Институт IFIT PRO Инвестиции

Страсти по Яндексу

Думаю, оптимизм по Яндексу вполне оправдан: есть хорошая динамика роста.

До 1094,6 млрд руб. поднялась выручка в 2024 году (+37%) по сравнению с 2023-м. А ведущие направления по выручке (электронная коммерция, доставка и райдтех) подросли до 592,4 млрд руб. (+41%), поисковый сервис – до 439,0 млрд руб. (+30%) . Яндекс вытесняет Google (который из-за санкций и исков сокращает присутствие на поисковом рынке), быстро внедряет ИИ (GPT и ART). Маржинальность бизнеса по EBITDA тоже растет, прибыль 188,6 млрд руб. (+56%). В общем, цифры радуют.

Развитие экосистемы

Здесь Яндекс тоже молодец – его драйв, лавка, кинопоиск, облако, такси и другие сервисы работают хорошо, “вывозят”. У такси, правда, бывают сбои с геолокацией, но это, как вы понимаете, не вина Яндекса. Правда, операционные расходы подросли на 42% (к 2023). Да и на дорогие кредиты денег ушло больше – 18,8 млрд. Не удивительно, что операционная прибыль снизилась до 51,5 млрд руб. (-19%). Даже с учетом этого менеджмент компании выглядит эффективным. Что же касается чистой прибыли, ее сокращение с 55,6 млрд. в 23-м до 11,5 млрд руб., скорее всего, носит технический характер.

“Скорректированная” чистая прибыль

Показатель – 100,9 млрд руб. (89,1 млрд ушли на “расходы на вознаграждение на основе акций” – персоналу дали новые права на их "мотивирующие" акции, а акции пошли в рост). Еще 2,4 млрд. руб. потратили на реструктуризацию, 0,4 млрд. руб. внесли “налоговые эффекты”, а 2,5 млрд пошли плюсом из-за курсовой разницы. Получается, в сравнении с 2023-м годом показатель “скорректированной” чистой прибыли вырос почти вдвое.

В целом, вижу потенциал в этой бумаге. Но не только в этой – в этом году весь рынок пойдет выше, будут новые мах по индексу.

Заметка по теме в Коммерсанте.

—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

@ifitpro
#яндекс

www.group-telegram.com/us/ifitpro.com/592

2.4K viewsFeb 21 at 09:50

Страсти по Яндексу

Думаю, оптимизм по Яндексу вполне оправдан: есть хорошая динамика роста.

До 1094,6 млрд руб. поднялась выручка в 2024 году (+37%) по сравнению с 2023-м. А ведущие направления по выручке (электронная коммерция, доставка и райдтех) подросли до 592,4 млрд руб. (+41%), поисковый сервис – до 439,0 млрд руб. (+30%) . Яндекс вытесняет Google (который из-за санкций и исков сокращает присутствие на поисковом рынке), быстро внедряет ИИ (GPT и ART). Маржинальность бизнеса по EBITDA тоже растет, прибыль 188,6 млрд руб. (+56%). В общем, цифры радуют.

Развитие экосистемы

Здесь Яндекс тоже молодец – его драйв, лавка, кинопоиск, облако, такси и другие сервисы работают хорошо, “вывозят”. У такси, правда, бывают сбои с геолокацией, но это, как вы понимаете, не вина Яндекса. Правда, операционные расходы подросли на 42% (к 2023). Да и на дорогие кредиты денег ушло больше – 18,8 млрд. Не удивительно, что операционная прибыль снизилась до 51,5 млрд руб. (-19%). Даже с учетом этого менеджмент компании выглядит эффективным. Что же касается чистой прибыли, ее сокращение с 55,6 млрд. в 23-м до 11,5 млрд руб., скорее всего, носит технический характер.

“Скорректированная” чистая прибыль

Показатель – 100,9 млрд руб. (89,1 млрд ушли на “расходы на вознаграждение на основе акций” – персоналу дали новые права на их "мотивирующие" акции, а акции пошли в рост). Еще 2,4 млрд. руб. потратили на реструктуризацию, 0,4 млрд. руб. внесли “налоговые эффекты”, а 2,5 млрд пошли плюсом из-за курсовой разницы. Получается, в сравнении с 2023-м годом показатель “скорректированной” чистой прибыли вырос почти вдвое.

В целом, вижу потенциал в этой бумаге. Но не только в этой – в этом году весь рынок пойдет выше, будут новые мах по индексу.

Заметка по теме в Коммерсанте.

—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.

@ifitpro
#яндекс

BY Институт IFIT PRO Инвестиции