group-telegram.com/ShumilovPavel/5393
Last Update:
Сектор: Электроснабжение
Еще одна небольшая компания, которую я ранее не разбирал. Давайте посмотрим, что тут интересного.
Территориальная генерирующая компания № 14 — российская энергетическая компания, созданная в результате реформы РАО «ЕЭС России». Ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии на территории Забайкальского края и Республики Бурятия.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 109M$ (❗️компания малой капитализации)
▪️ P/E — 7.86
▪️ P/S — 0.59
▪️P/B — 1.64
▪️EPS — 0.001 р.
▪️EBITDA — 2.9B р.
ℹ️ Несмотря на то, что по метрикам компания не такая уж и дешевая, она дешевле, чем раньше в другие периоды.
🗞 Новостной фон
▪️Прибыль ТГК-14 по РСБУ за 9 месяцев 2024 года выросла на 38,6%
▪️Мажоритарий ТГК-14 после SPO снизил долю в компании до 74,6%
▪️ТГК-14 привлекла в рамках SPO 1,5 млрд. руб.
▪️ТГК-14 за 9 месяцев увеличила выработку электроэнергии на 11%
▪️ТГК-14 инвестирует в модернизацию ТЭЦ-2 в Улан-Удэ около 40 млрд руб
▪️ТГК-14 профинансирует более 60% капвложений в 2024 году за счет погашения долга акционером
▪️ТГК-14 в I полугодии снизила чистую прибыль по МСФО на 26%, до 641 млн руб., выручка 9,5 млрд руб (+11,26% г/г).
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 1п2024ТТМ упал на 15%. В целом СК стоит в боковике 5.2-6.7B р. В 2023 был всплеск до 7,5Bр.
▪️Чистый долг в 1п2024ТТМ вырос на 47%. Это третий год, когда компания активно наращивает долг.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.4697. И это уже заметный, ощутимый уровень долга. Долг еще не является проблемой, но уже не маленький.
ℹ️ Есть ухудшение в этом году, а в целом довольно скучно, компания застряла в развитие.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 1п2024ТТМ выросла на 6%. И это рекордная выручка, С 2015 по 2021 выручка была примерно одинаковая.
▪️Прибыль за 1п2024ТТМ упала на 14%. По прибыли что-то все грустно, в 2016 году был максимум. И она скачет, то рост, то падение.
▪️Свободный денежный поток упал на 35% в 1п2024ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов
🤵♂️ Основные акционеры
74,6% — АО "Дальневосточная управляющая компания"
🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации это компания из маленьких компаний, а вообще в секторе прям много компаний. По метрикам дороже большинства других. По метрикам рентабельности в лучшем случае средние по рынку, а то даже и хуже. Хотя есть в секторе много компаний убыточных или с минимальной прибылью. В целом компания серединка на половинку.
🤑 Дивиденды
В последние 3 года компания платит дивиденды. За 2023 были рекордные 12.2% (часть из них пришла в 2024). А этот год 6,58%. Как по мне так я бы не рассчитывал тут на какие-то особо хорошие дивиденды.
📈 Технический анализ
У меня выходит какой-то боковик. На дневном и недельном ТФ индикаторы в зоне перепроданности, но нет сигналов за рост. Скорее всего может быть какой-то отскок, а после боковик. Ниже 0.0045 лучше бы чтобы не уходила цена, а то сможет булькнутся аж на 0.002. Наиболее реалистичный на мой взгляд вариант отобразил на графике.
🧠 Выводы
Что-то очень посредственное. Никакой идеи я тут не разглядел. В 2023 был какой-то рост, но в этом уже падение. Компания занимается инвестированием в модернизацию, возможно это как-то повлияет в будущем на дела компании, надо будет поглядеть хотя бы через полгодика или год. Сейчас бы я не стал покупать. Чисто технически может быть отскок в ближайшее время.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
