Манифест!!
Оптимизму – да, панике – нет
Манифест оптимиста
Фондовый рынок – это опасно и рискованно. В панике побеждают те, кто может сохранять спокойствие и только спокойствие… Как говорил один популярный герой.
Мы оптимисты, и мы верим в капитализм, верим в бизнес и в то, что бизнес, решая проблемы и боли своих клиентов, поделится с нами своей прибылью.
Инвестор – это оптимист, который верит в будущее, даже если ему говорят, что все пропало. Не надо сомневаться, надо продолжать инвестировать.
Я пережил все кризисы в России: 1994, 1998, 2008, 2014, 2018, 2020, 2022 – и каждый раз это было по-новому и не повторялось ни разу.
Неопределенность есть всегда, никто не знает, когда кризис закончится. Что делать с этой неопределенностью? НИ-ЧЕ-ГО – будущее неизвестно, предсказать его невозможно, но я точно уверен, что рынки справятся с паникой.
Эмоции толпы снижают цены намного сильнее, чем это того стоит, и удаляют рынок от экономической реальности. Реальность не так плоха, как нам рисует график, вернее, график рисует паникующая толпа.
Выводы:
— Как же нам быть? Можно, конечно, попробовать не находиться все время в рынке, а уходить во время кризиса. Ответ неверной – это будет самая большая ошибка инвестора! Ждать “хороших новостей” и снова купить? А каких новостей ждать, если они “уже в рынке” и мы знаем, что темнее всего перед рассветом.
— Что же нам делать? Ничего, просто надо всегда быть в рынке и инвестировать регулярно. Рынки приспособятся, все переварят. И снова начнут расти. Посмотрите историю: рынки переживали войны и рецессии. Сегодняшний день совсем не уникален, так уже было и не раз.
@ifitpro
#рынок
Оптимизму – да, панике – нет
Манифест оптимиста
Фондовый рынок – это опасно и рискованно. В панике побеждают те, кто может сохранять спокойствие и только спокойствие… Как говорил один популярный герой.
Мы оптимисты, и мы верим в капитализм, верим в бизнес и в то, что бизнес, решая проблемы и боли своих клиентов, поделится с нами своей прибылью.
Инвестор – это оптимист, который верит в будущее, даже если ему говорят, что все пропало. Не надо сомневаться, надо продолжать инвестировать.
Я пережил все кризисы в России: 1994, 1998, 2008, 2014, 2018, 2020, 2022 – и каждый раз это было по-новому и не повторялось ни разу.
Неопределенность есть всегда, никто не знает, когда кризис закончится. Что делать с этой неопределенностью? НИ-ЧЕ-ГО – будущее неизвестно, предсказать его невозможно, но я точно уверен, что рынки справятся с паникой.
Эмоции толпы снижают цены намного сильнее, чем это того стоит, и удаляют рынок от экономической реальности. Реальность не так плоха, как нам рисует график, вернее, график рисует паникующая толпа.
Выводы:
— Как же нам быть? Можно, конечно, попробовать не находиться все время в рынке, а уходить во время кризиса. Ответ неверной – это будет самая большая ошибка инвестора! Ждать “хороших новостей” и снова купить? А каких новостей ждать, если они “уже в рынке” и мы знаем, что темнее всего перед рассветом.
— Что же нам делать? Ничего, просто надо всегда быть в рынке и инвестировать регулярно. Рынки приспособятся, все переварят. И снова начнут расти. Посмотрите историю: рынки переживали войны и рецессии. Сегодняшний день совсем не уникален, так уже было и не раз.
@ifitpro
#рынок
Волатильность: опасность или возможность
Рост откладывается? “И нет нам покоя, гори, но живи…” По коням! CкАчки только начинаются, нас ждет веселый декабрь от нашего ЦБ. Акции участвуют в скАчках на биржевом ипподроме.
Надо ли бояться? В действительности все выглядит иначе, чем на самом деле: волатильность не значит ничего и не предсказывает будущее. Акции сейчас волатильны из-за геополитики, впрочем, нам не привыкать.
Индикатор RVI, отражающий волатильность нашего рынка, на торгах достиг максимума с января 2024 года – 47 пунктов (+8,24% за день). Причины: обострение геополитической ситуации + общий негатив на рынке + новые санкции США (теперь все, что не Райффайзен, под санкциями -- Газпромбанк, БКС, Дом.РФ и т. д.).
Куда можем пойти? Все говорят, что мы должны упасть на 10%-20% до конца года. Мне не нравится сама фраза “мы должны”, я никому ничего не должен. Аргумент у “мы должны” один – очередное повышение ставки ЦБ 20.12. Но тезис “повышение ставки однозначно сопровождается падением акций” – ложный.
Недавнее падение на фоне эскалации, довольно скромное, точно ничего не говорит о том, что будет дальше. Может начаться глубокая коррекция? Может да, а может нет. Еще раз повторю, никто не может точно предсказывать начало и глубину.
Что же делать? Ничего, коррекция – это нормально, это часть нашей жизни, жизни инвестора. Преодолеть страхи ради будущего – это та цена, которую мы готовы заплатить за долгосрочную доходность рынка акций.
@ifitpro
#волатильность
Рост откладывается? “И нет нам покоя, гори, но живи…” По коням! CкАчки только начинаются, нас ждет веселый декабрь от нашего ЦБ. Акции участвуют в скАчках на биржевом ипподроме.
Надо ли бояться? В действительности все выглядит иначе, чем на самом деле: волатильность не значит ничего и не предсказывает будущее. Акции сейчас волатильны из-за геополитики, впрочем, нам не привыкать.
Индикатор RVI, отражающий волатильность нашего рынка, на торгах достиг максимума с января 2024 года – 47 пунктов (+8,24% за день). Причины: обострение геополитической ситуации + общий негатив на рынке + новые санкции США (теперь все, что не Райффайзен, под санкциями -- Газпромбанк, БКС, Дом.РФ и т. д.).
Куда можем пойти? Все говорят, что мы должны упасть на 10%-20% до конца года. Мне не нравится сама фраза “мы должны”, я никому ничего не должен. Аргумент у “мы должны” один – очередное повышение ставки ЦБ 20.12. Но тезис “повышение ставки однозначно сопровождается падением акций” – ложный.
Недавнее падение на фоне эскалации, довольно скромное, точно ничего не говорит о том, что будет дальше. Может начаться глубокая коррекция? Может да, а может нет. Еще раз повторю, никто не может точно предсказывать начало и глубину.
Что же делать? Ничего, коррекция – это нормально, это часть нашей жизни, жизни инвестора. Преодолеть страхи ради будущего – это та цена, которую мы готовы заплатить за долгосрочную доходность рынка акций.
@ifitpro
#волатильность
Дивиденды -- лучший друг инвестора?
Мы много говорили о P/E (1, 2, 3, 4) – наверное, я вас утомил, хотя, конечно, это самый главный индикатор. Но есть еще одна любовь у начинающих инвесторов – дивиденды!
Логика простая: большие дивиденды – большой доход, а как известно из курсов “финансовых инфоцыган" – большие дивиденды лучше маленьких 🤣😎 и уж точно лучше их отсутствия.
Только вот статистика и факты говорят об обратном! Акции с высокими дивидендами исторически всегда проигрывали росту акций без дивидендов. Это, в общем-то, логично: компания, которая растет и знает, как инвестировать прибыль в дальнейший рост – всегда успешнее.
Если компания отдает вам деньги, фактически она говорит: “забери и инвестируй дальше сам, ты это сделаешь лучше меня”.
Бизнес делится с инвестором своими результатами. Поделиться он может ростом цены и выплатами дивидендов.
Успешный бизнес, решая проблемы и боли своих клиентов, научился на этом зарабатывать лучше других. Чем больше денег и инвестиций в этом успешном бизнесе, тем больше заработает компания, и тем сильнее вырастут ее акции.
Если же компания платит щедрые дивиденды – это, скорее всего, означает, что у них нет идей, как расти дальше.
@ifitpro
#дивиденды
Мы много говорили о P/E (1, 2, 3, 4) – наверное, я вас утомил, хотя, конечно, это самый главный индикатор. Но есть еще одна любовь у начинающих инвесторов – дивиденды!
Логика простая: большие дивиденды – большой доход, а как известно из курсов “финансовых инфоцыган" – большие дивиденды лучше маленьких 🤣😎 и уж точно лучше их отсутствия.
Только вот статистика и факты говорят об обратном! Акции с высокими дивидендами исторически всегда проигрывали росту акций без дивидендов. Это, в общем-то, логично: компания, которая растет и знает, как инвестировать прибыль в дальнейший рост – всегда успешнее.
Если компания отдает вам деньги, фактически она говорит: “забери и инвестируй дальше сам, ты это сделаешь лучше меня”.
Бизнес делится с инвестором своими результатами. Поделиться он может ростом цены и выплатами дивидендов.
Успешный бизнес, решая проблемы и боли своих клиентов, научился на этом зарабатывать лучше других. Чем больше денег и инвестиций в этом успешном бизнесе, тем больше заработает компания, и тем сильнее вырастут ее акции.
Если же компания платит щедрые дивиденды – это, скорее всего, означает, что у них нет идей, как расти дальше.
@ifitpro
#дивиденды
Telegram
Примак Институт IFIT PRO
P/E
Вспоминаем школьную математику - “числитель” и “знаменатель”
Инвесторы часто спрашивают, как выбирать компании, опираться ли на мультипликатор P/E (цена/прибыль) Высокий P/E – ориентир по доходности в будущем, поэтому прибыль прошлых периодов не поможет…
Вспоминаем школьную математику - “числитель” и “знаменатель”
Инвесторы часто спрашивают, как выбирать компании, опираться ли на мультипликатор P/E (цена/прибыль) Высокий P/E – ориентир по доходности в будущем, поэтому прибыль прошлых периодов не поможет…
По многочисленным просьбам повторяем пост, который по непонятной причине исчез из канала: наверное, происки врагов Канемана!
Канеман. “Думай медленно… Решай быстро”
Читаем книги за вас
Вы, что, за меня есть будете?
— Ага! (Вовка)
Книга о том, как работает человеческое мышление. Автор получил Нобелевскую премию по экономике за научные исследования. Доказал, что любой человек ошибается в условиях неопределенности, что люди считают себя рациональными, но это не так.
О чем теория перспектив Канемана?
Мы не любим и боимся потерь больше, чем такой же выгоды. Автор называет это “неприятием потерь”. Книгу легко читать, особенно о том, как и почему люди так думают.
Мы совсем не рациональны, каждый со своими слабостями и предубеждениями. Это надо понять и осознать! И только тогда это спасет вас от боли!
Наш разум состоит из двух частей
1. Мы действуем автоматически, не думаем над обычными действиями, когда дышим, пьем, едим и даже ведем автомобиль. Все, что на автомате – это уже делали наши родители и предки.
2. Если принятие решений сложное, требует усилий и внимания, то мы ленимся. По умолчанию пытаемся принимать решения на автомате, из-за этого случаются ошибки в решениях.
В книге показаны эксперименты с реакциям на проблемы, рассматривается работа мозга на примерах, которые доказывают, несколько мы не логичны.
Если ближе к нашей теме, торговле на фондовом рынке: почти никто из спекулянтов не может регулярно обыгрывать рынок. Когда мы ловим удачу за хвост, мы путаем ее с профессионализмом.
Экспертное мнение не стоит ничего, если оно не доказано статистикой на больших числах. Только дисциплина и научный подход помогут в инвестировании.
Инвесторы не готовы принять риски, любят рассуждать задним числом и боятся убытков.
Идеально было бы полностью исключить человеческий фактор в принятии решений.
Я, конечно, пытался спекулировать, когда посчитал, что у меня достаточно опыта для этого. Модель была простая: я на основании опыта принимал решения, а мой помощник делал сделки. Договор был прост - я не вмешиваюсь в закрытие, не важно, в плюс или минус. Да, было несколько лет супер прибыльной торговли, пока я не вмешался…
Кому интересно, чем все закончилось поставьте + плюсик в комментах.
Очень похоже на историю с одним весьма известным фондом.
Итак, какие выводы из книги:
- В теории все круто и работает, но как только идешь в реальную жизнь реализовать “эту свою модель”, все рушится.
- Если вы прочитали эту книгу, вы не станете крутым инвестором! Но! Вы не совершите глупых ошибок, о которых прочтете книге. Кстати, вы не один раз узнаете себя, читая эту книгу 🤣😎
- Вы точно остановитесь и подумаете – а там ли я нахожусь, то ли я делаю?
- Вы увидите себя в зеркале и будете намного осторожнее!!!
- Вы перестанете читать и слушать всевозможных гуру технического и фундаментальные анализа. Или, по крайней мере, начнете подвергать их слова сомнению.
@ifitpro
#канеман
Канеман. “Думай медленно… Решай быстро”
Читаем книги за вас
Вы, что, за меня есть будете?
— Ага! (Вовка)
Книга о том, как работает человеческое мышление. Автор получил Нобелевскую премию по экономике за научные исследования. Доказал, что любой человек ошибается в условиях неопределенности, что люди считают себя рациональными, но это не так.
О чем теория перспектив Канемана?
Мы не любим и боимся потерь больше, чем такой же выгоды. Автор называет это “неприятием потерь”. Книгу легко читать, особенно о том, как и почему люди так думают.
Мы совсем не рациональны, каждый со своими слабостями и предубеждениями. Это надо понять и осознать! И только тогда это спасет вас от боли!
Наш разум состоит из двух частей
1. Мы действуем автоматически, не думаем над обычными действиями, когда дышим, пьем, едим и даже ведем автомобиль. Все, что на автомате – это уже делали наши родители и предки.
2. Если принятие решений сложное, требует усилий и внимания, то мы ленимся. По умолчанию пытаемся принимать решения на автомате, из-за этого случаются ошибки в решениях.
В книге показаны эксперименты с реакциям на проблемы, рассматривается работа мозга на примерах, которые доказывают, несколько мы не логичны.
Если ближе к нашей теме, торговле на фондовом рынке: почти никто из спекулянтов не может регулярно обыгрывать рынок. Когда мы ловим удачу за хвост, мы путаем ее с профессионализмом.
Экспертное мнение не стоит ничего, если оно не доказано статистикой на больших числах. Только дисциплина и научный подход помогут в инвестировании.
Инвесторы не готовы принять риски, любят рассуждать задним числом и боятся убытков.
Идеально было бы полностью исключить человеческий фактор в принятии решений.
Я, конечно, пытался спекулировать, когда посчитал, что у меня достаточно опыта для этого. Модель была простая: я на основании опыта принимал решения, а мой помощник делал сделки. Договор был прост - я не вмешиваюсь в закрытие, не важно, в плюс или минус. Да, было несколько лет супер прибыльной торговли, пока я не вмешался…
Кому интересно, чем все закончилось поставьте + плюсик в комментах.
Очень похоже на историю с одним весьма известным фондом.
Итак, какие выводы из книги:
- В теории все круто и работает, но как только идешь в реальную жизнь реализовать “эту свою модель”, все рушится.
- Если вы прочитали эту книгу, вы не станете крутым инвестором! Но! Вы не совершите глупых ошибок, о которых прочтете книге. Кстати, вы не один раз узнаете себя, читая эту книгу 🤣😎
- Вы точно остановитесь и подумаете – а там ли я нахожусь, то ли я делаю?
- Вы увидите себя в зеркале и будете намного осторожнее!!!
- Вы перестанете читать и слушать всевозможных гуру технического и фундаментальные анализа. Или, по крайней мере, начнете подвергать их слова сомнению.
@ifitpro
#канеман
Снова “отскок дохлой кошки”
Друзья, с начала недели на канале института ИФИТ публикуется статья Алана Дзарасова
"Облигации – отскок дохлой кошки или выход из пике?”
Алан – трейдер с многолетним опытом, эксперт нашего института, подробно разбирает драматическую ситуацию, которая сложилась на рынке облигаций.
Мы знаем, что в период волатильности многие инвесторы добавили в свой портфель консервативные активы, в частности, облигации. И мы все хотим понимать, что будет с ними дальше, каковы перспективы. Можно ли “поручить” облигациям сохранить наши деньги и перегнать (или хотя бы догнать) инфляцию.
Приходите читать, полезно и интересно.
@pro100IPO
#облигации
Друзья, с начала недели на канале института ИФИТ публикуется статья Алана Дзарасова
"Облигации – отскок дохлой кошки или выход из пике?”
Алан – трейдер с многолетним опытом, эксперт нашего института, подробно разбирает драматическую ситуацию, которая сложилась на рынке облигаций.
Мы знаем, что в период волатильности многие инвесторы добавили в свой портфель консервативные активы, в частности, облигации. И мы все хотим понимать, что будет с ними дальше, каковы перспективы. Можно ли “поручить” облигациям сохранить наши деньги и перегнать (или хотя бы догнать) инфляцию.
Приходите читать, полезно и интересно.
@pro100IPO
#облигации
Инвестировать легко! Покупай дешево, продавай дорого! 😎
Как купить недооцененных акций? Как не купить купить пузырь? Давайте разбираться.
Вы все еще формируете свой портфель на основе фундаментального анализа? Тогда мы идем к вам… рассказать, что акции ведут себя непредсказуемо. Все ищут недооцененные акции, чтобы их купить. Главный индикатор P/E ничего не предсказывает и не пригоден для прогнозирования рынка.
Зацикленность на поиске низких оценок – самое большое заблуждение
Понимаю, с каким недоумением вы это сейчас прочитали – ведь нас всю жизнь учат, что оценка предсказывает направление движения акций. Ведь это основа фундаментального анализа, в конце концов, главное для бизнеса – прибыль!
Мы с вами покупаем частичку бизнеса, и цена этого бизнеса должна как-то зависеть от того, что он заработал. Именно это и важно нам, оценить: заплатил я дорого и купил переоцененные акции, или купил дешево недооцененные.
Одно и то же значение P/E может быть как перед большим падением, так и перед затяжным ростом. Другими словами, совсем ничего не говорит нам о том, вырастем мы или упадем.
Все потому, что все цифры для фундаментального анализа берутся из прошлого! А цены акции и прибыль не двигаются одновременно. Цена акции и есть индикатор, и он опережающий.
Перед рецессией акции всегда падают до того, как о ней даже заговорят! P/E падает, потому что падает, и только потом рецессия снижает прибыль компании. Знаменатель падает, а P/E улетает в космос.
Во все кризисы дно цен на акции мы проходим, затем идет рост от 3 до 9 месяцев и только потом прибыль восстанавливается. А поезд уже ушел, основные сливки бычьего рынка забираются именно на 1-й стадии роста. Если вы оцениваете "по фундаменту", то по ходу роста цен на акции они становятся переоцененными.
Доходы компаний очень нестабильны и непредсказуемы на коротком отрезке времени
Поэтому их надо сглаживать и корректировать: так появился скорректированный на циклы коэффициент цены к прибыли (CAPE или P/E Шиллера). CAPE усредняет прибыль за последнее 10 лет.
Выводы
– Если вам гуру/блогеры расскажут об акции-пузыре, основываясь на оценках – не верьте им. На растущем рынке инвесторы платят за прибыль больше, а на падающем – меньше.
– Оценка растет во второй части растущего рынка, и это может длиться бесконечно долго. Бояться высокой оценки нет смысла, надо выжимать из рынка все, что он дает.
– Фондовый рынок – это пузырь! Инвесторы покупают не акции, а будущее, историю про будущие прибыли. История должна нравиться, и обязательно должно быть чувство участия в истории успеха!
Важно это понимать, чтобы не попасть на слишком красивую, но нереальную сказку про будущее. Мой пост – манифест Оптимиста – вызвал дискуссии в профессиональных кругах. Мы много обсуждали это за рюмкой чая, и пришли к выводу: оптимист ты или пессимист – не важно, важно видеть системные закономерности и понимать несистемные риски, а это те самые черные лебеди.
Если говорить о сценарии будущего на горизонте 3-5 лет (забудем сейчас о 3-й мировой) нас ждут два сценария: спокойный или очень оптимистичный. Рынок может круто полететь вверх, и не участвовать в этом было бы самой большой ошибкой.
@ifitpro
#рынок
Как купить недооцененных акций? Как не купить купить пузырь? Давайте разбираться.
Вы все еще формируете свой портфель на основе фундаментального анализа? Тогда мы идем к вам… рассказать, что акции ведут себя непредсказуемо. Все ищут недооцененные акции, чтобы их купить. Главный индикатор P/E ничего не предсказывает и не пригоден для прогнозирования рынка.
Зацикленность на поиске низких оценок – самое большое заблуждение
Понимаю, с каким недоумением вы это сейчас прочитали – ведь нас всю жизнь учат, что оценка предсказывает направление движения акций. Ведь это основа фундаментального анализа, в конце концов, главное для бизнеса – прибыль!
Мы с вами покупаем частичку бизнеса, и цена этого бизнеса должна как-то зависеть от того, что он заработал. Именно это и важно нам, оценить: заплатил я дорого и купил переоцененные акции, или купил дешево недооцененные.
Одно и то же значение P/E может быть как перед большим падением, так и перед затяжным ростом. Другими словами, совсем ничего не говорит нам о том, вырастем мы или упадем.
Все потому, что все цифры для фундаментального анализа берутся из прошлого! А цены акции и прибыль не двигаются одновременно. Цена акции и есть индикатор, и он опережающий.
Перед рецессией акции всегда падают до того, как о ней даже заговорят! P/E падает, потому что падает, и только потом рецессия снижает прибыль компании. Знаменатель падает, а P/E улетает в космос.
Во все кризисы дно цен на акции мы проходим, затем идет рост от 3 до 9 месяцев и только потом прибыль восстанавливается. А поезд уже ушел, основные сливки бычьего рынка забираются именно на 1-й стадии роста. Если вы оцениваете "по фундаменту", то по ходу роста цен на акции они становятся переоцененными.
Доходы компаний очень нестабильны и непредсказуемы на коротком отрезке времени
Поэтому их надо сглаживать и корректировать: так появился скорректированный на циклы коэффициент цены к прибыли (CAPE или P/E Шиллера). CAPE усредняет прибыль за последнее 10 лет.
Выводы
– Если вам гуру/блогеры расскажут об акции-пузыре, основываясь на оценках – не верьте им. На растущем рынке инвесторы платят за прибыль больше, а на падающем – меньше.
– Оценка растет во второй части растущего рынка, и это может длиться бесконечно долго. Бояться высокой оценки нет смысла, надо выжимать из рынка все, что он дает.
– Фондовый рынок – это пузырь! Инвесторы покупают не акции, а будущее, историю про будущие прибыли. История должна нравиться, и обязательно должно быть чувство участия в истории успеха!
Важно это понимать, чтобы не попасть на слишком красивую, но нереальную сказку про будущее. Мой пост – манифест Оптимиста – вызвал дискуссии в профессиональных кругах. Мы много обсуждали это за рюмкой чая, и пришли к выводу: оптимист ты или пессимист – не важно, важно видеть системные закономерности и понимать несистемные риски, а это те самые черные лебеди.
Если говорить о сценарии будущего на горизонте 3-5 лет (забудем сейчас о 3-й мировой) нас ждут два сценария: спокойный или очень оптимистичный. Рынок может круто полететь вверх, и не участвовать в этом было бы самой большой ошибкой.
@ifitpro
#рынок
Telegram
Просто про IPO Pre IPO
Пузырь на рынке IPO?
Природа рынка IPO – пузырь. Большинство инвесторов ничего не понимают в бизнесе и, покупая бизнес, они покупают не долю, а красиво рассказанную историю про будущее.
Чтобы не купить пузырь, вы должны разобраться в бизнесе компании или…
Природа рынка IPO – пузырь. Большинство инвесторов ничего не понимают в бизнесе и, покупая бизнес, они покупают не долю, а красиво рассказанную историю про будущее.
Чтобы не купить пузырь, вы должны разобраться в бизнесе компании или…
Рептилоиды против серебра
Мы много раз говорили про серебро. Наш самый популярный сюжет “Рептилоиды против серебра” набрал 46 тысяч просмотров. Что же за металл-то такой?
Дочитайте до конца – ровно три минуты, и вам все станет ясно.
Серебро – это все-таки не средство сбережения. Да, в истории человечества были разные этапы, и серебро играло важную роль в сбережениях наших прапрадедушек. Сейчас это обычный товар, это промметалл, и его доля его в портфеле должна быть либо минимальная, либо ее совсем не должно быть.
Признаюсь, много лет назад я был фанатом серебра. Конечно, серебро может обеспечить сохранение капитала, но при этом оно столь волатильно и циклично, что вы можете не дожить до очередного цикла его роста.
Растущий бизнес точно приумножит ваш капитал, несмотря на краткосрочную волатильность. Но мы же это понимаем и принимаем.
Серебро отлично растет, когда растет мировая экономика. Если спрос на серебро увеличивается быстрее, чем предложение, то и цены на серебро растут… Механизм прост: производители серебра действуют медленно, затраты на разработку новых месторождения высокие. Рост цен быстрый, но производители рано или поздно начнут новую разработку. А цены к этому времени уже на мах! Как только предложение металла выросло – цены пошли вниз. В результате переизбыток предложения, инвестиции в отрасли начинают падать, и мы заходим на новый цикл.
Вывод
В серебре нет волшебства создания ценности, как в бизнесе (в акциях), это всего лишь товар, такой же, как и остальные, только очень цикличный и инертный.
Да, серебро будет расти, если идет долгосрочный экономический рост, вы даже сможете на нем заработать. Но если уж вы увидели долгосрочной рост экономики – лучше купить бизнес и получить свою часть этого роста в доходах компаний.
@ifitpro
#серебро
Мы много раз говорили про серебро. Наш самый популярный сюжет “Рептилоиды против серебра” набрал 46 тысяч просмотров. Что же за металл-то такой?
Дочитайте до конца – ровно три минуты, и вам все станет ясно.
Серебро – это все-таки не средство сбережения. Да, в истории человечества были разные этапы, и серебро играло важную роль в сбережениях наших прапрадедушек. Сейчас это обычный товар, это промметалл, и его доля его в портфеле должна быть либо минимальная, либо ее совсем не должно быть.
Признаюсь, много лет назад я был фанатом серебра. Конечно, серебро может обеспечить сохранение капитала, но при этом оно столь волатильно и циклично, что вы можете не дожить до очередного цикла его роста.
Растущий бизнес точно приумножит ваш капитал, несмотря на краткосрочную волатильность. Но мы же это понимаем и принимаем.
Серебро отлично растет, когда растет мировая экономика. Если спрос на серебро увеличивается быстрее, чем предложение, то и цены на серебро растут… Механизм прост: производители серебра действуют медленно, затраты на разработку новых месторождения высокие. Рост цен быстрый, но производители рано или поздно начнут новую разработку. А цены к этому времени уже на мах! Как только предложение металла выросло – цены пошли вниз. В результате переизбыток предложения, инвестиции в отрасли начинают падать, и мы заходим на новый цикл.
Вывод
В серебре нет волшебства создания ценности, как в бизнесе (в акциях), это всего лишь товар, такой же, как и остальные, только очень цикличный и инертный.
Да, серебро будет расти, если идет долгосрочный экономический рост, вы даже сможете на нем заработать. Но если уж вы увидели долгосрочной рост экономики – лучше купить бизнес и получить свою часть этого роста в доходах компаний.
@ifitpro
#серебро
Прочитал лекцию в Санкт-Петербургском исследовательском университете информационных технологий, механики и оптики (ИТМО), на факультете технологического менеджмента и инноваций.
Тема горячая – оценка активов бизнеса. Разбирались, почему эмитент оценивает акции так, а не иначе, и как инвестору понимать, насколько эта оценка справедлива.
Радует, что студенты живо вовлеклись в процесс – обсуждение было долгим, подробным, местами бурным. Приятно, что наша молодежь умеет думать, задавать вопросы, не боится открыто признать, что чего-то не знает. А это, друзья, полдела на пути к эффективному обучению.
Я очень доволен качеством проведенной встречи. Если некоторые из этих ребят станут инвесторами – это будут думающие инвесторы. Сначала разберутся и изучат, потом сделают. А не наоборот, как я часто вижу сейчас. )
@ifitpro
#обучение
Тема горячая – оценка активов бизнеса. Разбирались, почему эмитент оценивает акции так, а не иначе, и как инвестору понимать, насколько эта оценка справедлива.
Радует, что студенты живо вовлеклись в процесс – обсуждение было долгим, подробным, местами бурным. Приятно, что наша молодежь умеет думать, задавать вопросы, не боится открыто признать, что чего-то не знает. А это, друзья, полдела на пути к эффективному обучению.
Я очень доволен качеством проведенной встречи. Если некоторые из этих ребят станут инвесторами – это будут думающие инвесторы. Сначала разберутся и изучат, потом сделают. А не наоборот, как я часто вижу сейчас. )
@ifitpro
#обучение
Предновогодняя неопределенность
Настроения не очень, инвесторы заговорили о медвежьем рынке. Многие ожидают катастрофу в 2025 году на рынке акций, но это к лучшему… Опасно, когда инвесторы спокойны и расслаблены. Ведь тогда они и не замечают фундаментальный негатив!
Настроения – это индикатор между реальностью и ожиданиями
Как оценивать настроения? Это не наука, это ближе к шаманству… Да, есть опросы, но это всего лишь слова, а мы знаем, что адекватен лишь тот, кто ставит деньги на свои слова. Особенно это работает в ставках патриотов на спортивные события: “Да мы их легко обыграем, просто разорвем с крупным счетом!” И на мой вопрос, готов ли человек поставить на это деньги, обычно он сразу отказывается. Говорить и ставить деньги на свои слова – разные вещи.
Есть один интересный индикатор – статистика брокеров по маржинальным позициям
Здесь важны не цифры и сравнения, а именно резкие изменения в показателях. Многие индикаторы обычно абсолютно ничего не могут предсказать (например, P/E). Но если происходят резкие изменения в P/E рынка – это может быть “звоночком” для инвесторов! Это говорит о том, что никто не видит проблем с корпорациями. В облигациях такой сигнал – это перевернутая кривая доходности, в банковском секторе -- замедление или резкие ускорения кредитования.
Могу назвать много индикаторов, которые сами по себе ничего вам не скажут и не имеют никакой предсказательной ценности, но резкие изменения говорят о многом! Кстати, правильные выводы из этого может сделать любой внимательный инвестор, надо вникнуть в суть цифр, за цифрами увидеть экономику процесса.
Разрыв между реальностью и ожиданиями всегда виден опытному инвестору
Я по-прежнему жду отличный для акций 2025-й год. Конечно, геополитика может помешать и отодвинуть не какое-то время накопившийся навес денег. Мне нравится пессимизм и негатив от блогеров, которые перестали ждать снижении ставки. Они начали просто экстраполировать движения рынка последних месяцев и рисуют продолжение этой линии.
Да что там блогеры, инвестбанки, которым надо всегда держать хорошую мину при плохой погоде, и те начали негативить. А им-то надо всегда быть оптимистичными, иначе никогда не привлечь новых клиентов (а банковские фонды не могут “сидеть в деньгах”) – и то они начали ныть, а это всегда хороший знак!
@ifitpro
#настроения
Настроения не очень, инвесторы заговорили о медвежьем рынке. Многие ожидают катастрофу в 2025 году на рынке акций, но это к лучшему… Опасно, когда инвесторы спокойны и расслаблены. Ведь тогда они и не замечают фундаментальный негатив!
Настроения – это индикатор между реальностью и ожиданиями
Как оценивать настроения? Это не наука, это ближе к шаманству… Да, есть опросы, но это всего лишь слова, а мы знаем, что адекватен лишь тот, кто ставит деньги на свои слова. Особенно это работает в ставках патриотов на спортивные события: “Да мы их легко обыграем, просто разорвем с крупным счетом!” И на мой вопрос, готов ли человек поставить на это деньги, обычно он сразу отказывается. Говорить и ставить деньги на свои слова – разные вещи.
Есть один интересный индикатор – статистика брокеров по маржинальным позициям
Здесь важны не цифры и сравнения, а именно резкие изменения в показателях. Многие индикаторы обычно абсолютно ничего не могут предсказать (например, P/E). Но если происходят резкие изменения в P/E рынка – это может быть “звоночком” для инвесторов! Это говорит о том, что никто не видит проблем с корпорациями. В облигациях такой сигнал – это перевернутая кривая доходности, в банковском секторе -- замедление или резкие ускорения кредитования.
Могу назвать много индикаторов, которые сами по себе ничего вам не скажут и не имеют никакой предсказательной ценности, но резкие изменения говорят о многом! Кстати, правильные выводы из этого может сделать любой внимательный инвестор, надо вникнуть в суть цифр, за цифрами увидеть экономику процесса.
Разрыв между реальностью и ожиданиями всегда виден опытному инвестору
Я по-прежнему жду отличный для акций 2025-й год. Конечно, геополитика может помешать и отодвинуть не какое-то время накопившийся навес денег. Мне нравится пессимизм и негатив от блогеров, которые перестали ждать снижении ставки. Они начали просто экстраполировать движения рынка последних месяцев и рисуют продолжение этой линии.
Да что там блогеры, инвестбанки, которым надо всегда держать хорошую мину при плохой погоде, и те начали негативить. А им-то надо всегда быть оптимистичными, иначе никогда не привлечь новых клиентов (а банковские фонды не могут “сидеть в деньгах”) – и то они начали ныть, а это всегда хороший знак!
@ifitpro
#настроения
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Дивиденды -- лучший друг инвестора?
Мы много говорили о P/E (1, 2, 3, 4) – наверное, я вас утомил, хотя, конечно, это самый главный индикатор. Но есть еще одна любовь у начинающих инвесторов – дивиденды!
Логика простая: большие дивиденды – большой доход…
Мы много говорили о P/E (1, 2, 3, 4) – наверное, я вас утомил, хотя, конечно, это самый главный индикатор. Но есть еще одна любовь у начинающих инвесторов – дивиденды!
Логика простая: большие дивиденды – большой доход…
16 ноября в кинотеатре "Октябрь" прошло самое масштабное мероприятие частных инвесторов на российском рынке акций - конференция Profit!
Провел панель pre-IPO, где присутствовали шесть участников, три из которых - краудфандинговые платформы. Это "Статус", ведет реестр Сбербанка, "Бизмол" - Роман Павлович, и Зорко.
Были три компании, которые проводят pre-IPO - это "Даблби" - сеть кофеен. "Роббо клуб" - детские франшизы по робототехнике, и компания "Бетувакс", разрабатывает вакцины.
Запись можно посмотреть на нашем ютуб канале
https://youtu.be/FaIS0dZaejc?si=c0_8y-wcuvqmtjII
Провел панель pre-IPO, где присутствовали шесть участников, три из которых - краудфандинговые платформы. Это "Статус", ведет реестр Сбербанка, "Бизмол" - Роман Павлович, и Зорко.
Были три компании, которые проводят pre-IPO - это "Даблби" - сеть кофеен. "Роббо клуб" - детские франшизы по робототехнике, и компания "Бетувакс", разрабатывает вакцины.
Запись можно посмотреть на нашем ютуб канале
https://youtu.be/FaIS0dZaejc?si=c0_8y-wcuvqmtjII
YouTube
Настоящий фондовый рынок только начинается | IPO и PRE-IPO | Алексей Примак
16 ноября в кинотеатре "Октябрь" прошло самое масштабное мероприятие частных инвесторов на российском рынке акций. На мероприятии была проведена панель pre-IPO, где Алексей Примак был модератором. На панели присутствовали шесть участников, три из которых…
Год 2025 – бюджет
Друзья, в последние недели уходящего года традиционные вопросы – прогнозы на 2025-й. Но без понимания, что с бюджетом РФ на следующий год, сложно прогнозировать и строить планы.
Поэтому задал вопросы Олегу Вячеславовичу Вьюгину, с которым раньше работал. Много общаемся и сейчас, недавно встречались на конференции, где я вел панель pre-IPО, а Олег Вячеславович был хедлайнером.
Привожу его ответ дословно:
“Бюджет 2025 года сверстан с ростом доходов примерно на 18% и расходов в 41 трлн. руб. Надо сказать, что исходные предположения по курсу 97 и инфляции 4,5 создают значительный запас прочности доходной части бюджета.
Почему? Если курс рубля окажется ниже, чем 97 (который мне представляется более или менее реальным), то в бюджет поступят дополнительные доходы от экспорта и импорта. Если инфляция окажется выше 4,5 (что мне представляется очевидным), то в доходы бюджета поступят дополнительные доходы от инфляции.
Эти доходы с лихвой перекроют возможные потери от более низкой динамики промышленности и ВВП в 2025 году, которые, по моему мнению, переоценены и будут ниже, чем предполагается в макроэкономических рамках бюджетного прогноза.
Таким образом, больших проблем с исполнением расходной части бюджета я не вижу. Скорее, у Минфина будет больше доходов, чем запланировано, и расходная часть тоже будет исполнена в большем, чем план, объеме.”
Напомню, госдума приняла закон о федеральном бюджете на 2025 год, бюджет дефицитный на уровне 0,5 ВВП. Прогноз размера доходов – 40,3 трлн руб., расходов – 41,5 трлн руб. В 2026 году доходы запланированы в размере 41,8 трлн руб., расходы – 44 трлн руб. (дефицит на уровне 0,9% ВВП), на 2027 год – 43,2 трлн руб. и 45,9 трлн руб. (дефицит – 1,1%).
@ifitpro
#бюджет
Друзья, в последние недели уходящего года традиционные вопросы – прогнозы на 2025-й. Но без понимания, что с бюджетом РФ на следующий год, сложно прогнозировать и строить планы.
Поэтому задал вопросы Олегу Вячеславовичу Вьюгину, с которым раньше работал. Много общаемся и сейчас, недавно встречались на конференции, где я вел панель pre-IPО, а Олег Вячеславович был хедлайнером.
Привожу его ответ дословно:
“Бюджет 2025 года сверстан с ростом доходов примерно на 18% и расходов в 41 трлн. руб. Надо сказать, что исходные предположения по курсу 97 и инфляции 4,5 создают значительный запас прочности доходной части бюджета.
Почему? Если курс рубля окажется ниже, чем 97 (который мне представляется более или менее реальным), то в бюджет поступят дополнительные доходы от экспорта и импорта. Если инфляция окажется выше 4,5 (что мне представляется очевидным), то в доходы бюджета поступят дополнительные доходы от инфляции.
Эти доходы с лихвой перекроют возможные потери от более низкой динамики промышленности и ВВП в 2025 году, которые, по моему мнению, переоценены и будут ниже, чем предполагается в макроэкономических рамках бюджетного прогноза.
Таким образом, больших проблем с исполнением расходной части бюджета я не вижу. Скорее, у Минфина будет больше доходов, чем запланировано, и расходная часть тоже будет исполнена в большем, чем план, объеме.”
Напомню, госдума приняла закон о федеральном бюджете на 2025 год, бюджет дефицитный на уровне 0,5 ВВП. Прогноз размера доходов – 40,3 трлн руб., расходов – 41,5 трлн руб. В 2026 году доходы запланированы в размере 41,8 трлн руб., расходы – 44 трлн руб. (дефицит на уровне 0,9% ВВП), на 2027 год – 43,2 трлн руб. и 45,9 трлн руб. (дефицит – 1,1%).
@ifitpro
#бюджет
Wikipedia
Вьюгин, Олег Вячеславович
российский экономист, банкир и государственный деятель
Индекс на минималках
Индекс Мосбиржи упал более чем на 2% до 2515 пунктов. Сбит рост последних дней, когда индекс стремился к 2600 и так обнадежил инвесторов.
Провал рынка произошел на объемах ниже среднего: за день наторговали всего 86 млрд рублей (средний дневной показатель в 2024 году – 120 млрд руб). При этом индекс волатильности, или "индекс страха" RVI, снизился на 7% до 43 пунктов. По факту, панических настроений на рынке нет, похоже проблема, в низком инвестиционном спросе. И тут возникает вопрос:
Как устроен российский рынок?
В 2024 году ВВП России -- около 180 трлн рублей, а капитализация российского рынка акций на Мосбирже – лишь 48 триллионов рублей. Это менее четверти ВВП страны, то есть большое количество компаний – непубличные.
Ликвидная часть капитализации российских компаний – всего 6 трлн рублей. Получается, объем всего в 6 трлн руб может раскачать весь российский фондовый рынок? И увеличение объема всего на 5-10 трлн может поднять или наоборот, опустить рынок? На картинке выше, кстати, не отмечен краудлендинг, объем которого хоть и снизился в этом году, но все равно находится выше 2 млрд руб.
Причины распродаж
Идет игра на повышение ставок, инвесторы ожидают негатива и играют в эту игру. Выйдут недельные данные о потребительских ценах – если они будут негативные, это также увеличит вероятность повышения ставки 20 декабря. Пока для индекса техническая поддержка есть на 2500 пунктов.
@ifitpro
#рынок
Индекс Мосбиржи упал более чем на 2% до 2515 пунктов. Сбит рост последних дней, когда индекс стремился к 2600 и так обнадежил инвесторов.
Провал рынка произошел на объемах ниже среднего: за день наторговали всего 86 млрд рублей (средний дневной показатель в 2024 году – 120 млрд руб). При этом индекс волатильности, или "индекс страха" RVI, снизился на 7% до 43 пунктов. По факту, панических настроений на рынке нет, похоже проблема, в низком инвестиционном спросе. И тут возникает вопрос:
Как устроен российский рынок?
В 2024 году ВВП России -- около 180 трлн рублей, а капитализация российского рынка акций на Мосбирже – лишь 48 триллионов рублей. Это менее четверти ВВП страны, то есть большое количество компаний – непубличные.
Ликвидная часть капитализации российских компаний – всего 6 трлн рублей. Получается, объем всего в 6 трлн руб может раскачать весь российский фондовый рынок? И увеличение объема всего на 5-10 трлн может поднять или наоборот, опустить рынок? На картинке выше, кстати, не отмечен краудлендинг, объем которого хоть и снизился в этом году, но все равно находится выше 2 млрд руб.
Причины распродаж
Идет игра на повышение ставок, инвесторы ожидают негатива и играют в эту игру. Выйдут недельные данные о потребительских ценах – если они будут негативные, это также увеличит вероятность повышения ставки 20 декабря. Пока для индекса техническая поддержка есть на 2500 пунктов.
@ifitpro
#рынок
Зачем Макрону Трамп?
Дональд Трамп слишком крепко держал Макрона за руку при рукопожатии или Макрон не отпускал руку? 😎
В любом случае, по тому, как Трамп поднял руку, это явно доминирующая поза, для первой поездки за рубеж после переизбрания президентом США -- это сигнал!
О встрече ничего не известно, говорят, что она была продуктивной, но мы-то с вами знаем, что главное – это деньги, главное – экономика! А с экономикой и бюджетом во Франции не все хорошо. Вотум недоверия правительству, последний раз такое было при Шарль де Голле в 1962 году, когда он вернул Жоржа Помпиду.
Макрон проделал то же самое, внеочередные выборы в июне, но сделать так дважды по закону невозможно. Придется ему теперь что-то придумать.
Например, уйти в отставку: новое правительство, новый бюджет, найти нового премьер-министра, договориться с другими партиями.
А пока доходности французских бондов “улетели”, а разрыв с немецкими вырос.
Фактически это “цена” риска суверенного долга и цена за неопределенность.
Ну, а избранному президенту Трампу надо активно поработать, ему не до внешних проблем. Проблем много внутри: разногласия в республиканской партии, выборы кабинета министров. Главное – побыстрее убрать неопределенность, это будет, безусловно, хорошо для фондового рынка.
Но аккуратнее с инвестициями во Франции, да и во всей Европе, американцы любят решать свои проблемы за счёт других (спойлер: курс €/$)
Источник фото
@ifitpro
#трамп
Дональд Трамп слишком крепко держал Макрона за руку при рукопожатии или Макрон не отпускал руку? 😎
В любом случае, по тому, как Трамп поднял руку, это явно доминирующая поза, для первой поездки за рубеж после переизбрания президентом США -- это сигнал!
О встрече ничего не известно, говорят, что она была продуктивной, но мы-то с вами знаем, что главное – это деньги, главное – экономика! А с экономикой и бюджетом во Франции не все хорошо. Вотум недоверия правительству, последний раз такое было при Шарль де Голле в 1962 году, когда он вернул Жоржа Помпиду.
Макрон проделал то же самое, внеочередные выборы в июне, но сделать так дважды по закону невозможно. Придется ему теперь что-то придумать.
Например, уйти в отставку: новое правительство, новый бюджет, найти нового премьер-министра, договориться с другими партиями.
А пока доходности французских бондов “улетели”, а разрыв с немецкими вырос.
Фактически это “цена” риска суверенного долга и цена за неопределенность.
Ну, а избранному президенту Трампу надо активно поработать, ему не до внешних проблем. Проблем много внутри: разногласия в республиканской партии, выборы кабинета министров. Главное – побыстрее убрать неопределенность, это будет, безусловно, хорошо для фондового рынка.
Но аккуратнее с инвестициями во Франции, да и во всей Европе, американцы любят решать свои проблемы за счёт других (спойлер: курс €/$)
Источник фото
@ifitpro
#трамп
О жадности к жизни
Недавно на youtube-канале Базар говорили с ведущим Владом Никоновым о важных вещах: не только о том, как проводить IPO и избегать ошибок на этом пути, но и о перспективах фондового рынка в ближайшие годы, его трендах.
Рассказывал, как мы проводили первое в России IPO. Затронули даже “базовые” вопросы формирования инвестиционного портфеля, сочетания долгосрочных и краткосрочных стратегий и многое другое.
Много интересных случаев вспомнил из своей 30-летней “жизни” на фондовом рынке. Поспорили о жадности, обсудили слова Гордона Гекко: “Жадность - это хорошо. Жадность - это неотъемлемая часть человеческой жизни. Благодаря жадности мы живем в сегодняшнем мире. Жадность во всем: в жажде власти, в любви, в погоне за деньгами - и есть двигатель прогресса и процветания!”
Поставьте себе пометочку – посмотреть на выходных )
Первое IPO в России. Секреты фондового рынка
@ifitpro
#видео
Недавно на youtube-канале Базар говорили с ведущим Владом Никоновым о важных вещах: не только о том, как проводить IPO и избегать ошибок на этом пути, но и о перспективах фондового рынка в ближайшие годы, его трендах.
Рассказывал, как мы проводили первое в России IPO. Затронули даже “базовые” вопросы формирования инвестиционного портфеля, сочетания долгосрочных и краткосрочных стратегий и многое другое.
Много интересных случаев вспомнил из своей 30-летней “жизни” на фондовом рынке. Поспорили о жадности, обсудили слова Гордона Гекко: “Жадность - это хорошо. Жадность - это неотъемлемая часть человеческой жизни. Благодаря жадности мы живем в сегодняшнем мире. Жадность во всем: в жажде власти, в любви, в погоне за деньгами - и есть двигатель прогресса и процветания!”
Поставьте себе пометочку – посмотреть на выходных )
Первое IPO в России. Секреты фондового рынка
@ifitpro
#видео
YouTube
ПЕРВОЕ IPO в России: СЕКРЕТЫ ФОНДОВОГО РЫНКА | Алексей Примак
Сегодня в гостях – эксперт с 30-летним опытом на фондовом рынке, один из первых профессионалов российского рынка инвестиций - Алексей Примак.
В этом выпуске обсудим:
🔍 Как проводить IPO и избегать ошибок на этом пути
🔍 Какие перспективы ждут фондовый рынок…
В этом выпуске обсудим:
🔍 Как проводить IPO и избегать ошибок на этом пути
🔍 Какие перспективы ждут фондовый рынок…
Как заработать и защитить деньги от себя самого, государства и брокера
На youtube канале Романа Павловича bizmall обсуждали, как заработать на фондовом рынке, минимизировать издержки и не “обнулить” свой капитал за два года.
Кстати, объявлен конкурс комментариев (подробно условия в описании к видео). Победитель встретится на деловом ужине с Алексеем Примаком и Романом Павловичем. Ждем ваши комментарии до 31 декабря 2024 года.
Основные темы интервью
— Куда люди понесут деньги после депозитов?
— Кто выигрывает от повышения ключевой ставки и что будет после ее понижения?
— Опасен ли цифровой рубль?
— Бум слияний и поглощений на рынке РФ – как ориентироваться инвестору?
— В какие активы инвестировать на bizmall?
— Участвовать ли в IPO?
— Инфляция: что будет дальше?
Разбирали много острых вопросов, приходите смотреть
Алексей Примак (1ИФИТ) и Роман Павлович (bizmall)
@ifitpro
#видео
На youtube канале Романа Павловича bizmall обсуждали, как заработать на фондовом рынке, минимизировать издержки и не “обнулить” свой капитал за два года.
Кстати, объявлен конкурс комментариев (подробно условия в описании к видео). Победитель встретится на деловом ужине с Алексеем Примаком и Романом Павловичем. Ждем ваши комментарии до 31 декабря 2024 года.
Основные темы интервью
— Куда люди понесут деньги после депозитов?
— Кто выигрывает от повышения ключевой ставки и что будет после ее понижения?
— Опасен ли цифровой рубль?
— Бум слияний и поглощений на рынке РФ – как ориентироваться инвестору?
— В какие активы инвестировать на bizmall?
— Участвовать ли в IPO?
— Инфляция: что будет дальше?
Разбирали много острых вопросов, приходите смотреть
Алексей Примак (1ИФИТ) и Роман Павлович (bizmall)
@ifitpro
#видео
YouTube
Как заработать и защитить деньги от себя самого, государства и брокера | Алексей Примак
Алексей Примак — первопроходец и один из самых опытных российских экспертов на фондовом рынке. Ещё студентом он написал одну из первых в стране дипломных работ по ценным бумагам, а после делал первое в России IPO и управлял активами крупнейших компаний.
…
…
Не пора ли, друзья мои, нам замахнуться на Вильяма, понимаете, нашего Шекспира Бернстайна?
Развитие фондового рынка РФ идет вперед семимильными шагами, мы потеряли треть индекса. Веяния времени коснулись, наконец, и нас,коллективов самодеятельности института 1ИФИТ. Нам все больше стали задавать вопросы, как жить дальше, что поменять в подходах управления капиталом.
Этот пост родился как отклик на коммент в тг-канале, и подобных вопросов все больше и в личных беседах и у студентов.
Мы живем при капитализме, а этот мир циничен и не прост. Не нужно жить в иллюзиях и инвестировать, не понимая рисков нашего рынка, особенно волатильности. Просадка, которую вы способны выдержать, измеряется не в процентах, а в абсолюте. У каждого есть своя точка чувствительности, где инвестор остается адекватным. Если утром вы просыпаетесь и первым делом смотрите котировки и портфель, то у вас точно перебор с риском.
Что поможет? Книга “Манифест инвестора” Вильяма Бернстайна и труды Джона Богла. Да, это теория из другого мира. Но эти книги + ваша практика помогут вам на нелегком пути инвестора.
Инвестор должен быть бдительным и подозрительным, никто, кроме вас, не сделает за вас “домашнюю работу”. Сколько должно быть “риска” в портфеле определяется опытом и практикой. У вас должна быть понятная вам стратегия, это спасет от потерь и переживаний.
Рынок – это приливы и отливы, а вокруг индустрия с дорогими продуктами, которые не дают результат. Для начинающих инвесторов все это очень сложно и страшно. У брокеров нет никакой ответственности и они не действуют в ваших интересам, вы должны это понимать.
У вас небольшой выбор:
— Брокерский счет и вы наедине с рынком;
— Коллективные инвестиции с высокими издержками и другими недостатками;
— Персональное ДУ, но высокий порог входа.
Я сторонник управление персональным счетом за успех. С прозрачностью, с полным раскрытием информации, с понятным клиенту мандатом на основании риск-профиля клиента.
Если у вас нет управляющего или опытного друга/наставника, в котором вы уверены, то выход – индексное инвестирование.
Но в любом случае это не отменяет ваше понимание и затем именно ваше распределении активов! А дальше начинается самое сложное – сохранять стратегию, выполнять свой личный риск-менеджмент. Вы, и только вы должны соблюдать дисциплину, а дальше – просто курить бамбук, когда “все пропало” или все слишком круто и хочется забрать прибыль со стола.
Я прошел это на личном опыте, да и видел реальные тысячи счетов, работая в индустрии. Пассивное инвестирование – не панацея, у вас должна быть личная долгосрочная стратегия.
Бизнес (акции), решая проблемы и боли клиентов, создает ценность и базовую долгосрочную доходность акций. Забрать эту доходность можно только тогда, когда вы в акциях постоянно, без маркет-тайминга. Но инвесторы слишком уж боятся потерять, а иногда боятся не взять свою сверхприбыль, и начинают гадать.
Реальность – в том, что акции, как собака на поводке хозяина. Она бегает вокруг, то вперед, то назад, но все равно в направлении движения своего хозяина (компании).
Бернстайн в своем Манифесте не пишет, конечно, про собаку на поводке, это мое сравнение. Но надо же как-то объяснить, что за акциями нужно увидеть реальный бизнес.
Моя любимая фраза – “сложно упрощать и просто усложнять”. Манифест и есть упрощение сложных и запутанных взглядов Вильяма нашего, Бернстайна, книга достаточно коротко и просто объясняет сложные концепции.
Подробнее о содержании книги – в следующем посте.
@ifitpro
#манифестинвестора
Развитие фондового рынка РФ идет вперед семимильными шагами, мы потеряли треть индекса. Веяния времени коснулись, наконец, и нас,
Этот пост родился как отклик на коммент в тг-канале, и подобных вопросов все больше и в личных беседах и у студентов.
Мы живем при капитализме, а этот мир циничен и не прост. Не нужно жить в иллюзиях и инвестировать, не понимая рисков нашего рынка, особенно волатильности. Просадка, которую вы способны выдержать, измеряется не в процентах, а в абсолюте. У каждого есть своя точка чувствительности, где инвестор остается адекватным. Если утром вы просыпаетесь и первым делом смотрите котировки и портфель, то у вас точно перебор с риском.
Что поможет? Книга “Манифест инвестора” Вильяма Бернстайна и труды Джона Богла. Да, это теория из другого мира. Но эти книги + ваша практика помогут вам на нелегком пути инвестора.
Инвестор должен быть бдительным и подозрительным, никто, кроме вас, не сделает за вас “домашнюю работу”. Сколько должно быть “риска” в портфеле определяется опытом и практикой. У вас должна быть понятная вам стратегия, это спасет от потерь и переживаний.
Рынок – это приливы и отливы, а вокруг индустрия с дорогими продуктами, которые не дают результат. Для начинающих инвесторов все это очень сложно и страшно. У брокеров нет никакой ответственности и они не действуют в ваших интересам, вы должны это понимать.
У вас небольшой выбор:
— Брокерский счет и вы наедине с рынком;
— Коллективные инвестиции с высокими издержками и другими недостатками;
— Персональное ДУ, но высокий порог входа.
Я сторонник управление персональным счетом за успех. С прозрачностью, с полным раскрытием информации, с понятным клиенту мандатом на основании риск-профиля клиента.
Если у вас нет управляющего или опытного друга/наставника, в котором вы уверены, то выход – индексное инвестирование.
Но в любом случае это не отменяет ваше понимание и затем именно ваше распределении активов! А дальше начинается самое сложное – сохранять стратегию, выполнять свой личный риск-менеджмент. Вы, и только вы должны соблюдать дисциплину, а дальше – просто курить бамбук, когда “все пропало” или все слишком круто и хочется забрать прибыль со стола.
Я прошел это на личном опыте, да и видел реальные тысячи счетов, работая в индустрии. Пассивное инвестирование – не панацея, у вас должна быть личная долгосрочная стратегия.
Бизнес (акции), решая проблемы и боли клиентов, создает ценность и базовую долгосрочную доходность акций. Забрать эту доходность можно только тогда, когда вы в акциях постоянно, без маркет-тайминга. Но инвесторы слишком уж боятся потерять, а иногда боятся не взять свою сверхприбыль, и начинают гадать.
Реальность – в том, что акции, как собака на поводке хозяина. Она бегает вокруг, то вперед, то назад, но все равно в направлении движения своего хозяина (компании).
Бернстайн в своем Манифесте не пишет, конечно, про собаку на поводке, это мое сравнение. Но надо же как-то объяснить, что за акциями нужно увидеть реальный бизнес.
Моя любимая фраза – “сложно упрощать и просто усложнять”. Манифест и есть упрощение сложных и запутанных взглядов Вильяма нашего, Бернстайна, книга достаточно коротко и просто объясняет сложные концепции.
Подробнее о содержании книги – в следующем посте.
@ifitpro
#манифестинвестора
VK Видео
Не пора ли, друзья мои, нам замахнуться на ВильЯма, понимаете, нашего Шекспира
Смотрите онлайн Не пора ли, друзья мои, нам замахнуться на.. 10 с. Видео от 8 декабря 2018 в хорошем качестве, без регистрации в бесплатном видеокаталоге ВКонтакте! 669 — просмотрели. 3 — оценили.
Уильям Бернстайн "Манифест инвестора: готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному"
Продолжение, начало здесь. Немного о содержании книги, основные идеи:
Исторический контекст
Бернстайн подчеркивает важность изучения истории финансовых рынков, чтобы не повторять прошлые ошибки. Многие события уже случались в прошлом, и понимание истории поможет сохранять спокойствие и дисциплину в периоды кризисов. Надо изучать историю рынка – тогда вы не будете бояться черных лебедей.
Основы инвестирования и планирование портфеля
Автор объясняет основные теоретические концепции инвестирования: оценку будущей доходности акций и облигаций, гипотезу эффективного рынка и взаимосвязь между доходностью и риском. Бернстайн рассказывает, например, как работает премии за риск в акциях. Отлично раскрыта тема, которой я занимаюсь последние 15 лет – акции компаний малой капитализации, почему в них надо инвестировать. Есть даже практические рекомендации по распределению средств между акциями и облигациями и диверсификации портфеля.
Ценой акций в реальности движет фундаментал и макроэкономика. Бернстайн объясняет, почему акции надо держать, а не спекулировать ими, и не терять лучшие акции. Тем, кто создает пассивный источник дохода, необходимо иметь мах долю акций: долгосрочная доходность акций лучше, чем облигаций. Да, акции волатильны, но это "подарок" высокой ожидаемой доходности, и если ваш горизонт длинный, то это норм.
Психология инвестирования
Одна из ключевых тем книги. Главный враг инвестора – он сам, точнее, его эмоции и отсутствие дисциплины. Автор предостерегает от типичных ошибок, паники или чрезмерного оптимизма. Объясняет, почему сложно обогнать рынок и мало кто это может, а остальным – лучше пассивно инвестировать в индекс.
Критика индустрии
Бернстайн критически оценивает современную финансовую индустрию, предостерегая от различных мошеннических схем и методов, используемых брокерскими компаниями и УК. Он дает советы, как отличить добросовестных управленцев от недобросовестных.
Долгосрочная стратегия и простота
Важность простоты и дисциплины в инвестировании: автор рекомендует фокусироваться на долгосрочной стратегии, избегать сложных и дорогих инвестиционных продуктов. И, конечно, поддерживать баланс между риском и доходностью.
Почитайте эту книгу, она точно поможет пережить падение и высокие ставки 2024 года, не паниковать, а продолжать инвестировать.
Не забывайте об ответственности, принимать решение вам. Мы можем вас научить и дать верное направление мысли, чтобы вы не тратили время на спекуляции и не слушали сказки индустрии, а понимали конфликт интересов с ней.
Если все это сложно – отдайте капитал в управление. Знаю много честных профессионалов, они помогут вам создать капитал. Но лично мое мнение: во всем нужно разобраться самостоятельно, никто не выполнит работу за вас. Изучите хотя бы базу.
@ifitpro
#бернстайн
Продолжение, начало здесь. Немного о содержании книги, основные идеи:
Исторический контекст
Бернстайн подчеркивает важность изучения истории финансовых рынков, чтобы не повторять прошлые ошибки. Многие события уже случались в прошлом, и понимание истории поможет сохранять спокойствие и дисциплину в периоды кризисов. Надо изучать историю рынка – тогда вы не будете бояться черных лебедей.
Основы инвестирования и планирование портфеля
Автор объясняет основные теоретические концепции инвестирования: оценку будущей доходности акций и облигаций, гипотезу эффективного рынка и взаимосвязь между доходностью и риском. Бернстайн рассказывает, например, как работает премии за риск в акциях. Отлично раскрыта тема, которой я занимаюсь последние 15 лет – акции компаний малой капитализации, почему в них надо инвестировать. Есть даже практические рекомендации по распределению средств между акциями и облигациями и диверсификации портфеля.
Ценой акций в реальности движет фундаментал и макроэкономика. Бернстайн объясняет, почему акции надо держать, а не спекулировать ими, и не терять лучшие акции. Тем, кто создает пассивный источник дохода, необходимо иметь мах долю акций: долгосрочная доходность акций лучше, чем облигаций. Да, акции волатильны, но это "подарок" высокой ожидаемой доходности, и если ваш горизонт длинный, то это норм.
Психология инвестирования
Одна из ключевых тем книги. Главный враг инвестора – он сам, точнее, его эмоции и отсутствие дисциплины. Автор предостерегает от типичных ошибок, паники или чрезмерного оптимизма. Объясняет, почему сложно обогнать рынок и мало кто это может, а остальным – лучше пассивно инвестировать в индекс.
Критика индустрии
Бернстайн критически оценивает современную финансовую индустрию, предостерегая от различных мошеннических схем и методов, используемых брокерскими компаниями и УК. Он дает советы, как отличить добросовестных управленцев от недобросовестных.
Долгосрочная стратегия и простота
Важность простоты и дисциплины в инвестировании: автор рекомендует фокусироваться на долгосрочной стратегии, избегать сложных и дорогих инвестиционных продуктов. И, конечно, поддерживать баланс между риском и доходностью.
Почитайте эту книгу, она точно поможет пережить падение и высокие ставки 2024 года, не паниковать, а продолжать инвестировать.
Не забывайте об ответственности, принимать решение вам. Мы можем вас научить и дать верное направление мысли, чтобы вы не тратили время на спекуляции и не слушали сказки индустрии, а понимали конфликт интересов с ней.
Если все это сложно – отдайте капитал в управление. Знаю много честных профессионалов, они помогут вам создать капитал. Но лично мое мнение: во всем нужно разобраться самостоятельно, никто не выполнит работу за вас. Изучите хотя бы базу.
@ifitpro
#бернстайн
Telegram
Институт IFIT PRO Инвестиции
Не пора ли, друзья мои, нам замахнуться на Вильяма, понимаете, нашего Шекспира Бернстайна?
Развитие фондового рынка РФ идет вперед семимильными шагами, мы потеряли треть индекса. Веяния времени коснулись, наконец, и нас, коллективов самодеятельности института…
Развитие фондового рынка РФ идет вперед семимильными шагами, мы потеряли треть индекса. Веяния времени коснулись, наконец, и нас, коллективов самодеятельности института…
Прогнозы 2025
Кто смотрел наши видео в декабре (1, 2 ) – слышали оптимистичные прогнозы на ближайшие 3-5 лет. Но как будет в реальности, конечно, никто не знает. Экономические прогнозы – вещь неблагодарная. Зависеть от таких прогнозов – уж точно плохая идея.
А уж торговать и строить свою стратегию на основании чужих прогнозов – идея еще хуже. Хорошая идея – получить как минимум базовые знания, и только потом применять их на практике.
Вот у Баффетта, например, доля Apple в портфеле – 40%, и по его мнению, диверсификацией занимается тот, кто не понимает, что делает. Возможно, вы станете таким же успешным в инвестировании, одно точно – на это надо потратить время, изучить большое количество отчетов компаний.
Лучшая практика – это создать и развить собственный бизнес. Мне вот стало намного проще инвестировать в чужие бизнесы после нескольких лет работы в собственном.
Итак: знания и опыт, и только после этого риски оправданы. “Торговать”, не понимая, зачем – плохая идея; покупать сигналы в тг-каналах – идея еще хуже.
Мы все разные: отношение к рискам, возраст, личная ситуация, и поэтому портфель – это индивидуальная история. И конечно, у каждого свой уникальный путь.
Все решения надо принимать самостоятельно и на основе фактов, а не на основе веры или убеждений. Мы так устроены, нам проще действовать на основании интуиции и чувств, а это эмоции, и это навредит вашему счету.
Рынок, как живой организм, постоянно меняется. Торговая стратегия, еще вчера приносившая хорошую прибыль, сегодня может уничтожить счет.
Надо помнить, что мы инвестируем в бизнес: за акциями стоит реальный бизнес а не буквы АБВГ в названии компании. Дайте возможность бизнесу поделиться с вами частичкой своего роста, а для этого нужно время, именно поэтому инвестиции долгосрочные. Предсказать эмоции спекулянтов на коротких отрезках невозможно.
Путь один - для создания и сохранения капитала мы все должны инвестировать, и
инвестирование принесет нам прибыль!
@ifitpro
#прогноз
Кто смотрел наши видео в декабре (1, 2 ) – слышали оптимистичные прогнозы на ближайшие 3-5 лет. Но как будет в реальности, конечно, никто не знает. Экономические прогнозы – вещь неблагодарная. Зависеть от таких прогнозов – уж точно плохая идея.
А уж торговать и строить свою стратегию на основании чужих прогнозов – идея еще хуже. Хорошая идея – получить как минимум базовые знания, и только потом применять их на практике.
Вот у Баффетта, например, доля Apple в портфеле – 40%, и по его мнению, диверсификацией занимается тот, кто не понимает, что делает. Возможно, вы станете таким же успешным в инвестировании, одно точно – на это надо потратить время, изучить большое количество отчетов компаний.
Лучшая практика – это создать и развить собственный бизнес. Мне вот стало намного проще инвестировать в чужие бизнесы после нескольких лет работы в собственном.
Итак: знания и опыт, и только после этого риски оправданы. “Торговать”, не понимая, зачем – плохая идея; покупать сигналы в тг-каналах – идея еще хуже.
Мы все разные: отношение к рискам, возраст, личная ситуация, и поэтому портфель – это индивидуальная история. И конечно, у каждого свой уникальный путь.
Все решения надо принимать самостоятельно и на основе фактов, а не на основе веры или убеждений. Мы так устроены, нам проще действовать на основании интуиции и чувств, а это эмоции, и это навредит вашему счету.
Рынок, как живой организм, постоянно меняется. Торговая стратегия, еще вчера приносившая хорошую прибыль, сегодня может уничтожить счет.
Надо помнить, что мы инвестируем в бизнес: за акциями стоит реальный бизнес а не буквы АБВГ в названии компании. Дайте возможность бизнесу поделиться с вами частичкой своего роста, а для этого нужно время, именно поэтому инвестиции долгосрочные. Предсказать эмоции спекулянтов на коротких отрезках невозможно.
Путь один - для создания и сохранения капитала мы все должны инвестировать, и
инвестирование принесет нам прибыль!
@ifitpro
#прогноз