group-telegram.com/ShumilovPavel/6258
Last Update:
Сектор: Недвижимость
Последняя компания в нашем опросе, сегодня будем собирать новые. Инград — компания из сектора недвижимости, раньше её не разбирал. Давайте посмотрим на компанию поближе.
ГК «Инград» — крупная девелоперская компания, занимающаяся девелопментом жилой и коммерческой недвижимости в Москве и Подмосковье.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 700M$
▪️ P/E — отр. , компания убыточна
▪️ P/S — 1.37
▪️P/B — 11.08
▪️EPS — минус 87.31 р.
▪️EBITDA — 8,7B р.
ℹ️ По метрикам компания вовсе не дешевая. Более того, в предыдущие годы оценивалась дешевле, чем сейчас. Это необычная ситуация для текущего рынка.
🗞 Новостной фон
▪️Девелопер Sminex продает часть активов «Инграда»
▪️В «Инграде» после его продажи Sminex сменился гендиректор
▪️Sminex закрыл сделку по приобретению «Инграда»
▪️Девелопер «Инград» не будет платить дивиденды за 2023 год
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024ТТМ упал на 26%. Вообще СК падает с 2017 года из года в год, за исключением 2022 и 2023 годов.
▪️Чистый долг за 1П2024ТТМ вырос на 25%. В целом долги растут из года в год.
▪️Net Debt / EBITDA — 20.4985. Это крайне высокий уровень долга.
ℹ️ По этим данным мы видим, что СК падает, долг растёт, долг зашкаливает. Финансовое здоровье плохое.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка падает 3-й год, за 1П2024ТТМ упала на 17%.
▪️Прибыль снова стала отрицательной по итогу 1П2024ТТМ. До этого с 2020 по 2023 появлялась небольшая прибыль. А с 2014 по 2019 была убыточной.
▪️Свободный денежный поток отрицательный и он увеличился на 106% до 53,2B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Таргетов финансовых компаний не обнаружил.
🤵♂️ Основные акционеры
51.3% — ООО "Концерн "РОССИУМ"
0,6% — ООО "Холдинговая компания "Доминанта"
🆚 Сравнение с конкурентами
Вообще компания аж вторая по капитализации компания в секторе Недвижимость после ПИК. По метрикам компания стоит дороже рынка. Долговой нагрузке — компания с самым большим уровнем долга. По метрикам рентабельности компания хуже рынка. По росту выручки — хуже рынка.
🤑 Дивиденды
Не платит с 2021 года, тогда платила около 2,64%, а в 2020 году платила 8,82% годовых.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за движение вниз, на недельном ТФ индикаторы за продолжение роста. Акции Инград отличаются от всего остального рынка. Они как-будь-то существуют на своей волне. С октября выросли на 38%, без особой коррекции, в то время как все остальные компании на российском рынке падали. Еще вот буквально 10-11% и акции Инград будут на своих исторических хаях. Почему тут всё так — даже не могу объяснить. Видимо кто-то большой торгует большой позицией акций этой компании и не дает уронить. По большому счету Инград — аномания на рынке.
🧠 Выводы
У компании судя по фуднаменталу все совсем не хорошо, а прямо говоря — плохо. Падают собственный капитал, выручка, прибыль вообще ушла в убыток, зашкаливающие долги. И на фоне проблем компании и падения рынка в целом, по котировкам она как ни в чем не бывало. Здесь есть явная манипуляция рынком. Других причин, почему она стоит столько, сколько стоит, я не вижу. Покупать акции этой компании я рекомендовать не могу. Чтобы акции стоили адекватно, на мой взгляд они должны были упасть ну как минимум в район 600.
Если кто-то понимает, почему эта компания столько стоит и не падает, почему она лучше рынка, в чём секрет — поделитесь в комментариях. Я вообще не понял 🤣 Давно такого не было.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
