Последние дни многих россиян заботит один вопрос: почему доллар так быстро растет и когда рост закончится? Уже начались посты о том, что рубль за год потерял больше 70% стоимости, когда предыдущий аутсайдер - турецкая лира - якобы всего 50%.
Причины ослабления рубля всем известны: это и слабеющий торговый баланс, и огромный дефицит бюджета, и закончившийся налоговый период. Однако, все эти слова большинству людей непонятны, да и на вопрос не особо отвечают.
Что на самом деле происходит с долларом и насколько реален курс, который мы видим на бирже?
Весь 2022 мы читали посты о том, что курс, мол, нарисован ЦБ. А насколько вообще реальным может быть курс, который мы видим на бирже?
Сейчас переводы долларов для физлиц без ограничений по направлениям делает ровно один российский банк. Для юрлиц ситуация получше, но спрос со стороны компаний на эту услугу явно превышает предложение. В итоге «доллар», который мы видим на бирже, является по большей части виртуальным, потому что его абсолютно невозможно превратить в наличные в России и не очень-то просто отправить за рубеж.
За последний год более репрезентативным стал внебиржевой рынок USDT - криптовалютного аналога доллара. Его как раз можно без всяких ограничений превратить в хрустящие купюры или деньги на счете практически в любой стране мира. И вот на этом рынке сложилась очень интересная ситуация, когда спред между USDT и USD на бирже сильно изменился.
Весной 2022, когда российские банковские карты отключились от мирового процессинга, а со стороны ЦБ были введены масштабные ограничения на движение капитала, USDT стоил на 10-15 процентов больше, чем доллар на бирже. С тех пор спред постоянно сокращался (потому что многие пользовались возникшей арбитражной возможностью) и в последние месяцы сложился на уровне где-то +2 рубля, или +2-2.5%. Во время событий конца июня спред снова подскочил, доходя до 20%, но быстро вернулся в привычное состояние.
На этой неделе сложилась совершенно парадоксальная ситуация, когда спред USDT-USD сжался до 0.5%, а сегодня ушел даже в отрицательную область. То есть в стране, которая находится под жесткими санкциями, где единственным по-настоящему надежным способом переместить деньги за рубеж является рублевый перевод или USDT, цена «настоящего» доллара - USDT - стала ниже, чем цена «виртуального». Простыми словами, рынок «живых» денег оторвался от биржевых цифр и зажил своей жизнью – и в этой жизни рынок не верит, что биржевой курс доллара является адекватным.
Когда я пишу эти строки, курс USDT сложился на уровне +0.6% к Мосбирже на Garantex и +1% к Мосбирже на Binance. Это как минимум на 1% меньше, чем обычно. А вот если посмотреть на соотношение с валютами СНГ, то ситуация становится еще интереснее: прямо сейчас превратить рубли из РФ в тенге на казахстанском банковском счете можно за -6.2% к Мосбирже (то есть перевод через крипту обеспечивает доплату 6.2% относительно количества тенге, которые можно купить в России).
Незадолго до сегодняшней аномалии внимательные люди заметили еще одну особенность: в одном из крупнейших банков Казахстана, Forte, купить тенге или доллар за рубли можно было дешевле, чем в России. То есть рубль за рубежом («оффшорный» или «еврорубль», как угодно) стал стоить больше рубля в России.
Какие выводы?
На мой взгляд, цена рубля, которая сложилась на биржевых торгах в России, не соответствует той стоимости, которая реально есть у рубля. Это не индекс Биг Мака или другое однобокое сравнение - это оценка свободного рынка. Практических выводов может быть два: либо доллар на бирже снизится до того уровня, который обеспечивает справедливое ценообразование на USDT и оффшорный рубль, либо цена USDT подрастет (или все сразу в разных пропорциях).
Лично я склоняюсь к первому варианту. Те, кто давно торгует, знают одну особенность: обычно самый быстрый рост цены происходит перед пиком. Сегодня цена доллара на открытии сразу подскочила на 60 копеек, а к началу основной сессии в 10 мск поднялась на полтора рубля - почти 2%. Это очень много.
Последние дни многих россиян заботит один вопрос: почему доллар так быстро растет и когда рост закончится? Уже начались посты о том, что рубль за год потерял больше 70% стоимости, когда предыдущий аутсайдер - турецкая лира - якобы всего 50%.
Причины ослабления рубля всем известны: это и слабеющий торговый баланс, и огромный дефицит бюджета, и закончившийся налоговый период. Однако, все эти слова большинству людей непонятны, да и на вопрос не особо отвечают.
Что на самом деле происходит с долларом и насколько реален курс, который мы видим на бирже?
Весь 2022 мы читали посты о том, что курс, мол, нарисован ЦБ. А насколько вообще реальным может быть курс, который мы видим на бирже?
Сейчас переводы долларов для физлиц без ограничений по направлениям делает ровно один российский банк. Для юрлиц ситуация получше, но спрос со стороны компаний на эту услугу явно превышает предложение. В итоге «доллар», который мы видим на бирже, является по большей части виртуальным, потому что его абсолютно невозможно превратить в наличные в России и не очень-то просто отправить за рубеж.
За последний год более репрезентативным стал внебиржевой рынок USDT - криптовалютного аналога доллара. Его как раз можно без всяких ограничений превратить в хрустящие купюры или деньги на счете практически в любой стране мира. И вот на этом рынке сложилась очень интересная ситуация, когда спред между USDT и USD на бирже сильно изменился.
Весной 2022, когда российские банковские карты отключились от мирового процессинга, а со стороны ЦБ были введены масштабные ограничения на движение капитала, USDT стоил на 10-15 процентов больше, чем доллар на бирже. С тех пор спред постоянно сокращался (потому что многие пользовались возникшей арбитражной возможностью) и в последние месяцы сложился на уровне где-то +2 рубля, или +2-2.5%. Во время событий конца июня спред снова подскочил, доходя до 20%, но быстро вернулся в привычное состояние.
На этой неделе сложилась совершенно парадоксальная ситуация, когда спред USDT-USD сжался до 0.5%, а сегодня ушел даже в отрицательную область. То есть в стране, которая находится под жесткими санкциями, где единственным по-настоящему надежным способом переместить деньги за рубеж является рублевый перевод или USDT, цена «настоящего» доллара - USDT - стала ниже, чем цена «виртуального». Простыми словами, рынок «живых» денег оторвался от биржевых цифр и зажил своей жизнью – и в этой жизни рынок не верит, что биржевой курс доллара является адекватным.
Когда я пишу эти строки, курс USDT сложился на уровне +0.6% к Мосбирже на Garantex и +1% к Мосбирже на Binance. Это как минимум на 1% меньше, чем обычно. А вот если посмотреть на соотношение с валютами СНГ, то ситуация становится еще интереснее: прямо сейчас превратить рубли из РФ в тенге на казахстанском банковском счете можно за -6.2% к Мосбирже (то есть перевод через крипту обеспечивает доплату 6.2% относительно количества тенге, которые можно купить в России).
Незадолго до сегодняшней аномалии внимательные люди заметили еще одну особенность: в одном из крупнейших банков Казахстана, Forte, купить тенге или доллар за рубли можно было дешевле, чем в России. То есть рубль за рубежом («оффшорный» или «еврорубль», как угодно) стал стоить больше рубля в России.
Какие выводы?
На мой взгляд, цена рубля, которая сложилась на биржевых торгах в России, не соответствует той стоимости, которая реально есть у рубля. Это не индекс Биг Мака или другое однобокое сравнение - это оценка свободного рынка. Практических выводов может быть два: либо доллар на бирже снизится до того уровня, который обеспечивает справедливое ценообразование на USDT и оффшорный рубль, либо цена USDT подрастет (или все сразу в разных пропорциях).
Лично я склоняюсь к первому варианту. Те, кто давно торгует, знают одну особенность: обычно самый быстрый рост цены происходит перед пиком. Сегодня цена доллара на открытии сразу подскочила на 60 копеек, а к началу основной сессии в 10 мск поднялась на полтора рубля - почти 2%. Это очень много.
BY Money Limitless
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
"Like the bombing of the maternity ward in Mariupol," he said, "Even before it hits the news, you see the videos on the Telegram channels." Apparently upbeat developments in Russia's discussions with Ukraine helped at least temporarily send investors back into risk assets. Russian President Vladimir Putin said during a meeting with his Belarusian counterpart Alexander Lukashenko that there were "certain positive developments" occurring in the talks with Ukraine, according to a transcript of their meeting. Putin added that discussions were happening "almost on a daily basis." I want a secure messaging app, should I use Telegram? Crude oil prices edged higher after tumbling on Thursday, when U.S. West Texas intermediate slid back below $110 per barrel after topping as much as $130 a barrel in recent sessions. Still, gas prices at the pump rose to fresh highs. "The inflation fire was already hot and now with war-driven inflation added to the mix, it will grow even hotter, setting off a scramble by the world’s central banks to pull back their stimulus earlier than expected," Chris Rupkey, chief economist at FWDBONDS, wrote in an email. "A spike in inflation rates has preceded economic recessions historically and this time prices have soared to levels that once again pose a threat to growth."
from hk
