🔝 Самые интересные публикации этой недели:

Интервью с ЦБ, что важно инвесторам?

Почему АСВ передает акции ВТБ государству?

Путин ждёт льготы для IPO.

Гайд: как участвовать в оферте облигаций?

Новые технологии. Разбор размещения облигаций.

Изменения в расчетах доходности облигаций.

Разбор размещения облигаций Делимобиля.

@IF_Stocks

😏 Россети Центр и Приволжье — интересная дивидендная история в энергетике?

Если вы читали наш недавний пост про РусГидро и головную Россети, то помните: у сектора сейчас другие приоритеты. Минэнерго прямо говорит — дивиденды не в фокусе. Компании либо убыточны, либо строят на триллионы. На этом фоне выплаты скорее исключение. Но одно из таких исключений — Россети Центр и Приволжье.

❓Что за компания?

#MRKP оперирует в 9 регионах: от Нижегородской до Удмуртии. Обычная электросетевая структура, но отчётность — выше среднего по сектору. Выручка и прибыль растут, свободный поток тоже. А главное — в отличие от других, долг не наращивают долг, а наоборот активно снижают.

📊Показатели за 2024 (МСФО):

➖ выручка: +8,7% г/г — не сверхдинамика, но стабильно;
➖ чистая прибыль: 16,4 млрд ₽ (+17%);
➖ свободный денежный поток (FCF): +30%;
➖ долг: –32%, до 10,5 млрд ₽;
➖ капитальные затраты (CAPEX): –6%, редкий случай в энергетике.

В 1 квартале 2025 рост продолжился:

➖ выручка: +11%;
➖ прибыль: +14%;
➖ FCF: +38%;
➖ долг продолжил снижаться — до 2,98 млрд ₽.

🐷Дивиденды:

За 2024 год компания выплатит примерно 0,05 ₽ на акцию → доходность около 11%
А мультипликатор P/E — всего ~3. То есть, дешёво даже по меркам недорогого энергосектора.

⚠️ Если что, сегодня последний день, чтобы зайти под дивиденды.

Вывод:

На фоне общего спада по дивидендам в электроэнергетике Россети Центр и Приволжье остаются одним из немногих исключений. Рынок, кстати, это тоже оценил, за последний год акции компании выросли более чем на 50%. Конечно, это всё ещё регулируемый бизнес, и многое зависит от тарифов. Но в остальном — редкий случай, когда в секторе есть за что зацепиться.

#Разбираем
@IF_Stocks