Market Power

💸 Совкомбанк продолжает планомерный рост
Кредитная организация представила отчет по МСФО за полгода. Аналитики MP разбирают показатели и делают прогнозы.

Совкомбанк (SVCB)
МСар = ₽296 млрд
Р/Е = 3,6
Р/В = 1


🔹Результаты за полугодие
- капитал (минус бессрочные "суборды"): ₽304 млрд (+15%*);
- чистые процентные доходы: ₽78 млрд (+17%);
- чистые комиссионные доходы: ₽16 млрд (+26%);
- чистая прибыль: ₽39 млрд (-25%). Регулярная прибыль: ₽31 млрд, нерегулярная: ₽8 млрд;
- ROE: 27% (против 55% за 1п23).

*по сравнению с значением на 31.12.2023 года


🚀Мнение аналитиков MP
Отчет, в целом, предсказуемый, если не сказать "скучный".

Снижение чистой прибыли год к году на 25% за отчетный период объясняется эффектом высокой базы в первом полугодии 2023-го. О том, что это случится, банк предупреждал еще в предыдущих отчетах.

Совкомбанк продолжает планомерно расти сразу по всем направлениям, причем увеличиваются как обороты банковского сегмента, так и небанковские направления — страховое, лизинговое, факторинговое направления, управление капиталом состоятельных клиентов, платежная система и прочие.

Динамика небанковского бизнеса холдинга интересна. Весьма неплохой рост показал лизинговый портфель: ₽75 млрд (+18%), факторинговый портфель: ₽94 млрд (+40%) и страховой бизнес: ₽34 млрд премий (рост в 2,5 раза). Все это в целом совпадает с обзором компании, который аналитики MP сделали сразу после ее выхода на IPO.

Особое внимание инвестору по-прежнему следует обращать на слияние с Хоум Банком, который Совкомбанк приобрел с дисконтом ₽16 млрд к капиталу. Из отчета следует, что Совкомбанк уже выполнил большую часть работы по поглощению и интеграции крупнейшего игрока на рынке POS-кредитов и даже отразил это прибылью в отчетности за 1-й квартал. Полное юридическое присоединение ожидается в 1 полугодии 2025-го.

Но в полной мере синергия двух банков раскроется позже, поэтому аналитики Market Power оптимистично смотрят на перспективу именно долгосрочных инвестиций в акции Совкомбанка.

@marketpowercomics

www.group-telegram.com/id/marketpowercomics.com/7488

4.3K viewsAug 15, 2024 at 07:11

💸 Совкомбанк продолжает планомерный рост
Кредитная организация представила отчет по МСФО за полгода. Аналитики MP разбирают показатели и делают прогнозы.

Совкомбанк (SVCB)
МСар = ₽296 млрд
Р/Е = 3,6
Р/В = 1


🔹Результаты за полугодие
- капитал (минус бессрочные "суборды"): ₽304 млрд (+15%*);
- чистые процентные доходы: ₽78 млрд (+17%);
- чистые комиссионные доходы: ₽16 млрд (+26%);
- чистая прибыль: ₽39 млрд (-25%). Регулярная прибыль: ₽31 млрд, нерегулярная: ₽8 млрд;
- ROE: 27% (против 55% за 1п23).

*по сравнению с значением на 31.12.2023 года


🚀Мнение аналитиков MP
Отчет, в целом, предсказуемый, если не сказать "скучный".

Снижение чистой прибыли год к году на 25% за отчетный период объясняется эффектом высокой базы в первом полугодии 2023-го. О том, что это случится, банк предупреждал еще в предыдущих отчетах.

Совкомбанк продолжает планомерно расти сразу по всем направлениям, причем увеличиваются как обороты банковского сегмента, так и небанковские направления — страховое, лизинговое, факторинговое направления, управление капиталом состоятельных клиентов, платежная система и прочие.

Динамика небанковского бизнеса холдинга интересна. Весьма неплохой рост показал лизинговый портфель: ₽75 млрд (+18%), факторинговый портфель: ₽94 млрд (+40%) и страховой бизнес: ₽34 млрд премий (рост в 2,5 раза). Все это в целом совпадает с обзором компании, который аналитики MP сделали сразу после ее выхода на IPO.

Особое внимание инвестору по-прежнему следует обращать на слияние с Хоум Банком, который Совкомбанк приобрел с дисконтом ₽16 млрд к капиталу. Из отчета следует, что Совкомбанк уже выполнил большую часть работы по поглощению и интеграции крупнейшего игрока на рынке POS-кредитов и даже отразил это прибылью в отчетности за 1-й квартал. Полное юридическое присоединение ожидается в 1 полугодии 2025-го.

Но в полной мере синергия двух банков раскроется позже, поэтому аналитики Market Power оптимистично смотрят на перспективу именно долгосрочных инвестиций в акции Совкомбанка.

@marketpowercomics

BY Market Power