group-telegram.com/ghostoftheeconomy/1389
Last Update:
«Я думала, это весна, а это - оттепель...»
Сохранение неизменной ставки ЦБ не означает благополучия российской экономики
В декабре все ждали роста ключевой ставки — ЦБ оставил ее без изменения. Сейчас все ждали сохранения ключевой ставки — так и произошло.
Хотя, как говорят в шахматах, это была «игра на три результата» - у ЦБ было достаточно оснований повысить, понизить или оставить ставку неизменной.
Повысить — потому, что инфляция все еще слишком высока, кредитование сократилось под влиянием выплеска денег через бюджет в декабре-январе и ожидается, что вновь вырастет со снижением в феврале-марте бюджетного импульса.
Понизить — потому, что инфляция, по официальным данным, пошла вниз (пока очень нехотя), а рубль укрепился.
Но против первого категорически были промышленные лоббисты, для которых ставка и так запредельна, а против второго — сам ЦБ. Вот и вышел «ничейный результат».
Но стоит понимать, что эта «ничья» основана на хрупком равновесии, толкни его пальцем — и колосс начнет падать...
Рубль укрепляется потому, что всем очень хочется верить, что процесс достижения мира в Украине сдвинулся с мертвой точки. Хотя объективных показателей к этому пока нет, только треп о мирных намерениях. В любой момент волну оптимизма может сменить пессимизм.
Инфляция чуть притормозила в январе, но это может быть просто сезонной коррекцией после жесткого роста осенью-в декабре. И весной она вновь может начать раскрутку. Как раз и бюджетный импульс «доползет» до потребительского рынка.
В прогнозы ЦБ (7-8% роста цен в 2025 и 4% в 2026 годах) можно даже не заглядывать, неинтересно. Они последние годы не исполняются никогда. Их провал становится очевидным обычно буквально спустя несколько месяцев после из заявления.
Первопричина инфляции никуда не делась — СВО продолжается полным ходом, несмотря на разговоры о мире. И, даже если представить себе перемирие в Украине и переговоры, то очевидно не стоит ждать скорой демобилизации армии и демилитаризации промышленности. Для этого нужен прочный мир, а не шаткое перемирие... Пока же даже на последнее есть только призрачные надежды...
—-
Подписывайся на Призрак экономики 👻
BY Призрак экономики 👻
Share with your friend now:
group-telegram.com/ghostoftheeconomy/1389