ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅

Forwarded from Unexpected Value

Наши любимые нарративы на сегодняшний день:

1. Бизнес ждет волна корпоративных дефолтов из-за высокой ставки (банки не увеличили формирование резервов под будущие кредитные убытки по итогам 2024)

2. Пузырь на рынке жилья лопнет без господдержки (застройщики готовы продавать земельные участки, приобретенные в кредит С ПРЕМИЕЙ)

3. Бизнес не будет запускать инвестиционные проекты при таких высоких ставках (рекордная выдача корпоративных кредитов за 2024 год, крупнейшим банкам ставят кэп на рост активов в 2025)

4. Рубль укрепляется в ожидании снижения ставок. Рынок акций растет

5. Кредитный импульс снизился (или не очень)

Пожалуй, лучшая стратегия в макро: сидеть и ждать. Но есть основания полагать, что проинфляционные риски преобладают над кредитными и на следующей неделе выбор будет в диапазоне +0-2пп, чтобы выровнять эффект отката макропру и сохранения ставки в декабре.

@unexpectedvalue

www.group-telegram.com/hk/c0ldness.com/5427

2.8K viewsFeb 7 at 16:39

Наши любимые нарративы на сегодняшний день:

1. Бизнес ждет волна корпоративных дефолтов из-за высокой ставки (банки не увеличили формирование резервов под будущие кредитные убытки по итогам 2024)

2. Пузырь на рынке жилья лопнет без господдержки (застройщики готовы продавать земельные участки, приобретенные в кредит С ПРЕМИЕЙ)

3. Бизнес не будет запускать инвестиционные проекты при таких высоких ставках (рекордная выдача корпоративных кредитов за 2024 год, крупнейшим банкам ставят кэп на рост активов в 2025)

4. Рубль укрепляется в ожидании снижения ставок. Рынок акций растет

5. Кредитный импульс снизился (или не очень)

Пожалуй, лучшая стратегия в макро: сидеть и ждать. Но есть основания полагать, что проинфляционные риски преобладают над кредитными и на следующей неделе выбор будет в диапазоне +0-2пп, чтобы выровнять эффект отката макропру и сохранения ставки в декабре.

@unexpectedvalue

BY ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅