Родионов

Насколько страны ОПЕК могут увеличить добычу нефти?

Профицит мощностей по добыче нефти в ближневосточных странах ОПЕК в ноябре 2024 г. достиг 4,7 млн баррелей в сутки (б/с). Для сравнения: по данным Управления энергетической информации (EIA), в феврале 2020 г., накануне развала предыдущей сделки ОПЕК+, профицит составлял 2,8 млн б/с.

Ключевым участникам сделки ОПЕК+ пришлось гораздо сильнее «затянуть пояса», чем до пандемии COVID-19:

✔️Если в феврале 2020 г. добыча нефти в странах текущей сделки ОПЕК+ составляла 38,2 млн б/с, то в ноябре 2024 г. – 33,6 млн б/с; их доля в структуре глобального предложения за тот же период снизилась с 49% до 44%.*

✔️Среди стран Ближнего Востока основное бремя сделки несут Саудовская Аравия, Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), где добыча находится под контролем госмонополий: Saudi Aramco, Kuwait Oil Company и, с оговорками, ADNOC. По данным EIA, добыча нефти в этих странах в ноябре 2024 г. была на 1,4 млн б/с ниже, чем в феврале 2020 г.

При этом, как видно по сократившейся доле ОПЕК+, конкуренция на рынке нефти сейчас заметно выше, чем накануне распада предыдущей сделки:

✔️В ноябре 2024 г. добыча нефти в Аргентине, Бразилии и Гайане была на 1,9 млн б/с выше, чем в феврале 2020 г.: сказалось освоение сланцевой формации Vaca Muerta, а также ввод плавучих установок для добычи, хранения и отгрузок нефти (FPSO) на блоке Stabroek и в Южной Атлантике;

✔️Существенно усилилось и влияние электротранспорта на конечный нефтяной спрос: если в начале 2020 г. на долю электрокаров, подключаемых и обычных гибридов приходилось менее 5% продаж новых легковых авто в Китае, то в последние месяцы эта доля превышает 50%. Как результат, спрос на автомобильный бензин в КНР в августе 2024 г. сократился на 14% (год к году, до 3,2 млн б/с).

Рост конкуренции на рынке нефти, происходящий на фоне наметившихся структурных изменений спроса, осложняет задачу странам ОПЕК+, которые и без того столкнулись с сокращением собственной доли на мировом рынке.

Впереди – болезненный выход из сделки, триггером для которого могут стать решения администрации Трампа по дерегулированию добычи и экспорта.

*Данные по добыче нефти в ОПЕК+ не учитывают Мексику, переставшую участвовать в распределении квот вскоре после подписания второй сделки, и Анголу, объявившую о выходе из ОПЕК в конце 2023 г.

www.group-telegram.com/in/kirillrodionov.com/1591

1.7K viewsedited  Dec 15 at 17:07

Насколько страны ОПЕК могут увеличить добычу нефти?

Профицит мощностей по добыче нефти в ближневосточных странах ОПЕК в ноябре 2024 г. достиг 4,7 млн баррелей в сутки (б/с). Для сравнения: по данным Управления энергетической информации (EIA), в феврале 2020 г., накануне развала предыдущей сделки ОПЕК+, профицит составлял 2,8 млн б/с.

Ключевым участникам сделки ОПЕК+ пришлось гораздо сильнее «затянуть пояса», чем до пандемии COVID-19:

✔️Если в феврале 2020 г. добыча нефти в странах текущей сделки ОПЕК+ составляла 38,2 млн б/с, то в ноябре 2024 г. – 33,6 млн б/с; их доля в структуре глобального предложения за тот же период снизилась с 49% до 44%.*

✔️Среди стран Ближнего Востока основное бремя сделки несут Саудовская Аравия, Кувейт и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), где добыча находится под контролем госмонополий: Saudi Aramco, Kuwait Oil Company и, с оговорками, ADNOC. По данным EIA, добыча нефти в этих странах в ноябре 2024 г. была на 1,4 млн б/с ниже, чем в феврале 2020 г.

При этом, как видно по сократившейся доле ОПЕК+, конкуренция на рынке нефти сейчас заметно выше, чем накануне распада предыдущей сделки:

✔️В ноябре 2024 г. добыча нефти в Аргентине, Бразилии и Гайане была на 1,9 млн б/с выше, чем в феврале 2020 г.: сказалось освоение сланцевой формации Vaca Muerta, а также ввод плавучих установок для добычи, хранения и отгрузок нефти (FPSO) на блоке Stabroek и в Южной Атлантике;

✔️Существенно усилилось и влияние электротранспорта на конечный нефтяной спрос: если в начале 2020 г. на долю электрокаров, подключаемых и обычных гибридов приходилось менее 5% продаж новых легковых авто в Китае, то в последние месяцы эта доля превышает 50%. Как результат, спрос на автомобильный бензин в КНР в августе 2024 г. сократился на 14% (год к году, до 3,2 млн б/с).

Рост конкуренции на рынке нефти, происходящий на фоне наметившихся структурных изменений спроса, осложняет задачу странам ОПЕК+, которые и без того столкнулись с сокращением собственной доли на мировом рынке.

Впереди – болезненный выход из сделки, триггером для которого могут стать решения администрации Трампа по дерегулированию добычи и экспорта.

*Данные по добыче нефти в ОПЕК+ не учитывают Мексику, переставшую участвовать в распределении квот вскоре после подписания второй сделки, и Анголу, объявившую о выходе из ОПЕК в конце 2023 г.

BY Родионов