group-telegram.com/ShumilovPavel/7063
Last Update:
Сектор: Финансовые услуги: лизинг, страхование
Последний обзор по Европлану делал 4 ноября, тогда акции стоили 581 р., я ожидал небольшого движения вниз в район 550 и скорый отскок в район 610. По факту падали до 515, а от туда росли и до 610, а после и выше пошли, в моменте до 750 ходили. Основные движения и развороты — предугадать удалось. Дальше 610 не прогнозировал. По-хорошему надо каждый месяц корректировать направление. Но на рынке есть еще 130-150 компаний, которые тоже жаждут разбора 😁 Сейчас акции торгуются по 714 в момент написания этих букв, давайте разберемся, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 891M$
▪️ P/E — 5.68
▪️ P/S — 2.19
▪️P/B — 1.63
▪️EPS — 87.8 р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором компания стала оцениваться немного дороже, что логично, так как акции выросли в цене. По сравнению с прошлым годом оценивается немного дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️Объем нового бизнеса в автолизинге России в 2024 году снизился на 10% г/г, составив ₽1,7 трлн – Ведомости
▪️До 10% рынка автокредитования может перейти в автолизинг для физлиц в ближайшие два года. Это связано с ужесточением регулирования кредитования физлиц, что делает автокредиты менее доступными
▪️Рейтинговое агентство АКРА присвоило Европлану кредитный рейтинг АA (RU)
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 21%. Это 8 год роста.
▪️Обязательства за 9М2024ТТМ выросли на 14%. Для финансовой компании рост обязательств = рост бизнеса. Так как "крутить деньги" это и есть бизнес финансовых компаний.
▪️Debt/Equity — 4.67. Это довольно высокий уровень обязательств, но для финансовых компаний это нормально, даже может быть легко 7-8.
ℹ️ У компании отличное финансовое здоровье, никаких проблем в моменте я не вижу.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 27%.
▪️Прибыль выросла на 5% за 9М2024ТТМ. И вот здесь пожалуй можно говорить о замедление темпов, до этого рост прибыли был более существенный.
▪️Свободный денежный поток отрицательный, минус 31,7B р. за 9М2024ТТМ, но он сократился на 40%, за 2023 он был минус 52,8B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих прогнозов нет. Старые 2 за октябрь: от 900 до 950 р.
🤵♂️ Основной акционер
ЭсЭфАй - 100% компании.
🆚 Сравнение с конкурентами
В финансовом секторе — это средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается немного дороже сектора. По метрикам рентабельности немного лучше рынка. По росту выручки — выше рынка.
🤑 Дивиденды
В 2024 году были первые выплаты 11% годовых или 75 р. (первая 25 р., вторая 50 р.). Судя по их финансовому здоровью, смогут себе позволить и дальше выплачивать аналогичные дивиденды или выше.
📈 Технический анализ
Вырисовывается канал, по которому цена может дальше идти. Индикаторы на дневном ТФ говорят за коррекцию. Думаю, что пойдем в район 680 или 650. От туда снова на 750. Потом опять коррекция, потом опять в рост выше 810. Как я примерно ожидаю движение цены отобразил на графике.
🧠 Выводы
Компания с отличным здоровьем, хорошими темпами роста СК и выручки. Замедление темпов роста прибыли. И понятно, сейчас высокая процентная ставка, должны бы снижаться темпы роста выручки, но из-за роста парка такси, видимо благодаря этому происходит рост сейчас. Перспективы роста у компании огромные. Если закончится СВО — все начнут мощно-сочно расти. Заказывать автомобили, технику в лизинг. На восстановление новых территорий России будет большой рост компаний, похожих на Европлан. Вижу тут большой потенциал для роста. Когда лучше покупать? Смотрите на ориентировочный график. Думаю будет плюс-минус так. С разницей 5-10%. В моем рейтинге финансовых компаний, Европлан занял 3 место.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
⭐️ Проголосовать за канал
