Щелкунчик в Мариинке- эстетическое удовольствие😍

В этом году я не буду подводить итоги.

Они меня не подводили, и я их не подведу.

Открытка продюссера, заботливо переданная эльфами.

Адвент-календарь всех россиян.

Этот 2024 был не простым.

Простыми будут 2027 и 2029, потому что они делятся только на себя и на единицу.

Ожидания от рынков в 2025.

Ну что же, пора постепенно возвращаться в рабочий режим, и пока я в неспешном темпе собираю крипто портфель на 2025 (о котором напишу в ближайшее время), нужно как ффсегда общими мазками накидать ожидания от этого года. В прошлый раз гадания на кофейной гуще были разнорезультативны: верные прогнозы по фондовому рынку США, ценам на золото и рублю оказались нивелированы не сбывшимся прогнозами по российскому фондовому и доллару США, благо оба прогноза не привели к убыткам в виду отсутствия позиционирования по россрынку в 2k24 и тому, что крипта подросла даже не смотря на активный рост индекса доллара. Посмотрим, насколько кофейная гуща оправдается в этот раз.

Фондовые рынки США

Не смотря на торможение роста относительно предыдущих годов, американский рынок все еще красиво наказывает всех шортистов - предрекателей разворота. Меня за последние два года тоже пару раз наказывали, но я умею делать быстрые выводы и не соревнуюсь с рынком (что бессмысленно чуть более, чем вообще), так что предпринимать попытки зашортить индексы в этом году точно не буду. С технической точки зрения на американском рынке давно созрела перекупленность, с фундаментальной точки зрения - всё упирается в ДКП и действия администрации Трампа, а до кучи в то, как будут отчитываться эмитенты, особенно AI-игроки в этом году. Рискну предположить, что в этом году мы можем не увидеть значительного роста американского рынка, и вполне может "забоковить" рост предыдущих лет, но опять же, сейчас это пальцем в небо: что вычудит новая администрация и Президент, и не вернется ли инфляционное давление, сейчас можно только гадать. Радует, что мне не нужно разгадывать этот ребус в 2025, но и не обращать внимание на америку в разрезе крипты не выйдет. Резюме: в этом году я скорее за скучный боковичек по индексам, устойчиво высокую доходность бондов, и болотистую стабильность первого года нового срока Трампа, нежели за резкий рост волатильности.

Золото

Не вижу причин, по которым золото не может пойти дальше вверх, разве что укрепление бакса может его подтормаживать в моменте. В целом, отметка 3000 баксов за тройскую унцию кажется не плохой целью на этот год, но для того чтобы долбануть эту психологическую отметку, нужен фундаментальный триггер: одного теханализа тут может не хватить. Надеюсь, что это будет не кейс с Тайванем, а просто следствие ДКП ФРС.

Нефть

2024 нефть провела в унылом коридоре 68-90, и как и год назад, техническая цель на уровне 60 баксов, пока что не достигнута. В том году не видел, к чему её можно привязать фундаментально, в этом году у нас есть Трамп и хотелки его администрации, которые пока больше создают вопросы, чем дают ответы. Если он реально введет пошлины и начнет крутить гайки, то в моменте черное золото и правда может быть под давлением. Но технически, пока мы внутри скучного коридора, и триггеров на выход из него не видать, так что аккуратно предположу что первое полугодие мы останемся в нем без существенных попыток увалиться ниже. А там - поглядим.

Индекс доллара

Уровни 112-113 довольно достижимы, но пока что не ставлю на обновление 23-летних максимумов, и допускаю, что после роста индекса в первом полугодии, во втором он вполне может покорректироваться, опять же в случае соответствующей ДКП. Хотя, смотря на евро и других конкурентов, разворота вниз по индексу доллара в моменте не видать, поэтому пока что смотрю дальше по тренду и только после ухода за 112 буду судить о перспективах.

Продолжение далее.

Российский фондовый рынок

Я не столь оптимистичен по росс рынку, как аналитики Цифра Банка с их 5000 пунктами по IRUS, и исхожу из того, что ситуация будет не ровная: какие-то бумаги будут стоять сильнее, какие-то слабее. В целом, пока что не рассчитываю на рост всего рынка, но как вы знаете, уже начал набирать эмитенты в расчете на быстрый 30%-ый рывок цен вверх. Для точности пусть уровень 3300 по IRUS будет прогнозным на этот год, при этом увидеть индекс выше 3530 в этом году будет скорее удачей, нежели высоковероятным исходом. Насчет завершения СВО - прогнозировать не берусь, не военный эксперт, но санкции и прочая - с нами на долго, тут быстрого решения ситуации не жду.

Рубль

В прогнозе по рублю у меня меньше всего сомнений: продолжение девала в 2025 высоко вероятно, вопрос лишь в темпах. На этот год, в зависимости от развития событий, у меня две цели - 130 и 150 рублей за доллар. При условии что курс на FX не показателен (в моменте он 112+), давайте будем смотреть по усредненному курсу ЦБ РФ, который он ежедневно публикует. Держу валюту в разном формате (включая долларовые стейблы) и не хочу быть в рублях, как и три предыдущих года. Полагаю, что темпы девала будут не такими активными, как в 2014, но в том, что рубль вряд ли будет укрепляться (при нормальных рыночных условиях), практически не сомневаюсь.

Беспокоящие факторы, которые держу в уме:

Тайвань, отчетность AI-игроков и пузырение в секторе, инфляция в США, Иранские ядерные объекты, стагнация в ЕС.

Одиозный депутат и общественный деятель Милонов на Новый год пришёл в гости к шортисту битка.

Всех экспертов из видео 2014 года нужно представить к медалям за Заслуги перед Отечеством!

Если бы не они, если бы другие "эксперты" говорили что рубль будет падать а доллар расти, то куча россиян кинулась бы покупать доллар и в итоге.... а, стоп...

Помню свой один из первых публичных прогнозов по рублю, который был с купюрами опубликован Газета.ру и помню комментарии читателей. Я тогда говорил что не стоит ожидать укрепления рубля и что к бивалютной корзине к концу 2013 он будет слабеть. В комментариях тогда писали что-то вроде "этот Першиков клоун, какая верхняя граница, какое ослабление рубля".

Не обижаюсь на комментаторов, им целые Ректоры экономических вузов говорили что мы на пике ослабления. Куда уж обычному аналитику из форекс-компании с его алармизмом...