💡 Инвестидея: ОФЗ-26248

Замедление текущей инфляции и кредитования, пусть и медленное, но охлаждение рынка труда позволяют полагать, что текущий уровень ключевой ставки находится на пике в текущем цикле. Смягчение денежно-кредитной политики открывает инвесторам возможность получить повышенную доходность на облигациях с длинным сроком до погашения, несмотря на высокий процентный риск, который может реализоваться в случае нового всплеска инфляции и ослабления рубля.

Для тех инвесторов, кто готов принять риск и намерен получить повышенную доходность, мы отдаем предпочтение выпуску ОФЗ-26248. Данная бумага позволяет как рассчитывать на инвестиционный доход на переоценке в случае разворота денежно-кредитной политики, так и получать высокий купонный денежный поток, что немаловажно в текущих условиях неопределенности.

✍️ О том, какой потенциал видят в ОФЗ-26248 аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции, — в новой инвестидее.

#инвестидея #ОФЗ26248

🏦 Банковский бизнес Т-Технологии продолжил рост в январе

Т-Технологии представили сокращенные операционные результаты за январь 2025 года. Операционные результаты, а также финансовые показатели по РСБУ не полностью отражают результаты работы всей Группы Т-Технологии. Консолидированная годовая отчетность Группы по МСФО будет раскрыта в марте 2025 года.

👨‍🦰 Клиентская база

▪️ Общее число клиентов экосистемы Т увеличилось на 19% год к году и достигло 49,1 млн человек. Количество активных клиентов, которые пользуются сервисами хотя бы раз в месяц, выросло на 17% год к году и составило 32,7 млн человек.

▪️ Общий объем покупок клиентов по картам за январь 2025 года составил 740 млрд рублей, увеличившись на 22% год к году.

💸 Кредитный портфель и средства клиентов

🔸 Кредитный портфель банковского бизнеса Группы по РСБУ на конец января 2025 года составил 2,6 трлн рублей, увеличившись на 2,5% год к году и почти не изменившись к концу декабря (+0,1%).

🔸 Кредиты физическим лицам на конец января 2025 года составили 2,1 трлн рублей, увеличившись на 13% год к году и на 0,7% относительно конца предыдущего месяца.

🔸 Кредиты бизнесу на фоне высоких процентных ставок, ужесточения макропруденциального регулирования и оптимизации структуры портфеля Группы в пользу более высокодоходных активов сократились на 28% год к году и на 2,5% в течение января, до 485 млрд рублей.

🔸 Средства клиентов на счетах выросли на 25% год к году, до 3,95 трлн рублей, оставшись на уровне конца декабря.

🔸 Совокупный инвестиционный портфель на фоне продолжающегося в январе 2025 года перераспределения средств корпоративных клиентов в пользу инвестиционных инструментов с большей доходностью увеличился на 36% год к году и на 2,4% к декабрю, до 1,52 трлн рублей.

🔸 Суммарный объем средств клиентов, размещенных на счетах Группы, а также активов под управлением достиг 5,46 трлн рублей, увеличившись на 28% год к году и на 0,7% по сравнению с декабрем 2024 года.

💰 Прибыль банковского бизнеса

Прибыль банковского бизнеса Группы по РСБУ за январь 2025 года составила 6 млрд рублей без учета разовых резервов по прочим активам. Однако результаты по МСФО могут отличаться за счет существенных различий в методологии, а также наличия других прибыльных подразделений в периметре Группы.

💵 Достаточность капитала

Общий капитал Т-Банка по РСБУ на конец января 2025 года составил 507 млрд рублей. Группа с запасом выполняет требования Банка России по достаточности капитала.

🧠 Наше мнение

Мы положительно относимся к приведенным операционным банковским результатам компании и считаем акции Т-Технологий привлекательными для долгосрочного инвестора.

#отчет_компании #ТХолдинг $TCSG

💡 Выручка Интер РАО прогрелась на прошлой зиме

Группа Интер РАО опубликовала результаты производственной деятельности по итогам 2024 года, а также раскрыла информацию о финансовых показателях в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Выручка компании выросла на 28%, а в случае сохранения традиционной нормы выплаты дивидендов акционеры могут рассчитывать на потенциальную дивдоходность в 9%.

🔋 Производство

🔌 Выработка электроэнергии группой «Интер РАО» в 2024 году составила 131,7 млрд кВт·ч, увеличившись на 3,9% по сравнению с 66,25 млрд кВт·ч годом ранее.

🔌 Отпуск тепловой энергии вырос на 4%, до 41,6 млн Гкал, против 40 млн Гкал годом ранее. Объем экспорта электроэнергии составил 8,5 млрд кВт⋅ч, сократившись на 17,6%.

🥶 Зима 2024 года прогрела выручку

На динамику производственных показателей в основном повлияли более низкая температура воздуха в январе — феврале 2024 года, увеличение продолжительности отопительного сезона в начале минувшего года, а также увеличение установленной мощности на пяти электростанциях по завершении модернизации. Это привело к существенному росту выработки электрической и тепловой энергии, которая по итогам года достигла «доковидного» уровня.

🇰🇿 Экспорт в Азию

Объем экспортных поставок в 2024 году снизился на 17,6% — до 8,53 кВт·ч на фоне снижения поставок в Китай из-за ограничений в дальневосточной системе. При этом зафиксирован рост объема экспорта в Киргизию. Около 54% экспорта в 2024 году пришлось на долю Казахстана.

💰 Финансы

Помимо производственных результатов компания раскрыла отчетность по РСБУ за 2024 год. Это результаты трейдингового сегмента, а также дивиденды, полученные от дочерних предприятий в течение всего 2024 года.

Выручка компании прибавила 28%, достигнув 52,9 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 8,5% — до 38,9 млрд рублей по сравнению с 2023 годом.

💬 Наше мнение

Исторически компания выплачивала около 95% всей чистой прибыли по РСБУ в виде дивидендов своим акционерам. В случае сохранения такого соотношения дивиденды за 2024 год могут составить 0,35 рубля на акцию, а дивидендная доходность — на уровне 9%.

На текущий момент акции Интер РАО не входят в список наших фаворитов.

#отчет_компании $IRAO