Исходя из материалов Казначейства США, в мае Япония продала долговых бумаг американского правительства на сумму в 30,3 млрд долларов, а КНР — на сумму в 22,2 млрд долларов. С июня прошлого года Токио снизил свои вложения по этому направлению на 123,1 млрд долларов, а Пекин — на 105 млрд долларов. Однако, учитывая, что у Японии таких облигаций было больше, чем у КНР, то в относительном отношении сокращение вложений у Пекина оказалось более сильным (-11,04%), чем у Токио (-10,09%).
Но самое любопытное, почему эти страны так поступают, будучи крупнейшими внешними финансистами американского правительств. В обоих случаях речь не идёт о дедолларизации.
Продавая свои облигации, эти страны выходят в долларовый кэш. Токио доллары нужны, чтобы в рамках валютных интервенций поддержать слабеющую иену. Из-за роста курса доллара для японцев становится более дорогим импорт, что разгоняет инфляцию до внушительных для этой страны +3,2%.
Дорогой импорт даже просто становится не по карману: по итогу июня внешние закупки Японии обвалились на 12,9% в годовом выражении. При этом слабая иена не сильно помогает экспорту: в мае пальму первенства в мире по продажам автомобилей Токио уступил Пекину. Между тем, продажи бумаг США и пущенные на поддержку иены средства вместе с ожиданием повышения ставки Банком Японии дали результат. Сейчас иена укрепилась практически до максимума за месяц.
Денежная единица Японии рекордно слабела в ноябре 2022 года, когда курс доллара поднимался выше 150 иен, потом было укрепление, а с начала этого года вновь началось ослабление, до нынешнего уровня около 140 иен. Между тем, всего лишь за два последних года иена девальвировалась на 27% по отношению к доллару.
Пекину продажи облигаций нужны также для получения долларов, чтобы поддержать юань. Курс доллара США и так вырос с начала года — плюс 7%, а с февраля прошлого года по текущий момент — на 13,6%. Из-за того, что КНР продолжает рассчитываться в торговых отношениях с большинством своих партнеров в основном в долларах США, то если в юанях импорт товаров в КНР в июне упал на 2,6% в годовом выражении, то в долларах — на 6,8%.
Здесь важно заметить, что хотя Токио и Пекин сбрасывают облигации ради получения долларов, общий тренд на то, что внешние держатели-страны увеличивают инвестиции в эти бумаги является устойчивым. Так, если в начале 2011 года у всех внешних инвесторов на руках было облигаций Казначейства США на сумму чуть меньше 5 трлн долларов, то сейчас — 7,5 трлн долларов.
Ещё один важный вывод из действий Японии и особенно КНР как участника БРИКС: эти страны не занимаются какой-то дедолларизацией, снижая вложения в американские облигации. Это значит, что в августе, когда состоится саммит БРИКС, не стоит ожидать, что КНР будет ратовать за отказ от доллара. Да, в торговых отношениях с Россией 80% оборота КНР обслуживается в рублях и юанях и, как можно догадаться, увы, с перевесом в сторону юаней, хотя до сих пор экспорт товаров из РФ больше, чем импорт. Но для настоящей перестройки мировой финансовой архитектуры этого явно недостаточно.
Между тем, если посмотреть по отдельным юрисдикциям, то можно обнаружить, что в процентном отношении рекордный сброс облигаций США осуществили в мае Каймановы острова (-10,87%) и Багамы (-35,33%). Ещё одна офшорная юрисдикция — Бермудские острова, сократила вложения на 6,07%. Этим островам не нужно сбрасывать облигации, чтобы поддержать валютный курс. Это означает, что глобальные инвесторы стали всерьёз беспокоиться по поводу утверждений финансовых учебников Гарварда, что облигации Казначейства США — безрисковые инструменты. Вряд ли такой тезис сейчас может приниматься за чистую монету. При этом и в американской валюте они задерживаться долго не намерены, поэтому в том числе и снижается долларовый индекс DXY.
Исходя из материалов Казначейства США, в мае Япония продала долговых бумаг американского правительства на сумму в 30,3 млрд долларов, а КНР — на сумму в 22,2 млрд долларов. С июня прошлого года Токио снизил свои вложения по этому направлению на 123,1 млрд долларов, а Пекин — на 105 млрд долларов. Однако, учитывая, что у Японии таких облигаций было больше, чем у КНР, то в относительном отношении сокращение вложений у Пекина оказалось более сильным (-11,04%), чем у Токио (-10,09%).
Но самое любопытное, почему эти страны так поступают, будучи крупнейшими внешними финансистами американского правительств. В обоих случаях речь не идёт о дедолларизации.
Продавая свои облигации, эти страны выходят в долларовый кэш. Токио доллары нужны, чтобы в рамках валютных интервенций поддержать слабеющую иену. Из-за роста курса доллара для японцев становится более дорогим импорт, что разгоняет инфляцию до внушительных для этой страны +3,2%.
Дорогой импорт даже просто становится не по карману: по итогу июня внешние закупки Японии обвалились на 12,9% в годовом выражении. При этом слабая иена не сильно помогает экспорту: в мае пальму первенства в мире по продажам автомобилей Токио уступил Пекину. Между тем, продажи бумаг США и пущенные на поддержку иены средства вместе с ожиданием повышения ставки Банком Японии дали результат. Сейчас иена укрепилась практически до максимума за месяц.
Денежная единица Японии рекордно слабела в ноябре 2022 года, когда курс доллара поднимался выше 150 иен, потом было укрепление, а с начала этого года вновь началось ослабление, до нынешнего уровня около 140 иен. Между тем, всего лишь за два последних года иена девальвировалась на 27% по отношению к доллару.
Пекину продажи облигаций нужны также для получения долларов, чтобы поддержать юань. Курс доллара США и так вырос с начала года — плюс 7%, а с февраля прошлого года по текущий момент — на 13,6%. Из-за того, что КНР продолжает рассчитываться в торговых отношениях с большинством своих партнеров в основном в долларах США, то если в юанях импорт товаров в КНР в июне упал на 2,6% в годовом выражении, то в долларах — на 6,8%.
Здесь важно заметить, что хотя Токио и Пекин сбрасывают облигации ради получения долларов, общий тренд на то, что внешние держатели-страны увеличивают инвестиции в эти бумаги является устойчивым. Так, если в начале 2011 года у всех внешних инвесторов на руках было облигаций Казначейства США на сумму чуть меньше 5 трлн долларов, то сейчас — 7,5 трлн долларов.
Ещё один важный вывод из действий Японии и особенно КНР как участника БРИКС: эти страны не занимаются какой-то дедолларизацией, снижая вложения в американские облигации. Это значит, что в августе, когда состоится саммит БРИКС, не стоит ожидать, что КНР будет ратовать за отказ от доллара. Да, в торговых отношениях с Россией 80% оборота КНР обслуживается в рублях и юанях и, как можно догадаться, увы, с перевесом в сторону юаней, хотя до сих пор экспорт товаров из РФ больше, чем импорт. Но для настоящей перестройки мировой финансовой архитектуры этого явно недостаточно.
Между тем, если посмотреть по отдельным юрисдикциям, то можно обнаружить, что в процентном отношении рекордный сброс облигаций США осуществили в мае Каймановы острова (-10,87%) и Багамы (-35,33%). Ещё одна офшорная юрисдикция — Бермудские острова, сократила вложения на 6,07%. Этим островам не нужно сбрасывать облигации, чтобы поддержать валютный курс. Это означает, что глобальные инвесторы стали всерьёз беспокоиться по поводу утверждений финансовых учебников Гарварда, что облигации Казначейства США — безрисковые инструменты. Вряд ли такой тезис сейчас может приниматься за чистую монету. При этом и в американской валюте они задерживаться долго не намерены, поэтому в том числе и снижается долларовый индекс DXY.
BY Чёрный Лебедь
Warning: Undefined variable $i in /var/www/group-telegram/post.php on line 260
The regulator said it has been undertaking several campaigns to educate the investors to be vigilant while taking investment decisions based on stock tips. Anastasia Vlasova/Getty Images On Feb. 27, however, he admitted from his Russian-language account that "Telegram channels are increasingly becoming a source of unverified information related to Ukrainian events." What distinguishes the app from competitors is its use of what's known as channels: Public or private feeds of photos and videos that can be set up by one person or an organization. The channels have become popular with on-the-ground journalists, aid workers and Ukrainian President Volodymyr Zelenskyy, who broadcasts on a Telegram channel. The channels can be followed by an unlimited number of people. Unlike Facebook, Twitter and other popular social networks, there is no advertising on Telegram and the flow of information is not driven by an algorithm. The channel appears to be part of the broader information war that has developed following Russia's invasion of Ukraine. The Kremlin has paid Russian TikTok influencers to push propaganda, according to a Vice News investigation, while ProPublica found that fake Russian fact check videos had been viewed over a million times on Telegram.
from in
