Напомню, что в декабре Центробанк неожиданно оставил ключевую ставку без изменений и даже смягчил требования к банкам. Причина? Оперативные данные по кредитам. Теперь вышли полные цифры за декабрь — и они, честно говоря, немного тревожат. Логика ЦБ становится понятнее.
➡️ Задолженность по потребительским кредитам не просто замедлила рост, а начала сокращаться: -0,1% за месяц против +0,2% в ноябре (сезонность устранена). А ведь ЦБ рассчитывал, что даже умеренный рост на 6–11% в год поможет вернуть инфляцию к цели. Теперь же получается, что кредит может сжаться сильнее, чем надо.
➡️Корпоративные кредиты — тут и вовсе резкое торможение: +0,1% за месяц вместо +1,3% в ноябре (сезонность устранена). Даже если учитывать корпоративные облигации, итоговый рост долгов бизнеса перед банками получился слабым. И это при том, что в прогнозах Банк России на 2025 год закладывал рост на 8–13%. А если весь год кредит будет расти по 0,1% в месяц? Это всего 1,2% в год, а никак не 8–13%. Так и в рецессию можно свалиться.
➡️ И только в ипотеке ничего не меняется, так как выдачи стабильно обеспечиваются субсидированной семейной программой. Впрочем, и здесь темпы роста весьма скромные: 0,4% в месяц.
▪️Что дальше? Мы увидели первый эффект от жесткой денежно-кредитной политики. Далее охлаждение кредитования через несколько месяцев приведет к замедлению роста совокупного спроса и снижению инфляции. Единственное, что может этому помешать — новые санкции.
Напомню, что в декабре Центробанк неожиданно оставил ключевую ставку без изменений и даже смягчил требования к банкам. Причина? Оперативные данные по кредитам. Теперь вышли полные цифры за декабрь — и они, честно говоря, немного тревожат. Логика ЦБ становится понятнее.
➡️ Задолженность по потребительским кредитам не просто замедлила рост, а начала сокращаться: -0,1% за месяц против +0,2% в ноябре (сезонность устранена). А ведь ЦБ рассчитывал, что даже умеренный рост на 6–11% в год поможет вернуть инфляцию к цели. Теперь же получается, что кредит может сжаться сильнее, чем надо.
➡️Корпоративные кредиты — тут и вовсе резкое торможение: +0,1% за месяц вместо +1,3% в ноябре (сезонность устранена). Даже если учитывать корпоративные облигации, итоговый рост долгов бизнеса перед банками получился слабым. И это при том, что в прогнозах Банк России на 2025 год закладывал рост на 8–13%. А если весь год кредит будет расти по 0,1% в месяц? Это всего 1,2% в год, а никак не 8–13%. Так и в рецессию можно свалиться.
➡️ И только в ипотеке ничего не меняется, так как выдачи стабильно обеспечиваются субсидированной семейной программой. Впрочем, и здесь темпы роста весьма скромные: 0,4% в месяц.
▪️Что дальше? Мы увидели первый эффект от жесткой денежно-кредитной политики. Далее охлаждение кредитования через несколько месяцев приведет к замедлению роста совокупного спроса и снижению инфляции. Единственное, что может этому помешать — новые санкции.
On Feb. 27, however, he admitted from his Russian-language account that "Telegram channels are increasingly becoming a source of unverified information related to Ukrainian events." Again, in contrast to Facebook, Google and Twitter, Telegram's founder Pavel Durov runs his company in relative secrecy from Dubai. After fleeing Russia, the brothers founded Telegram as a way to communicate outside the Kremlin's orbit. They now run it from Dubai, and Pavel Durov says it has more than 500 million monthly active users. The S&P 500 fell 1.3% to 4,204.36, and the Dow Jones Industrial Average was down 0.7% to 32,943.33. The Dow posted a fifth straight weekly loss — its longest losing streak since 2019. The Nasdaq Composite tumbled 2.2% to 12,843.81. Though all three indexes opened in the green, stocks took a turn after a new report showed U.S. consumer sentiment deteriorated more than expected in early March as consumers' inflation expectations soared to the highest since 1981. Stocks closed in the red Friday as investors weighed upbeat remarks from Russian President Vladimir Putin about diplomatic discussions with Ukraine against a weaker-than-expected print on U.S. consumer sentiment.
from id
