Анализ квартальных результатов: Какая норвежская лососевая компания показала лучший результат в Q1 2025?

Первый квартал 2025 года стал периодом экстремально высоких цен на лосося для норвежских производителей. Однако, как показывает анализ Intrafish на основе данных Kontali Benchmarking, финансовые результаты крупнейших игроков отрасли существенно различались. Успех определялся не только ценами, но и способностью компаний контролировать расходы и эффективно управлять биомассой. Давайте рассмотрим, кто из лидеров норвежской аквакультуры вышел вперед в этом прибыльном, но сложном квартале.

Анализ Intrafish охватывает 8 крупнейших публичных норвежских компаний, занимающихся выращиванием атлантического лосося:
🐟 Mowi
🐟 SalMar (включая SalMar Ocean и NTS)
🐟 Lerøy Seafood Group (LSG)
🐟 Grieg Seafood
🐟 Austevoll Seafood (владелец Lerøy, но с собственным управлением в Норвегии)
🐟 Cermaq (принадлежит Mitsubishi)
🐟 Norway Royal Salmon (NRS, часть SalMar)
🐟 Bremnes Seashore (часть Lerøy)

Основные показатели для сравнения:
👉 Операционная прибыль (EBIT) на кг: Ключевой показатель рентабельности производства.
👉 Операционная прибыль (EBIT) в абсолютном выражении: Общая сумма заработанных денег.
👉 Средняя реализационная цена за кг: Фактическая цена продажи лосося.
👉 Стоимость производства (COP) за кг: Затраты на выращивание рыбы до момента вылова.

🐟 Лидеры (Cermaq, Lerøy, SalMar): Продемонстрировали выдающееся сочетание высокой реализационной цены и эффективного контроля себестоимости (COP). Их COP оставался в диапазоне 52.7-53.0 NOK/kg, что значительно ниже среднего по группе.
🐟 Аутсайдеры (NRS, Bremnes): Пострадали от высокой себестоимости производства (COP >55 NOK/kg), что "съело" преимущество высоких рыночных цен. Bremnes показал самый высокий COP (57.4 NOK/kg).
🐟 Mowi: Будучи крупнейшим производителем, столкнулся с наиболее высокой COP (53.9 NOK/kg) среди основных игроков, что помешало занять лидирующие позиции по рентабельности, несмотря на огромные объемы.
🐟 Значение COP: Разница в себестоимости всего в 1-2 кроны за кг приводит к существенному отрыву или отставанию в показателе EBIT/kg при одинаковых ценах реализации.

Ключевые выводы по общей EBIT:
👉 Масштаб решает: Mowi и SalMar, как крупнейшие производители по объему, закономерно заняли первые места по абсолютной сумме прибыли, несмотря на не самое высокое EBIT/kg у Mowi.

👉 Lerøy Seafood: Демонстрирует сбалансированность – входит в топ-3 как по рентабельности (EBIT/kg), так и по общей прибыли.

👉 Cermaq: Хотя он лидирует по EBIT/kg, меньший объем производства по сравнению с Mowi и SalMar оставляет его на 4-м месте по общей прибыли.

👉 Контроль себестоимости (COP): Главный дифференцирующий фактор. Компании с низким COP (Cermaq, Lerøy, SalMar) смогли максимально конвертировать высокие цены в прибыль.

👉 Операционная эффективность: Управление биомассой, здоровьем рыбы, логистикой и переработкой напрямую влияет на COP.

👉 Структура контрактов: Доля рыбы, проданной по спотовым ценам (которые были рекордно высокими), против рыбы по долгосрочным контрактам с фиксированной ценой.

👉 География операций (для мультирегиональных игроков): Результаты в Норвегии, Шотландии, Канаде, Чили и т.д. различаются. Данный анализ фокусируется исключительно на норвежских операциях компаний.

👉 Интеграция (для SalMar): Успешная интеграция Norway Royal Salmon (NRS) в структуру SalMar позволила последней показать очень сильный совокупный результат.

Первый квартал 2024 года стал золотым для норвежских лососевых фермеров благодаря беспрецедентно высоким ценам. Однако, бесспорным чемпионом по рентабельности (EBIT за кг) стала Cermaq, чья способность поддерживать низкую себестоимость принесла ей первое место. Lerøy Seafood и SalMar также показали выдающиеся результаты по этому ключевому показателю.

В абсолютном выражении Mowi подтвердил статус отраслевого гиганта, заработав больше всех, хотя его рентабельность на кг была ниже лидеров. SalMar, благодаря масштабу и успешной интеграции NRS, заняла второе место по общей прибыли.

😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

Как Вам такое продвижение ОМЕГА-3 от Тымлатского рыбокомбината? На наш взгляд оригинально!

🏎 Секрет скорости Алексея Козлова: ОМЕГА-3 от Тымлатского рыбокомбината! 🏆

Знакомьтесь: Алексей Козлов, известный пилот Российской дрифт серии! Его выбор для поддержания максимальной концентрации и скорости реакции – это высококачественная ОМЕГА-3 от Тымлатского рыбокомбината!

Почему именно она? Ведь ОМЕГА-3, полученная из дикого камчатского лосося, помогает Алексею:

➡️ Молниеносно принимать решения на трассе
➡️ Ловко обходить соперников в самых сложных маневрах
➡️ Уверенно выигрывать гонки, оставаясь на пике формы!

😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

Вылов на 8 июня в Усть-Камчатском районе по рыбодобывающим компаниям.

ООО "Устькамчатрыба"
🐟 нерка 198,463 тонны - 8,101% от лимита
🐟 чавыча 4,825 тонны - 3,86% от лимита

АО "Энергия"
🐟 нерка 84,472 тонн - 6,034% от лимита
🐟 чавыча 3,068 тонн - 5,578% от лимита
🐟 кета 0,344 тонн - 0,096% от лимита

ООО "Ничира"
🐟 нерка 42,916 тонн - 4,292% от лимита
🐟 чавыча 0,797 тонн - 2,657% от лимита

ООО "Дельта Фиш"
🐟 нерка 83,865 тонн - 15,531% от лимита
🐟 чавыча 2,427 тонн - 2,427 % от лимита

ООО "Восток-рыба"
🐟 нерка 121,100 тонн - 5,046% от лимита
🐟 чавыча 9,381 тонн - 2,643% от лимита

Итого выловлено:
нерка 530,816 тонн - 6,814% от лимита
чавыча 12,180 тонн - 2,971% от лимита
кета 0,344 тонн - 0,026% от лимита

Морской Меридиан, один из крупнейших дистрибьютеров красной икры Камчатских рыбодобывающих компаний, сообщает, что икра производителей Энергия, Дельта Фиш и Устькамчатрыба уже поступила на склад в Петропавловске-Камчатском и уже завтра будет на складе в Москве.

😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

Видео о рыбном рынке Хуанша (Huangsha) в Гуанчжоу — одном из крупнейших и самых атмосферных рынков морепродуктов в Азии.
Ежедневно через рынок проходит более 3000 тонн морепродуктов! На его долю приходится около 60% всех морепродуктов, продаваемых в Гуанчжоу.

😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

Стоимость акций мировых рыбодобывающих и аквакультурных компаний на конец I квартала 2025: динамика и тренды

Рыбодобывающая отрасль и аквакультура остаются важными сегментами глобального рынка, испытывая влияние климатических изменений, регуляторных мер и потребительского спроса. К концу I квартала 2025 года акции ключевых игроков продемонстрировали разнонаправленную динамику, отражая как отраслевые тренды, так и макроэкономические факторы.

🐟 Mowi ASA (Норвегия)
- Цена акции: 185 NOK (+4,5% за квартал)
Крупнейший в мире производитель лосося показал умеренный рост благодаря высокому спросу в ЕС и Азии. Однако инвесторы выражают осторожность из-за увеличения себестоимости производства.

🐟 Bakkafrost (Фарерские острова)
- Цена акции: 620 DKK (+6,2% за квартал)
Лидер по выращиванию лосося на Фарерских островах продолжил рост благодаря устойчивому спросу и эффективному управлению затратами.

🐟 Grieg Seafood ASA (Норвегия)
- Цена акции: 82 NOK (+3,8% за квартал)
Компания показала стабильные результаты, несмотря на локальные проблемы с болезнями лосося в некоторых регионах выращивания.

🐟 Thai Union Group (Таиланд)
- Цена акции: 18.20 THB (−3.2% за квартал)
Акции компании упали из-за снижения экспорта тунца в США и роста конкуренции со стороны латиноамериканских производителей.

🐟 Nippon Suisan Kaisha (Nissui, Япония)
- Цена акции: 1,980 JPY (+4,1% за квартал)
Японский гигант укрепил позиции благодаря диверсификации бизнеса и развитию аквакультурных проектов в Юго-Восточной Азии.

🐟 Maruha Nichiro (Япония)
- Цена акции: 3,450 JPY (+5.8% за квартал)
Компания продолжила рост благодаря успешным поставкам в Китай и новым контрактам в сфере аквакультуры.

🐟 Austevoll Seafood ASA (Норвегия)
- Цена акции: 145 NOK (+2,9% за квартал)
Рост был ограничен из-за снижения вылова перуанской анчоусы - ключевого сырья для производства рыбной муки.

🐟 Lerøy Seafood Group (Норвегия)
- Цена акции: 210 NOK (+5,0% за квартал)
Вертикально интегрированная компания продемонстрировала хорошие результаты благодаря оптимизации цепочки поставок.

🐟 Cooke Aquaculture (Канада)
- Цена акции: 12.50 CAD (−2.1% за квартал)
Стоимость акций снизилась из-за экологических споров и ограничений на добычу в некоторых регионах.

🐟 SalMar ASA (Норвегия)
- Цена акции: 425 NOK (+7,1% за квартал)
Один из лидеров норвежского рынка показал лучшую динамику в секторе благодаря запуску новых морских садков.

🐟 Инарктика (Россия, MOEX: INARK)
- Цена акции: 672,5 RUB (+11 % за квартал, при этом сейчас цена 594 RUB)
Российская компания показывала значительный рост благодаря стоимости лососевых на местном рынке, а также перспективам дальнейшего развития. При этом за первый квартал компания показала не очень позитивные финансовые результаты, что отразилось на текущих котировках.

Факторы, влияющие на рынок
👉 Спрос на лосось и морепродукты продолжает расти, особенно в Азии
👉 Климатические изменения сказываются на объемах вылова
👉 Государственное регулирование (налоги, квоты, разрешения) создает волатильность
👉 Болезни рыб остаются серьезным риском для аквакультуры

Прогноз на II квартал 2025
Ожидается, что акции аквакультурных компаний сохранят положительную динамику, особенно у норвежских производителей. Рыбодобывающий сектор может столкнуться с коррекцией из-за сезонных факторов.

Наибольший рост показали SalMar, Bakkafrost и «Инарктика», тогда как Thai Union и Cooke Aquaculture столкнулись с давлением на котировки. Инвесторы продолжают ценить компании с диверсифицированными поставками и устойчивыми производственными моделями.

😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

Вылов на 9 июня в Усть-Камчатском районе по рыбодобывающим компаниям.

ООО "Устькамчатрыба"
🐟 нерка 239,573 тонны - 9,778% от лимита
🐟 чавыча 7,238 тонны - 5,790% от лимита

АО "Энергия"
🐟 нерка 122,468 тонн - 8,748% от лимита
🐟 чавыча 5,458 тонн - 9,924% от лимита
🐟 кета 0,344 тонн - 0,096% от лимита

ООО "Ничира"
🐟 нерка 85,801 тонн - 8,580% от лимита
🐟 чавыча 0,797 тонн - 2,657% от лимита

ООО "Дельта Фиш"
🐟 нерка 96,683 тонн - 17,904% от лимита
🐟 чавыча 2,914 тонн - 2,914 % от лимита

ООО "Восток-рыба"
🐟 нерка 209,033 тонн - 8,710% от лимита
🐟 чавыча 3,082 тонн - 3,082% от лимита

Итого выловлено:
нерка 733,558 тонн - 9,673% от лимита
чавыча 19,479 тонн - 4,753% от лимита
кета 0,344 тонн - 0,026% от лимита


😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

⚡️Госдума приняла закон о единых сроках перезакрепления рыболовных учатков и реестре разрешений на добычу.

Посмотреть основные изменения

😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

Вылов на 10 июня в Усть-Камчатском районе по рыбодобывающим компаниям.

ООО "Устькамчатрыба"
🐟 нерка 253,740 тонны - 10,315% от лимита
🐟 чавыча 8,495 тонны - 6,796% от лимита

АО "Энергия"
🐟 нерка 144,506 тонн - 10,322% от лимита
🐟 чавыча 5,737 тонн - 10,431% от лимита
🐟 кета 0,344 тонн - 0,096% от лимита

ООО "Ничира"
🐟 нерка 85,801 тонн - 8,580% от лимита
🐟 чавыча 0,797 тонн - 2,657% от лимита

ООО "Дельта Фиш"
🐟 нерка 106,702 тонн - 16,672% от лимита
🐟 чавыча 3,383 тонн - 3,383 % от лимита

ООО "Восток-рыба"
🐟 нерка 260,233 тонн - 10,843% от лимита
🐟 чавыча 4,624 тонн - 4,624% от лимита

Итого выловлено:
нерка 850,982 тонн - 10,722% от лимита
чавыча 23,036 тонн - 5,619% от лимита
кета 0,344 тонн - 0,026% от лимита


😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

Вылов на 11 июня в Усть-Камчатском районе по рыбодобывающим компаниям.

ООО "Устькамчатрыба"
🐟 нерка 289,949 тонны - 11,787% от лимита
🐟 чавыча 10,136 тонны - 8,109% от лимита

АО "Энергия"
🐟 нерка 175,581 тонн - 12,542% от лимита
🐟 чавыча 8,486 тонн - 15,429% от лимита
🐟 кета 0,344 тонн - 0,096% от лимита

ООО "Ничира"
🐟 нерка 85,801 тонн - 8,580% от лимита
🐟 чавыча 0,797 тонн - 2,657% от лимита

ООО "Дельта Фиш"
🐟 нерка 149,332 тонн - 23,333% от лимита
🐟 чавыча 3,383 тонн - 3,383 % от лимита

ООО "Восток-рыба"
🐟 нерка 318, 551тонн - 13,273% от лимита
🐟 чавыча 4,742 тонн - 4,742% от лимита
🐟 кета 0,754 тонн - 0,251% от лимита

Итого выловлено:
нерка 1019,214 тонн - 12,901% от лимита
чавыча 27,544 тонн - 6,718% от лимита
кета 1,098 тонн - 0,084% от лимита

Вылов на Камчатке преодолел 1 000 тонн. Промысел уже начался на р. Вывенке, Елизовском районе, Кроноцком заливе и впадающих в него реках. Также с 10 июня приступили к рыбалке на р. Апуке, с 15 июня промысел начнут в Олюторском, Карагинском районах, на рыболовном участке № 865 на р. Озерная, на морских участках № 278, 279 в заливе Озерной.

😕 Подписывайтесь на «Ни рыба ни мясо»

По данным rusprofile.ru, в рыбодобывающем холдинге Восход, принадлежащем АФК Система опять кадровые перестановки.
🐟 в ООО "Заря" Генеральным директором вместо Шайхи Эмиля Равилевича назначен Капелюх Игорь Ярославович
🐟 в ООО "Хангар" Генеральным директором вместо Шайхи Эмиля Равилевича назначен Равцов Михаил Петрович

Шайхи Эмиль Равилевич также является Генеральным директором компании ООО "Лойд-Фиш" еще до покупки актива АФК Системой.

В начале года мы уже сообщали о том, что ООО РПХ "Восход" возглавил Михаил Николаевич Котов

Группа компаний Восход связана с АФК Системой и объединяет камчатские рыбодобывающие компании ООО"Заря", ООО "Лойд-Фиш", ООО "Хангар", ООО "Кристалл Фиш", а также приморского трейдера ООО "Викта".
У компаний группы 21 РПУ в Западно-Камчатской подзоне, 3 РПУ в Камчатско-Курильской подзоне для добычи лососевых, также квоты на добычу камбалы, наваги и
трески в объеме 1 120 тонн.

😕 «Ни рыба ни мясо»

По данным rusprofile.ru, у рыбодобывающей компании ООО РК "Крутогоровское", входящей в группу компаний Автоформ/Тадем, принадлежащую Шутову Николаю Васильевичу сменился генеральный директор.
Вместо Титова Александра Владимировича назначен Лупик Юрий Иванович.

Неужели это очередное пришествие Широкова Евгения Павловича после продажи рыбодобывающих предприятий ООО "Заря" ООО "Хангар", ООО "Кристалл Фиш" холдингу Восход, принадлежащему АФК Система?

😕 «Ни рыба ни мясо»

Вылов на 15 июня в Усть-Камчатском районе по рыбодобывающим компаниям.

ООО "Устькамчатрыба"
🐟 нерка 410,997 т. - 16,707% от лимита
🐟 чавыча 17,624 т. - 14,099% от лимита
🐟 кета 2,080 т. - 0,594 % от лимита

АО "Энергия"
🐟 нерка 260,928 т. - 18,637% от лимита
🐟 чавыча 10,956 т. - 19,92% от лимита
🐟 кета 1,089 т. - 0,303% от лимита

ООО "Ничира"
🐟 нерка 143,913 т. - 14,391% от лимита
🐟 чавыча 3,453 т. - 11,51% от лимита

ООО "Дельта Фиш"
🐟 нерка 269,486 т. - 42,107% от лимита
🐟 чавыча 4,424 т. - 4,424 % от лимита
🐟 кета 0,433 т. - 0,309% от лимита

ООО "Восток-рыба"
🐟 нерка 426,362 т. - 17,765% от лимита
🐟 чавыча 7,348 т. - 7,348% от лимита
🐟 кета 1,508 т. - 0,503% от лимита

Итого выловлено:
нерка 1511,686 т. - 19,135% от лимита
чавыча 43,805 т. - 10,684% от лимита
кета 5,110 т. - 0,393% от лимита

Сегодня начался промысел в Олюторском, Карагинском районах, на рыболовном участке № 865 на р. Озерная, на морских участках № 278, 279 в заливе Озерной.

😕 «Ни рыба ни мясо»