Market Power

🏪Fix Price страдает от маркетплейсов
Ретейлер отчитался по МСФО за 9 месяцев и 3 квартал

🔹Fix Price (FIXP)
👉Инфо и мультипликаторы


Результаты за 9 месяцев
- выручка: ₽227,2 млрд (+6%)
- EBITDA: ₽34,8 млрд (-7%)
- чистая прибыль: ₽15 млрд (-44%)

Результаты за 3 квартал
- выручка: ₽78,8 млрд (+8%)
- EBITDA: ₽12,3 млрд (-12%)
- чистая прибыль: ₽6 млрд (-19%)

Как отметил управляющий директор компании Дмитрий Кирсанов, рост процентных ставок и инфляционные ожидания заставляют покупателей экономить на товарах повседневного спроса, что влияет на динамику продаж.

Кроме того, он отметил, что компания рассматривает листинг основной операционной "дочки" — ООО "Бэст прайс".

Бумаги Fix Price (FIXP) незначительно падают.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет ожидаемо слабый, очередной квартал ретейлер ухудшает результаты, трафик в магазинах падает.

При этом правильнее смотреть на отчет за 3 квартал, так как если смотреть 9 месяцев, то там существенное влияние на чистую прибыль оказало изменение налога на нее. Вероятнее всего, 4 квартал по результатам не сильно будет отличаться от 3-го.

Расходы растут быстрее доходов: компания открывает магазины, трафик в них падает, а чек растет слабо. Расходы же на персонал растут как у всех ретейлеров в связи с ростом зарплат.

Мы считаем, что на бизнес компании существенно влияют маркетплейсы и развитие e-commerce. Люди заказывают такие же товары на этих онлайн-площадках.

По логике, можно было бы предположить, что магазины Fix Price — это те же дискаунтеры, ведь товары там такие же дешевые. Поэтому кажется, что, учитывая популярность этого формата у других ретейлеров, компания должна неплохо зарабатывать на этом. Однако такая точка зрения неверна. Дискаунтерами в полном смысле эти магазины назвать нельзя, ведь там продаются не только продукты и готовая еда, но и разные бытовые товары, техника и прочее.

Мы негативно смотрим на перспективы инвестирования в бумаги Fix Price. Напоминаем, что это — расписки, не акции. Компания зарегистрирована в Казахстане, с корпуправлением не очень все очевидно, как и со стратегией в целом. Риски слишком высоки.

@marketpowercomics

www.group-telegram.com/fr/marketpowercomics.com/8009

3.9K viewsOct 31, 2024 at 14:30

🏪Fix Price страдает от маркетплейсов
Ретейлер отчитался по МСФО за 9 месяцев и 3 квартал

🔹Fix Price (FIXP)
👉Инфо и мультипликаторы


Результаты за 9 месяцев
- выручка: ₽227,2 млрд (+6%)
- EBITDA: ₽34,8 млрд (-7%)
- чистая прибыль: ₽15 млрд (-44%)

Результаты за 3 квартал
- выручка: ₽78,8 млрд (+8%)
- EBITDA: ₽12,3 млрд (-12%)
- чистая прибыль: ₽6 млрд (-19%)

Как отметил управляющий директор компании Дмитрий Кирсанов, рост процентных ставок и инфляционные ожидания заставляют покупателей экономить на товарах повседневного спроса, что влияет на динамику продаж.

Кроме того, он отметил, что компания рассматривает листинг основной операционной "дочки" — ООО "Бэст прайс".

Бумаги Fix Price (FIXP) незначительно падают.


🚀Мнение аналитиков МР
Отчет ожидаемо слабый, очередной квартал ретейлер ухудшает результаты, трафик в магазинах падает.

При этом правильнее смотреть на отчет за 3 квартал, так как если смотреть 9 месяцев, то там существенное влияние на чистую прибыль оказало изменение налога на нее. Вероятнее всего, 4 квартал по результатам не сильно будет отличаться от 3-го.

Расходы растут быстрее доходов: компания открывает магазины, трафик в них падает, а чек растет слабо. Расходы же на персонал растут как у всех ретейлеров в связи с ростом зарплат.

Мы считаем, что на бизнес компании существенно влияют маркетплейсы и развитие e-commerce. Люди заказывают такие же товары на этих онлайн-площадках.

По логике, можно было бы предположить, что магазины Fix Price — это те же дискаунтеры, ведь товары там такие же дешевые. Поэтому кажется, что, учитывая популярность этого формата у других ретейлеров, компания должна неплохо зарабатывать на этом. Однако такая точка зрения неверна. Дискаунтерами в полном смысле эти магазины назвать нельзя, ведь там продаются не только продукты и готовая еда, но и разные бытовые товары, техника и прочее.

Мы негативно смотрим на перспективы инвестирования в бумаги Fix Price. Напоминаем, что это — расписки, не акции. Компания зарегистрирована в Казахстане, с корпуправлением не очень все очевидно, как и со стратегией в целом. Риски слишком высоки.

@marketpowercomics

BY Market Power