БКС Мир инвестиций ✔

💡Открываем парную идею: Ozon и ИКС 5 против АЛРОСА и ММК

Геополитика вызвала бурное ралли в акциях и укрепление рубля. На этом фоне экспортеры выросли, хотя фундаментально прибыли упали.

Мы отмечаем разрыв в оценке таких компаний и историй внутреннего спроса — предлагаем шортить переоцененных экспортеров и открывать длинные позиции во внутренних историях из числа фаворитов.

Главное

• Укрепление рубля, хотя и избыточное, но дополнительно подчеркнуло дороговизну части ресурсных компаний.

• Мы отобрали двух аутсайдеров — АЛРОСА и ММК, оба торгуются сильно дороже нормализованных мультипликаторов.

• Для позиции лонг нам нравятся внутренние истории роста — Ozon и ИКС 5, которые торгуются с дисконтом к историческим уровням.


• Доходность: торговая идея «Лонг Ozon и ИКС 5 / Шорт АЛРОСА и ММК» может показать совокупный спред 20% на горизонте 4-х месяцев.

• Катализаторы: снижение взгляда по бумагам-экспортерам, нормализация сентимента в движениях рынка, отчетность компаний.

• Риски: резкое ослабление рубля, срыв переговорного трека России и США.

Парная идея в деталях

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ПарныеИдеиБКС

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.group-telegram.com/in/bcs_world_of_investments.com/3783

6.0K viewsFeb 24 at 11:18

💡Открываем парную идею: Ozon и ИКС 5 против АЛРОСА и ММК

Геополитика вызвала бурное ралли в акциях и укрепление рубля. На этом фоне экспортеры выросли, хотя фундаментально прибыли упали.

Мы отмечаем разрыв в оценке таких компаний и историй внутреннего спроса — предлагаем шортить переоцененных экспортеров и открывать длинные позиции во внутренних историях из числа фаворитов.

Главное

• Укрепление рубля, хотя и избыточное, но дополнительно подчеркнуло дороговизну части ресурсных компаний.

• Мы отобрали двух аутсайдеров — АЛРОСА и ММК, оба торгуются сильно дороже нормализованных мультипликаторов.

• Для позиции лонг нам нравятся внутренние истории роста — Ozon и ИКС 5, которые торгуются с дисконтом к историческим уровням.


• Доходность: торговая идея «Лонг Ozon и ИКС 5 / Шорт АЛРОСА и ММК» может показать совокупный спред 20% на горизонте 4-х месяцев.

• Катализаторы: снижение взгляда по бумагам-экспортерам, нормализация сентимента в движениях рынка, отчетность компаний.

• Риски: резкое ослабление рубля, срыв переговорного трека России и США.

Парная идея в деталях

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ПарныеИдеиБКС