ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅

ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅

🔮 Какой будет ключевая ставка 27 октября? Наш подход сегодня такой - (i) сначала посчитаем на пальцах, (ii) вспомним, что говорили члены совета директоров в последние недели и (iii) определимся с прогнозом 🤲 Начнем со счета на пальцах @c0ldness

🦅 Ориентир для ключевой ставки: КПМ, правило Тейлора, нейтральная ставка и прочие воображаемые друзья экономиста

Банк России подробно публикует материалы и модели, на которые совет директоров опирается в своих решениях - воспользуемся этим

Центральным документом из этого набора является описание квартальной прогнозной модели Банка России - модели, которая формально резюмирует представления аналитиков Банка о том, как работает российская экономика и где должна быть ключевая ставка, чтобы цели по инфляции достигались

Это правило для ключевой ставки выглядит следующим образом:

i_t = \alpha i_{t-1 month} + (1-\alpha) * (i^{n}_{t} + \phi pi_gap{t+9 month} + y_gap )

i^{n}_{t} = \hat{r}_t + pi_{t+9 month}

где

i_t - ключевая ставка,

i^{n}_{t} - нейтральная номинальная ключевая ставка

pi_gap{t+9 month} - отклонение инфляции от цели через 3 квартала

y_gap текущий разрыв выпуска в % ВВП,

\hat{r}_t - реальная равновесная ставка

pi_{t+9 month} - прогноз инфляции через 3 кваратала

Сейчас подставим вместо этих букв цифр и все упростится

@c0ldness

www.group-telegram.com/id/c0ldness.com/2201

2.8K viewsedited  Oct 20, 2023 at 19:25

🦅 Ориентир для ключевой ставки: КПМ, правило Тейлора, нейтральная ставка и прочие воображаемые друзья экономиста

Банк России подробно публикует материалы и модели, на которые совет директоров опирается в своих решениях - воспользуемся этим

Центральным документом из этого набора является описание квартальной прогнозной модели Банка России - модели, которая формально резюмирует представления аналитиков Банка о том, как работает российская экономика и где должна быть ключевая ставка, чтобы цели по инфляции достигались

Это правило для ключевой ставки выглядит следующим образом:

i_t = \alpha i_{t-1 month} + (1-\alpha) * (i^{n}_{t} + \phi pi_gap{t+9 month} + y_gap )

i^{n}_{t} = \hat{r}_t + pi_{t+9 month}

где

i_t - ключевая ставка,

i^{n}_{t} - нейтральная номинальная ключевая ставка

pi_gap{t+9 month} - отклонение инфляции от цели через 3 квартала

y_gap текущий разрыв выпуска в % ВВП,

\hat{r}_t - реальная равновесная ставка

pi_{t+9 month} - прогноз инфляции через 3 кваратала

Сейчас подставим вместо этих букв цифр и все упростится

@c0ldness

BY ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅