Alfa Wealth ✔

🔅 Модельный портфель на ТОП-10 российских имён

На канале еженедельный обзор портфеля на 🇷🇺 ТОП-10 имён российского рынка. Текущие результаты такие: с момента формирования 18 мая 2023 г., с учётом последующих изменений, портфель вырос на 69,9% (с начала года +15,4%). За тот же период индекс Мосбиржи полной доходности показал +25,7% (с начала года +2,3%).

🔔 В составе портфеля производятся изменения:

✅ Сокращается доля Ozon.

✅ Увеличивается доля ТКС Ходинга.

Новые веса в портфеле см. ниже.

Комментарий по текущей ситуации. ЦБ РФ повысил прогноз по доходам банковского сектора на этот год: с учётом высокой активности по кредитованию даже в условиях высоких процентных ставок повышен прогноз чистой прибыли с ₽2,3-2,8 трлн до ₽3,1-3,6 трлн. Регулятор также повысил прогноз по темпам роста кредитованию физлиц до 7-12% (ранее 3-8%). Напомню, что в 2023 г. объём роста розничного кредитования составил 14%, а чистая прибыль сектора тогда составила ₽3,2 трлн. Это позитив для Сбера и ТКС, позиции по которым есть в портфеле.

Совет директоров Транснефти утвердил дивиденды за 2023 г. в размере ₽177,2/акцию, что соответствует 50% скорректированной чистой прибыли и 11,3% доходности от текущей цены акции.

Изменение в портфеле: вес ТКС Холдинг увеличивается (до 12,5%), вес Ozon снижается (до 10,5%). Почему? Потому что у бумаг ТКС ожидается больший апсайд на горизонте года в сравнении с Ozon. В таких условиях имеет смысл зафиксировать часть прибыли по Ozon, который находится в портфеле с 22.11.2023 г. и показывает текущую доходность в более чем +44% по позиции.

В остальном считаю, что состав портфеля оптимален условиям текущей рыночной конъектуры: основные ставки на ожидаемый переезд компаний (OZON, X5 и Yandex) + качественные дивидендные истории (Лукойл, Сбер, Транснефть, Газпром Нефть и Алроса).

💼 С учётом изложенного состав модельного портфеля в данный момент выглядит следующим образом (в первых скобках – вес бумаги, во вторых – стоимость на момент прошлого поста):

Yandex (18%). Текущая цена – нет. Приостановка торгов перед корпоративным действием. Ожидаемая дивдоходность – 0%. EV/EBITDA = 6,6.

Лукойл (13%). Текущая цена – 📉 ₽7 075 (неделю назад – ₽7 090). Таргет ₽8 968. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. = 15%. EV/EBITDA = 2,5.

Сбербанк (13%). Текущая цена – 📈 ₽317 (неделю назад – ₽312). Таргет ₽365. Ожидаемая дивдоходность = 12%. EV/EBITDA нет.

ТКС Холдинг (12.5%). Текущая цена – 📈 ₽2 855 (неделю назад – ₽2 842). Таргет ₽3 849. Ожидаемая дивдоходность (пока) = 0%. P/BV (т.к. банк) = 1,5.

OZON (10,5%). Текущая цена – 📉 ₽4 218 (неделю назад – ₽4 324). Таргет ₽5 000. Ожидаемая дивдоходность = 0%. EV/EBITDA = 10,1.

АФК Система (7%). Текущая цена – 📉 ₽23 (неделю назад – ₽24). Таргет ₽30. Ожидаемая дивдоходность = 5%. EV/EBITDA = 4,6.

Транснефть (7%). Текущая цена – 📉 ₽1 548 (неделю назад – ₽1 620). Таргет ₽1 854. Ожидаемая дивдоходность = 16%. EV/EBITDA = 2,4.

Алроса (7%). Текущая цена – ₽70 (неделю назад – ₽70). Таргет ₽89. Ожидаемая дивдоходность = 21%. EV/EBITDA = 3,4.

Х5 (7%). Текущая цена – приостановка торгов. Ожидаемая дивдоходность = 15% (ожидается в течение года после начала торгов акций российского юрлица). Таргет - нет, т.к. нет текущей цены. EV/EBITDA (оценочно) = 3,9.

Газпром нефть (5%). Текущая цена – 📉 ₽692 (неделю назад – ₽707). Таргет ₽836. Ожидаемая дивдоходность = 13%. EV/EBITDA = 3,5.

За предоставленные данные и аналитику спасибо Дмитрию Скрябину.

#ТОП_10

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/in/alfawealth.com/1855

11.5K viewsАлексей Климюк, Jun 25, 2024 at 14:53

🔅 Модельный портфель на ТОП-10 российских имён

На канале еженедельный обзор портфеля на 🇷🇺 ТОП-10 имён российского рынка. Текущие результаты такие: с момента формирования 18 мая 2023 г., с учётом последующих изменений, портфель вырос на 69,9% (с начала года +15,4%). За тот же период индекс Мосбиржи полной доходности показал +25,7% (с начала года +2,3%).

🔔 В составе портфеля производятся изменения:

✅ Сокращается доля Ozon.

✅ Увеличивается доля ТКС Ходинга.

Новые веса в портфеле см. ниже.

Комментарий по текущей ситуации. ЦБ РФ повысил прогноз по доходам банковского сектора на этот год: с учётом высокой активности по кредитованию даже в условиях высоких процентных ставок повышен прогноз чистой прибыли с ₽2,3-2,8 трлн до ₽3,1-3,6 трлн. Регулятор также повысил прогноз по темпам роста кредитованию физлиц до 7-12% (ранее 3-8%). Напомню, что в 2023 г. объём роста розничного кредитования составил 14%, а чистая прибыль сектора тогда составила ₽3,2 трлн. Это позитив для Сбера и ТКС, позиции по которым есть в портфеле.

Совет директоров Транснефти утвердил дивиденды за 2023 г. в размере ₽177,2/акцию, что соответствует 50% скорректированной чистой прибыли и 11,3% доходности от текущей цены акции.

Изменение в портфеле: вес ТКС Холдинг увеличивается (до 12,5%), вес Ozon снижается (до 10,5%). Почему? Потому что у бумаг ТКС ожидается больший апсайд на горизонте года в сравнении с Ozon. В таких условиях имеет смысл зафиксировать часть прибыли по Ozon, который находится в портфеле с 22.11.2023 г. и показывает текущую доходность в более чем +44% по позиции.

В остальном считаю, что состав портфеля оптимален условиям текущей рыночной конъектуры: основные ставки на ожидаемый переезд компаний (OZON, X5 и Yandex) + качественные дивидендные истории (Лукойл, Сбер, Транснефть, Газпром Нефть и Алроса).

💼 С учётом изложенного состав модельного портфеля в данный момент выглядит следующим образом (в первых скобках – вес бумаги, во вторых – стоимость на момент прошлого поста):

Yandex (18%). Текущая цена – нет. Приостановка торгов перед корпоративным действием. Ожидаемая дивдоходность – 0%. EV/EBITDA = 6,6.

Лукойл (13%). Текущая цена – 📉 ₽7 075 (неделю назад – ₽7 090). Таргет ₽8 968. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. = 15%. EV/EBITDA = 2,5.

Сбербанк (13%). Текущая цена – 📈 ₽317 (неделю назад – ₽312). Таргет ₽365. Ожидаемая дивдоходность = 12%. EV/EBITDA нет.

ТКС Холдинг (12.5%). Текущая цена – 📈 ₽2 855 (неделю назад – ₽2 842). Таргет ₽3 849. Ожидаемая дивдоходность (пока) = 0%. P/BV (т.к. банк) = 1,5.

OZON (10,5%). Текущая цена – 📉 ₽4 218 (неделю назад – ₽4 324). Таргет ₽5 000. Ожидаемая дивдоходность = 0%. EV/EBITDA = 10,1.

АФК Система (7%). Текущая цена – 📉 ₽23 (неделю назад – ₽24). Таргет ₽30. Ожидаемая дивдоходность = 5%. EV/EBITDA = 4,6.

Транснефть (7%). Текущая цена – 📉 ₽1 548 (неделю назад – ₽1 620). Таргет ₽1 854. Ожидаемая дивдоходность = 16%. EV/EBITDA = 2,4.

Алроса (7%). Текущая цена – ₽70 (неделю назад – ₽70). Таргет ₽89. Ожидаемая дивдоходность = 21%. EV/EBITDA = 3,4.

Х5 (7%). Текущая цена – приостановка торгов. Ожидаемая дивдоходность = 15% (ожидается в течение года после начала торгов акций российского юрлица). Таргет - нет, т.к. нет текущей цены. EV/EBITDA (оценочно) = 3,9.

Газпром нефть (5%). Текущая цена – 📉 ₽692 (неделю назад – ₽707). Таргет ₽836. Ожидаемая дивдоходность = 13%. EV/EBITDA = 3,5.

За предоставленные данные и аналитику спасибо Дмитрию Скрябину.

#ТОП_10