Иксы на энергетике?

Лет 15-20 назад я хотел сделать отдельный портфель в альтернативной энергетике, особенно погрузился в тему производителей солнечных панелей. Но пришли китайские производители, и все компании, которые я смотрел, или упали на 90% или стали банкротами.

Перспективные разработки

Сейчас в энергетике новая модная тема – малая ядерная энергетика, это ядерный реактор следующего поколения (малый модульный реактор).

Такая мини-электростанция строится прямо рядом с потребителем, под его потребление. С точки зрения экологии все отлично: она занимает мало места, в отличие от солнечных панелей. Уже идут разработки и тестирование первых реакторов, посмотрим, как все пройдет.

Вы скажете – но есть же газ. Да, газ – это хорошо, дешевле, чем электроэнергия, но он тоже дорожает. И он не везде есть. Автономность – очень крутая тема. Представляете, вы можете построить производство практически в чистом поле. Подозреваю, что за малой ядерной энергетикой будущее, но насколько оно близко?

Реальные проекты

Пока же у нас выгоднее ставить газотурбинные установки. Этот бизнес уже налажен. Я вот нашел и инвестора, и производителя, которые готовы приехать на мой хлебозавод. Если ваш бизнес – потребитель электроэнергии, то вам рассчитают именно вашу цену, все установят и запустят.

Цена на электроэнергию растет, я ищу варианты уменьшения издержек для своего хлебозавода. И вот эти газотурбины. Отличный и очень полезный бизнес для производителя, а для потребителя цена на электроэнергию выходит ниже, чем от местных “энерго”. Мне как производственнику это выгодно: каждая сэкономленная копейка в цене за кВт по итогам года дает снижение издержек.

Выводы

✅ Успех в инвестировании – это всегда знания, именно о том, чего не знают другие! Кстати, мы говорили об этом в постах о трендах.

✅ Внимательно смотрите вокруг! Инвестору нужно интересоваться всем новым, даже если это и не пригодится в будущем: вы развиваете свой мозг, создаете новые нейронные связи. И кто знает, может в один момент придет озарение и вы первым заскочите в поезд с иксами.

✅ Но помните о рисках и диверсификации, чтобы не получилось, что реальность вас жестко вернет на землю. Рискуем разумно и, по возможности, только прибылью, а не капиталом. Об этом я постоянно повторяю в своем курсе ФИНМИР.

✅ Надежды и ожидания при инвестировании, из моего опыта, должны оправдаться на горизонте максимум 2-3 года! Именно прогнозы на этот срок влияют на оценку бизнеса. Все, что дальше трех лет – это мечты и иллюзии фантазеров.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

@ifitpro
#энергетика

11 друзей Баффетта

Как стать крутым инвестором, можно ли быть лучше Баффетта или хотя бы повторить его успех, и как это сделать?

Спойлер: всего-то надо вовремя купить хороший актив – далее сложный процент все сделает за вас. Сложный процент – самая мощная энергия в мире!

Что делать: начать сберегать как можно раньше и растить капитал. Покупать правильные активы, а не сидеть на депозитах. В общем, совет банальный – бери (рискуй) больше, кидай (держи) дальше (дольше).

Чем больше риска, тем лучше, но не более, чем вы можете себе позволить. Грамотное соотношение бизнеса (акций) и долга (облигации, депозиты) на грани вашего возможного риска – секрет богатства.

Это и есть подход, лежащий в основе успеха всей жизни Уоррена Баффетта!

Формула успеха (те самые 11 друзей)

1. Дисциплина;
2. Вознаграждение отложено во времени;
3. Не тратить больше, чем зарабатываешь;
4. Инвестировать все остальное;
5. Покупать активы, забыть слово “продавать”;
6. Учиться всегда, изучать все новое, тренировать мозг;
7. Быть ушлым, практичным и адекватным;
8. Общаться и окружать себя людьми, которые знают и умеют больше, чем ты;
9. Знать и понимать, какие бизнесы интересны и ждать, ждать и ждать, пока цена на этот бизнес станет выгодной (это, кстати, называется стоимостным инвестированием);
10. Не соблюдать общепринятые правила и не действовать по старым шаблонам;
11. Развиваться вместе с рынками! Старые правила перестают работать, надо всегда искать новые!

Но не упрощаем – называть Баффетта “стоимостным инвестором” неверно! Он создал целую философию инвестирования, которая менялась со временем, но база – это дисциплина, терпение и накопление!

@ifitpro
#баффетт

Качественное и полезное чтение на выходные

Наш ректор Максим Шашенков написал отличный историко-политический очерк, читайте на выходных, лонгрид, но оторваться невозможно! Здесь небольшая выборка, и это не самое интересное!!!

ПИСЬМА ИЗДАЛЕКА

Я давно ничего не писал на геополитические темы, ибо активное публичное выражение собственных взглядов не всегда помогает в бизнесе на стыке Саудовской Аравии, Персидского Залива, России и Европы. В этот раз я все же рискну высказаться, так как посвятил стратегическим исследованиям лет пять жизни, и порой сильно тянет выпустить “интеллектуальный пар” в столь драматичные периоды перемен…

…Происходящее на наших глазах – суть начало перестройки как самого Запада, так и модели взаимодействия “Запад – неЗапад” (the West and the Rest). США как неоспоримый лидер и крупнейшая во всех отношениях держава коллективного Запада просто первой вошли в эту “Перестройку 2.0” и, как подобает лидеру и “банкующему”, ее возглавили…

…Будет ли демократия и либерализм априори и автоматом гарантировать победу в новой глобальной конкуренции за лидерство в следующей промышленной революции? Многие уверены – да, конечно. Несмотря на то, что лично я предпочитаю европейскую “мягкую” и, в целом, удобную и человечную систему – я считаю, что пока ситуация не дает нам однозначного ответа на этот ключевой вопрос 21 века…

…Работа в Персидском Заливе дает хорошую возможность видеть и сравнивать бизнесы новой волны одновременно и с Запада, и из Азии. То, что я пока вижу, подводит меня к иному выводу: те факторы, которые обеспечили Западной цивилизации лидерство в ходе 3-й промышленной революции (3ПР), не обязательно аналогичным образом гарантируют явное лидерство в 4ПР, а значит, и во всех военно-стратегических раскладах этого века…

…Правые в США (кстати, при очевидной поддержке большинства народа) решили остановить дальнейшее скатывание Америки, да и всей Западной цивилизации, в опасное и разрушительное прогрессистко-лево-бюрократическое болото. Ведь именно прогрессисты и левые толкнули Западный мир в сторону политики идентичности (identity politics), культуры отмены (cancel culture), провалившегося “мультикультурализма” и так называемой “политкорректности”. Последнее фактически изнутри разъедает один из главных столпов западной демократии – свободу слова…

…Мы все вошли в эпоху турбулентности и непредсказуемости на фоне мощнейших (за последние лет этак 200 со времени 2ПР 19 века) период переустройства технологий и производственной базы. Сама амплитуда трансформации и изменений мира возрастает как результат диффузии революционных перемен одновременно на разных “этажах” нашего бытия. Все эти перемены затрагивают самое существенное в нас – идентичность, ценности и понимание Бога. В силу ряда исторических причин, битва за идентичность и самоидентификацию разворачивается сейчас особенно остро именно на Западе. Трамп – не столько источник, сколько симптом грядущих перемен…

…Трамп и его команда – та часть американских элит, которым этот “левый тренд” стал абсолютно неприемлемым. И за ними пока большинство простых американцев. Именно эта смычка так ненавистна левым демократам. Они видят, что рабочий класс и часть меньшинств (исторически их база) перешли в трампизм. Битва это только начинается, кстати, и будет пострашнее геополитики, ибо затрагивает саму суть и идентичность западного человека (в этом Вэнс прав). То, как видят мир трамписты и прогрессисты, не может сосуществовать в одном, даже демократическом, обществе. Это совсем разные векторы и нарративы…

…Русское deep state (“глубинное государство”) было категорически против НАТО в Украине и по всем каналам (Госдеп, ЦРУ, Пентагон, think tanks и тусовки все) регулярно, с начало 90-х, США это “вдалбливало”. И только до Трампа, наконец, дошло, что “гражданина, ты туда не ходи… а то снег башка попадет, совсем мертвый будешь”. После трагедии Украины и 30+ лет “бодания” американцы осознали, что дело зашло слишком далеко и пора как-то договориться с Москвой по НАТО….

Полный текст опубликован на нашем сайте — https://i-institute.ru/articles/pisma-izdaleka/

@ifitpro

Какие акции покупать в 2025 году

Утомили, если честно, сложные тексты. Попробую написать коротко и просто, с выводами в конце статьи.

Куда инвестировать, как выбирать компании (акции), бизнес в 2025?

Ставка (ключ) сейчас 21%, достаточно ли этого для сдерживания инфляции? Сначала надо понять, какая инфляция. По розничным ценам этого не увидишь, надо смотреть оптовое звено и цифры по НДС, а там инфляция на уровне 18-19%. Думаю, надо было ставку поднять до 23-24, для уверенности и чтобы не бояться турецкого сценария, но этого не было сделано по "не экономическим причинам".

Теперь как абсорбировать “лишние” деньги? Или налоги (на это сейчас не пойдут), или их должна сожрать инфляция – а значит, пока она с нами надолго.

Кто хочет копнуть глубже – читаем неокейнсианство Самуэльсона, объединившего неоклассическую микроэкономику и кейнсианскую макроэкономику. Кто не хочет глубже, не хочет теории и макро, но хочет сам оценивать бизнесы – читаем про Business Model Canvas от Остервальдера.

Куда и как инвестировать

Какая должна быть ставка дисконтирования? Напомню, из чего она складывается:
– Базовая ставка по эмитенту, проще – %% по облигациям;
– Премия за страновой и отраслевой риск, и риск проблем и ошибок в корпоративном управлении;
– Риск самих акций, неликвидность и пр.

При ключе 21 и инфляции под 20, по-хорошему, ставка дисконтирования должна быть 35-40%. В какие бизнесы инвестировать при такой ставке? 🤦‍♂️😱 Только в сырьевые и обрабатывающие. Никаких сложных (робототехника и пр.) и долгосрочных бизнес-циклов (машиностроение, особенно сельхоз и т. д.). Все это обречено на неуспех или должно поддерживаться государством.

Отсюда краткие неутешительные выводы:

✅ Покупаем акции сырьевой и обрабатывающих компаний, какие? Раз в квартал мы приглашаем аналитиков из сектора, они дают топ-5 рекомендаций.

✅ Аккуратнее с долгами (облигациями) компаний: много "скрытых" банкротов (работают, чтобы просто выжить), выручка есть, прибыли нет... "деревья умирают стоя"...

Банки, конечно, об этом знают и в первую очередь смотрят на долг/EBITDA (год/мес), собственные/заемные. Следите за динамикой выручки, если она растет, то как? За счет чего, маржинальность или выручка ради выручки (компании тоже знают, что банки знают). Ну а если выручка падает - бегите ...

✅ Какие новые бизнесы развивать? Никто вас не пустит в сырьевой, а вот в обрабатывающем есть интересные ниши, и мы готовим в этом году 3 IPO. Я сам развиваю небольшой, но гордый и растущий бизнес (производство).

Хотите обсудить или задать вопросы? Свяжитесь с нами или приходите в институт 1ИФИТ.
—

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

@ifitpro
#инвестиции2025

Друзья, мы много пишем для вас – и не только в нашем канале, но и в СМИ. Регулярно участвуем в разных программах на телевидении.

Решили впервые сделать отчет по нашей работе в СМИ и на ТВ – и были удивлены, нам действительно есть чем гордиться!

Только в феврале этого года наши материалы размещены в обзорах деловой прессы в Интерфаксе, Форбс, ГТРК, Коммерсанте, на сайте Торгово-промышленной палаты и Финама – это из самых известных источников. На сайтах СМИ размещено 37% текстов, в Телеграм – 18% и 15% – в лентах информагентств. Из них уровни источников – 87% федеральные, 14% региональных и даже 1 зарубежный )

Количество публикаций в прессе поднялось с четырех до 25 упоминаний, комментариев или статей в день (рекорд установлен 25 февраля)!

А на канале Россия 24 вы можете не только прочитать, но и увидеть нас довольно часто.

Регион источников – в основном, Москва и область, кроме этого Ростовская область (Ростов – мой родной город). В других областях тоже нас упоминали, но понемногу.

Основная тематика сообщений – макроэкономика, денежно-кредитная политика, финансовое образование населения, организация IPO и PRE-IPO, ну и, конечно, наше мнение о курсе рубль/доллар и выборе инвестиционных инструментов.

Мы очень надеемся, что наша работа не только интересна, но и действительно полезна разным читателям – инвесторам настоящим и будущим, просто людям, которые хотят повышать свою финансовую грамотность. Мы все понимаем, что в настоящий исторический момент это крайне необходимо.

Не буду мучить вас длинным списком ссылок, размещу несколько важных, на мой взгляд:

Россия24, про укрепление рубля
КоммерсантЪ, про Яндекс, про заблокированные активы
Финверсия, про круглосуточные торги
Forbes, про национализацию
Монокль, про ночные торги
Новые Известия, про поддельные видео
Proeconomics, личная колонка , про рубль

Благодарны вам всем, наши читатели, за участие и неравнодушие, за то, что своими репостами, ссылками или просто упоминаниями помогаете делать полезное дело!

@ifitpro
#СМИ

Юный пенсионер

Продолжительность жизни растет, и растут потребности пенсионеров в финграмотности – нужно уметь выбирать финансовые продукты.

К сожалению, сбережений пенсионерам не хватает, в том числе и из-за увеличившейся продолжительности жизни. Не думайте, что так только в РФ – аналогичная ситуация во всех странах без исключения. Государство эту проблему за вас не решит. Тренд очевиден – все меньше приходится полагаться на государство.

С чего начать пенсионеру?

✅ Вспомнить (или получить) "базу инвестора" и правило 4%;

✅ Перестать читать прогнозы и слушать блогеров.

Прогнозы на долгие сроки даже от самих гуру-аналитиков – сомнительны. Невозможно все учесть, мир меняется стремительно, что будет через 20-30 лет – никто даже представить сегодня не может.

Самый больших риск для пенсионера-инвестора – пережить свои сбережения!

Не бывает безопасных активов, нужно всегда стремиться не только сохранить капитал, но и кратно увеличить его. Уж лучше пусть капитал переживет вас, чем наоборот.

Во что инвестировать?

Здесь ответ один: только бизнес (акции) создают ценность, решая проблемы и боли потребителей, только бизнес сохраняет ваш капитал от инфляции, перекладывая ее на своих клиентов.

Большую долю сбережений надо инвестировать в активы, которые сами в поиске доходности! Это и есть акции! Нужно понять это и держать максимально возможную долю в акциях, а не в облигациях, которые, конечно, сохранят ваш капитал, но не приумножат его!

Не надейтесь на кого-то, особенно на дядю в лице государства. Кстати, легко увидеть современный тренд на снижение пенсий – все меньше в мире мы видим путешествующих за счет накоплений пенсионеров.

Необходимо взять ответственность на себя

В первую очередь – приобрести знания! Разработать свой собственный личный пенсионный план. Надо обеспечить себе достаточно финансовых ресурсов, а то, что останется – в наследство вашим детям, возможно, им будет еще сложнее в будущем.

Найдите свой “клуб инвесторов”

Очень важно сохранить здравый смысл, постоянно учиться управлять своим капиталом.

Найдите себе общение, комьюнити, наставника или людей-единомышленников. Пока вы в активной фазе жизни – ищите свое сообщество, где доверие и открытость – основа сотрудничества. Общение позволит совершенствовать ваши знания для достижения целей.

Очень важно иметь точное понимание инвестиционного временного горизонта

Ваши активы в период, когда вы отошли от дел, должны быть проинвестированны в соответствии с вашими целями.

Что выбрать – акции или облигации?

Облигации, конечно, должны быть в портфеле, но ищите разумный компромисс, баланс с другими активами. Важно: пропорция между акциями и облигациями должна меняться с течением времени.

Ведение портфеля требует дисциплины. Первая задача – накопить достаточно сбережений. Вторая – получать долгосрочную прибыль, сохранять и приумножать ваши активы по мере вашего взросления!

В современных реалиях временной горизонт инвестиций удлиняется

Инвестиционный временной горизонт не заканчивается с выходом на пенсию, а только открывается! Он зависит от вашего возраста, возраста вашего супруга и/или других бенефициаров и, главное – ваших долгосрочных целей.

Да, инвестиции в акции нестабильны в краткосрочной перспективе, но на длинном горизонте волатильность выравнивается! Для разумного инвестора временной горизонт составляет от 20 лет, а сейчас, возможно, и 30-40 лет.

Инвестиции в акции исторически обеспечивают долгосрочный рост

Чем дольше вы в акциях, чем длиннее ваш горизонт инвестиций -- тем выше доходность вашего портфеля. Если ваш временной горизонт 20-30 лет, то правильная пропорция между акциями и облигациями позволит не только сохранить капитал, но и поможет оставить хорошее наследство.

Да, в краткосрочной перспективе доходность акций колеблется гораздо сильнее, чем доходность облигаций. Но на длинном отрезке времени акции показывают намного более высокую доходность.

@ifitpro
#долгосрок
#пенсия

Люди начали платить больше налогов, чем бизнесы! Впервые в истории России!

С чем нас всех и поздравляю. Увеличилась ставка налога на прибыль с 20% до 25%, введена прогрессивная пятиступенчатая шкала НДФЛ с максимальной ставкой до 22%.

Соответственно, в следующем налоговом периоде поступлений будет еще больше. Уже сейчас видны изменения в источниках доходов бюджета и перераспределение налоговой нагрузки.

Структура налоговых поступлений в 2024 году такова: НДФЛ 8,4 трлн рублей, налог на прибыль организаций – 8,1 трлн рублей. Ранее налог на прибыль традиционно занимал лидирующую позицию в формировании бюджетных поступлений. Что показывает эта перемена? Экономические тенденции или это просто следствие налоговой политики?

Факторы роста поступлений НДФЛ – “расплата” населения

Основной фактор, повлиявший на увеличение сборов НДФЛ – рост заработных плат в России (Росстат: в 2024 году средние зарплаты выросли на 19,3% до 87 952 руб.) Особенно заметным стал рост в декабре – тогда средняя зарплата с учетом премий и надбавок поднялась до 128 665 рублей (на 21,9% больше г/г). И это реально рекордный скачок за последние 16 лет.

А вот бизнес в 2024 году, в отличие от роста доходов населения, продемонстрировал снижение прибыльности. Сальдированный финансовый результат предприятий в 2024 году снизился на 7% г/г. Доля прибыльных бизнесов – 74,5%, убыточных – 25,5%, кстати, данные близки к тем, что мы имели в 2023 году: 75,3% прибыльных организаций и 24,7% убыточных.

Итак, граждане России – наступило наше время расплачиваться за все. Буквально.

@ifitpro
#налоги

Рубрика "Учимся играючи"

КАКОЕ СЛОВО ЗАШИФРОВАНО?

Ответы пишите в комментариях. Всех, кто дал правильный ответ, ждут ценные призы, виртуальные золотые медали «Финансовый грамотей»! Разгадайте ребус и напишите веселый, остроумный комментарий.

Как известно, легендарный инвестор Уоррен Баффетт любит пошутить и делает это даже на самых серьезных мероприятиях, например, на ежегодном собрании акционеров холдинга Беркшир Хатауэй. Автора самого веселого комментария ждет почетная награда — виртуальная медаль «Веселый Баффетт».

Отдых необходим мозгу учащегося для эффективного усвоения материала. Найдите 5 минут на интеллектуальное развлечение, это развивает когнитивные структуры вашего мозга и тренирует вашу интуицию!

@ifitpro
#ребус

Биржевой крах приближается?

...Люди толпами блуждали по Уолл-стрит, были уничтожены брокеры и банки... Думаю, мы не увидим ничего подобного никогда, но молодежи стоит почитать про биржевой крах 1929 года, ведь молодые люди не видели своими глазами ни 1998, ни 2008 год.

Часть 1. Чему нас учит история

Все больше статей в СМИ о возможной рецессии в США. А вдруг это будет депрессия?
Мы подробно разбирали этот вопрос. Итак, депрессия – это когда рецессия глубокая и долгая, да ещё и ВВП падает (а стагнация, в свою очередь – это когда есть рецессия, но ВВП не падает). Хочу напомнить, как это было в 1929-м.

Спойлер: фондовые рынки в лучшем состоянии, чем пишут СМИ, выводы в конце статьи.

Всего через 4 года мы “отпразднуем” столетний юбилей "черного четверга" -- начала биржевого краха 1929 года. Многие сейчас сравнивают настоящую ситуацию с этим моментом. Сравнение “такое себе” – медвежий рынок 1929-1932 годов был очень сложным. Этот период занимает важное место в истории рынка и полезен для изучения.

Убытки инвесторов были ужасны, за четыре года индекс S&P 500 упал на 84%. Включая реинвестированные дивиденды, потребовалось более 15 лет, чтобы вернуться к уровню 1929 года!

Что делал ФРС? Удвоил резервные требования к банкам. Это увеличило капитал, но обрушило кредитование. Надвигалась Вторая мировая война и, в сочетании с медвежьим рынком, настроения инвесторов были максимально пессимистичными.

Попробуете сейчас в уме представить коррекцию длиной 5 лет. Уверен, в вашей голове это даже не поместится… как бы вы себя чувствовали? Как минимум, сильно “постаревшими” и совершенно точно потерявшими всякий интерес к инвестированию.

Да, мы знаем, что рынки в среднем долгосрочно растут на 10%. А вот если из истории выбросить медвежьи рынки, то мы получаем рост 20% в год!!!

Бычьи тренды длятся дольше, в среднем – 57 месяцев против 16 “медвежьих” месяцев. Но хочу напомнить – это не имеет предсказательной силы. Нет гарантии, что так будет в будущем, так как прошлые результаты не гарантируют будущие.

Повторю: всегда лучше инвестировать в бизнес (акции). Только акции сохранят ваши деньги от инфляции, перекладывая ее на потребителя своих товаров и услуг. Именно поэтому акции должны иметь максимально возможную долю в вашем портфеле. Это та база, которая обеспечит долгосрочный рост и выполнение ваших целей.

Продолжение завтра…

@ifitpro
#биржевой_крах

Биржевой крах приближается?
Часть 2.

Часть 1

Продолжая вчерашний разговор – я не утверждаю на 100%, что тактика купить и держать самая правильная. Я сам, признаюсь, позволяю себе заниматься маркеттаймингом – на основе своих знаний макроэкономики и циклов (есть посты об этом – 1, 2), а порой и стокпикингом – опираясь на знание отдельных бизнесов.

Это нормально, если вы знаете что-то, чего не знают другие, или хотя бы лучше и опытнее других. Это позволительно, и то на часть капитала. Но в чем я абсолютно уверен – что для получения доходности на фондовом рынке нельзя пропускать бычьи тренды. Бить себя по рукам и не продавать!

Знания и дисциплина! Но дисциплина в теории – это ж так просто! А вот на практике жадность или страх могут заставить продать.

Рынок – это постоянный шум. Все, что происходит на очень коротком отрезке день/неделя – это абсолютно непредсказуемые и эмоциональные движения. Научиться не реагировать на них – задача инвестора.

Ваше нахождение в рынке – это не только дисциплина и не столько знания -- это вера. Я ВЕРЮ в капитализм и в то, что предприниматели, обладающие “чутьем прибыли”, помноженным на инновации – всегда найдут, как заработать себе и, конечно, вам.

Цель этих постов – мое желание подготовить вас морально и, главное, эмоционально НЕ ПРОДАВАТЬ на росте, не ловить максимум!!! Если у вас долгосрочные цели – не сбивайтесь на спекуляции, ведь вам нужен долгосрочный рост вашего капитала! И только это способно дать вам шанс достичь вашу инвестиционную цель.

Выводы

✅ Вера в людей и успех приблизит победу на длинном горизонте.
✅ Правильное решение – не продавать акции, не отставать от рынка. Это может быть вашим самым важным решением в жизни! Уже полгода я рассказываю свою историю оптимизма и говорю о том что
✅ НАСТОЯЩИЙ ФОНДОВЫЙ РЫНОК ТОЛЬКО НАЧИНАЕТСЯ !

Нас ждут новые максимумы, новые компании и бурный рост на горизонте 3-5 лет!

@ifitpro
#рынок

Укрепление рубля с огоньком 🔥

Цена – всему голова! На любой товар цена зависит от спроса и предложения. С рублем то же самое – чем больше на него спрос, тем он крепче 💪

Почему спрос на рубль растет? Одна из причин – инвесторы, которые долгое время “сидели на заборе” и прятали свои денежки за границей, вдруг поверили в позитивный сценарий для России в 2025 году! Они потихоньку возвращают свои капиталы, и именно они сейчас скупают рубли.

Но есть и кое-что еще. Не только верой в светлое будущее жив рынок. Есть и долгосрочные факторы, которые поддерживают наш рубль:

— Торговый баланс в ➕. В феврале разница между экспортом и импортом составила $11,4 млрд – это на 58% больше, чем в январе.

— Экспорт растет, импорт падает. Мы стали больше продавать за границу (+7,2%) и меньше покупать (-10%)! Наши экспортеры активно продают валюту, чтобы получить рубли – в феврале они продали $12,4 млрд.

Кстати, про экспорт и импорт… Когда мы продаем больше, чем покупаем, в страну поступает больше валюты. А когда в стране много валюты, она становится дешевле, а рубль – крепче! Никакой магии.

— Керри-трейд играет свою роль. Пока керри-трейдеры собираются на тайные собрания в Химках (см. картинку), иностранцы вкладывают деньги в наши активы, чтобы заработать на разнице процентных ставок. Да, в условиях санкций это непросто, но, как говорится, капитализм найдет лазейку. А разница между ставками в России и США/Европе очень заманчивая.

— Наши экспортеры тоже не дремлют. Они тратят свои валютные накопления, чтобы зафиксировать прибыль или инвестировать в российские активы. 🚀 Рынок M&A растет, и экспортеры – самые активные игроки на нем. Например, "Лукойл" купил "М.Видео", правда пока не признается в этом, но это и не важно, сделки M&A бьют все рекорды.

Что будет дальше, что ждет рубль в будущем? Устойчивость курса зависит от многих факторов: геополитической ситуации, восстановления импорта, цен на нефть и газ…

Следим за новостями и держим руку на пульсе. Не забываем, что рынок часто непредсказуем. Так что будьте бдительны и принимайте взвешенные решения!

@ifitpro
#рубль

Куда рубль катится? Пока что вверх, но не расслабляемся!

Во-первых, самое интересное – куда вообще рубль может дойти в своем укреплении? Тут мнения расходятся, как обычно.

Одни говорят, что при самых благоприятных условиях (если вдруг мы помиримся, с кем надо, и санкции снимут) – можем увидеть и 75-80 рублей за доллар. Но это, как говорится, если звезды сойдутся. Более реалистичный прогноз – где-то 85-90 рублей за бакс в ближайшие месяцы. А вот если кто-то решит на новостях сильно поиграть, то можем кратковременно увидеть и 70 рублей.

Но, честно говоря, в долгую игру на такое укрепление я бы не ставил. Как только импорт начнет расти или санкции ослабят, рубль снова может поползти вниз.

Буря, которая пару дней назад произошла, есть буря в стакане воды. Если вы пару раз в год смотрите на рынок, вам кажется – тут что-то есть, сейчас начнется…

На самом деле – обычные торговые дни на новостях. Грамотный советник никогда не будет рекомендовать совершать сделки в такие дни.

Да, возможно кто-то не выдержал и зафиксировал прибыль. Я не увидел никакой инсайдерской торговли или манипуляций – обычная игра на нервах и попытках предсказать результат. Конечно, есть и те, кто торгуют по теханализу, они увидели “фигуры”. Но поверьте, они пытаются продать вам экспертизу, которой нет. Просто так торговать – это чистое казино, идей для торговли всегда больше, чем хороших идей.

Где обещанный дешевый импорт?

А теперь самое наболевшее: почему же цены в магазинах не падают вместе с долларом? Ведь по логике, если рубль крепкий, то импортные товары должны дешеветь! Но тут есть несколько "но":

😡 Санкции и логистика. Доставка товаров в Россию сейчас – тот еще квест. Маршруты сложные, сроки долгие, а это все деньги. Так что, пока товар доедет, экономия от крепкого рубля съедается всеми этими расходами.

🤷‍♂️Конкуренция куда-то делась. Многие иностранные бренды ушли, а те, что остались, особо не торопятся цены снижать. Конкурентов не много – можно и не стараться.

🤢 Инфляция... как бы так помягче сказать, напрягает, и она никуда не исчезла. Даже если доллар дешевле, то накрутки, налоги и прочие расходы все равно делают свое дело.

🫢 “Раскачка”: импортеры закупают товары заранее, когда курс еще “старый”. Чтобы увидеть реальное снижение цен, нужно подождать пару месяцев, пока новые партии товара не поступят.

Импорта все равно стало меньше, ЦБ поднял ставку, кредиты дорогие, и ввозить товаров стали меньше. А когда товара мало, то и цены никто не снижает.

И что в итоге? Короче говоря, укрепление рубля – это, конечно, хорошо, но не стоит ждать чуда в магазинах. Да, при самых оптимистичных сценариях, может, что-то и подешевеет. Но, в целом, на снижение цен влияет множество факторов, а не только курс валюты. Так что, запасаемся терпением. 😉

@ifitpro
#курс

Нужна ли стратегия инвестирования?

Иногда студенты мне говорят – я вот ваш курс пройду, все пойму, а инвестировать начну позже, сейчас время такое сложное… И я всегда отвечаю – начинайте в моменте. С теми возможностями, которые есть. Не бывает “простых времен”.

Начните хотя бы выстраивать личную стратегию инвестирования – для этого нужно время, она не получится “из головы”, вы наверняка столкнетесь со своими неожиданными желаниями – а может, спекульнуть (“потрейдить”), а вот тут предлагают сладкий "сложный" продукт, там такие хорошие проценты… Много соблазнов у инвестора.

Конечно, принципы личной стратегии можно определить “чисто теоретически”, но без практики любая стратегия рассыпется. У каждого инвестора – своя уникальная “траектория развития”, слепо копировать чужой опыт бесполезно. Соревноваться с кем-то тоже бесполезно – можно соревноваться только с собой.

Насколько будет эффективна выбранная стратегия? Достаточно ли она гибкая? Готовность к корректировкам – важное качество. Много неопределенностей в рынках, нужно тренировать свою адаптивность. Как вы все это проверите без практики?

А зачем мне вообще какая-то стратегия, спрашивают. Ну, просто начну покупать акции/облигации/фонды, вон советчиков сколько, разберусь… В этот момент риски стоят за вашей спиной и с удовольствием потирают руки – ждут, когда вы начнете. Они слетаются “на новичка”, как голуби на хлеб. Только что был один – через мгновение уже стая.

В этой компании – инфраструктурный риск, первый, с которым вы столкнетесь (выбор брокера и т. д.), рядом – низкая доходность инвестиций, неправильный выбор финансовых инструментов… Продолжать могу долго, но не буду.

Вывод

Да, хорошо бы перед началом регулярного инвестирования иметь “финансовую подушку” минимум на полгода, это “по классике”. Но не всегда “по жизни”. Главное – придерживаться выбранной стратегии, быть дисциплинированным и спокойным... знания и дисциплина! Сложно, знаю. А что у нас просто?

@ifitpro
#стратегия

ВКонтакте ли с рынком?

В прошлом году финансовые показатели группы VK разочаровали рынок, и это привело к падению курса акций на 6,5%. Чистый убыток компании вырос почти в три раза — с 34,3 млрд до 94,9 млрд рублей. Если в 2023 году скорректированная EBITDA была положительной (190 млн рублей), то в прошлом году она составила минус 4,9 млрд рублей.

Но не стоит говорить, что группа пережила стагнацию. Рост выручки за год – 23%, и львиная доля роста пришлась на социальные платформы и медиаконтент. VK – лидер на российском рынке, его аудитория в три раза превышает аудиторию Одноклассников и Дзен. (Мы понимаем, конечно, что видеохостинг VK Видео стал одним из главных бенефициаров замедления YouTube).

В чем же причина пессимистичных показателей?

Понятное дело, что в выросших затратах. Группировка операционных выручки и затрат по направлениям показала, что два ведущих направления корпорации (соцсети и медиаконтент), обеспечившие наибольший вклад в выручку (71% и 17% соотв.), оба показали убыток по EBITDA – (1,38 и 1,8 млрд руб., соотв.). Годом ранее соцсети, медиаконтент и экосистема принесли прибыль по EBITDA 5,84 млрд, в то время как показатели от экосистемных продуктов сработали на уровнях 2023 года: они показали и наименьший рост среди всех направлений (всего 9%), а убыток по EBITDA даже немного сократился с 1,98 до 1,83 млрд руб. И если в позапрошлом году его полностью перекрыл доход от соцплатформ и медиа, то в 2024 году этого не произошло.

Что говорят в компании?

Объясняют рост издержек активными вложениями в развитие соцплатформ и медиа. Модернизация IT-инфраструктуры, расходы на привлечение авторов, рекламу и все такое. Инфляция тоже не прошла мимо – рост операционных расходов приличный, и мы видим скачок показателя "убыток от переоценки финансовых инструментов".

С другой стороны, почти кратный рост выручки от образовательных сервисов (+83%) – очень приятная новость. Хотя их вклад в доход был минимальным (4%), зато с положительным сальдо по EBITDA (639 млн рублей).

А вот настоящим драйвером стал сегмент "технологии для бизнеса", где прибыль по EBITDA почти достигла 4 млрд рублей, а рентабельность по EBITDA – 29%.

На наш взгляд, взрывного роста выручки в ближайшее время не стоит ожидать – бенефит от ухода недружественных продуктов, прежде всего Google, уже в значительной степени отыгран. В текущем году менеджменту стоит сосредоточиться на оптимизации затрат и долга, а также обратить внимание на растущие сегменты образования и бизнес-сервисов, которые почти полностью перекрывают общий убыток холдинга.

@ifitpro
#VK

Комментарий по ставке

Когда никто не ждет изменений ставки – то и реакция “никакая”. Рынок акций уже месяц находится в боковике и сдвинуть его смогут только сильные новости.

Дело в том, что мы подбираемся к максимальным значениям прошлого года, и для того, чтобы пробить их, нужен сильный позитив: или снижение ставки или геополитические новости.

Но многие забывают, что завершение цикла высоких ставок само по себе хороший сигнал для бизнеса. Сужается спред между ставками по госбумагам и другими долгами (кредиты, облигации, ВДО).

Ждем снижения ставок уже осенью, и можно строить планы по развитию бизнеса и выходу новых компаний на рынок привлечения капитала. Окно возможностей скоро откроется.

@ifitpro
#ставка

Рубрика "Учимся играючи"

КАКОЕ СЛОВО ЗАШИФРОВАНО?

Если хотите увидеть подсказку, кликните на облачко:

Подсказка: какой термин обозначает регулярный или ситуационный пересмотр структуры инвестиционного портфеля.

Ответы пишите в комментариях. Всех, кто дал правильный ответ, ждут ценные призы, виртуальные золотые медали «Финансовый грамотей»! Разгадайте ребус и напишите веселый, остроумный комментарий.

Как известно, легендарный инвестор Уоррен Баффетт любит пошутить и делает это даже на самых серьезных мероприятиях, например, на ежегодном собрании акционеров холдинга Беркшир Хатауэй. Автора самого веселого комментария ждет почетная награда — виртуальная медаль «Веселый Баффетт».

Отдых необходим мозгу учащегося для эффективного усвоения материала. Найдите 5 минут на интеллектуальное развлечение, это развивает когнитивные структуры вашего мозга и тренирует вашу интуицию!

@ifitpro
#ребус

Акции стоят столько, сколько рынок готов за них платить!

“Справедливая” стоимость часто не отражает будущий рост, а правило, что цены обязаны вернуться к своим средним – не верно. Никто никому ничего не обязан.

Что изменилось из-за бурного развития технологий? Акции “будущего” всегда в глазах инвестора стоят “не разумно”. Как определить разумность? Даже не представляю… Впрочем, я не считаю акции переоцененными просто потому, что рынок всегда прав.

Джон Кэмпбелл и лауреат Нобелевской премии Роберт Шиллер создали индикатор CAPE (Сyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio) – это скорректированное соотношение цены к прибыли компании на ее среднюю годовую прибыль за 10 лет, с учетом поправки на инфляцию за этот период. Это главное отличие от обычного P/E, который учитывает только прибыль за последний год. Это выравнивает влияние рыночных циклов на прибыль, сглаживая максимумы и минимумы.

Но самое интересное, что это не имеет никакого отношения к тому, как идут дела у компании в этом году и, конечно же, в следующем. Средний доход за последние 10 лет не предсказывает НИЧЕГО, хотя его разработали именно для этого 🤣

Вы когда нибудь видели бизнес-план, в котором доход последних 10 лет использовали для расчета дохода на следующие 10 лет? 🤣 Вот и акции смотрят вперед, а совсем не назад! И вы перестаньте смотреть на все эти индикаторы, оценки и прочее… Смотрите вперед! Будьте, как акции! Будьте, как погода: погоде все равно, нравитесь вы ей или нет!

Если вам кажется "дорого" -- то всего лишь индексы и индикаторы/мультипликаторы указывают только на то, что мы растем и находимся в зоне экономического роста. Важны настроения, которые сейчас показывают, что страха у инвестора нет! И именно поэтому цены на акции выглядят разумно, а не дорого!

Если вам интересно то, что вы прочитали, нужны базовые знания по анализу рынка, созданию или перестройке вашего портфеля – приходите к нам на курс “Финансовый мир”. Наш огромный опыт + ваше горячее желание понять ключевые движущие силы фондового рынка = успех! Добавим в анализ, кстати, понимание не только рыночных, но и геополитических факторов.

Уточнить условия обучения и узнать нюансы – пишите мне напрямую @AlexPrmk

@ifitpro
#финансовый_мир

Деньги – к деньгам

Есть разные способы понять, что с экономикой. Один из них – посмотреть, куда инвестируют “умные и богатые”. Да, во всем мире постоянно растет тренд на увеличение разрыва между людьми с высоким доходом и остальными, но почему бы нам с вами его не сократить?

С этой точки зрения нужно покупать акции, в которых есть максимальный спрос. Экономика страны зависит от того, куда тратят свои деньги самые обеспеченные. И это хорошо, если они тратят деньги в своей стране.

Состоятельные потребители всегда чувствуют себя уверенно и не экономят на себе, любимых. Они продолжают тратить деньги даже в периоды кризисов, поддерживая спрос на товары и услуги. Это отлично для бизнеса и рынка в целом.

Потребительские расходы всегда растут не только с ростом дохода, но и с ростом цен на акции. Люди “с умом” чувствуют себя богаче, если растет их портфель, и поэтому они позволяют себе все большие траты. Их потребительские расходы стабильны: богатые покупают независимо от экономической ситуации. Циклические сдвиги бывают, но это обычно уже не потребрасходы, а инвестиции в бизнес.

Привычки богатых людей часто становятся ориентиром для других участников рынка. Их поведение активно освещается в СМИ и соцсетях, а их предпочтения становятся чуть ли не “индикатором”.

Помимо потребительских расходов, богатые люди активно инвестируют в бизнесы (акции), помогая развивать компании, внедрять инновации и создавать новые продукты. Это важно в условиях циклических сдвигов экономики, когда инвестиции становятся ключевым фактором роста.

Предположим, состоятельные люди покупают акции определенных компаний – может ли это быть сигналом для других инвесторов? Почему нет?

Высокий спрос на акции со стороны богатых может указывать на перспективность этих компаний. Но очень важно учитывать некоторые нюансы:

— Привычки богатых людей часто попадают в прессу или соцсети, но не всегда информация об их инвестициях доступна вовремя. К тому же, они порой инвестируют через фонды или закрытые структуры.

— Богатые инвесторы обычно ориентируются на долгосрочные перспективы и могут позволить себе рисковать больше. Их выбор не всегда подходит для частных инвесторов с ограниченным капиталом.

И самое главное – даже если ориентироваться на выбор состоятельных инвесторов, всегда нужно проводить собственный анализ компании перед покупкой акций. Asset allocation и диверсификацию еще никто не отменял, помните об этом.

@ifitpro
#богатые