Telegram Group & Telegram Channel
Forwarded from Родионов
В Россию возвращается публичная политика

«В Россию возвращается публичная политика» – такой странный, на первый взгляд, вывод можно сделать из вчерашнего решения ЦБ оставить ключевую ставку ЦБ на уровне в 21%. Одним из формальных поводов стало наметившееся торможение кредитования, которое, согласно вчерашним заявлениям председателя ЦБ Набиуллиной, может сыграть дезинфляционную роль.

Однако на практике такое решение является результатом давления со стороны реального сектора, который на протяжении почти всего года требовал снижения ключевой ставки. И чем выше поднималась ставка, тем более громогласным был хор спикеров, требовавших смягчения политики ЦБ.

Хотя повышение ставки – это лишь реакция на инфляционные риски, усилившиеся из-за экспансии государственных расходов. По итогам 2024 г. расходы федерального бюджета должны будут составить 39,4 трлн руб. – это почти на 60% выше их фактического уровня в 2021 г. (24,8 трлн руб.).

Для покрытия дефицита Минфин вынужден тратить ликвидную часть ФНБ (с февраля 2022 г. ее объем сократился более чем на 40%, до 5,45 трлн руб. в октябре 2024 г.), а также прибегать к займам на долговом рынке: только в декабре 2024 г. Минфин привлек 2 трлн руб. за счет размещения бумаг с плавающей ставкой. Однако и то, и другое влияет на ускорение инфляции.

При этом публичные спикеры – в том числе от лица крупного бизнеса – не могут критиковать Минфин за резкое увеличение расходов, потому что Минфин здесь является не инициатором, а исполнителем. Как итог – ожесточенная критика ЦБ, критика которого не влечет за собой никаких рисков.

Поэтому ЦБ, рано или поздно, пришлось бы лавировать между группами интересов. Хотя и здесь есть развилка: взять паузу, чтобы затем продолжить повышение ставки, или же пойти на попятную и начать снижать ее, что чревато ускорением инфляции. Ответ будет известен 14 февраля 2025 г., когда пройдет следующее заседание ЦБ.

Пока что важно зафиксировать: баталии вокруг ставки ЦБ стали тем демпфером, с помощью которого политические и деловые элиты компенсируют отсутствие нормальной парламентской дискуссии – в ситуации, когда уже невозможно решить все вопросы «за кулисами». Именно так – под давлением обстоятельств – в Россию возвращается публичная политика, которая будет связывать регуляторам «свободу рук».



group-telegram.com/russicaRU/60408
Create:
Last Update:

В Россию возвращается публичная политика

«В Россию возвращается публичная политика» – такой странный, на первый взгляд, вывод можно сделать из вчерашнего решения ЦБ оставить ключевую ставку ЦБ на уровне в 21%. Одним из формальных поводов стало наметившееся торможение кредитования, которое, согласно вчерашним заявлениям председателя ЦБ Набиуллиной, может сыграть дезинфляционную роль.

Однако на практике такое решение является результатом давления со стороны реального сектора, который на протяжении почти всего года требовал снижения ключевой ставки. И чем выше поднималась ставка, тем более громогласным был хор спикеров, требовавших смягчения политики ЦБ.

Хотя повышение ставки – это лишь реакция на инфляционные риски, усилившиеся из-за экспансии государственных расходов. По итогам 2024 г. расходы федерального бюджета должны будут составить 39,4 трлн руб. – это почти на 60% выше их фактического уровня в 2021 г. (24,8 трлн руб.).

Для покрытия дефицита Минфин вынужден тратить ликвидную часть ФНБ (с февраля 2022 г. ее объем сократился более чем на 40%, до 5,45 трлн руб. в октябре 2024 г.), а также прибегать к займам на долговом рынке: только в декабре 2024 г. Минфин привлек 2 трлн руб. за счет размещения бумаг с плавающей ставкой. Однако и то, и другое влияет на ускорение инфляции.

При этом публичные спикеры – в том числе от лица крупного бизнеса – не могут критиковать Минфин за резкое увеличение расходов, потому что Минфин здесь является не инициатором, а исполнителем. Как итог – ожесточенная критика ЦБ, критика которого не влечет за собой никаких рисков.

Поэтому ЦБ, рано или поздно, пришлось бы лавировать между группами интересов. Хотя и здесь есть развилка: взять паузу, чтобы затем продолжить повышение ставки, или же пойти на попятную и начать снижать ее, что чревато ускорением инфляции. Ответ будет известен 14 февраля 2025 г., когда пройдет следующее заседание ЦБ.

Пока что важно зафиксировать: баталии вокруг ставки ЦБ стали тем демпфером, с помощью которого политические и деловые элиты компенсируют отсутствие нормальной парламентской дискуссии – в ситуации, когда уже невозможно решить все вопросы «за кулисами». Именно так – под давлением обстоятельств – в Россию возвращается публичная политика, которая будет связывать регуляторам «свободу рук».

BY НЕЗЫГАРЬ




Share with your friend now:
group-telegram.com/russicaRU/60408

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

You may recall that, back when Facebook started changing WhatsApp’s terms of service, a number of news outlets reported on, and even recommended, switching to Telegram. Pavel Durov even said that users should delete WhatsApp “unless you are cool with all of your photos and messages becoming public one day.” But Telegram can’t be described as a more-secure version of WhatsApp. The War on Fakes channel has repeatedly attempted to push conspiracies that footage from Ukraine is somehow being falsified. One post on the channel from February 24 claimed without evidence that a widely viewed photo of a Ukrainian woman injured in an airstrike in the city of Chuhuiv was doctored and that the woman was seen in a different photo days later without injuries. The post, which has over 600,000 views, also baselessly claimed that the woman's blood was actually makeup or grape juice. Official government accounts have also spread fake fact checks. An official Twitter account for the Russia diplomatic mission in Geneva shared a fake debunking video claiming without evidence that "Western and Ukrainian media are creating thousands of fake news on Russia every day." The video, which has amassed almost 30,000 views, offered a "how-to" spot misinformation. Since January 2022, the SC has received a total of 47 complaints and enquiries on illegal investment schemes promoted through Telegram. These fraudulent schemes offer non-existent investment opportunities, promising very attractive and risk-free returns within a short span of time. They commonly offer unrealistic returns of as high as 1,000% within 24 hours or even within a few hours. Multiple pro-Kremlin media figures circulated the post's false claims, including prominent Russian journalist Vladimir Soloviev and the state-controlled Russian outlet RT, according to the DFR Lab's report.
from fr


Telegram НЕЗЫГАРЬ
FROM American