Анатолий Несмиян

Иначе говоря - ЦБ ненавязчиво информирует, что ни о каком снижении ключевой ставки в обозримом будущем речи быть не может. Даже ценой стагнации экономики. Мало того - стагнация входит в число обязательных условий.

Угроза стагфляции крайне велика, но ЦБ рассчитывает, что ему через свирепое увеличение ключевой ставки удастся стерилизовать достаточное количество денежной массы, чтобы не допустить одновременного сочетания рецессии и высокой инфляции. То есть - получить на выходе жесткий кризис, но кризис более простой, чем крайне неприятный стагфляционный сценарий. По мнению ЦБ лучше потом лечить сломанную ногу, чем переломы в сочетании с инфарктом.

Откровенно говоря, это политика «на тоненьком», так как возникает соревнование между темпами сокращения денежной массы и темпами падения производства. Если производство будет сокращаться быстрее, то вся политика идет насмарку, а на выходе будет не просто сложный сочетанный кризис, а кризис очень высокого уровня. Поэтому, скорее всего, повышение ключевой ставки будет продолжаться, чтобы стерилизация денег происходила быстрее, чем падает производство.

Даст ли всё это какой-то положительный результат (при том, что «положительный» в данном случае - это крайне условное понятие) - сейчас никому неизвестно. Поэтому никакие прогнозы не имеют никакой силы - все будет видно «по ситуации».

Telegram

УралБизнесКонсалтинг

📊 В российской экономике сформировался тренд на постепенное замедление роста, без резких перепадов. Реальные зарплаты по-прежнему быстро увеличиваются, способствуя поддержанию потребительского спроса, хотя их рост несколько замедлился. Потребительские цены…

www.group-telegram.com/in/anatoly_nesmiyan.com/22221

63.2K viewsDec 11 at 08:32

Иначе говоря - ЦБ ненавязчиво информирует, что ни о каком снижении ключевой ставки в обозримом будущем речи быть не может. Даже ценой стагнации экономики. Мало того - стагнация входит в число обязательных условий.

Угроза стагфляции крайне велика, но ЦБ рассчитывает, что ему через свирепое увеличение ключевой ставки удастся стерилизовать достаточное количество денежной массы, чтобы не допустить одновременного сочетания рецессии и высокой инфляции. То есть - получить на выходе жесткий кризис, но кризис более простой, чем крайне неприятный стагфляционный сценарий. По мнению ЦБ лучше потом лечить сломанную ногу, чем переломы в сочетании с инфарктом.

Откровенно говоря, это политика «на тоненьком», так как возникает соревнование между темпами сокращения денежной массы и темпами падения производства. Если производство будет сокращаться быстрее, то вся политика идет насмарку, а на выходе будет не просто сложный сочетанный кризис, а кризис очень высокого уровня. Поэтому, скорее всего, повышение ключевой ставки будет продолжаться, чтобы стерилизация денег происходила быстрее, чем падает производство.

Даст ли всё это какой-то положительный результат (при том, что «положительный» в данном случае - это крайне условное понятие) - сейчас никому неизвестно. Поэтому никакие прогнозы не имеют никакой силы - все будет видно «по ситуации».

BY Анатолий Несмиян