Обзор по компании ГК Самолет #SMLT Сектор: Девелопер, застройщик
▪️ Капитализация: 2.05B$ ▪️ P/E - 11.2, форвардное P/E - 9.91, среднее по сектору P/E - 20.9 ▪️ P/S - 0.72 ▪️P/B - 10.64 ℹ️ По P/B компания экстремально дорогая. Среднее по отрасли оценка 0,83. Что это значит? За каждые 10 рублей 64 копейки, которые вы заплатите при покупке акций Самолета, вы получите 1 рубль собственного капитала компании. Это дорого, очень. Например у ПИК этот показатель равен 1.58, у ЛСР 0.65, у Эталон 0.42. Это связано с уровнем долга компании.
🗞Новостной фон ▪️Максимальную сумму IT-ипотеки собираются снизить с 18 млн до 9 млн рублей. Также обсуждается пересмотр размера льготной ставки, которая сейчас составляет 5% ▪️ГРЕФ ЗАЯВИЛ, ЧТО ЛЬГОТНАЯ ИПОТЕКА ДЛИЛАСЬ СЛИШКОМ ДОЛГО И СРАВНИЛ ЕЕ С ДОПИНГОМ, КОТОРЫМ НЕЛЬЗЯ ЗЛОУПОТРЕБЛЯТЬ. Пару лет поболеем на рынке ипотеки, заявил Греф. ▪️В России в июне ускорились темпы падения цен на жилье. Основные причины: сезонный спад активности, экономической неопределенность, слабый спросом из-за высоких ипотечных ставок. ▪️Уже к 2025 году Самолет может увеличить прибыль для акционеров в 2 раза, таргет по бумаге 3700, потенциал роста 23% - SberCIB. ▪️Сервис по поиску и продаже недвижимости Самолет плюс планирует pre-IPO с размещением до 1 млрд руб. в июле, IPO ожидается в 2025 г ▪️Объем выдачи ипотеки в России по итогам 2024г может снизиться на 25-30% г/г до Р5,2 трлн — директор дивизиона "Домклик" Сбербанка Алексей Лейпи ▪️Группа Самолет выставила на продажу 12 земельных участков общей площадью 26,9 га в поселении Филимонковское в новой Москве. Стартовая цена лотов составляет 8 млрд руб ▪️Акционеры Самолет: дивиденды 2023г не выплачивать ▪️Самолет, операционные результаты 5мес2024: объем продаж — 132.5 млрд руб (+66% г/г), заключенные контракты — 17.8 тыс. (+38% г/г), средняя цена км. м — 218.2 тыс. руб (+24% г/г) ▪️Выдача ипотеки в марте: количество заявок, штук: -24% г/г, объем в месяц, руб: -21% г/г, Это худший март и квартал за последние 3 года.
💰Финансовое здоровье ▪️Если смотреть на отчеты по РСБУ по кварталам, то видно, как из квартала в квартал можно видеть рост активов. В 4 кв 2023 была существенная просадка, а в 1 кв 2024 мощный рост. Если смотреть на рост активов из года в год, то начиная с 2021 года они удваиваются каждый год. Конечно это крутая динамика, надо посмотреть детали на чем такой рост. ▪️Долг. Начиная с 2020 года компания удваивает свои долги каждый год. В 2020 долг составлял 87,7B р, в 2021 - 190,7B р., в 2022 - 382.6B р., в 2023 - 709.4B р. По РУСБУ за 1 кв 2024 года компания увеличила долг еще на 221.2B р. Таким образом компания продолжает удваивать рост долга. ▪️Собственный капитал. Наверное это самый объективный маркер для данной компании с учетом их стратегии развития. Собственный капитал – это остаточная доля в активах компании после вычета всех ее обязательств. Здесь также можно видеть рост. В 2019 было 5.6B р., в 2020 - 10.2B р., в 2021 - 16.4B р., 2022 - 27.1B р., 2023 - 36.3. Т.е. если в процентах: 2019->2020 +82%, 2020-2021> +61%, 2021-2022> +65%, 2022-2023> +34%. Таким образом в 2023 году мы увидели существенное снижение роста собственного капитала по сравнению с 2022 годом, но тем не менее это все еще быстрые темпы роста. ℹ️ Кэш - 21,82B р., долг - 709.4B р. (за 2023 год). Долг больше кэша в 18,7 раза.
💰Выручка, прибыль ▪️Начиная с 2020 года компания показывает мощный рост выручки. В 2020 - 60,1B р., 2021 - 93B р, 2022 - 172.2B р., 2023 - 256.1B р. Тут всё просто шикарно, как у крутого IT-бизнеса. ▪️Прибыль также практически удваивается каждый год: 2020 - 4.4B р., 2021 - 8.4B р., 2022 - 15,2B р., 2023 - 26.1B р. ▪️Свободный денежный поток. А вот тут у нас проблемки. Свободный денежный поток (FCF) - это показатель, который отражает денежные средства, остающиеся у организации после всех ее капитальных затрат на поддержание активов. В 2029 году -5.3B р., в 2020 -15.4B р., 2021 -99.6B, 2022 -170.6B р., 2023 -144.5B р. Т.е. каждый год компания генерирует убыток, если учесть все её капитальные затраты, включая платежи по долгам банкам и прочие расходы.
Обзор по компании ГК Самолет #SMLT Сектор: Девелопер, застройщик
▪️ Капитализация: 2.05B$ ▪️ P/E - 11.2, форвардное P/E - 9.91, среднее по сектору P/E - 20.9 ▪️ P/S - 0.72 ▪️P/B - 10.64 ℹ️ По P/B компания экстремально дорогая. Среднее по отрасли оценка 0,83. Что это значит? За каждые 10 рублей 64 копейки, которые вы заплатите при покупке акций Самолета, вы получите 1 рубль собственного капитала компании. Это дорого, очень. Например у ПИК этот показатель равен 1.58, у ЛСР 0.65, у Эталон 0.42. Это связано с уровнем долга компании.
🗞Новостной фон ▪️Максимальную сумму IT-ипотеки собираются снизить с 18 млн до 9 млн рублей. Также обсуждается пересмотр размера льготной ставки, которая сейчас составляет 5% ▪️ГРЕФ ЗАЯВИЛ, ЧТО ЛЬГОТНАЯ ИПОТЕКА ДЛИЛАСЬ СЛИШКОМ ДОЛГО И СРАВНИЛ ЕЕ С ДОПИНГОМ, КОТОРЫМ НЕЛЬЗЯ ЗЛОУПОТРЕБЛЯТЬ. Пару лет поболеем на рынке ипотеки, заявил Греф. ▪️В России в июне ускорились темпы падения цен на жилье. Основные причины: сезонный спад активности, экономической неопределенность, слабый спросом из-за высоких ипотечных ставок. ▪️Уже к 2025 году Самолет может увеличить прибыль для акционеров в 2 раза, таргет по бумаге 3700, потенциал роста 23% - SberCIB. ▪️Сервис по поиску и продаже недвижимости Самолет плюс планирует pre-IPO с размещением до 1 млрд руб. в июле, IPO ожидается в 2025 г ▪️Объем выдачи ипотеки в России по итогам 2024г может снизиться на 25-30% г/г до Р5,2 трлн — директор дивизиона "Домклик" Сбербанка Алексей Лейпи ▪️Группа Самолет выставила на продажу 12 земельных участков общей площадью 26,9 га в поселении Филимонковское в новой Москве. Стартовая цена лотов составляет 8 млрд руб ▪️Акционеры Самолет: дивиденды 2023г не выплачивать ▪️Самолет, операционные результаты 5мес2024: объем продаж — 132.5 млрд руб (+66% г/г), заключенные контракты — 17.8 тыс. (+38% г/г), средняя цена км. м — 218.2 тыс. руб (+24% г/г) ▪️Выдача ипотеки в марте: количество заявок, штук: -24% г/г, объем в месяц, руб: -21% г/г, Это худший март и квартал за последние 3 года.
💰Финансовое здоровье ▪️Если смотреть на отчеты по РСБУ по кварталам, то видно, как из квартала в квартал можно видеть рост активов. В 4 кв 2023 была существенная просадка, а в 1 кв 2024 мощный рост. Если смотреть на рост активов из года в год, то начиная с 2021 года они удваиваются каждый год. Конечно это крутая динамика, надо посмотреть детали на чем такой рост. ▪️Долг. Начиная с 2020 года компания удваивает свои долги каждый год. В 2020 долг составлял 87,7B р, в 2021 - 190,7B р., в 2022 - 382.6B р., в 2023 - 709.4B р. По РУСБУ за 1 кв 2024 года компания увеличила долг еще на 221.2B р. Таким образом компания продолжает удваивать рост долга. ▪️Собственный капитал. Наверное это самый объективный маркер для данной компании с учетом их стратегии развития. Собственный капитал – это остаточная доля в активах компании после вычета всех ее обязательств. Здесь также можно видеть рост. В 2019 было 5.6B р., в 2020 - 10.2B р., в 2021 - 16.4B р., 2022 - 27.1B р., 2023 - 36.3. Т.е. если в процентах: 2019->2020 +82%, 2020-2021> +61%, 2021-2022> +65%, 2022-2023> +34%. Таким образом в 2023 году мы увидели существенное снижение роста собственного капитала по сравнению с 2022 годом, но тем не менее это все еще быстрые темпы роста. ℹ️ Кэш - 21,82B р., долг - 709.4B р. (за 2023 год). Долг больше кэша в 18,7 раза.
💰Выручка, прибыль ▪️Начиная с 2020 года компания показывает мощный рост выручки. В 2020 - 60,1B р., 2021 - 93B р, 2022 - 172.2B р., 2023 - 256.1B р. Тут всё просто шикарно, как у крутого IT-бизнеса. ▪️Прибыль также практически удваивается каждый год: 2020 - 4.4B р., 2021 - 8.4B р., 2022 - 15,2B р., 2023 - 26.1B р. ▪️Свободный денежный поток. А вот тут у нас проблемки. Свободный денежный поток (FCF) - это показатель, который отражает денежные средства, остающиеся у организации после всех ее капитальных затрат на поддержание активов. В 2029 году -5.3B р., в 2020 -15.4B р., 2021 -99.6B, 2022 -170.6B р., 2023 -144.5B р. Т.е. каждый год компания генерирует убыток, если учесть все её капитальные затраты, включая платежи по долгам банкам и прочие расходы.
BY Павел Шумилов - инвестиции, разборы компаний
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
In the United States, Telegram's lower public profile has helped it mostly avoid high level scrutiny from Congress, but it has not gone unnoticed. In the past, it was noticed that through bulk SMSes, investors were induced to invest in or purchase the stocks of certain listed companies. Crude oil prices edged higher after tumbling on Thursday, when U.S. West Texas intermediate slid back below $110 per barrel after topping as much as $130 a barrel in recent sessions. Still, gas prices at the pump rose to fresh highs. Individual messages can be fully encrypted. But the user has to turn on that function. It's not automatic, as it is on Signal and WhatsApp. Such instructions could actually endanger people — citizens receive air strike warnings via smartphone alerts.
from in
