group-telegram.com/ShumilovPavel/6116
Last Update:
Сектор: Производство продуктов питания
Последний обзор по Русагро делал 9 сентября, тогда акции стоили 1178 р., я ожидал, что сначала цена будет колебаться в боковике, пойдет уйдет к 1035, а от туда пойдет на 1300. По факту цена все это время колеблется в указанном мною диапазоне 1050-1300. Сейчас акции стоят 1083, давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,47B$
▪️ P/E — 5.79
▪️ P/S — 0.47
▪️P/B — 0.68
▪️EPS — 187.28 р.
▪️EBITDA — 50,3B р.
ℹ️ Судя по текущей оценке P/E, по которому компания сейчас по истории оценивается дороже обычного, у компании упала прибыль. По P/B и P/S Русагро оценивается немного дешевле обычного. В целом компания сейчас оценивается дешевле обычного, но не сильно.
🗞 Новостной фон
▪️«Русагро» может начать поставки свинины в КНР из Приморья не раньше II квартала 2025 г. - аналитики
▪️2 декабря — последний день торгов расписками Русагро. Возобновление торгов ожидается в феврале-марте
▪️Группа «Русагро» сообщает о закрытии сделки по консолидации 100% долей и контроля над ООО «ГК Агро-Белогорье»
▪️ТЕХНИЧЕСКАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ПО ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ «РУСАГРО» МОЖЕТ ПОЯВИТЬСЯ В НАЧАЛЕ 2025Г ПОСЛЕ ЗАВЕРШЕНИЯ РЕДОМИЦИЛЯЦИИ — ЗАМГЕНДИРЕКТОРА. Русагро: мы как менеджмент будем рекомендовать не выплачивать дивиденды за прошлые периоды.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 9М2024ТТМ вырос на 12%, но это сокращение темпов роста, в 2023 СК вырос на 40% год к году.
▪️Чистый долг сократился за 9М2024ТТМ на 25%.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.9931. У компании уже низкая долговая нагрузка. Долг не является проблемой.
ℹ️ У компании улучшилось финансовое здоровье, сократились долги, вырос СК. Но темпы рост несколько хуже, чем в прошлом году.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 9М2024ТТМ выросла на 13% до 317,4B р. За 2023 рост выручки произошел на 17%.
▪️Прибыль за 9М2024ТТМ упала на 39%. И это пока самый слабый показатель по последней отчетности. Из-за этого и P/E вырос.
▪️Свободный денежный поток упал на 36% за 9М2024ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежие оценки: 10 сентября от АКБФ Инвестиции, таргет — 1583 р; 2 ноября от ФИНАМ, таргет — 1290 р. Более старые оценки: 6 шт., таргеты от 1500 до 2000 р.
🤵♂️ Основные акционеры
49% — Granada Capital CY Limited, контролируемая Семьей Мошковича
10% — Максим Воробьев
7,6% — Максим Басов
7,2% — Юрий Журавлев
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе компания одна из крупнейших по капитализации, крупнее только Черкизово. По даже дорогому P/E компания оценивается дешевле рынка, а в совокоупности по всем метрикам Русагро стоит заметно дешевле рынка. По долговой нагрузки — компания скорее ближе к оценке по сектору. По метрикам рентабельности компания средняя, в секторе есть более эффективные компании по этим значениям.
🤑 Дивиденды
С 2021 года не платит дивидендов.
📈 Технический анализ
Начну с факта — акции Русагро стоит в боковике всю очень. Иникаторы на дневном ТФ говорят, что акции могут еще ненмого упасть перед отскоком. В январе, как и по большинству российских бумаг, жду всплеска графика из-за прихода Трампа к власти в США. Чего ожидаю дальше — отобразил на графике.
🧠 Выводы
Несмотря на дорогую оценку по P/E, по всем остальным остальным направлениям Русагро оценивается не дорого. Главная проблема в настоящее время — падение прибыли. Остальное все продолжает тихо-медленно, но расти. Если не пробъем уровень 1036, можем в скором времени увидеть отскок. Дивиденды не платит. Думаю в таком состояние большинству будет не привлекательно для покупки, но если не будем закрепляться ниже 1030. Несмотря на то, что в компании в целом всё хорошо и упала "всего-лишь прибыль", это сразу влияет и негативно. Ожидаю боковика, а после с приходом Трампа будет задёрг повыше. В настоящий момент больших объемов на покупку акций Русагро не вижу.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
