group-telegram.com/ShumilovPavel/3454
Last Update:
Разбор компании #Meituan тикер 3690
Сектор: Потребительские услуги (доставка еды, туризм, реклама)
Последний раз разбирал Meituan 29 сентября 2023 года. Тогда акции стоили 114HKD и я ожидал роста, почему и зачем в предыдущем посте подробно описал. По факту же на отличных отчетах акция обваливалась до 61HKD, после чего отскочила до текущих 90HKD. Что дальше?
▪️ Капитализация: 553.4B HKD
▪️ P/E - 11.63, форвардное P/E - 48,8, форвардное P/E 29.1, среднее по сектору P/E - 32.7
▪️ P/S - 2, форвардное P/S -1.6
▪️P/B - 3.5
ℹ️ По сравнению с другими компаниями Meituan дороже большинства. Если смотреть на историю, то текущая оценка P/E - низкая, обычно она у компании находилась на уровне 250-500 (что, впрочем, не есть нормально).
🗞 Новостной фон
▪️Министерство труда опубликовало принципы, где оговаривается как операторы платформ доставки, таких как Meituan, должны обеспечивать соответствие зарплат работников местным минимальным заработным платам
▪️Meituan запускает программу обратного выкупа акций на $1 млрд.
▪️Meituan ожидает замедления роста доходов от доставки еды в 4 квартале
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал продолжает расти, хотя и долги тоже растут.
▪️Кэш - 133,6B юаней, долг - 57,2B юаней.
ℹ️ Кэш больше долга в 2,33 раза. Компания прибыльная и никаких проблем с выживанием нет. Отличное финансовое здоровье, никаких проблем.
🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SimplyWallSt ожидается, что темпы роста прибыли в этом году будут 35%. По данным SeekingAlpha выручка в 2024 году вырастет на 18,6%, в 2025 на 18,7%.
▪️Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 275HKD, TipRanks - 131HKD, GuruFocus - 145HKD.
ℹ️ У Meituan одни из самых высоких показателей по ожиданиям роста прибыли и выручки среди китайских крупных компаний.
📢 Отчет
▪️Ожидается, что EPS составит 0,346 (год назад - 0,147), выручка - 79,78B (год назад - 68.06B).
▪️Из последних 15 отчетов 14 оказались лучше ожидания рынка. Большая вероятность, что и в этот отчет будет лучше ожидания.
ℹ️ В конце ноября компания сообщила о своих слабых ожиданиях на 4 квартал из-за слабого потребительского спроса и тёплой зимы (если ходно - сидят дома и заказывают на дом). И за месяцы 4 квартала выходила слабая статистика по Китаю. Очень даже может быть, что отчет окажется хуже ожидания. Но, учитывая поступающие первые данные по более сильному росту розничных продаж в Китае может дать хороший прогноз на 1 кв 2024. А это, свою очередь, может улучшить настроение инвесторов с ожиданиями, что всё плохое позади.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ после роста с 61HKD по 95,8HKD есть перегретость. Индикаторы в зоне перекупленности и указывают на разворот. На недельном ТФ всё указывает на продолжения роста. Это значит, что мы можем сделать краткосрочную коррекцию, после чего наиболее вероятно продолжится рост.
🧠 Выводы
Компания с одним из самых больших потенциалов роста прибыли и выручки, прибыльная, с хорошим финансовым здоровьем. В моменте технический анализ больше говорит за коррекцию. По отчету противоречивые данные. Долгосрочно считаю компанию перспективной, текущая оценка не дорогая (по истории компании) и хоть сейчас и может быть коррекция, дальше ожидания существенного восстановления котировок. А если Китай начнет восстановление своей экономики, то этот процесс роста Meituan может стать еще быстрее.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
График отправляю в комментарии 👇