Экономика долгого времени

«Положняк» (с) (К+) по фискальной инфляции выглядит так:

1. Дефицит бюджета будет фондироваться сначала из накоплений.
2. Если накопления закончатся, то будет фондироваться из займа у населения.
3. Заем попробуют сделать по рыночным ставкам.
4. Поскольку проблемы с бюджетом будут видны всем, ставка будет очень высокая – рынок будет давать только под большой процент, что сделает фискальную ситуацию нестабильной.
5. Тогда «фискальная политика» начнет доминировать над «денежной политикой», что по простому означает, что ЦБ будет вынужден держать ставку ниже рыночной, чтобы казне было дешевле привлекать деньги.
6. Фактически, государство будет занимать по заниженной ставке и затем расходовать.
7. Вот здесь и проявится ускоряющаяся, хроническая инфляция, которую очень трудно побороть (только ценой болезненной рецессии в будущем).

Весь вопрос в том, будут ли у бюджета такие большие проблемы, что мы пойдем по маршруту 1-7? Но это определяется уже не столько властями РФ, сколько другими агентами и обстоятельствами. В этом смысле, бюджет РФ не обладает полным суверенитетом из-за высокой зависимости от всего нескольких глобальных рынков – «будут деньги» или «не будут» решают другие глобальные игроки. Если бы я верил, что бюджет РФ «будут сжимать», то я бы на сто процентов подписался под прогнозом условного Липсица. Но вот этого пока совсем не видно. Скорее видно, что на санкции смотрят сквозь пальцы. В такой ситуации столь суровых бюджетных проблем просто не будет, а значит не будет маршрута 1-7.

@longviewecon

www.group-telegram.com/in/longviewecon.com/1559

4.1K viewsedited  Jan 17, 2024 at 17:55

«Положняк» (с) (К+) по фискальной инфляции выглядит так:

1. Дефицит бюджета будет фондироваться сначала из накоплений.
2. Если накопления закончатся, то будет фондироваться из займа у населения.
3. Заем попробуют сделать по рыночным ставкам.
4. Поскольку проблемы с бюджетом будут видны всем, ставка будет очень высокая – рынок будет давать только под большой процент, что сделает фискальную ситуацию нестабильной.
5. Тогда «фискальная политика» начнет доминировать над «денежной политикой», что по простому означает, что ЦБ будет вынужден держать ставку ниже рыночной, чтобы казне было дешевле привлекать деньги.
6. Фактически, государство будет занимать по заниженной ставке и затем расходовать.
7. Вот здесь и проявится ускоряющаяся, хроническая инфляция, которую очень трудно побороть (только ценой болезненной рецессии в будущем).

Весь вопрос в том, будут ли у бюджета такие большие проблемы, что мы пойдем по маршруту 1-7? Но это определяется уже не столько властями РФ, сколько другими агентами и обстоятельствами. В этом смысле, бюджет РФ не обладает полным суверенитетом из-за высокой зависимости от всего нескольких глобальных рынков – «будут деньги» или «не будут» решают другие глобальные игроки. Если бы я верил, что бюджет РФ «будут сжимать», то я бы на сто процентов подписался под прогнозом условного Липсица. Но вот этого пока совсем не видно. Скорее видно, что на санкции смотрят сквозь пальцы. В такой ситуации столь суровых бюджетных проблем просто не будет, а значит не будет маршрута 1-7.

@longviewecon

BY Экономика долгого времени