Shadow policy

Ларри Эллиотт, экономический редактор The Guardian, пишет:

Джереми Хант готовит осеннее заявление от 17 ноября, в котором будут повышены налоги и сокращены государственные расходы. Он уже сказал избирателям, чтобы они готовились к решениям «вызывающей слезы» сложности. Послание Ханта заключается в том, что Британия живет не по средствам и что необходима новая эра жесткой экономии, чтобы заполнить черную дыру в государственных финансах. Или, другими словами, мы вели себя непослушно и заслуживаем наказания.

Ситуация хуже, чем в 2010 году, потому что тогда Банк Англии удерживал стоимость заимствований на минимальном уровне, в то время как Казначейство ввело свою программу жесткой экономии. В настоящее время и Банк, и Казначейство одновременно ужесточают политику: такая политическая позиция гарантированно сделает рецессию более глубокой и продолжительной.
Дело не только в том, что будут расти безработица и бедность. Сокращение капитальных расходов будет означать еще больше задержек в работе скрипучей инфраструктуры страны, что приведет к снижению производительности.

Плохое состояние здоровья, которое отчасти объясняет отсутствие лиц старше 50 лет среди рабочей силы, требует увеличения расходов на Национальную службу здравоохранения.

Есть основания для снижения налогов для стимулирования инвестиций, ориентированных на малый и средний бизнес.
Но даже при том, что должно быть очевидно, что усиление мер жесткой экономии усугубит структурные экономические проблемы, Великобритания прочно удерживается в тисках технократической экономической ортодоксии, которая настаивает на том, что бюджеты должны быть сбалансированы, инфляция укрощена, а рынки остаются привлекательными. Комментаторы единодушны в том, что реальной альтернативы тому, что делают Банк и Казначейство, нет. Доверие – это приоритет.
Этот аргумент уже приводился ранее. Он был использован в 1925 году, когда консенсус согласился с тем, что альтернативы возвращению фунта к золотому стандарту нет. Он был использован в 1990 году, когда был достигнут консенсус в отношении того, что альтернативы присоединению к механизму обменного курса нет.

В конце концов, подход «нет выгоды без боли» был сочтен не заслуживающим доверия, и от него отказались. Но только после того, как был нанесен огромный ущерб.

***

Что предлагает Ларри Эллиотт? Печатать деньги.


Если бы действительно существовала такая вещь, как фискальная черная дыра, возможно, было бы неплохо заполнить ее, но идея о том, что Британию вот-вот засосет в водоворот из-за бюджетного дефицита, – это сказка. Страна, у которой есть своя валюта, как у Великобритании, может печатать деньги, чтобы покрыть свои расходы. Хотя это никогда не признается, количественное смягчение Банка Англии – крупномасштабная покупка облигаций – эффективно финансировало дефицит государственного бюджета как во время глобального финансового кризиса, так и во время пандемии. Черной дыры не существует, потому что у правительства никогда не кончатся деньги.

the Guardian

The UK economy is about to be thrown into a black hole – by its own government | Larry Elliott

It fits the definition of madness to propose more austerity. But that, along with higher interest rates, is what’s coming, says Guardian economics editor Larry Elliott

www.group-telegram.com/id/shadow_policy.com/6623

14.0K viewsNov 3, 2022 at 08:46

Ларри Эллиотт, экономический редактор The Guardian, пишет:

Джереми Хант готовит осеннее заявление от 17 ноября, в котором будут повышены налоги и сокращены государственные расходы. Он уже сказал избирателям, чтобы они готовились к решениям «вызывающей слезы» сложности. Послание Ханта заключается в том, что Британия живет не по средствам и что необходима новая эра жесткой экономии, чтобы заполнить черную дыру в государственных финансах. Или, другими словами, мы вели себя непослушно и заслуживаем наказания.

Ситуация хуже, чем в 2010 году, потому что тогда Банк Англии удерживал стоимость заимствований на минимальном уровне, в то время как Казначейство ввело свою программу жесткой экономии. В настоящее время и Банк, и Казначейство одновременно ужесточают политику: такая политическая позиция гарантированно сделает рецессию более глубокой и продолжительной.
Дело не только в том, что будут расти безработица и бедность. Сокращение капитальных расходов будет означать еще больше задержек в работе скрипучей инфраструктуры страны, что приведет к снижению производительности.

Плохое состояние здоровья, которое отчасти объясняет отсутствие лиц старше 50 лет среди рабочей силы, требует увеличения расходов на Национальную службу здравоохранения.

Есть основания для снижения налогов для стимулирования инвестиций, ориентированных на малый и средний бизнес.
Но даже при том, что должно быть очевидно, что усиление мер жесткой экономии усугубит структурные экономические проблемы, Великобритания прочно удерживается в тисках технократической экономической ортодоксии, которая настаивает на том, что бюджеты должны быть сбалансированы, инфляция укрощена, а рынки остаются привлекательными. Комментаторы единодушны в том, что реальной альтернативы тому, что делают Банк и Казначейство, нет. Доверие – это приоритет.
Этот аргумент уже приводился ранее. Он был использован в 1925 году, когда консенсус согласился с тем, что альтернативы возвращению фунта к золотому стандарту нет. Он был использован в 1990 году, когда был достигнут консенсус в отношении того, что альтернативы присоединению к механизму обменного курса нет.

В конце концов, подход «нет выгоды без боли» был сочтен не заслуживающим доверия, и от него отказались. Но только после того, как был нанесен огромный ущерб.

***

Что предлагает Ларри Эллиотт? Печатать деньги.


Если бы действительно существовала такая вещь, как фискальная черная дыра, возможно, было бы неплохо заполнить ее, но идея о том, что Британию вот-вот засосет в водоворот из-за бюджетного дефицита, – это сказка. Страна, у которой есть своя валюта, как у Великобритании, может печатать деньги, чтобы покрыть свои расходы. Хотя это никогда не признается, количественное смягчение Банка Англии – крупномасштабная покупка облигаций – эффективно финансировало дефицит государственного бюджета как во время глобального финансового кризиса, так и во время пандемии. Черной дыры не существует, потому что у правительства никогда не кончатся деньги.

BY Shadow policy