Telegram Group & Telegram Channel
Макроэкономическая статистика США демонстрирует феноменальную устойчивость американской экономики: рост ВВП рекордными темпами, стабильный рынок труда, создающий по 8 млн рабочих мест за два года, и снижающиеся инфляция, выходящая к исторической норме (если исключить жилье)… Что еще для счастья надо?

Следует понимать условия, в которых это происходит – высокая долговая нагрузка бизнеса, населения и государства при рекордной скорости ужесточения ДКП и самых высоких ставках за 20 лет. Неплохо, да? А в чем подвох? Что-то здесь не так? Определенно что-то не сходится.

Практически все базовые макроэкономические и финансовые модели (которыми руководствуются монетарные регуляторы, ведущие инвестбанки и экономические институты) предсказывали высокую вероятность шока еще в 2022, связанную с неспособностью финсистемы и токсичных заемщиков переварить первую фазу ужесточения фин.условий, особенно на фоне рекордного за 40 лет инфляционного выброса, парализующего долговой рынок.

Масштабный обвал активов в 2022, процентный сквиз и экстремальные темпы ужесточения не привели к негативной реализации в макроэкономическом контексте. Экономика даже не почувствовала.

Тут начались вырабатываться теории, согласно которым, существующее понимание макроэкономических процессов не укладывается в стремительно меняющиеся мир, где стационарные взаимосвязи и пропорции динамически меняются в соответствии с шоками, а экономические агенты становятся гибкими и адаптивными с точки зрения подстройки под новые условия.

Пауэлл регулярно на пресс-конференциях по итогам заседания демонстрирует полное непонимание происходящих процессов и неспособность прогнозировать что либо и куда либо.

От ожидания глобального коллапса в 2022 перешли в сильнейшую эйфорию за четверть века, связанную с новым нарративом - «пронесло», суть которого в том, что если «переварили» столь экстремальные финансовые условия, то дальше уж точно будет легче, тем более смягчение ДКП на подходе.

Если рецессия проявится, - ФРС просто усилит скорость смягчения ДКП, подстраиваясь под темпы замедления и контекст финансовых и экономических проблем.

Даже, если нечто плохое и произойдет, то это «лишь рецессия на высокой базе» и нет ничего страшного во временном охлаждении, учитывая внутренние потенциалы к росту.

Значит пронесло? Не факт.

Во-первых, лаг воздействия, наложенный на финансовый буфер, сформированный за 15 лет монетарного бешенства, что обуславливает интегральную устойчивость.

Во-вторых, опережающие индикаторы и опросы бизнеса, населения все также депрессивны.

Во-третьих, кризис начинается не в период ужесточения, а в период смягчения, как естественная реакция экономики на ужесточение, а смягчение – это реакция уже на кризис.

Во всем этом не учитывается структурная трансформация экономики – как ИИ и вообще цифровая экономика влияет на производительность, факторы роста и интегральную устойчивость/адаптивность?

Дело в том, что макроанализ вообще и никак не отвечает на вопрос поиска триггера под срыв. Несмотря на то, что статистика ВВП в США самая подробная и исчерпывающая среди всех стран мира (образец для подражания), - триггеры и структурные переходы сложно выловить.

Например, кризис 2008 начался с рынка недвижимости, где первые проблемы появились еще в конце 2005, развивались в 2006, перекинулись на финсектор в 2007, а на макроуровне первые сдвиги произошли лишь в начале 2008, а срыв в конце 2008. Лаг в два-три года.

Поэтому единственная возможность нащупать точку срыва – корпоративная отчетность и поиск уязвимых мест, но даже в ней проблемы могут проявиться постфактум.



group-telegram.com/spydell_finance/4670
Create:
Last Update:

Макроэкономическая статистика США демонстрирует феноменальную устойчивость американской экономики: рост ВВП рекордными темпами, стабильный рынок труда, создающий по 8 млн рабочих мест за два года, и снижающиеся инфляция, выходящая к исторической норме (если исключить жилье)… Что еще для счастья надо?

Следует понимать условия, в которых это происходит – высокая долговая нагрузка бизнеса, населения и государства при рекордной скорости ужесточения ДКП и самых высоких ставках за 20 лет. Неплохо, да? А в чем подвох? Что-то здесь не так? Определенно что-то не сходится.

Практически все базовые макроэкономические и финансовые модели (которыми руководствуются монетарные регуляторы, ведущие инвестбанки и экономические институты) предсказывали высокую вероятность шока еще в 2022, связанную с неспособностью финсистемы и токсичных заемщиков переварить первую фазу ужесточения фин.условий, особенно на фоне рекордного за 40 лет инфляционного выброса, парализующего долговой рынок.

Масштабный обвал активов в 2022, процентный сквиз и экстремальные темпы ужесточения не привели к негативной реализации в макроэкономическом контексте. Экономика даже не почувствовала.

Тут начались вырабатываться теории, согласно которым, существующее понимание макроэкономических процессов не укладывается в стремительно меняющиеся мир, где стационарные взаимосвязи и пропорции динамически меняются в соответствии с шоками, а экономические агенты становятся гибкими и адаптивными с точки зрения подстройки под новые условия.

Пауэлл регулярно на пресс-конференциях по итогам заседания демонстрирует полное непонимание происходящих процессов и неспособность прогнозировать что либо и куда либо.

От ожидания глобального коллапса в 2022 перешли в сильнейшую эйфорию за четверть века, связанную с новым нарративом - «пронесло», суть которого в том, что если «переварили» столь экстремальные финансовые условия, то дальше уж точно будет легче, тем более смягчение ДКП на подходе.

Если рецессия проявится, - ФРС просто усилит скорость смягчения ДКП, подстраиваясь под темпы замедления и контекст финансовых и экономических проблем.

Даже, если нечто плохое и произойдет, то это «лишь рецессия на высокой базе» и нет ничего страшного во временном охлаждении, учитывая внутренние потенциалы к росту.

Значит пронесло? Не факт.

Во-первых, лаг воздействия, наложенный на финансовый буфер, сформированный за 15 лет монетарного бешенства, что обуславливает интегральную устойчивость.

Во-вторых, опережающие индикаторы и опросы бизнеса, населения все также депрессивны.

Во-третьих, кризис начинается не в период ужесточения, а в период смягчения, как естественная реакция экономики на ужесточение, а смягчение – это реакция уже на кризис.

Во всем этом не учитывается структурная трансформация экономики – как ИИ и вообще цифровая экономика влияет на производительность, факторы роста и интегральную устойчивость/адаптивность?

Дело в том, что макроанализ вообще и никак не отвечает на вопрос поиска триггера под срыв. Несмотря на то, что статистика ВВП в США самая подробная и исчерпывающая среди всех стран мира (образец для подражания), - триггеры и структурные переходы сложно выловить.

Например, кризис 2008 начался с рынка недвижимости, где первые проблемы появились еще в конце 2005, развивались в 2006, перекинулись на финсектор в 2007, а на макроуровне первые сдвиги произошли лишь в начале 2008, а срыв в конце 2008. Лаг в два-три года.

Поэтому единственная возможность нащупать точку срыва – корпоративная отчетность и поиск уязвимых мест, но даже в ней проблемы могут проявиться постфактум.

BY Spydell_finance


Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260

Share with your friend now:
group-telegram.com/spydell_finance/4670

View MORE
Open in Telegram


Telegram | DID YOU KNOW?

Date: |

Investors took profits on Friday while they could ahead of the weekend, explained Tom Essaye, founder of Sevens Report Research. Saturday and Sunday could easily bring unfortunate news on the war front—and traders would rather be able to sell any recent winnings at Friday’s earlier prices than wait for a potentially lower price at Monday’s open. Ukrainian President Volodymyr Zelensky said in a video message on Tuesday that Ukrainian forces "destroy the invaders wherever we can." The regulator said it has been undertaking several campaigns to educate the investors to be vigilant while taking investment decisions based on stock tips. In a message on his Telegram channel recently recounting the episode, Durov wrote: "I lost my company and my home, but would do it again – without hesitation." Meanwhile, a completely redesigned attachment menu appears when sending multiple photos or vides. Users can tap "X selected" (X being the number of items) at the top of the panel to preview how the album will look in the chat when it's sent, as well as rearrange or remove selected media.
from id


Telegram Spydell_finance
FROM American