Бундесканцлер

​​Инфляция, центральный банк и историческое снижение покупательной способности

Для немецкого благосостояния возникла новая угроза в виде штрафных процентов на большие сбережения. Многие финансовые учреждения сталкиваются с проблемой, что они наказываются за прием дополнительных средств клиентов. Причина — Европейский центральный банк (ЕЦБ), который взимает плату с банков, у которых есть остатки на счетах в центральном банке. Только в первой половине 2021 года немецкие банки были обременены на 2,318 миллиарда евро, подсчитал финансовый эксперт Даниэль Франке. В целом ожидается, что за год немецкие банки должны будут выплатить ЕЦБ пени в размере до 4,3 млрд евро.

Наказывая накопление средств, центральный банк в кейнсианском духе стремится побудить банки более активно распределять кредиты среди предприятий и потребителей. Цель состоит в том, чтобы стимулировать экономику, которая пострадала от слабого роста в значительной части Еврозоны. Проблема, однако, в том, что сберегательные банки, не выдают в кредит такие суммы из-за отсутствия спроса.

Но даже такое посягательство на экономическую свободу и сбережения граждан — не самая большая проблема. Уровень инфляции уже давно достиг таких размеров, которые ставят в тень проценты на сбережения. Летом 2021 года Федеральное статистическое управление определило уровень инфляции в 3,8%.

Основываясь на доступных данных по инфляции, Франке заключил, что немецкие вкладчики потеряют более чем 50 миллиардов евро в 2021 году: «на душу населения это 595 евро, и это будет самая большая потеря покупательной способности на душу населения, которую мы когда-либо фикисровали». Поскольку граждане Германии больше полагаются на консервативные формы инвестиций, чем другие европейцы, на них приходится более половины общих реальных убытков в Еврозоне.

После финансового кризиса более десяти лет назад ЕЦБ перманентно закачивает деньги на рынки. Он скупает государственные и корпоративные облигации оптом, а денежная масса перманентно растет. Это означает, что государства-члены ЕС могут делать то, в чем они особенно хороши: брать долги.

Процентная ставка — фактически самый важный инструмент, который знает современная экономическая система. Если мне ничего не стоит быть в долгу, почему я должен сокращать долг вместо того, чтобы брать на себя еще больше? Многие государства давно ответили для себя на этот вопрос. Государства откладывают структурные реформы на второй план, а компании лишены стимула вводить инновации. В результате уровень долга вырос задолго до коронавируса, в то время как неконкурентоспособные структуры сохраняют место на рынке, а производительность стагнирует.

Но что делает ЕЦБ? Незадолго до заметного повышения уровня инфляции он снижает свой целевой показатель по инфляции. Вместо «ниже двух процентов» центральный банк теперь стремится к годовому уровню инфляции на уровне двух процентов и допускает временное повышение.

Резюмируя: это чрезвычайно опасно, если ЕЦБ не проведет давно назревшие изменения в денежно-кредитной политике. Многие страны имеют настолько большую задолженность, что больше не могут нести растущее бремя процентов. А о тех, кто уже расплачивается за экспансивную денежно-кредитную политику, забывают. В то время как государства и крупные компании получают выгоду от отрицательных процентных ставок в краткосрочной перспективе, сбережения, сделанные мелкими вкладчиками, теряют ценность. Накопления трудолюбивого среднего класса тают на глазах. Это абсолютно несправедливая, антирыночная и античеловечная политика.

Экономические законы нельзя игнорировать, тем более в долгосрочной перспективе. Пришло время как избранным политикам, так и назначенным руководителям центральных банков вернуться к своей реальной задаче: политикам обеспечивать условия для успешного функционирования экономики, центральным банкам стабилизировать стоимость денег. Но судя по тому, что в Германии, стране, с наибольшим влиянием на ЕЦБ, вероятно полностью левое правительство — перспективы на нормализацию призрачные.

www.group-telegram.com/hk/bundeskanzlerRU.com/130

818 viewsSep 2, 2021 at 16:30

​​Инфляция, центральный банк и историческое снижение покупательной способности

Для немецкого благосостояния возникла новая угроза в виде штрафных процентов на большие сбережения. Многие финансовые учреждения сталкиваются с проблемой, что они наказываются за прием дополнительных средств клиентов. Причина — Европейский центральный банк (ЕЦБ), который взимает плату с банков, у которых есть остатки на счетах в центральном банке. Только в первой половине 2021 года немецкие банки были обременены на 2,318 миллиарда евро, подсчитал финансовый эксперт Даниэль Франке. В целом ожидается, что за год немецкие банки должны будут выплатить ЕЦБ пени в размере до 4,3 млрд евро.

Наказывая накопление средств, центральный банк в кейнсианском духе стремится побудить банки более активно распределять кредиты среди предприятий и потребителей. Цель состоит в том, чтобы стимулировать экономику, которая пострадала от слабого роста в значительной части Еврозоны. Проблема, однако, в том, что сберегательные банки, не выдают в кредит такие суммы из-за отсутствия спроса.

Но даже такое посягательство на экономическую свободу и сбережения граждан — не самая большая проблема. Уровень инфляции уже давно достиг таких размеров, которые ставят в тень проценты на сбережения. Летом 2021 года Федеральное статистическое управление определило уровень инфляции в 3,8%.

Основываясь на доступных данных по инфляции, Франке заключил, что немецкие вкладчики потеряют более чем 50 миллиардов евро в 2021 году: «на душу населения это 595 евро, и это будет самая большая потеря покупательной способности на душу населения, которую мы когда-либо фикисровали». Поскольку граждане Германии больше полагаются на консервативные формы инвестиций, чем другие европейцы, на них приходится более половины общих реальных убытков в Еврозоне.

После финансового кризиса более десяти лет назад ЕЦБ перманентно закачивает деньги на рынки. Он скупает государственные и корпоративные облигации оптом, а денежная масса перманентно растет. Это означает, что государства-члены ЕС могут делать то, в чем они особенно хороши: брать долги.

Процентная ставка — фактически самый важный инструмент, который знает современная экономическая система. Если мне ничего не стоит быть в долгу, почему я должен сокращать долг вместо того, чтобы брать на себя еще больше? Многие государства давно ответили для себя на этот вопрос. Государства откладывают структурные реформы на второй план, а компании лишены стимула вводить инновации. В результате уровень долга вырос задолго до коронавируса, в то время как неконкурентоспособные структуры сохраняют место на рынке, а производительность стагнирует.

Но что делает ЕЦБ? Незадолго до заметного повышения уровня инфляции он снижает свой целевой показатель по инфляции. Вместо «ниже двух процентов» центральный банк теперь стремится к годовому уровню инфляции на уровне двух процентов и допускает временное повышение.

Резюмируя: это чрезвычайно опасно, если ЕЦБ не проведет давно назревшие изменения в денежно-кредитной политике. Многие страны имеют настолько большую задолженность, что больше не могут нести растущее бремя процентов. А о тех, кто уже расплачивается за экспансивную денежно-кредитную политику, забывают. В то время как государства и крупные компании получают выгоду от отрицательных процентных ставок в краткосрочной перспективе, сбережения, сделанные мелкими вкладчиками, теряют ценность. Накопления трудолюбивого среднего класса тают на глазах. Это абсолютно несправедливая, антирыночная и античеловечная политика.

Экономические законы нельзя игнорировать, тем более в долгосрочной перспективе. Пришло время как избранным политикам, так и назначенным руководителям центральных банков вернуться к своей реальной задаче: политикам обеспечивать условия для успешного функционирования экономики, центральным банкам стабилизировать стоимость денег. Но судя по тому, что в Германии, стране, с наибольшим влиянием на ЕЦБ, вероятно полностью левое правительство — перспективы на нормализацию призрачные.

BY Бундесканцлер