цены на уголь в Китае при этом продолжают падать, рубль крепчает, а расходы и налоги растут

в такой ситуации следующее полугодие будет еще хуже чем предыдущей и проедание денег вероятно продолжится

#weekly

Рос. рынок позитивно реагировал на смягчение отношений между США и РФ и продолжение движения в сторону переговоров / завершения СВО.

Рубль на этом фоне продолжил, на наш взгляд, фундаментально необоснованно сильно укрепляться.
Немного наращиваем долю валюты в портфеля, пользуясь просадкой.
В моменте расчетный потенциал девальвации составляет >50% из-за локального сильного (и отчасти эмоционального) укрепления рубля и дешевой цены на нефть – фактически сейчас продается ниже ценового потолка в $60 за баррель, + фьючерсная кривая по Brent закладывает тренд продолжения падения цен на нефть. При такой цене нефти бюджет не балансируется – в январе расходы бюджета выросли на 74% г/г, а доходы +11% г/г. Дефицит бюджета составил 1.7 трлн руб или 0.8% ВВП

В этом плане, локально валюта действительно давит на рос портфель, но верим, что в долгосроке ставка на валюту хорошо себя покажет

При этом идеи в акциях продолжают себя хорошо показывать, в т.ч. Яндекс на неделе отчитался лучше ожиданий за 2024 q4 – выручка, EBITDA и чистая прибыль выросли г/г на 37%, 24% и 85% соответственно. К тому же менеджмент компании:
- Рекомендует дивиденды за 2024 год в размере 80 руб на акцию или 1.7% див. доходности к текущей цене
- Дал позитивный гайденс на 2025 год по росту выручки и EBITDA на >30%

Распадская, как мы и ожидали, плохо отчиталась за 2024 H2 – компания ушла в убыток и уже схлопнула большую часть финансовой подушки; СД компании ожидаемо рекомендовал не платить дивиденды за 2024 год

Также на неделе провели Investment MasterMind шоу, Запись доступна в YouTube и ВК

Справочно, удалось договориться, что для наших клиентов ГО по фьючерсам останется бесплатным! (в то время как для всех стали платным, в других брокерах тоже были и остаются платными).
Менеджеры БКС уже связываются с клиентами для переподключения новых тарифов (от более крупных к менее крупным).
Если вы наш клиент и с вами не свяжутся в ближайшее время, можно написать своему менеджеру в БКС и/или нам
___________

US Рынок закрыл короткую неделю в минус отчасти на фоне ввода 25%-пошлин на автомобили, лекарства и чипы, что усиливает опасение масштабных торговых войн. Также рынок негативно реагировал на высокие инфляционные ожидания потребителей
(US Leaders +0.7%, Global Commodities -2.9%, Trending Ideas +1.6%, S&P 500 -1.7%)

В эту среду (26.02) в 21:00 проведем новый маркет-стрим по идеям на рынке в целом и в техах/есom в частности

В этот раз гостем будет Дмитрий Трошин / Finesse Research – крутой эксперт в техах и ecomах, старший equity аналитик в крупном банке, строящий и сверяющий DCF модели с эмитентами, а также человек который своевременно предсказал взлет аренадаты, яндекса, озона (также давал негативные предсказания по posi и софтлайну, показавшим себя существенно хуже)

Эфир проведем прямо тут в Телеграмме, запись загрузим в ВК и YouTube после

Как обычно можно будет задать любые вопросы 👆

Присоединяйтесь!

https://www.group-telegram.com/eninv.com?livestream

#RTKM
Ростелеком средне отчитался по МСФО за 2024 q4

Ключевые показатели:
- Выручка +11.7% г/г
- EBITDA +8.7% г/г
- Рентабельность по EBITDA 33.7% сократилась с 34.6% годом ранее
- Чистый долг увеличился на 93.8 млрд руб с начал года (42.9% от капитализации)
- EV/LTM EBITDA: мультипликатор 3.1x

Пересеклись с Маей Нелюбиной, обсуждаем творческие планы и надо в итоге экономить или нет 👆

Небольшое напоминание, что уже сегодня в 21 проводим новый маркет-стрим по идеям на рынке в целом и в техах/е-сom в частности

Присоединяйтесь!

https://www.group-telegram.com/eninv.com?livestream

Похоже сбермегамаркет по-немногу сворачивается.. Позитив для Озона ✔️

(по Озон Банку кстати сегодня вышли оч позитивные результаты за январь - снова конская прибыль, 2.5 млрд руб. 👆 и рост активов на 13.6% за месяц (!!))

__

UPD в коментах говорят что сворачивание партнерской программы не означает прекращения развития, и что Озон и ВБ уже не используют такую тоже

в целом на базе оборотно-сальдовых ведомоcтей в январе забавно получилось..

нео-банк нео-маркетплейса существенно обогнал нео-банк с нео-экосистемой

(вероятно разовый эффект негативного месяца для т и только рсбу данные, но тем не мнее)

UPD: мегамаркет судя по всему не то чтобы прекращает развиваться и прекращение аф. программы часто и много где происходит

Но при этом есть доп. индикации что мегамаркет показывал слабую динамику и будет интегрирован в приложение Самоката (показывающего себя лучше) - тоже знак некоторой оптимизации

Начинаем, присоединяйтесь!

https://www.group-telegram.com/eninv.com?livestream