Финансовое Убежище

Презентация результатов Whoosh по итогам 9 месяцев 2024

Приятно быть известным блогером (🫠), приглашают на всякие звонки с менеджментом. Сегодня был на созвоне с компанией Whoosh, где презентовали итоги 9 месяцев 2024 года.

Все цифры результатов есть в презентации ниже. В посте будут только тезисы с самого звонка.

📎Ссылки на материалы:
Презентация с результатами
Июльский анализ по компании

Тезисы со звонка:
👉 Ресурсы для внутренней оптимизации расходов имеются.
👉 Чистый долг 7,4 млрд (1,2 EBITDA).
👉 15,4% средняя ставка по долгу на конец октября.
👉 1,5 млн акций выкупили в 2024, первая программа байбэка исполнена. Следующую программу выкупа будут объявлять в 2025.
👉 84% долга приходится на облигации.
👉 Разговоры о правах для вождения самокатов — только обсуждения. Ни правовой базы, ни методик обучения под это нет.
👉 Большое число СИМ поедет в свой 6 сезон в 2025.
👉 Не рассматривают возможность SPO по текущим ценам.
👉 Предложения о покупке компании получают. Интересных цен на "подумать" нет.
👉 Валютный курс хеджируют финансовыми инструментами.
👉 Видят возможность увеличить доступность флота в моменте до 15% за счет более быстрой зарядки, ремонта и перевозки.
👉 Дочки в Латинской Америке уже прибыльные. Могут уже привлекать местное финансирование из банков для развития.
👉 Продажи самокатов в Латам проводились в рассрочку. Часть прибыли оттуда выводится для оплаты этой рассрочки.
👉 Цена 1 самоката ~80+ тысяч рублей.
👉 Количество самокатов к покупке в 2024-2025 не раскрывают из соображений конкуренции. Опубликуют эту информацию на старте сезона в 2025.
👉 Доля коротких поездок продолжает расти, из-за чего цена на 1 поездку все еще снижается. Ждут, что дальше цена за поездку снижаться уже не будет, цитирую "куда уже ниже?" 😁
👉 Конкуренты начали подтягивать цены в конце сезона вверх. Начинают подтягивать маржинальность.
👉 Смотрят на цены на такси как ориентир для определения индексации цен на поездку.
👉 Сезон в Лат. Америке стартует с парка в 12 тысяч самокатов. Будут расширять парк, пока идет этот сезон, и к следующему.
👉 Доля в выручке от Лат. Америки около 5%.
👉 Коэффициент загрузки самоката за 9 месяцев 2024 ~80% (-1% год к году из-за задержек с поставками запчастей из Китая для ремонта). Таргет ~90%.

✏️ Если доверять цифрам и менеджменту, то ситуация в бизнесе вовсе не такая трагичная, как оценивает рынок. Продолжаю держать их акции в портфеле. Верю в компанию и бизнес-модель.

#убежище_фундаментальное

www.group-telegram.com/id/FinShelter.com/565

752 viewsАлексей Пышнов, Nov 26 at 10:10

Презентация результатов Whoosh по итогам 9 месяцев 2024

Приятно быть известным блогером (🫠), приглашают на всякие звонки с менеджментом. Сегодня был на созвоне с компанией Whoosh, где презентовали итоги 9 месяцев 2024 года.

Все цифры результатов есть в презентации ниже. В посте будут только тезисы с самого звонка.

📎Ссылки на материалы:
Презентация с результатами
Июльский анализ по компании

Тезисы со звонка:
👉 Ресурсы для внутренней оптимизации расходов имеются.
👉 Чистый долг 7,4 млрд (1,2 EBITDA).
👉 15,4% средняя ставка по долгу на конец октября.
👉 1,5 млн акций выкупили в 2024, первая программа байбэка исполнена. Следующую программу выкупа будут объявлять в 2025.
👉 84% долга приходится на облигации.
👉 Разговоры о правах для вождения самокатов — только обсуждения. Ни правовой базы, ни методик обучения под это нет.
👉 Большое число СИМ поедет в свой 6 сезон в 2025.
👉 Не рассматривают возможность SPO по текущим ценам.
👉 Предложения о покупке компании получают. Интересных цен на "подумать" нет.
👉 Валютный курс хеджируют финансовыми инструментами.
👉 Видят возможность увеличить доступность флота в моменте до 15% за счет более быстрой зарядки, ремонта и перевозки.
👉 Дочки в Латинской Америке уже прибыльные. Могут уже привлекать местное финансирование из банков для развития.
👉 Продажи самокатов в Латам проводились в рассрочку. Часть прибыли оттуда выводится для оплаты этой рассрочки.
👉 Цена 1 самоката ~80+ тысяч рублей.
👉 Количество самокатов к покупке в 2024-2025 не раскрывают из соображений конкуренции. Опубликуют эту информацию на старте сезона в 2025.
👉 Доля коротких поездок продолжает расти, из-за чего цена на 1 поездку все еще снижается. Ждут, что дальше цена за поездку снижаться уже не будет, цитирую "куда уже ниже?" 😁
👉 Конкуренты начали подтягивать цены в конце сезона вверх. Начинают подтягивать маржинальность.
👉 Смотрят на цены на такси как ориентир для определения индексации цен на поездку.
👉 Сезон в Лат. Америке стартует с парка в 12 тысяч самокатов. Будут расширять парк, пока идет этот сезон, и к следующему.
👉 Доля в выручке от Лат. Америки около 5%.
👉 Коэффициент загрузки самоката за 9 месяцев 2024 ~80% (-1% год к году из-за задержек с поставками запчастей из Китая для ремонта). Таргет ~90%.

✏️ Если доверять цифрам и менеджменту, то ситуация в бизнесе вовсе не такая трагичная, как оценивает рынок. Продолжаю держать их акции в портфеле. Верю в компанию и бизнес-модель.

#убежище_фундаментальное

BY Финансовое Убежище