Золото - выше $2700 за унцию, впервые в истории
Мы много раз говорили о том, что золото будет расти. Около 30 постов написано на эту тему. Мой коллега Алан Дзарасов также подробным образом разбирал ситуацию, правда, не был столь оптимистичен.
И вот вчера новый максимум! $2700 за унцию (на CME), а с начала года золото выросло примерно на 25%.
Факторы роста понятны: возможное снижение %% ставок ФРС США, соответственно ослабление доллара + мощные покупки золота ЦБ разных стран и устойчивый спрос на внебиржевом рынке. Конечно, + геополитика: мысли инвесторов о “тихой гавани” никто не отменял.
Цена будет расти еще, и скорее всего, в 2025 мы увидим ее новые максимумы. Если уж ФРС запустила процесс снижения ставок, то и продолжит его, со всеми вытекающими последствиями. Мы это обсуждали больше полугода назад. Если вы решились, наконец – учтите, при приобретении золота есть множество разных нюансов, смотрите наш youtube, если сможете 😢
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@ifitpro
#золото
Мы много раз говорили о том, что золото будет расти. Около 30 постов написано на эту тему. Мой коллега Алан Дзарасов также подробным образом разбирал ситуацию, правда, не был столь оптимистичен.
И вот вчера новый максимум! $2700 за унцию (на CME), а с начала года золото выросло примерно на 25%.
Факторы роста понятны: возможное снижение %% ставок ФРС США, соответственно ослабление доллара + мощные покупки золота ЦБ разных стран и устойчивый спрос на внебиржевом рынке. Конечно, + геополитика: мысли инвесторов о “тихой гавани” никто не отменял.
Цена будет расти еще, и скорее всего, в 2025 мы увидим ее новые максимумы. Если уж ФРС запустила процесс снижения ставок, то и продолжит его, со всеми вытекающими последствиями. Мы это обсуждали больше полугода назад. Если вы решились, наконец – учтите, при приобретении золота есть множество разных нюансов, смотрите наш youtube, если сможете 😢
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@ifitpro
#золото
Рынок рационален?
Идея “эффективного рынка” навредила многим инвесторам: “Рынок рационален, и все возможное (вся информация и все мнения и т. п.) уже отражено в ценах”. Все не так просто на практике, всегда есть перекосы! Люди нерациональны, а рынки не эффективны.
Рынок – это механизм для передачи капитала тем, кто лучше и эффективнее его использует.
Не бывает полностью информированного инвестора: общее совокупное мнение сработает только с течением времени, а не сразу, не мгновенно.
Фондовый рынок – он как человек
На коротком отрезке времени может случиться все, что угодно, и надо быть к этому готовым. Оторваться от реальности очень легко.
Но если смотреть долгосрочно, то прибыль компании и цена акций совпадают почти на 100%!
Почему и как сильно отклоняется от 100%?
Этот лаг небольшой, когда соблюдаются права собственности, качественно работает регулятор, все прозрачно и борьба с инсайдерами ведется эффективно. Это создает доверие – когда правила понятны. Но капитализм – он такой, каждый сам за себя и каждый считает себя самым умным.
Свободный рынок всегда найдет, как заработать, как использовать “системные” риски и отобрать капитал неопытного и неискушенного инвестора. Тут путь один – образование и наставник.
Экономика – не точная наука, не математика
Финансы больше похожи на философию или на социологию и даже политологию. Фондовый рынок – очень сложный механизм, существующий в постоянно меняющихся обстоятельствах. Всегда есть неопределенность, невозможно все рассчитать, и поэтому точные вероятности нам неизвестны! Придется гадать…
К счастью, на длинном отрезке времени все работает, долгосрочно прибыль компании и цена акций совпадают. Это единственное, что нам помогает в инвестировании!
Вернемся к образованию
Как работает капитализм и фондовый рынок, лучше понять не по информации от блогера без образования и опыта на рынке. К сожалению, таких много в инфобизнесе: вчера он был экспертом по пандемии, сегодня – по землетрясениям, а завтра – по финансам. Там, где хайп -- там, и он.
Прочитайте хотя бы доступный бесплатный материал у нас в канале + гугл в помощь, можно изучить предмет “на отлично”.
Безопаснее погружаться в мир финансов, имея нормальную базу знаний.
Главное – не пойти по неправильному пути, не путать “продавца” и “наставника”. Поэтому так важно уяснить суть конфликта интересов. Наш бизнес – образование, мы заинтересованы в ваших качественных знаниях.
@ifitpro
#эффективность
Идея “эффективного рынка” навредила многим инвесторам: “Рынок рационален, и все возможное (вся информация и все мнения и т. п.) уже отражено в ценах”. Все не так просто на практике, всегда есть перекосы! Люди нерациональны, а рынки не эффективны.
Рынок – это механизм для передачи капитала тем, кто лучше и эффективнее его использует.
Не бывает полностью информированного инвестора: общее совокупное мнение сработает только с течением времени, а не сразу, не мгновенно.
Фондовый рынок – он как человек
На коротком отрезке времени может случиться все, что угодно, и надо быть к этому готовым. Оторваться от реальности очень легко.
Но если смотреть долгосрочно, то прибыль компании и цена акций совпадают почти на 100%!
Почему и как сильно отклоняется от 100%?
Этот лаг небольшой, когда соблюдаются права собственности, качественно работает регулятор, все прозрачно и борьба с инсайдерами ведется эффективно. Это создает доверие – когда правила понятны. Но капитализм – он такой, каждый сам за себя и каждый считает себя самым умным.
Свободный рынок всегда найдет, как заработать, как использовать “системные” риски и отобрать капитал неопытного и неискушенного инвестора. Тут путь один – образование и наставник.
Экономика – не точная наука, не математика
Финансы больше похожи на философию или на социологию и даже политологию. Фондовый рынок – очень сложный механизм, существующий в постоянно меняющихся обстоятельствах. Всегда есть неопределенность, невозможно все рассчитать, и поэтому точные вероятности нам неизвестны! Придется гадать…
К счастью, на длинном отрезке времени все работает, долгосрочно прибыль компании и цена акций совпадают. Это единственное, что нам помогает в инвестировании!
Вернемся к образованию
Как работает капитализм и фондовый рынок, лучше понять не по информации от блогера без образования и опыта на рынке. К сожалению, таких много в инфобизнесе: вчера он был экспертом по пандемии, сегодня – по землетрясениям, а завтра – по финансам. Там, где хайп -- там, и он.
Прочитайте хотя бы доступный бесплатный материал у нас в канале + гугл в помощь, можно изучить предмет “на отлично”.
Безопаснее погружаться в мир финансов, имея нормальную базу знаний.
Главное – не пойти по неправильному пути, не путать “продавца” и “наставника”. Поэтому так важно уяснить суть конфликта интересов. Наш бизнес – образование, мы заинтересованы в ваших качественных знаниях.
@ifitpro
#эффективность
Баффетт, сложный процент и дисциплина
Сложный процент – это восьмое чудо света! Сберегайте как можно больше и начинайте как можно раньше! Идея понятна, но всегда есть нюанс.
Сначала надо инвестировать в знания и научиться правильно выбирать активы. Инвесторы же часто покупают более понятный им актив – долг (облигации и депозиты), и ожидают “волшебный результат”.
В чем успех Баффетта и как его повторить? Мы хотим иметь такие же результаты, а готовы ли соблюдать дисциплину так, как он?
Главное в его методе – это дисциплина ожидания вознаграждения в далеком будущем. Кто читал биографию, помнит, что Баффетт никогда не тратил больше, чем зарабатывал. Покупал активы, а не пассивы! Почти никогда не продавал, если купил что-то стоящее. Он всегда держал ум открытым к возможностям инвестировать и ждать долго, намного дольше, чем другие инвесторы.
Постоянно учиться, искать и изучать новое – это отличает Баффетта от других инвесторов. Идеи из рекламы, которая сама вас находит – не лучший вариант. Только искать самому. Баффетт “переваривал” огромное количество информации, он читал минимум 500 страниц в день!
Баффетт многому научился у Грэма, но основной капитал заработал, когда начал инвестировать в рост “по Фишеру”.
Баффетт – самый успешный “стоимостный инвестор”. Он четко понимал, что рано или поздно то, что приносило прибыль, перестанет работать и надо постоянно искать новые возможности.
Метод Баффетта коротко: “Копи, терпи, соблюдай дисциплину!” Это действительно сложно. Но нам же нужен аналогичный результат?
@ifitpro
#баффетт
Сложный процент – это восьмое чудо света! Сберегайте как можно больше и начинайте как можно раньше! Идея понятна, но всегда есть нюанс.
Сначала надо инвестировать в знания и научиться правильно выбирать активы. Инвесторы же часто покупают более понятный им актив – долг (облигации и депозиты), и ожидают “волшебный результат”.
В чем успех Баффетта и как его повторить? Мы хотим иметь такие же результаты, а готовы ли соблюдать дисциплину так, как он?
Главное в его методе – это дисциплина ожидания вознаграждения в далеком будущем. Кто читал биографию, помнит, что Баффетт никогда не тратил больше, чем зарабатывал. Покупал активы, а не пассивы! Почти никогда не продавал, если купил что-то стоящее. Он всегда держал ум открытым к возможностям инвестировать и ждать долго, намного дольше, чем другие инвесторы.
Постоянно учиться, искать и изучать новое – это отличает Баффетта от других инвесторов. Идеи из рекламы, которая сама вас находит – не лучший вариант. Только искать самому. Баффетт “переваривал” огромное количество информации, он читал минимум 500 страниц в день!
Баффетт многому научился у Грэма, но основной капитал заработал, когда начал инвестировать в рост “по Фишеру”.
Баффетт – самый успешный “стоимостный инвестор”. Он четко понимал, что рано или поздно то, что приносило прибыль, перестанет работать и надо постоянно искать новые возможности.
Метод Баффетта коротко: “Копи, терпи, соблюдай дисциплину!” Это действительно сложно. Но нам же нужен аналогичный результат?
@ifitpro
#баффетт
Wikipedia
Баффетт, Уоррен
американский предприниматель, крупнейший в мире и один из наиболее известных инвесторов
Индикатор Баффетта
По многочисленным просьбам продолжаем про Баффета. Последние время популярна тема отношения капитализации фондового рынка к номинальному ВВП. Рыночную капитализацию иногда называют “номинальным ВВП” или “индикатором Баффетта”.
Предсказывает ли этот индикатор движения рынка?
Косвенно – он может говорить о том, оторвались ли рынки от реальности. Нормально ли это? Да, отношение рыночной капитализации к ВВП резко растет после каждой рецессии.
Вывод один: акции (числитель) всегда растут раньше ВВП (знаменатель).
Акции всегда “предвидят” улучшение экономики и поэтому кажутся переоцененными в начале растущего тренда. Во время медвежьего рынка аналогично – акции опережают и падают до снижения ВВП.
Итого: ВВП движется с отставанием. Вряд ли Баффетт сам пользуется этим индикатором. Он просто покупает акции на очень долгий срок.
Отслеживание отношение рыночной капитализации к ВВП не дает информации о том, куда пойдут акции. Важнее смотреть прибыли и прогнозы на 1-2 года. Кроме того, частично в акциях уже сразу заложена часть будущего роста. Также не забываем о том, что многие компании США зарабатывают за пределами страны. А ВВП – это объем производства одной страны.
Если бы индикатор Баффетта работал, то рынки бы это заметили, и он перестал бы работать.
Не существует индикатора, который подскажет вам, дешевы или дороги акции.
@ifitpro
#баффетт
По многочисленным просьбам продолжаем про Баффета. Последние время популярна тема отношения капитализации фондового рынка к номинальному ВВП. Рыночную капитализацию иногда называют “номинальным ВВП” или “индикатором Баффетта”.
Предсказывает ли этот индикатор движения рынка?
Косвенно – он может говорить о том, оторвались ли рынки от реальности. Нормально ли это? Да, отношение рыночной капитализации к ВВП резко растет после каждой рецессии.
Вывод один: акции (числитель) всегда растут раньше ВВП (знаменатель).
Акции всегда “предвидят” улучшение экономики и поэтому кажутся переоцененными в начале растущего тренда. Во время медвежьего рынка аналогично – акции опережают и падают до снижения ВВП.
Итого: ВВП движется с отставанием. Вряд ли Баффетт сам пользуется этим индикатором. Он просто покупает акции на очень долгий срок.
Отслеживание отношение рыночной капитализации к ВВП не дает информации о том, куда пойдут акции. Важнее смотреть прибыли и прогнозы на 1-2 года. Кроме того, частично в акциях уже сразу заложена часть будущего роста. Также не забываем о том, что многие компании США зарабатывают за пределами страны. А ВВП – это объем производства одной страны.
Если бы индикатор Баффетта работал, то рынки бы это заметили, и он перестал бы работать.
Не существует индикатора, который подскажет вам, дешевы или дороги акции.
@ifitpro
#баффетт
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Баффетт, сложный процент и дисциплина
Сложный процент – это восьмое чудо света! Сберегайте как можно больше и начинайте как можно раньше! Идея понятна, но всегда есть нюанс.
Сначала надо инвестировать в знания и научиться правильно выбирать активы. Инвесторы…
Сложный процент – это восьмое чудо света! Сберегайте как можно больше и начинайте как можно раньше! Идея понятна, но всегда есть нюанс.
Сначала надо инвестировать в знания и научиться правильно выбирать активы. Инвесторы…
События на Ближнем Востоке -- реакция нефтяного рынка
Одно из первых и самых очевидных последствий – увеличение цен на нефть. Участники рынка закрывают короткие позиции, опасаясь дальнейшего роста цен.
Конфликт создал новую неопределенность, и рынок отреагировал увеличением котировок – нормальный процесс.
- Волатильность: увеличение волатильности на рынке нефти (OVX) – следствие этих событий. Высокая волатильность, между прочим, ограничивает возможности для роботов в торговле нефтью: чем выше волатильность, тем меньше размер возможных позиций и в длинную, и в короткую сторону.
Изменение интереса к ETF на нефть
С ростом цен на нефть видим увеличение шорт-интереса в ETF на нефть. Что думают инвесторы? Видимо, опираются на исторический опыт: после эпизодов напряженности на Ближнем Востоке цены на нефть обычно возвращаются к прежним уровням. Это побуждает игроков открывать короткие позиции.
- Исторические данные: анализ показывает, что инвесторы не очень-то и правы. После подобных событий нефть часто не идет вверх или вниз, а остается в боковике.
Реакция российского рынка
Нефтяные акции показали рост, но какой-то вялый. Да, IMOEX может подрасти, но не “нефтью единой”. Также – волатильность.
Возможные стратегии инвестирования
- Если есть позиции в нефтяном секторе – вряд ли сейчас время от них избавляться, надо держать, слишком рано принимать решение.
- Валюта – скачок цен на нефть отразится на валютном рынке, но с задержкой. Какой - пока трудно сказать. Обычно берем пару месяцев. Уже видно, что доллар растет.
- Покупать ли акции нефтянки? Если формируете долгосрочный портфель – то желательно, для спекуляций нужно быть или профи, или схватить удачу за нефтяной хвост.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@ifitpro
#нефть
Одно из первых и самых очевидных последствий – увеличение цен на нефть. Участники рынка закрывают короткие позиции, опасаясь дальнейшего роста цен.
Конфликт создал новую неопределенность, и рынок отреагировал увеличением котировок – нормальный процесс.
- Волатильность: увеличение волатильности на рынке нефти (OVX) – следствие этих событий. Высокая волатильность, между прочим, ограничивает возможности для роботов в торговле нефтью: чем выше волатильность, тем меньше размер возможных позиций и в длинную, и в короткую сторону.
Изменение интереса к ETF на нефть
С ростом цен на нефть видим увеличение шорт-интереса в ETF на нефть. Что думают инвесторы? Видимо, опираются на исторический опыт: после эпизодов напряженности на Ближнем Востоке цены на нефть обычно возвращаются к прежним уровням. Это побуждает игроков открывать короткие позиции.
- Исторические данные: анализ показывает, что инвесторы не очень-то и правы. После подобных событий нефть часто не идет вверх или вниз, а остается в боковике.
Реакция российского рынка
Нефтяные акции показали рост, но какой-то вялый. Да, IMOEX может подрасти, но не “нефтью единой”. Также – волатильность.
Возможные стратегии инвестирования
- Если есть позиции в нефтяном секторе – вряд ли сейчас время от них избавляться, надо держать, слишком рано принимать решение.
- Валюта – скачок цен на нефть отразится на валютном рынке, но с задержкой. Какой - пока трудно сказать. Обычно берем пару месяцев. Уже видно, что доллар растет.
- Покупать ли акции нефтянки? Если формируете долгосрочный портфель – то желательно, для спекуляций нужно быть или профи, или схватить удачу за нефтяной хвост.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.
@ifitpro
#нефть
А помните, был такой LIBOR?
Ставка, по которой банки давали друг другу деньги. Во всех наших договорах было LIBOR + сколько-то там … на ~ $500 трлн суммарно влияла эта ставка!
Потом были скандалы с расчетами и манипуляциями со ставкой и доверие пропало напрочь… ушла эпоха.
С 1 октября LIBOR больше нет!
Из реального ориентира остался SOFR — это РЕПО на рынке US Treasuries овернайт.
Мир меняется и это прекрасно, а как меняется и как все реально устроено, читайте в нашем тг-канале.
Ставка, по которой банки давали друг другу деньги. Во всех наших договорах было LIBOR + сколько-то там … на ~ $500 трлн суммарно влияла эта ставка!
Потом были скандалы с расчетами и манипуляциями со ставкой и доверие пропало напрочь… ушла эпоха.
С 1 октября LIBOR больше нет!
Из реального ориентира остался SOFR — это РЕПО на рынке US Treasuries овернайт.
Мир меняется и это прекрасно, а как меняется и как все реально устроено, читайте в нашем тг-канале.
Важность дивидендов
Инвестор зарабатывает на фондовом рынке на росте цены акций и дивидендах. Что важнее – рост или выплаты? Как сделать выбор между акциями роста (не платят) и дивидендными акциями?
Когда вам платят хорошие дивиденды – это фактически возврат ваших инвестиций. Если компания возвращает инвестиции в нее, а не направляет их на развитие – то ваши деньги не растут дальше с этой компанией.
Чтобы грамотно оценить долгосрочную эффективность инвестиций, надо смотреть не только на сумму “рост + дивиденды”. Оглянувшись, иногда можно увидеть, как конкуренты, которые не платят дивиденды (начинающие инвесторы их обычно не выбирают) опережают в росте тех, кто платит.
Особенно обидно, когда в погоне за выплатами выбрал компанию похуже (зато она платит), а компания объявила о снижении или вообще об отказе выплат: разные бывают ситуации в экономике. Акции такой компании упадут с удвоенной силой.
Думаю, лучше покупать акции компаний, которые знают, что делать с прибылью, и делают это эффективнее меня. А если мне нужны деньги на что-то, я лучше продам часть акций.
Дивиденды – это, безусловно, хорошо и приятно, особенно когда ты уже пенсионеришь. Но они не должны быть единственной причиной, по которой вы выбираете компанию, иначе быть беде.
@ifitpro
#дивиденды
Инвестор зарабатывает на фондовом рынке на росте цены акций и дивидендах. Что важнее – рост или выплаты? Как сделать выбор между акциями роста (не платят) и дивидендными акциями?
Когда вам платят хорошие дивиденды – это фактически возврат ваших инвестиций. Если компания возвращает инвестиции в нее, а не направляет их на развитие – то ваши деньги не растут дальше с этой компанией.
Чтобы грамотно оценить долгосрочную эффективность инвестиций, надо смотреть не только на сумму “рост + дивиденды”. Оглянувшись, иногда можно увидеть, как конкуренты, которые не платят дивиденды (начинающие инвесторы их обычно не выбирают) опережают в росте тех, кто платит.
Особенно обидно, когда в погоне за выплатами выбрал компанию похуже (зато она платит), а компания объявила о снижении или вообще об отказе выплат: разные бывают ситуации в экономике. Акции такой компании упадут с удвоенной силой.
Думаю, лучше покупать акции компаний, которые знают, что делать с прибылью, и делают это эффективнее меня. А если мне нужны деньги на что-то, я лучше продам часть акций.
Дивиденды – это, безусловно, хорошо и приятно, особенно когда ты уже пенсионеришь. Но они не должны быть единственной причиной, по которой вы выбираете компанию, иначе быть беде.
@ifitpro
#дивиденды
Уж сколько раз мы писали про тайминг: один, два, три!
Но повторение, матьсами знаете чего (учения) Дочитайте, пожалуйста до конца поста – найдете 4 верных совета, как забрать долгосрочную доходность фондового рынка!
Самая опасная игра – это продать и остаться “на заборе”. Если ваш план – долгосрочная доходность от акций, вы не должны поддаваться страхам и играть в коррекции.
Краткосрочные колебания совсем не влияют на долгосрочное направление движения акций. Долгосрочные движения в акциях зависят только от ожиданий прибыли компании на горизонте 1-2 года.
Ваше решение продать не должно приниматься, исходя из настроений спекулянтов, блогеров и всевозможных гуру-предсказателей рынка “на завтра”. И тем более, из-за теханализа на основе прошлых цен! Только взгляд в будущее, за пределы минимум от года!
Причинами продажи могут быть:
- Прибыли компании падают;
- В целом на рынке вы увидели медвежий тренд на пару лет;
- Решение продать не связано с рынком, у вас какой-то форс-мажор в жизни.
Все остальные причины продажи -- ошибка, возможно, самая большая ваша ошибка как инвестора!
Некоторые убеждают себя: да, я “недозаработал”, но заработал же! Сначала посчитайте, действительно ли вы заработали, учитывая инфляцию (нам важна реальная доходность с поправкой на инфляцию)! В целом, наша главная задача – сохранить, а уже затем по-возможности заработать, если повезет.
Задача №1 – перенести потребление в будущее, как на машине времени, не потеряв на инфляции. Этого, кстати, вполне достаточно для большинства “пенсионеров”. Волатильность приходит всегда, часто неожиданно и непредсказуемо – просто смиритесь с этим. Это часть процесса инвестирования, и именно поэтому мы зарабатываем в акциях, это и есть плата за принятие волатильности.
Выводы:
1. Краткосрочная волатильность и есть истинная причина нашей долгосрочной доходности! При продаже вы потеряете главное – долгосрочную доходность как награду за принятие краткосрочной волатильности!
2. Игры продай-откупи (не говоря уже о шортах) не позволят вам достигнуть ваших долгосрочных инвестиционных целей! Я понимаю, как это удивительно и странно звучит для начинающих инвесторов, но выход в кэш повышает ваш общий финансовый риск!
3. Вы никогда на 100% не знаете, упадем или нет, и как глубоко! Только если вы опытны и хорошо разбираетесь в экономике и в макро-, способны увидеть долгосрочную перспективу падения и предвидеть медвежий тренд. Только тогда разумно продать и уйти с рынка на год-два. (Вы много знаете таких людей?)
4. Если вам нужно забрать свою долгосрочную доходность на длинном отрезке времени, то для этого достаточно оставаться “в рынке” во время всех бычьих трендов, к сожалению, это возможно, если вы в рынке “всегда”, даже при волатильности.
@ifitpro
#тайминг
Но повторение, мать
Самая опасная игра – это продать и остаться “на заборе”. Если ваш план – долгосрочная доходность от акций, вы не должны поддаваться страхам и играть в коррекции.
Краткосрочные колебания совсем не влияют на долгосрочное направление движения акций. Долгосрочные движения в акциях зависят только от ожиданий прибыли компании на горизонте 1-2 года.
Ваше решение продать не должно приниматься, исходя из настроений спекулянтов, блогеров и всевозможных гуру-предсказателей рынка “на завтра”. И тем более, из-за теханализа на основе прошлых цен! Только взгляд в будущее, за пределы минимум от года!
Причинами продажи могут быть:
- Прибыли компании падают;
- В целом на рынке вы увидели медвежий тренд на пару лет;
- Решение продать не связано с рынком, у вас какой-то форс-мажор в жизни.
Все остальные причины продажи -- ошибка, возможно, самая большая ваша ошибка как инвестора!
Некоторые убеждают себя: да, я “недозаработал”, но заработал же! Сначала посчитайте, действительно ли вы заработали, учитывая инфляцию (нам важна реальная доходность с поправкой на инфляцию)! В целом, наша главная задача – сохранить, а уже затем по-возможности заработать, если повезет.
Задача №1 – перенести потребление в будущее, как на машине времени, не потеряв на инфляции. Этого, кстати, вполне достаточно для большинства “пенсионеров”. Волатильность приходит всегда, часто неожиданно и непредсказуемо – просто смиритесь с этим. Это часть процесса инвестирования, и именно поэтому мы зарабатываем в акциях, это и есть плата за принятие волатильности.
Выводы:
1. Краткосрочная волатильность и есть истинная причина нашей долгосрочной доходности! При продаже вы потеряете главное – долгосрочную доходность как награду за принятие краткосрочной волатильности!
2. Игры продай-откупи (не говоря уже о шортах) не позволят вам достигнуть ваших долгосрочных инвестиционных целей! Я понимаю, как это удивительно и странно звучит для начинающих инвесторов, но выход в кэш повышает ваш общий финансовый риск!
3. Вы никогда на 100% не знаете, упадем или нет, и как глубоко! Только если вы опытны и хорошо разбираетесь в экономике и в макро-, способны увидеть долгосрочную перспективу падения и предвидеть медвежий тренд. Только тогда разумно продать и уйти с рынка на год-два. (Вы много знаете таких людей?)
4. Если вам нужно забрать свою долгосрочную доходность на длинном отрезке времени, то для этого достаточно оставаться “в рынке” во время всех бычьих трендов, к сожалению, это возможно, если вы в рынке “всегда”, даже при волатильности.
@ifitpro
#тайминг
Telegram
Примак Институт IFIT PRO
О тайминге снова замолвите слово… И не только о нем...
Я часто пишу о тайминге не потому, что это моя любимая тема. Не поверите – о тайминге говорят все инвесторы, которые приходят на консультации, и начинающие, и уже вполне опытные. Вы бы видели, как “разгорается…
Я часто пишу о тайминге не потому, что это моя любимая тема. Не поверите – о тайминге говорят все инвесторы, которые приходят на консультации, и начинающие, и уже вполне опытные. Вы бы видели, как “разгорается…
Forwarded from Просто про IPO Pre IPO
ЦБ предлагает увеличить раскрытие данных при выходе на IPO
Вчера прошел IPO форум (организатор – РА АКРА). Очень полезное состоялось мероприятие – предложены различные инициативы и инструменты как для эмитентов, так и для инвесторов. Так, Банк России предложил компаниям, выходящим на IPO, публиковать прогнозные показатели развития бизнеса на ближайший год в проспектах эмиссии. Об этом говорила Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений ЦБ на сессии IPO .
Прогнозные показатели в проспектах
По мнению Абашеевой, добавление прогнозных данных в проспекты ценных бумаг сделает компании более прозрачными для инвесторов. Сейчас инвесторы получают информацию о текущем или прошлом состоянии компании, но не имеют доступа к будущим показателям. Прогнозы часто представлены только в маркетинговых материалах. Это ограничивает возможности анализа.
Обязанности эмитентов
Да, на эмитентов ляжет дополнительная нагрузка. Если прогнозные показатели будут включены в проспект, эмитентам придется соблюдать заявленные обязательства. В действующих нормах уже есть рекомендации по раскрытию будущих показателей, но на практике это не всегда соблюдается.
Важность отчетов независимых аналитиков
ЦБ также считает целесообразным раскрытие отчетов независимых аналитиков при выходе компаний на рынок. Это позволит инвесторам сравнить заявленную стоимость компании с рекомендациями профессионалов, что повысит уровень доверия к размещениям.
Роль организаторов размещений
Екатерина Абашеева подчеркнула также важность работы организаторов размещений, которые могут продвигать лучшие стандарты IPO. Подпись организатора под проспектом должна служить подтверждением достоверности информации, предоставляемой компанией-эмитентом.
Резюме
Капитализация компания, ее перспективы и, соответственно, рост акций – это не только цифры, но и доверие инвесторов к этой компании. Мы неоднократно говорили в наших комментариях: рост акций зависит от прогнозов, и именно от прогнозов на ближайший год-два. Мы видим, что ЦБ стремится создать качественного эмитента, который сможет выполнять взятые на себя обязательства. Инициатива очень важная для инвесторов – как институциональных, так и частных.
@pro100IPO
#абашеева
Вчера прошел IPO форум (организатор – РА АКРА). Очень полезное состоялось мероприятие – предложены различные инициативы и инструменты как для эмитентов, так и для инвесторов. Так, Банк России предложил компаниям, выходящим на IPO, публиковать прогнозные показатели развития бизнеса на ближайший год в проспектах эмиссии. Об этом говорила Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений ЦБ на сессии IPO .
Прогнозные показатели в проспектах
По мнению Абашеевой, добавление прогнозных данных в проспекты ценных бумаг сделает компании более прозрачными для инвесторов. Сейчас инвесторы получают информацию о текущем или прошлом состоянии компании, но не имеют доступа к будущим показателям. Прогнозы часто представлены только в маркетинговых материалах. Это ограничивает возможности анализа.
Обязанности эмитентов
Да, на эмитентов ляжет дополнительная нагрузка. Если прогнозные показатели будут включены в проспект, эмитентам придется соблюдать заявленные обязательства. В действующих нормах уже есть рекомендации по раскрытию будущих показателей, но на практике это не всегда соблюдается.
Важность отчетов независимых аналитиков
ЦБ также считает целесообразным раскрытие отчетов независимых аналитиков при выходе компаний на рынок. Это позволит инвесторам сравнить заявленную стоимость компании с рекомендациями профессионалов, что повысит уровень доверия к размещениям.
Роль организаторов размещений
Екатерина Абашеева подчеркнула также важность работы организаторов размещений, которые могут продвигать лучшие стандарты IPO. Подпись организатора под проспектом должна служить подтверждением достоверности информации, предоставляемой компанией-эмитентом.
Резюме
Капитализация компания, ее перспективы и, соответственно, рост акций – это не только цифры, но и доверие инвесторов к этой компании. Мы неоднократно говорили в наших комментариях: рост акций зависит от прогнозов, и именно от прогнозов на ближайший год-два. Мы видим, что ЦБ стремится создать качественного эмитента, который сможет выполнять взятые на себя обязательства. Инициатива очень важная для инвесторов – как институциональных, так и частных.
@pro100IPO
#абашеева
Волатильность на рынке: причины и последствия
Волатильность на рынках высокая, инвесторы нервничают. Доллар ползет вверх.
Но есть и позитивные моменты:
- Нефть и доллар показывают рост.
- Ожидается предсказуемое решение ЦБ о ставке в 20%.
- Конвертация расписок – под контролем. ЦБ прописал правила обособления бумаг, которые были расконвертированы из расписок (1, 2).
Президент РФ продлил запрет на продажу акций нерезидентами со счетов типа С до конца года, а Мосбиржа на уже знакомом нам IPO-форуме предлагает снять запрет с инвестиций для нерезидентов, хотя бы дружественных. Интересный поворот)
Ситуация может измениться, если ЦБ пересмотрит свои цели. Высокая инфляция + экономические вызовы → вероятное снижение планки по инфляции.
Что было бы хорошо сделать?
1. Установить реалистичные цели по инфляции
ЦБ осознает, что достичь цели в 4% к 2025 году будет сложно (геополитика). Например, это подтверждает рост тарифов ЖКХ на 11-12%. Пора вводить коридор, а не цель. Мы писали об этом.
2. Предотвратить долговой кризис
ЦБ понимает, что нельзя допустить долговой кризис в современных реалиях. Высокие ставки по кредитам душат малый и средний бизнес, выдача кредитов неуклонно снижается. Повышение ставок выше 20% опасно.
Предположим, эти меры приняты. Как отреагирует рынок?
Если будет уверенность в том, что ставка больше не повысится -- это позитивно для рынка.
ЦБ уже проводит исследования своей монетарной политики. Смена директора департамента ДКП также указывает на изменения в подходах. Правда, г-жа Набиуллина утверждает, что Центробанк вполне эффективен в своей политике ...
@ifitpro
#волатильность
Волатильность на рынках высокая, инвесторы нервничают. Доллар ползет вверх.
Но есть и позитивные моменты:
- Нефть и доллар показывают рост.
- Ожидается предсказуемое решение ЦБ о ставке в 20%.
- Конвертация расписок – под контролем. ЦБ прописал правила обособления бумаг, которые были расконвертированы из расписок (1, 2).
Президент РФ продлил запрет на продажу акций нерезидентами со счетов типа С до конца года, а Мосбиржа на уже знакомом нам IPO-форуме предлагает снять запрет с инвестиций для нерезидентов, хотя бы дружественных. Интересный поворот)
Ситуация может измениться, если ЦБ пересмотрит свои цели. Высокая инфляция + экономические вызовы → вероятное снижение планки по инфляции.
Что было бы хорошо сделать?
1. Установить реалистичные цели по инфляции
ЦБ осознает, что достичь цели в 4% к 2025 году будет сложно (геополитика). Например, это подтверждает рост тарифов ЖКХ на 11-12%. Пора вводить коридор, а не цель. Мы писали об этом.
2. Предотвратить долговой кризис
ЦБ понимает, что нельзя допустить долговой кризис в современных реалиях. Высокие ставки по кредитам душат малый и средний бизнес, выдача кредитов неуклонно снижается. Повышение ставок выше 20% опасно.
Предположим, эти меры приняты. Как отреагирует рынок?
Если будет уверенность в том, что ставка больше не повысится -- это позитивно для рынка.
ЦБ уже проводит исследования своей монетарной политики. Смена директора департамента ДКП также указывает на изменения в подходах. Правда, г-жа Набиуллина утверждает, что Центробанк вполне эффективен в своей политике ...
@ifitpro
#волатильность
cbr.ru
Решение Совета директоров Банка России об установлении требований к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг…
Осторожность и заход “издалека”
Государство ищет новые способы борьбы с мошенниками, а мошенники – новые способы взаимодействия “с аудиторией”. Такое “перетягивание каната”, кто кого.
Случай из жизни, вариант 1
Новый знакомый в Тг рассказывает, что купил книгу, очень интересную, может поделиться бесплатно. Или прочитал такую-то книгу, вот такой заход. То есть он делится с вами какой-то бессмысленной книгой по спекуляциям. А потом начинает разговаривать на более личные темы. В итоге возникает экстренная ситуация: срочно партнер уехал, есть отличная связка в крипте, давай заработаем вместе.
Очевидно одно – задача усложнилась, тупые подходы типа “ваш сын попал в аварию (полицию, улетел на Марс), срочно переведите деньги” уже не проходят. Собственно, к чему я.
“Заход издалека”, вариант 2
Жулик вычисляет ваши акки в соцсетях, смотрит, куда вы ходите физически. А вы ведь посещаете выставки, курсы, конференции и подобные мероприятия. Затем пишет в личку тг, мол, мы с вами встречались там-то, я вас хорошо запомнил (пару комплиментов), можете ли мне посоветовать (возможны вариации):
- какую почитать книгу по теме;
- скачать нужный курс;
- подскажите, что делать с …, без вас не справлюсь… и подобное.
Вы с открытой душой, подогретой тщеславием (приятны же комплименты и то, что в вас кто-то нуждается) начинаете активно общаться с человеком до тех пор, пока он становится почти своим.
И вот он, звездный час настал!
Рано или поздно жулик начинает просить денег под разными предлогами. С обещаниями “вернуть, как только…” Вы уверены уже, что чел нормальный, даете денег. И аккаунт удаляется из Телеграм. Все. Финита ля комедиа.
Будьте очень аккуратны с новыми знакомствами, особенно в соцсетях и мессенджерах!
P. S. Поделитесь в комментах своими наблюдениями, какие варианты были у вас, всем будет полезно.
Государство ищет новые способы борьбы с мошенниками, а мошенники – новые способы взаимодействия “с аудиторией”. Такое “перетягивание каната”, кто кого.
Случай из жизни, вариант 1
Новый знакомый в Тг рассказывает, что купил книгу, очень интересную, может поделиться бесплатно. Или прочитал такую-то книгу, вот такой заход. То есть он делится с вами какой-то бессмысленной книгой по спекуляциям. А потом начинает разговаривать на более личные темы. В итоге возникает экстренная ситуация: срочно партнер уехал, есть отличная связка в крипте, давай заработаем вместе.
Очевидно одно – задача усложнилась, тупые подходы типа “ваш сын попал в аварию (полицию, улетел на Марс), срочно переведите деньги” уже не проходят. Собственно, к чему я.
“Заход издалека”, вариант 2
Жулик вычисляет ваши акки в соцсетях, смотрит, куда вы ходите физически. А вы ведь посещаете выставки, курсы, конференции и подобные мероприятия. Затем пишет в личку тг, мол, мы с вами встречались там-то, я вас хорошо запомнил (пару комплиментов), можете ли мне посоветовать (возможны вариации):
- какую почитать книгу по теме;
- скачать нужный курс;
- подскажите, что делать с …, без вас не справлюсь… и подобное.
Вы с открытой душой, подогретой тщеславием (приятны же комплименты и то, что в вас кто-то нуждается) начинаете активно общаться с человеком до тех пор, пока он становится почти своим.
И вот он, звездный час настал!
Рано или поздно жулик начинает просить денег под разными предлогами. С обещаниями “вернуть, как только…” Вы уверены уже, что чел нормальный, даете денег. И аккаунт удаляется из Телеграм. Все. Финита ля комедиа.
Будьте очень аккуратны с новыми знакомствами, особенно в соцсетях и мессенджерах!
P. S. Поделитесь в комментах своими наблюдениями, какие варианты были у вас, всем будет полезно.
Торги на выходных – блажь или реальная необходимость?
Все знают об инициативе Мосбиржи о проведении торгов в выходные дни. Насколько вообще это актуально? Некоторые участники рынка поддерживают эту идею, другие сомневаются. Мы дали комментарии по теме для Финам.
Инициативы Московской биржи
Московская биржа планирует проводить торги в выходные и праздничные дни, включая ликвидные акции, облигации и фьючерсы. Торги будут начинаться в 9:50 и завершаться в 19:00: “”Мосбиржа начала обсуждение возможных вариантов торгов в выходные дни”, — сказал представитель площадки. Предложение связано с запросом инвесторов, которые могут быть заняты в будние дни, и предпочитают принимать решения в спокойной обстановке выходного дня.
Опросы среди инвесторов
Результаты опроса Банка России,показывают, что большинство инвесторов не поддерживают идею. Из 28 тысяч опрошенных лишь 11% -- за. Зампредседателя ЦБ Филипп Габуния отметил: “78,5% опрошенных не готовы торговать на бирже в выходные”. Многие инвесторы предпочитают текущий график торгов.
Проблемы и риски
На мой взгляд, один из основных аргументов против введения торгов в выходные – риск низкой ликвидности. Есть также вопрос формирования цены на низколиквидном рынке. Что произойдет, если в следующий рабочий день биржа начнет “принимать цены” выходного дня? Задумайтесь. Последствия могут быть весьма серьезными. Потенциальные сложности могут возникнуть и с маржинальными позициями. Четкость оценки рисков клиентов тоже под вопросом.
Альтернативные мнения
Некоторые сторонники идеи торгов в выходные говорят что на международных рынках (например, на фондовых рынках Ближнего Востока), это уже давно практикуется. Криптовалютный рынок в этом плане “впереди планеты всей”, он доступен для торговли 24/7, но это сложилось изначально, исторически. Криптаны готовы ловить гешефт круглосуточно и круглогодично. Но подходит ли это обычным инвесторам? Большой вопрос.
Резюме
Итак, вопрос остается открытым. С одной стороны, это может предоставить дополнительные возможности для инвесторов; с другой — существует множество рисков и сомнений относительно ликвидности и ценового формирования. Лично я - против.
@ifitpro
#торги
Все знают об инициативе Мосбиржи о проведении торгов в выходные дни. Насколько вообще это актуально? Некоторые участники рынка поддерживают эту идею, другие сомневаются. Мы дали комментарии по теме для Финам.
Инициативы Московской биржи
Московская биржа планирует проводить торги в выходные и праздничные дни, включая ликвидные акции, облигации и фьючерсы. Торги будут начинаться в 9:50 и завершаться в 19:00: “”Мосбиржа начала обсуждение возможных вариантов торгов в выходные дни”, — сказал представитель площадки. Предложение связано с запросом инвесторов, которые могут быть заняты в будние дни, и предпочитают принимать решения в спокойной обстановке выходного дня.
Опросы среди инвесторов
Результаты опроса Банка России,показывают, что большинство инвесторов не поддерживают идею. Из 28 тысяч опрошенных лишь 11% -- за. Зампредседателя ЦБ Филипп Габуния отметил: “78,5% опрошенных не готовы торговать на бирже в выходные”. Многие инвесторы предпочитают текущий график торгов.
Проблемы и риски
На мой взгляд, один из основных аргументов против введения торгов в выходные – риск низкой ликвидности. Есть также вопрос формирования цены на низколиквидном рынке. Что произойдет, если в следующий рабочий день биржа начнет “принимать цены” выходного дня? Задумайтесь. Последствия могут быть весьма серьезными. Потенциальные сложности могут возникнуть и с маржинальными позициями. Четкость оценки рисков клиентов тоже под вопросом.
Альтернативные мнения
Некоторые сторонники идеи торгов в выходные говорят что на международных рынках (например, на фондовых рынках Ближнего Востока), это уже давно практикуется. Криптовалютный рынок в этом плане “впереди планеты всей”, он доступен для торговли 24/7, но это сложилось изначально, исторически. Криптаны готовы ловить гешефт круглосуточно и круглогодично. Но подходит ли это обычным инвесторам? Большой вопрос.
Резюме
Итак, вопрос остается открытым. С одной стороны, это может предоставить дополнительные возможности для инвесторов; с другой — существует множество рисков и сомнений относительно ликвидности и ценового формирования. Лично я - против.
@ifitpro
#торги
www.finam.ru
Торги в выходные все ближе
Возникшая летом дискуссия продолжает развиваться и на этой неделе получила продолжение в виде новых сообщений с предложениями от бирж и комментариями представителей ЦБ
Изменения в ДУ. Автоследование на очереди?
Есть множество стратегий управления активами. Из них две популярных у инвесторов категории: доверительное управление и автоследование.
Об автоследовании мы писали здесь и здесь. У каждой стратегии есть особенности, преимущества и риски.
Что изменилось по ДУ
С 1 января 2025 года доверительные управляющие смогут предлагать частным инвесторам только индивидуальные стратегии. При формировании портфелей будут учитываться финансовое положение клиентов, их образование, опыт на рынке ценных бумаг и текущие инвестиции. Это поможет, как полагает ЦБ, оценить риск-аппетит клиента и его способность нести риски.
Что должны делать управляющие
- Они должны оценивать уникальные характеристики каждого клиента. Работы точно прибавится, но для инвестора это хорошо.
- Должны принимать решения на основе глубокого анализа рынка (в реальности чаще “двигают” те продукты, которые выгоднее всего продать, с большими комиссиями и жесткими правилами).
- Обязаны раскрывать информацию о своих действиях и результатах.
Риски ДУ
❗️Снижение общей доходности инвестиций из-за высоких комиссий. Комиссии и на вход в стратегию, и на выход. Иногда зверские.
❗️Зависимость успеха инвестиций от квалификации и опыта управляющего. Конечно, вам все будут показывать прошлые “впечатляющие” результаты.
❗️В некоторых случаях инвестор вообще может не иметь прямого контроля над своими активами.
Автоследование - отдельная тема
В комментариях к посту на вопрос пользователя “Стратегии автоследования являются коллективным доверительным управлением? Что будет с ними?” банк ответил так: “Подключить услугу автоследования за стратегией можно у брокера”. То есть автоследование еще работает.
На этот счет у нас есть мнение - ссылки в начале поста. Это возможность для ленивых - не нужно понимать рынок, можно выбрать разные стратегии, диверсифицировать активы. Привлекательно выглядят цифры доходностей. Но!
Какие риски
❗️Очень важный момент. Представьте, вы знакомитесь со стратегией и видите, что человек заработал за два года 70%. И вы думаете - о, вот это успех! А это просто человек в самой яме купил, и ему показывается такая доходность. Это не значит, что дальше будет тоже 70%. А люди делают вывод, что человек каждый год зарабатывает 70%.
❗️Автоследование не требует лицензии. Возможно мошенничество. Да и ответственность трейдера практически отсутствует.
❗️ Инвесторы часто не знают общей суммы под управлением трейдера или его реальных результатов.
❗️ Возможны манипуляции с котировками, когда цена акций искусственно завышается из-за массовых покупок подписчиков одной стратегии.
Учитесь, пока не поздно. Создавайте портфель с наставником, если знаний не хватает. Но ваши деньги должны быть под вашим контролем в первую очередь.
@ifitpro
#ДУ
#автоследование
Есть множество стратегий управления активами. Из них две популярных у инвесторов категории: доверительное управление и автоследование.
Об автоследовании мы писали здесь и здесь. У каждой стратегии есть особенности, преимущества и риски.
Что изменилось по ДУ
С 1 января 2025 года доверительные управляющие смогут предлагать частным инвесторам только индивидуальные стратегии. При формировании портфелей будут учитываться финансовое положение клиентов, их образование, опыт на рынке ценных бумаг и текущие инвестиции. Это поможет, как полагает ЦБ, оценить риск-аппетит клиента и его способность нести риски.
Что должны делать управляющие
- Они должны оценивать уникальные характеристики каждого клиента. Работы точно прибавится, но для инвестора это хорошо.
- Должны принимать решения на основе глубокого анализа рынка (в реальности чаще “двигают” те продукты, которые выгоднее всего продать, с большими комиссиями и жесткими правилами).
- Обязаны раскрывать информацию о своих действиях и результатах.
Риски ДУ
❗️Снижение общей доходности инвестиций из-за высоких комиссий. Комиссии и на вход в стратегию, и на выход. Иногда зверские.
❗️Зависимость успеха инвестиций от квалификации и опыта управляющего. Конечно, вам все будут показывать прошлые “впечатляющие” результаты.
❗️В некоторых случаях инвестор вообще может не иметь прямого контроля над своими активами.
Автоследование - отдельная тема
В комментариях к посту на вопрос пользователя “Стратегии автоследования являются коллективным доверительным управлением? Что будет с ними?” банк ответил так: “Подключить услугу автоследования за стратегией можно у брокера”. То есть автоследование еще работает.
На этот счет у нас есть мнение - ссылки в начале поста. Это возможность для ленивых - не нужно понимать рынок, можно выбрать разные стратегии, диверсифицировать активы. Привлекательно выглядят цифры доходностей. Но!
Какие риски
❗️Очень важный момент. Представьте, вы знакомитесь со стратегией и видите, что человек заработал за два года 70%. И вы думаете - о, вот это успех! А это просто человек в самой яме купил, и ему показывается такая доходность. Это не значит, что дальше будет тоже 70%. А люди делают вывод, что человек каждый год зарабатывает 70%.
❗️Автоследование не требует лицензии. Возможно мошенничество. Да и ответственность трейдера практически отсутствует.
❗️ Инвесторы часто не знают общей суммы под управлением трейдера или его реальных результатов.
❗️ Возможны манипуляции с котировками, когда цена акций искусственно завышается из-за массовых покупок подписчиков одной стратегии.
Учитесь, пока не поздно. Создавайте портфель с наставником, если знаний не хватает. Но ваши деньги должны быть под вашим контролем в первую очередь.
@ifitpro
#ДУ
#автоследование
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Автоследование
Это их худые черти
Мутят воду во пруду
Это всё придумал Черчилль
В восемнадцатом году!
Владимир Высоцкий
Пример стратегии автоследования: “внутри” стратегии 3 биржевых фонда - два на индекс…
Это их худые черти
Мутят воду во пруду
Это всё придумал Черчилль
В восемнадцатом году!
Владимир Высоцкий
Пример стратегии автоследования: “внутри” стратегии 3 биржевых фонда - два на индекс…
Ближний Восток
А если все-таки война? Пострадает ли при этом фондовый рынок? Прошел уже год с момента атаки на Израиль, и год все ждут атаку на Иран и его нефтянку. Вызовет ли это рост цен на нефть? Сейчас все расскажем, а
выводы, как всегда, в конце статьи.
Год назад цены были $95 и весь год плавно снижались. Но в 21 веке цены были и повыше, и ничего особого не было с экономикой - рост мировой экономики и фондового рынка это не останавливало.
Общая добыча примерно 100 млн баррелей, а Иран добывает 3,6 млн баррелей в сутки, это примерно 3% добычи в мире. Больше половины нефти покупает Китай (это чуть больше 10% от импорта Китая), все-таки западные санкции в действии. Для сравнения, РФ - это 9 млн баррелей в сутки (на сентябрь 2024), примерно 9% от общей добычи.
У ОПЕК есть резерв по добыче ~5 млн баррелей в сутки. Это, в случае чего, “перекроет” Иран. Напомню, под контролем ОПЕК - четверть поставок. США - чуть более 20%.
Исходя из цифр выше, именно поэтому все всплески цен на нефть “на новостях” всегда сдуваются и возвращаются назад. Так что атаки Израиля на нефтянки Ирана не выглядят страшно. Если и повлияют на нефтяные цены, то краткосрочно.
Есть, конечно Ормузский пролив в Персидском заливе, север его принадлежит Ирану, а юг - ОАЭ ширина ~ 40 км. Здесь можем вспомнить хуситов в Красном море, из-за которых перевозки направлены вокруг Африки.
В случае войны нас ждет коллапс с потерей 20% нефтедобычи, а если войны удастся избежать, и даже если полностью убрать нефть Ирана с рынка – это вызовет лишь краткосрочный скачок с возвратом цен назад за короткий период времени.
@ifitpro
#ближнийвосток
А если все-таки война? Пострадает ли при этом фондовый рынок? Прошел уже год с момента атаки на Израиль, и год все ждут атаку на Иран и его нефтянку. Вызовет ли это рост цен на нефть? Сейчас все расскажем, а
выводы, как всегда, в конце статьи.
Год назад цены были $95 и весь год плавно снижались. Но в 21 веке цены были и повыше, и ничего особого не было с экономикой - рост мировой экономики и фондового рынка это не останавливало.
Общая добыча примерно 100 млн баррелей, а Иран добывает 3,6 млн баррелей в сутки, это примерно 3% добычи в мире. Больше половины нефти покупает Китай (это чуть больше 10% от импорта Китая), все-таки западные санкции в действии. Для сравнения, РФ - это 9 млн баррелей в сутки (на сентябрь 2024), примерно 9% от общей добычи.
У ОПЕК есть резерв по добыче ~5 млн баррелей в сутки. Это, в случае чего, “перекроет” Иран. Напомню, под контролем ОПЕК - четверть поставок. США - чуть более 20%.
Исходя из цифр выше, именно поэтому все всплески цен на нефть “на новостях” всегда сдуваются и возвращаются назад. Так что атаки Израиля на нефтянки Ирана не выглядят страшно. Если и повлияют на нефтяные цены, то краткосрочно.
Есть, конечно Ормузский пролив в Персидском заливе, север его принадлежит Ирану, а юг - ОАЭ ширина ~ 40 км. Здесь можем вспомнить хуситов в Красном море, из-за которых перевозки направлены вокруг Африки.
В случае войны нас ждет коллапс с потерей 20% нефтедобычи, а если войны удастся избежать, и даже если полностью убрать нефть Ирана с рынка – это вызовет лишь краткосрочный скачок с возвратом цен назад за короткий период времени.
@ifitpro
#ближнийвосток
Гонка за трендами
Часто возникает соблазн следовать за последними трендами. О трендах мы писали много раз, например, здесь. Такая стратегия часто приводит к потерям и неоправданным рискам. Сложно, но важно не поддаваться искушению: это может повлиять на ваши финансовые цели.
Коррекции на фондовом рынке – обычное дело. Рынок не может расти бесконечно, падения цен случаются регулярно. Да и сами инвесторы часто участвуют в создании тренда, например, если акция начинает расти, все спешат купить ее. Это увеличивает спрос и поднимает цену. Когда цена становится слишком высокой, начинается коррекция. Те, кто “впрыгнул в последний вагон”, как им казалось, теряют деньги. Все коррекции временны, и это не должно вызывать паники.
Долгосрочные цели требуют терпения
Часто говорю о том, что для достижения долгосрочных финансовых целей надо оставаться "в рынке". Выходите из рынка в момент падения – рискуете упустить восстановление и последующий рост. Исторически долгосрочные инвесторы получают положительную доходность, несмотря на краткосрочные колебания.
Психологические моменты
Следование за трендами часто приводит к эмоциональным решениям. Рынок падает, многие паникуют и распродают свои активы. Это одна из причин потерь: продавать акции по низкой цене, чтобы позже купить их обратно по более высокой. Надо развивать инстинкт “замри”.
Тренды непредсказуемы
Тренды способны быстро меняться. То, что сегодня растет, завтра может показать падение. Нельзя гоняться за новыми направлениями без анализа устойчивости и долгосрочной перспективы бизнесов. Сосредоточьтесь на изучении показателей компаний и экономических условий. Тогда решения о покупке или продаже будут хотя бы обоснованными.
Даже в самые сложные времена:
1. Не гоняйтесь за трендами, как бы это не выглядело заманчиво. Неоправданные риски приведут к убыткам.
2. Сохраняйте спокойствие, особенно при волатильности, держитесь своей долгосрочной инвестиционной стратегии. Не позволяйте временным колебаниям сбивать вас с толку. Инвестиции – это марафон, а не спринт.
@ifitpro
#тренды
Часто возникает соблазн следовать за последними трендами. О трендах мы писали много раз, например, здесь. Такая стратегия часто приводит к потерям и неоправданным рискам. Сложно, но важно не поддаваться искушению: это может повлиять на ваши финансовые цели.
Коррекции на фондовом рынке – обычное дело. Рынок не может расти бесконечно, падения цен случаются регулярно. Да и сами инвесторы часто участвуют в создании тренда, например, если акция начинает расти, все спешат купить ее. Это увеличивает спрос и поднимает цену. Когда цена становится слишком высокой, начинается коррекция. Те, кто “впрыгнул в последний вагон”, как им казалось, теряют деньги. Все коррекции временны, и это не должно вызывать паники.
Долгосрочные цели требуют терпения
Часто говорю о том, что для достижения долгосрочных финансовых целей надо оставаться "в рынке". Выходите из рынка в момент падения – рискуете упустить восстановление и последующий рост. Исторически долгосрочные инвесторы получают положительную доходность, несмотря на краткосрочные колебания.
Психологические моменты
Следование за трендами часто приводит к эмоциональным решениям. Рынок падает, многие паникуют и распродают свои активы. Это одна из причин потерь: продавать акции по низкой цене, чтобы позже купить их обратно по более высокой. Надо развивать инстинкт “замри”.
Тренды непредсказуемы
Тренды способны быстро меняться. То, что сегодня растет, завтра может показать падение. Нельзя гоняться за новыми направлениями без анализа устойчивости и долгосрочной перспективы бизнесов. Сосредоточьтесь на изучении показателей компаний и экономических условий. Тогда решения о покупке или продаже будут хотя бы обоснованными.
Даже в самые сложные времена:
1. Не гоняйтесь за трендами, как бы это не выглядело заманчиво. Неоправданные риски приведут к убыткам.
2. Сохраняйте спокойствие, особенно при волатильности, держитесь своей долгосрочной инвестиционной стратегии. Не позволяйте временным колебаниям сбивать вас с толку. Инвестиции – это марафон, а не спринт.
@ifitpro
#тренды
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
О трендах. Тренд - друг или враг? Is a trend your friend?
Бойтесь прогнозов, которые просто продолжают рисовать линию тренда дальше.
Как обычно мыслят аналитики? Технические рисуют линию, экстраполируя движение.
Фундаменталы слишком долго меняют рекомендацию…
Бойтесь прогнозов, которые просто продолжают рисовать линию тренда дальше.
Как обычно мыслят аналитики? Технические рисуют линию, экстраполируя движение.
Фундаменталы слишком долго меняют рекомендацию…
Рынок США: отчеты, сентябрь
Вышла статистика по розничным продажам и промпроизводству - экономика США точно восстановилась после кризиса COVID19.
У нас нет сомнений, что бычий рынок обоснован. Это видно по росту розничных продаж в сентябре (0,4%), и продажи растут третий месяц! Производство потребительских товаров тоже растет (0.2).
У нас есть сомнения по статистике услуг – там, конечно, можно считать по-разному, но с производством точно уже все хорошо. Покупка и производство товаров восстановилось.
Спор среди экономистов один: медленный рост – это перед сокращением, или это пауза перед перезапуском мировой экономики?
Не надо гадать! Бычий рынок продолжается, надо в нем участвовать, мы ясно видим положительные настроения.
Инвесторы готовы рисковать и, как минимум, не продавать, так как видят, что цены на акции поднимутся выше текущих.
@ifitpro
#США
Вышла статистика по розничным продажам и промпроизводству - экономика США точно восстановилась после кризиса COVID19.
У нас нет сомнений, что бычий рынок обоснован. Это видно по росту розничных продаж в сентябре (0,4%), и продажи растут третий месяц! Производство потребительских товаров тоже растет (0.2).
У нас есть сомнения по статистике услуг – там, конечно, можно считать по-разному, но с производством точно уже все хорошо. Покупка и производство товаров восстановилось.
Спор среди экономистов один: медленный рост – это перед сокращением, или это пауза перед перезапуском мировой экономики?
Не надо гадать! Бычий рынок продолжается, надо в нем участвовать, мы ясно видим положительные настроения.
Инвесторы готовы рисковать и, как минимум, не продавать, так как видят, что цены на акции поднимутся выше текущих.
@ifitpro
#США
Перекрытие Ормузского пролива – будут последствия?
В продолжение “ближневосточной” темы . Ормузский пролив, о котором мы говорили – через него проходит более 20 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки. Приведет ли его перекрытие к полному прекращению поставок ближневосточной нефти на мировой рынок? И как это отразится на мировой экономике?
Сауды предусмотрительные. Они подготовились. Еще в 1982 году, во время ирано-иракской войны, Саудовская Аравия построила нефтепровод East-West COP. Прокачивает до 5 млн баррелей в день. Общий экспорт страны – 7 млн баррелей в сутки. То есть сауды сохранят примерно 70% своего нефтяного экспорта, а отгрузки просто перенаправят из Персидского залива в Красное море. Правда, там поджидают хуситы, но это уже другая история.
Иран кстати, имеет выход к Оманскому заливу через порт Чабахар, южнее Ормузского пролива. Сам порт небольшой (8,5 млн тонн в год), но стратегически важный.
А вот для Ирака, ОАЭ, Кувейта, Бахрейна и Омана (+ катарский газ), даже кратковременная блокада Ормузского пролива может быть весьма неприятной, чтобы не сказать катастрофической. Придется экстренно сокращать нефтегазодобычу. И неясно, как ее восстанавливать в будущем.
Что для глобальной экономики?
Ормузский пролив как основной маршрут транспортировки нефти обеспечивает проход примерно 20% мировых объемов нефти. Большой объем, критически важный. Перекроют – не избежать роста цен на нефть. Возникнет дефицит в те же 20 млн баррелей в день, а это в свою очередь приведет мировые рынки к увеличению цен до 250 долларов за баррель или даже выше. Потянется цепочка: удорожание производства и транспортировки, повышение цен “на все про все” даже в развитых странах.
Плохо для развивающихся стран. Они сильно зависят от импорта нефти.. Бюджет будет вынужден субсидировать расходы на покупку нефтепродуктов. Здравствуй, новый виток инфляции и ухудшение финансового положения населения.
Геополитика – здесь есть риски. Закрытие пролива, вероятно, спровоцирует вмешательство США и союзников, даже военное. А в регионе ситуация невеселая, и может стать еще грустнее. Вот такая "ближневосточная" история.
@ifitpro
#ближнийвосток
В продолжение “ближневосточной” темы . Ормузский пролив, о котором мы говорили – через него проходит более 20 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки. Приведет ли его перекрытие к полному прекращению поставок ближневосточной нефти на мировой рынок? И как это отразится на мировой экономике?
Сауды предусмотрительные. Они подготовились. Еще в 1982 году, во время ирано-иракской войны, Саудовская Аравия построила нефтепровод East-West COP. Прокачивает до 5 млн баррелей в день. Общий экспорт страны – 7 млн баррелей в сутки. То есть сауды сохранят примерно 70% своего нефтяного экспорта, а отгрузки просто перенаправят из Персидского залива в Красное море. Правда, там поджидают хуситы, но это уже другая история.
Иран кстати, имеет выход к Оманскому заливу через порт Чабахар, южнее Ормузского пролива. Сам порт небольшой (8,5 млн тонн в год), но стратегически важный.
А вот для Ирака, ОАЭ, Кувейта, Бахрейна и Омана (+ катарский газ), даже кратковременная блокада Ормузского пролива может быть весьма неприятной, чтобы не сказать катастрофической. Придется экстренно сокращать нефтегазодобычу. И неясно, как ее восстанавливать в будущем.
Что для глобальной экономики?
Ормузский пролив как основной маршрут транспортировки нефти обеспечивает проход примерно 20% мировых объемов нефти. Большой объем, критически важный. Перекроют – не избежать роста цен на нефть. Возникнет дефицит в те же 20 млн баррелей в день, а это в свою очередь приведет мировые рынки к увеличению цен до 250 долларов за баррель или даже выше. Потянется цепочка: удорожание производства и транспортировки, повышение цен “на все про все” даже в развитых странах.
Плохо для развивающихся стран. Они сильно зависят от импорта нефти.. Бюджет будет вынужден субсидировать расходы на покупку нефтепродуктов. Здравствуй, новый виток инфляции и ухудшение финансового положения населения.
Геополитика – здесь есть риски. Закрытие пролива, вероятно, спровоцирует вмешательство США и союзников, даже военное. А в регионе ситуация невеселая, и может стать еще грустнее. Вот такая "ближневосточная" история.
@ifitpro
#ближнийвосток
У нас нет долгосрочных инвесторов
Их действительно нет. Средний “срок жизни” частного инвестора составляет, по разным оценкам, от года до двух. В основном из-за того, что инвесторам не хватает знаний, на них воздействует индустрия, с которой они находятся в жестком конфликте и не понимают этого.
Дело в том, что индустрия продает им только те продукты, которые ей выгодны. Мотивация индустрии понятна, их миссия – комиссия. И большинство сейлзов получают бонус или раз в квартал, или раз в полгода, или раз в год. Это вместо того, чтобы, казалось бы, логично доить обслуживать клиента десятилетиями.
Мы иначе работали в Атоне: стремились долгосрочно работать с инвестором, чтобы он с тобой был и 10, и 20 лет. А сейчас все очень жестко. Комиссия, сейлз получает бонус, он должен выдоить этого клиента за 3-6 месяцев, получить свой бонус и зарплату. Если он не будет этого делать, он сам не “проживет” этот срок: его уволят, он не получит свой бонус.
Именно поэтому есть такая история. Пытаться это искоренять какими-то правилами индустрии, ставить какие-то им условия, вводить каких-то “инновационных советников” внутри, запрещать людям инвестировать в те активы, которые им нужны, вот эти квалы/не квалы – все это ерунда. Это задача образования.
То есть нужно доносить до людей мысль, что фондовый рынок – это не казино. Ты покупаешь реальные бизнесы.
Если у тебя нет знаний, то ты не сможешь забрать с этого свою дельту. Фондовый рынок для тебя – это перенос своего потребления в будущее долгосрочно. Все, что краткосрочно, до года, до двух, до трех – невозможно предсказать. Это хаос, а не шахматы.
Инвестировать – или долгосрочно, или никак
И очень внимательно следить за уровнем комиссии. Сейчас практически все, что может принести инвестору фондовый рынок, отдается индустрии в виде комиссий.
Нужно обязательно заниматься образованием людей: одну такую ошибку мы уже совершили, когда была приватизация. Когда все свои ваучеры продали и купили две бутылки водки, не было никакого просвещения населения. Отчасти, именно поэтому есть такой негатив от населения к государству, ко всякого рода регуляторным вещам.
И такой же негатив возможен и к нынешним IPO, к программе, связанной с продажей доли больших госкомпаний или их дочек.
Рассказывая инвестору о долгосрочности, о том, что невозможно предсказать краткосрочные падения и коррекции, нужно объяснять, что инвестор должен быть в рынке всегда. Сидя на заборе и ожидая коррекции, ты, скорее всего, отстанешь от рынка. Ты должен быть в рынке всегда, потому что коррекция может быть, а может не быть. А сливки, основной бычий рост – он забирается именно на первых этапах.
И, конечно же, нужно покупать реальные активы с минимальной “прослойкой” между тобой и активами. И просто находиться в этих активах всегда, десятилетиями. Только тогда ты заработаешь деньги больше инфляции.
@ifitpro
#долгосрок
Их действительно нет. Средний “срок жизни” частного инвестора составляет, по разным оценкам, от года до двух. В основном из-за того, что инвесторам не хватает знаний, на них воздействует индустрия, с которой они находятся в жестком конфликте и не понимают этого.
Дело в том, что индустрия продает им только те продукты, которые ей выгодны. Мотивация индустрии понятна, их миссия – комиссия. И большинство сейлзов получают бонус или раз в квартал, или раз в полгода, или раз в год. Это вместо того, чтобы, казалось бы, логично
Мы иначе работали в Атоне: стремились долгосрочно работать с инвестором, чтобы он с тобой был и 10, и 20 лет. А сейчас все очень жестко. Комиссия, сейлз получает бонус, он должен выдоить этого клиента за 3-6 месяцев, получить свой бонус и зарплату. Если он не будет этого делать, он сам не “проживет” этот срок: его уволят, он не получит свой бонус.
Именно поэтому есть такая история. Пытаться это искоренять какими-то правилами индустрии, ставить какие-то им условия, вводить каких-то “инновационных советников” внутри, запрещать людям инвестировать в те активы, которые им нужны, вот эти квалы/не квалы – все это ерунда. Это задача образования.
То есть нужно доносить до людей мысль, что фондовый рынок – это не казино. Ты покупаешь реальные бизнесы.
Если у тебя нет знаний, то ты не сможешь забрать с этого свою дельту. Фондовый рынок для тебя – это перенос своего потребления в будущее долгосрочно. Все, что краткосрочно, до года, до двух, до трех – невозможно предсказать. Это хаос, а не шахматы.
Инвестировать – или долгосрочно, или никак
И очень внимательно следить за уровнем комиссии. Сейчас практически все, что может принести инвестору фондовый рынок, отдается индустрии в виде комиссий.
Нужно обязательно заниматься образованием людей: одну такую ошибку мы уже совершили, когда была приватизация. Когда все свои ваучеры продали и купили две бутылки водки, не было никакого просвещения населения. Отчасти, именно поэтому есть такой негатив от населения к государству, ко всякого рода регуляторным вещам.
И такой же негатив возможен и к нынешним IPO, к программе, связанной с продажей доли больших госкомпаний или их дочек.
Рассказывая инвестору о долгосрочности, о том, что невозможно предсказать краткосрочные падения и коррекции, нужно объяснять, что инвестор должен быть в рынке всегда. Сидя на заборе и ожидая коррекции, ты, скорее всего, отстанешь от рынка. Ты должен быть в рынке всегда, потому что коррекция может быть, а может не быть. А сливки, основной бычий рост – он забирается именно на первых этапах.
И, конечно же, нужно покупать реальные активы с минимальной “прослойкой” между тобой и активами. И просто находиться в этих активах всегда, десятилетиями. Только тогда ты заработаешь деньги больше инфляции.
@ifitpro
#долгосрок