• Свежие бюджетные проектировки показали нормализацию бюджетной политики и возвращение к бюджетному правилу
• Иначе говоря, в 2025-27 структурные бюджетные балансы будут нулевыми
💡Возвращение к сбалансированному бюджету, вопреки старым бюджетным проектировкам, произойдет не за счет консолидации расходов, а, при сохранении расходов бюджетной системы, за счет роста налоговой нагрузки
=> первичные эффекты, измеряемые вкладом среднесрочных балансов бюджета в совокупный номинальный спрос, те же
💡Результирующие же вторичные эффекты грубо измеряются проинфляционным вкладом "неконсолидации" расходов и дезинфляционным – роста налоговой нагрузки
• Первое приближение вторичных эффектов против прежних планов – это:
i) несокращение* расходов на "нацоборону" в размере 1.8% ВВП (или их рост против плана)
ii) рост НДФЛ и налога на прибыль на ~1.5% ВВП
❔Кто победит – рост** расходов на "нацоборону" или сопоставимый рост налоговой нагрузки в части НДФЛ и налога на прибыль?
🤷♂️🤷♀️🤨
* Абсолютные вклады изменений в ЖКХ и соцполитике заметно меньше, а результирующий околонулевой
• Свежие бюджетные проектировки показали нормализацию бюджетной политики и возвращение к бюджетному правилу
• Иначе говоря, в 2025-27 структурные бюджетные балансы будут нулевыми
💡Возвращение к сбалансированному бюджету, вопреки старым бюджетным проектировкам, произойдет не за счет консолидации расходов, а, при сохранении расходов бюджетной системы, за счет роста налоговой нагрузки
=> первичные эффекты, измеряемые вкладом среднесрочных балансов бюджета в совокупный номинальный спрос, те же
💡Результирующие же вторичные эффекты грубо измеряются проинфляционным вкладом "неконсолидации" расходов и дезинфляционным – роста налоговой нагрузки
• Первое приближение вторичных эффектов против прежних планов – это:
i) несокращение* расходов на "нацоборону" в размере 1.8% ВВП (или их рост против плана)
ii) рост НДФЛ и налога на прибыль на ~1.5% ВВП
❔Кто победит – рост** расходов на "нацоборону" или сопоставимый рост налоговой нагрузки в части НДФЛ и налога на прибыль?
🤷♂️🤷♀️🤨
* Абсолютные вклады изменений в ЖКХ и соцполитике заметно меньше, а результирующий околонулевой
Overall, extreme levels of fear in the market seems to have morphed into something more resembling concern. For example, the Cboe Volatility Index fell from its 2022 peak of 36, which it hit Monday, to around 30 on Friday, a sign of easing tensions. Meanwhile, while the price of WTI crude oil slipped from Sunday’s multiyear high $130 of barrel to $109 a pop. Markets have been expecting heavy restrictions on Russian oil, some of which the U.S. has already imposed, and that would reduce the global supply and bring about even more burdensome inflation. Sebi said data, emails and other documents are being retrieved from the seized devices and detailed investigation is in progress. For Oleksandra Tsekhanovska, head of the Hybrid Warfare Analytical Group at the Kyiv-based Ukraine Crisis Media Center, the effects are both near- and far-reaching. In a statement, the regulator said the search and seizure operation was carried out against seven individuals and one corporate entity at multiple locations in Ahmedabad and Bhavnagar in Gujarat, Neemuch in Madhya Pradesh, Delhi, and Mumbai. Groups are also not fully encrypted, end-to-end. This includes private groups. Private groups cannot be seen by other Telegram users, but Telegram itself can see the groups and all of the communications that you have in them. All of the same risks and warnings about channels can be applied to groups.
from hk
