Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний

Разбор графика по компании Segezha Group #SGZH
Сектор: Производство бумажной упаковки

Сегежу я разбирал еще до обвала рынков: в середине 2022, в конце 2022, в середине 2023, в конце 2023. Каждый раз приходил к выводу - держаться подальше от этого... В последнем обзоре, когда акции стоили 4 рубля пришел к выводу, что " Может уйти и на 3 и на 2 рубля, пока не начнет улучшаться финансовое здоровье компании." И вот оно уже ниже 3 рублей. Что дальше?

🗞 Новостной фон
▪️МСФО 1КВ2024. Выручка 22.8 млрд руб (+22% г/г). Чистый убыток 5.18 млрд руб (рост на 38% г/г, хуже прогноза).
▪️Segezha Group в середине мая начнет поставлять хвойные пиломатериалы в Индию
▪️Совет директоров Сегежа Групп рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год
▪️АФК "Система" не исключает докапитализацию Segezha.
▪️ЧИСТЫЙ УБЫТОК SEGEZHA ПО МСФО В 2023Г СОСТАВИЛ 15,98 МЛРД РУБ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал из квартала в квартал все меньше и меньше. Так за 3кв 2021 было 49222M р., а уже в 4 кв 2023 23364M р.
▪️В 2021 году компания набрала долгов и с тех пор удерживает его, совсем чуть-чуть сокращая. Всего долга 184855M р. Денег - 10656M р.
ℹ️ Долг больше кэша в 17 раз. Финансовое здоровье - компания больна.

💰 Выручка, прибыль
▪️С 2022 года в рублях компания показывает рост выручки (с 16480M р. до 24777M Р.), но если перевести в доллары, то выручка растёт не так быстро, в рамках 232-278M$.
▪️С 2022 года компания из квартала в квартал показывает убыток, который чем дальше, тем больше.
▪️Свободный денеж. поток немного улучшается. С -30210M р. в 2021 году до -17674M р. на конец 2023.

📈 Технический анализ
Падающий нож. Где-то будет отскок. Но где? Можем на 2 рубля сходить? Легко. Можем на 1,5? Конечно.На 1? А почему бы и нет.

🧠 Выводы
Компания больна. Есть небольшой позитив - рост выручки. Но этот рост выручки сопровождает увеличением убытка. Финансовое здоровье поганое. Тех. анализ - падающий нож. Возможны технические отскоки дохлой кошки. Продолжаю держаться мнения, что от компании стоит держаться подальше.

www.group-telegram.com/in/ShumilovPavel.com/3728

1.4K viewsMay 31, 2024 at 15:38

Разбор графика по компании Segezha Group #SGZH
Сектор: Производство бумажной упаковки

Сегежу я разбирал еще до обвала рынков: в середине 2022, в конце 2022, в середине 2023, в конце 2023. Каждый раз приходил к выводу - держаться подальше от этого... В последнем обзоре, когда акции стоили 4 рубля пришел к выводу, что " Может уйти и на 3 и на 2 рубля, пока не начнет улучшаться финансовое здоровье компании." И вот оно уже ниже 3 рублей. Что дальше?

🗞 Новостной фон
▪️МСФО 1КВ2024. Выручка 22.8 млрд руб (+22% г/г). Чистый убыток 5.18 млрд руб (рост на 38% г/г, хуже прогноза).
▪️Segezha Group в середине мая начнет поставлять хвойные пиломатериалы в Индию
▪️Совет директоров Сегежа Групп рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год
▪️АФК "Система" не исключает докапитализацию Segezha.
▪️ЧИСТЫЙ УБЫТОК SEGEZHA ПО МСФО В 2023Г СОСТАВИЛ 15,98 МЛРД РУБ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал из квартала в квартал все меньше и меньше. Так за 3кв 2021 было 49222M р., а уже в 4 кв 2023 23364M р.
▪️В 2021 году компания набрала долгов и с тех пор удерживает его, совсем чуть-чуть сокращая. Всего долга 184855M р. Денег - 10656M р.
ℹ️ Долг больше кэша в 17 раз. Финансовое здоровье - компания больна.

💰 Выручка, прибыль
▪️С 2022 года в рублях компания показывает рост выручки (с 16480M р. до 24777M Р.), но если перевести в доллары, то выручка растёт не так быстро, в рамках 232-278M$.
▪️С 2022 года компания из квартала в квартал показывает убыток, который чем дальше, тем больше.
▪️Свободный денеж. поток немного улучшается. С -30210M р. в 2021 году до -17674M р. на конец 2023.

📈 Технический анализ
Падающий нож. Где-то будет отскок. Но где? Можем на 2 рубля сходить? Легко. Можем на 1,5? Конечно.На 1? А почему бы и нет.

🧠 Выводы
Компания больна. Есть небольшой позитив - рост выручки. Но этот рост выручки сопровождает увеличением убытка. Финансовое здоровье поганое. Тех. анализ - падающий нож. Возможны технические отскоки дохлой кошки. Продолжаю держаться мнения, что от компании стоит держаться подальше.

BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний