае ничего не помешает бюрократам формировать бюджет хоть на 90% из кредитных денег. Как это было в 1923 году.

У руководителей центральных банков есть возможность быстро остановить инфляцию, прежде всего путем резкого повышения ставок. Это остановит «печатный станок», хоть и повлечет рецессию, которая так или иначе настанет — вопрос, какой тяжести? Но ЕЦБ и евробюрократов пугает не только спад, а риск краха всей еврозоны. Повышение ставки угрожает тем, что самые закредитованные государства не смогут финансировать свой долг (сейчас их гособлигации скупает ЕЦБ), а значит, грядет очередной долговой кризис и придется снова спасать недисциплинированных «плохишей», лишь бы удержать на плаву мертворожденный идеалистический проект европейского валютного союза.

Но сколько фиат не спасай, он норовит сколлапсировать. В этом контексте лишь можно порадоваться за островных соседей: Банк Англии первым из крупных игроков повысил ключевую ставку и немного отошел от мягкой монетарной политики. Вопреки континентальной панике вокруг «Омикрона».



group-telegram.com/bundeskanzlerRU/249
Create:
Last Update:

Веймарские грабли?

Инфляция в Германии бьет рекорды десятилетий: актуальный показатель составляет 5,2%, а в США он вовсе 6,2%. Потребительские товары дорожают и того быстрее, а вкупе с рекордными ценами на энергоресурсы это создает впечатление, что история повторяется — стране грозят события столетней давности. И параллели действительно присутствуют: центральный банк печатает деньги, государство финансирует себя в значительной степени за счет кредитов, денежная масса растет все быстрее и быстрее, а валюта обесценивается — все, как было во время веймарский гиперинфляции.

Конечно, о полном совпадении говорить абсурдно. Все-таки сейчас Европа не оправляется от недавней войны, французы не оккупировали рурскую область, а Германии не надо выплачивать миллиардные репарации. Тем не менее, ситуация тоже чрезвычайна — она вызвана пандемией. Точнее, правительственными мерами по «борьбе» с ней (спойлер: получилось побороть только благополучие собственных граждан).

По идее, горький опыт научил немцев экономическому консерватизму — Германия, по сравнению с Францией и Италией, в наименьшей степени «игралась» с процентной ставкой и мягкой монетарной политикой. Но так было до введения евро. Сейчас государственные расходы составляют 548 миллиардов евро, а доходы — 307 млрд. 44% бюджета финансируется за счет заимствований. Но что страшнее, чтобы спонсировать свой популизм и расширить социальную систему, левые разного калибра предлагают отменить «долговой тормоз» — правило сбалансированной бюджетной политики. В таком случае ничего не помешает бюрократам формировать бюджет хоть на 90% из кредитных денег. Как это было в 1923 году.

У руководителей центральных банков есть возможность быстро остановить инфляцию, прежде всего путем резкого повышения ставок. Это остановит «печатный станок», хоть и повлечет рецессию, которая так или иначе настанет — вопрос, какой тяжести? Но ЕЦБ и евробюрократов пугает не только спад, а риск краха всей еврозоны. Повышение ставки угрожает тем, что самые закредитованные государства не смогут финансировать свой долг (сейчас их гособлигации скупает ЕЦБ), а значит, грядет очередной долговой кризис и придется снова спасать недисциплинированных «плохишей», лишь бы удержать на плаву мертворожденный идеалистический проект европейского валютного союза.

Но сколько фиат не спасай, он норовит сколлапсировать. В этом контексте лишь можно порадоваться за островных соседей: Банк Англии первым из крупных игроков повысил ключевую ставку и немного отошел от мягкой монетарной политики. Вопреки континентальной панике вокруг «Омикрона».

BY Бундесканцлер




Share with your friend now:
group-telegram.com/bundeskanzlerRU/249

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

What distinguishes the app from competitors is its use of what's known as channels: Public or private feeds of photos and videos that can be set up by one person or an organization. The channels have become popular with on-the-ground journalists, aid workers and Ukrainian President Volodymyr Zelenskyy, who broadcasts on a Telegram channel. The channels can be followed by an unlimited number of people. Unlike Facebook, Twitter and other popular social networks, there is no advertising on Telegram and the flow of information is not driven by an algorithm. NEWS In 2014, Pavel Durov fled the country after allies of the Kremlin took control of the social networking site most know just as VK. Russia's intelligence agency had asked Durov to turn over the data of anti-Kremlin protesters. Durov refused to do so. It is unclear who runs the account, although Russia's official Ministry of Foreign Affairs Twitter account promoted the Telegram channel on Saturday and claimed it was operated by "a group of experts & journalists." Oh no. There’s a certain degree of myth-making around what exactly went on, so take everything that follows lightly. Telegram was originally launched as a side project by the Durov brothers, with Nikolai handling the coding and Pavel as CEO, while both were at VK.
from fr


Telegram Бундесканцлер
FROM American