group-telegram.com/ShumilovPavel/6036
Last Update:
Сектор: Энергетика - Добыча нефти; газа и потребляемого топлива
Последний обзор по Роснефти делал 29 октября, тогда цена была 442 р. Я ожидал, что мы какое-то время будем находится в районе боковика 430-460, после чего можем начать рост, если будет рост всей российской фонды. По факту мы там и находимся весь месяц 430-470 с редкими заходами повыше. Сейчас акции стоят 473. Чего ждать дальше?
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 49B$ — одна из крупнейших по капитализации компаний России
▪️ P/E — 4.65
▪️ P/S — 0.51
▪️P/B — 0.56
▪️EPS — 105.4 р.
▪️EBITDA — 2,923T р.
ℹ️ По сравнению с собой же в другие периоды акции Роснефти продаются на 10-20% дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РОСНЕФТИ ПО МСФО ЗА 9 МЕС. СОСТАВИЛА 926 МЛРД РУБ., ЗА III КВ. 153 МЛРД РУБ. (КОНСЕНСУС 139 МЛРД РУБ.)
▪️РОСНЕФТЬ ВОЗОБНОВИЛА ВЫКУП СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ - СЕЧИН
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ растёт на 10% и это даже немного лучше, чем за 1П2024ТТМ, тогда рост был 7%.
▪️Чистый долг — данные отсутствуют
▪️Обязательства за 9М2024ТТМ выросли менее 1%, можно предположить, что компания не наращивает долг в этом году. Кэш — также нет данных.
ℹ️ К сожалению компания не публикует все данные по отчету. Но растущий СК и не растущие обязательства намекают, что у компании продолжается рост без увеличения долга.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 11%. Это даже лучше, чем в 2023 году.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ сократилась на 9% и составляет 1.392T р.
▪️Свободный денежный поток за 9М2024ТТМ вырос на 3%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Много свежих оценок. От 5 ноября от АКБФ Инвестиции, таргет — 814. От 15 ноября от ФИНАМ, таргет — 520 р., второй от другого аналитика ФИНАМ от 29 ноября — 669 р. От Т-Инвестиции за 2 декабря, таргет — 590 р.
🤵♂️ Основные акционеры
40.4% — АО "РОСНЕФТЕГАЗ"
19,8% — BP Russia Investments Limited
18.5% — QH Oil Investments LLC
🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в секторе, да и одна из крупнейших в России. По метрикам оценена примерно средне, по рынку. По долговой нагрузке не известно — не публикует данные. По метрикам маржинальности бизнеса немного хуже рынка. По выручке за 5 лет — тоже слабее рынка. Сходу можно сказать, что как бизнес лучше Газпромнефть, Татнефть. Чуть лучше Лукойл. Но еще надо поп дивидендам надо сравнивать. И да, посмотрите разбор всего нефтгегазового сектора.
🤑 Дивиденды
Более 18 лет компания платит дивиденды. Последние 2 года в районе 9-10%. На январь 2025 года уже объявлены дивиденды 36,47 р. или 7,44%.
📈 Технический анализ
Хотел обратить внимание на долгосрочный тренд. Роснефть идёт в расширяющемся треугольнике. По классике — это довольно редкая фигура. И она идёт до тех пор, пока не начнет выходить вверх или вниз и какой-то большей вероятности нет. Наиболее вероятно, что это движение продолжится, с периодическим хождением то к верхней, то к нижней границе. В моменте на дневном ТФ все индикаторы за продолжение роста. Ближайший уровень сопротивления — 500. От туда можем опять чуть ниже уйти. Ближайшие движения, какие будут на мой взгляд, отобразил на графике. Думаю в январе мы увидим мощные движения на рынке с приходом Трампа. Это отобразится на графике и Роснефти.
🧠 Выводы
В моменте есть замедление темпов роста СК и прибыль чуть сократилась. Но учитывая, что компания работает в подсанкционном режиме — просто красавчики. Продолжают платить высокие дивиденды. Да, конечно, не как в банке сейчас. Но такую доходность вообще единицы могут предложить и то случайно. В то время как остальной рынок РФ жестко упал, Роснефть всего-лишь на 25% ниже своих максимумов 2021 года. Вообщем всё у компании хорошо — и фундаментал и оценка и дивиденды. Осталось дождаться, когда весь рынок начнет расти. И будет много интересного в январе на приходе Трампа к власти.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
