СЕБАРОВ

О ситуации на российском фондовом рынке.

Вчера коллега Данилов опубликовал весьма познавательный пост.
Хотел бы добавить несколько слов к его последнему тезису: " [российский] Рынок — специфический, но очень перспективный и очень-очень дешёвый по любой сравнительной метрике."

За последние четыре недели индекс МосБиржи продемонстрировал довольно впечатляющий рост, и вроде бы должна начаться коррекция рынка. Но несмотря на всё ещё высокие ставки денежного рынка, угрозу новых санкций, продолжающуюся СВО, рынок не очень хочет корректироваться.

Постоянно повторяю: свободного капитала в России много. И если раньше этот капитал в значительной степени утекал из страны, то после начала СВО (и введения всех возможных санкций против РФ) желание многих припарковать нажитое где-то "там" (рядом с домиком в горах, с голубым бассейном) несколько охладело.
И даже повышенная инфляция рубля этому не мешает. ЦБ продолжает свою последовательную политику высоких положительных ставок. И есть прекрасная консервативная альтернатива — рублёвые депозиты и фонды ликвидности. И денег там уже много. При этом с сентября 2024 года наблюдался большой оборот на фондовом рынке, акции тоже выкупались на просадках даже при высокой ставке ЦБ. И, очевидно, не для того, чтобы продать их после роста на 20%.
И главное. Наши власти откровенно озабочены развитием фондового рынка. И цель понятна. Как недавно отметил Силуанов, "фондовый рынок должен стать одним из ключевых источников для финансирования экономики".

Поэтому мы сейчас наблюдаем первую волну долгосрочного растущего рынка. И судя по всему, в ближайшие несколько недель (может до начала марта) мы значимой коррекции фондового рынка и не увидим, пока индекс МосБиржи не достигнет диапазона 3300-3400 (при благоприятном стечении обстоятельств может быть попытка штурма 3500).
Единственным серьезным нереализованным риском для рынка является обвал S&P500 (с давлением на нефтяные котировки). Будем надеяться, что этого не произойдет в ближайшие недели.

Повод для такого роста российского фондового рынка лежит на поверхности — приход Трампа в Белый Дом.
Уже говорил — США нам не друг, мягко говоря. Но сам факт того, что Трампу позволили стать президентом (вместе с его идеей собирания земель американских) говорит о том, что американская элита, осознав чрезвычайную опасность дальнейшего повышения ставок в борьбе с РФ (ядерной ничьи мало кому хочется), готова серьезно разговаривать с Россией по вопросам безопасности.
Переговоры будут непростыми. Долгими. Но сам Трамп и элиты, стоящие за ним, очевидно настроены несколько отойти от опасной черты противостояния. А столь досадное американское поражение можно будет легко списать на дедушку с деменцией и вороватого наркомана. Сам Трамп в свойственной ему манере будет рассказывать, как он спас американцев и весь мир от ядерной войны (ещё и Нобелевскую премию получит).

А для роста нашего фондового рынка будет достаточно сообщений о "состоявшемся предметном и откровенном телефонном разговоре" и о "подготовке личной встречи".

P.S. Вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией. Это только частное мнение.

Telegram

Кримсон Дайджест

Периодически наталкиваюсь на нытьё «профессиональных инвесторов» на тему того, как в России всё плохо: рынок — плохой, корпоративное управление — плохое, власти — очень плохие, Газпром «кинул с дивидендами», на Транснефть подняли налоги, ЦБ поднял ставку…

www.group-telegram.com/fr/sebarrov.com/341

2.6K viewsJan 17 at 07:46

О ситуации на российском фондовом рынке.

Вчера коллега Данилов опубликовал весьма познавательный пост.
Хотел бы добавить несколько слов к его последнему тезису: " [российский] Рынок — специфический, но очень перспективный и очень-очень дешёвый по любой сравнительной метрике."

За последние четыре недели индекс МосБиржи продемонстрировал довольно впечатляющий рост, и вроде бы должна начаться коррекция рынка. Но несмотря на всё ещё высокие ставки денежного рынка, угрозу новых санкций, продолжающуюся СВО, рынок не очень хочет корректироваться.

Постоянно повторяю: свободного капитала в России много. И если раньше этот капитал в значительной степени утекал из страны, то после начала СВО (и введения всех возможных санкций против РФ) желание многих припарковать нажитое где-то "там" (рядом с домиком в горах, с голубым бассейном) несколько охладело.
И даже повышенная инфляция рубля этому не мешает. ЦБ продолжает свою последовательную политику высоких положительных ставок. И есть прекрасная консервативная альтернатива — рублёвые депозиты и фонды ликвидности. И денег там уже много. При этом с сентября 2024 года наблюдался большой оборот на фондовом рынке, акции тоже выкупались на просадках даже при высокой ставке ЦБ. И, очевидно, не для того, чтобы продать их после роста на 20%.
И главное. Наши власти откровенно озабочены развитием фондового рынка. И цель понятна. Как недавно отметил Силуанов, "фондовый рынок должен стать одним из ключевых источников для финансирования экономики".

Поэтому мы сейчас наблюдаем первую волну долгосрочного растущего рынка. И судя по всему, в ближайшие несколько недель (может до начала марта) мы значимой коррекции фондового рынка и не увидим, пока индекс МосБиржи не достигнет диапазона 3300-3400 (при благоприятном стечении обстоятельств может быть попытка штурма 3500).
Единственным серьезным нереализованным риском для рынка является обвал S&P500 (с давлением на нефтяные котировки). Будем надеяться, что этого не произойдет в ближайшие недели.

Повод для такого роста российского фондового рынка лежит на поверхности — приход Трампа в Белый Дом.
Уже говорил — США нам не друг, мягко говоря. Но сам факт того, что Трампу позволили стать президентом (вместе с его идеей собирания земель американских) говорит о том, что американская элита, осознав чрезвычайную опасность дальнейшего повышения ставок в борьбе с РФ (ядерной ничьи мало кому хочется), готова серьезно разговаривать с Россией по вопросам безопасности.
Переговоры будут непростыми. Долгими. Но сам Трамп и элиты, стоящие за ним, очевидно настроены несколько отойти от опасной черты противостояния. А столь досадное американское поражение можно будет легко списать на дедушку с деменцией и вороватого наркомана. Сам Трамп в свойственной ему манере будет рассказывать, как он спас американцев и весь мир от ядерной войны (ещё и Нобелевскую премию получит).

А для роста нашего фондового рынка будет достаточно сообщений о "состоявшемся предметном и откровенном телефонном разговоре" и о "подготовке личной встречи".

P.S. Вышеизложенное не является инвестиционной рекомендацией. Это только частное мнение.

BY СЕБАРОВ