📈 МОСКОВСКАЯ БИРЖА ПОДВЕЛА ИТОГИ 2024 ГОДА ПО СЕГМЕНТУ ПИФ

⏺За 2024 год биржевая продуктовая линейка на Мосбирже пополнилась 25 новыми биржевыми паевыми инвестиционными фондами, инвестирующими в акции, облигации и инструменты денежного рынка. Всего на площадке доступны 79 биржевых фондов 17 управляющих компаний.

⏺Наибольшую популярность по итогам года продемонстрировал сегмент фондов денежного рынка, стоимость чистых активов которых за год увеличилась в 4,4 раза и превысила 1 трлн рублей.

⏺Более 90% вложений в фонды – средства частных инвесторов. За 2024 год количество россиян, которые приобрели на фондовом рынке Московской биржи БПИФы денежного рынка, выросло более чем в три раза и превысило 1,3 миллиона.

⏺Объем сделок физлиц с паями фондов денежного рынка в 2024 году составил 2,5 трлн рублей, что в семь раз больше, чем годом ранее. Среднедневной общий объем торгов паями за 2024 год составил 13,7 млрд рублей – в шесть раз больше, чем за 2023 год.

🪙 ПО ИТОГАМ ГОДА УПРАВЛЯЮЩИЕ ПИФАМИ ПРИВЛЕКЛИ АБСОЛЮТНЫЙ РЕКОРД

↗️ В 2024 году объем чистого привлечения в розничные паевые фонды превысил 0,75 трлн руб., став рекордным за всю историю рынка коллективных инвестиций. Треть этих средств пришла в ПИФы в последний месяц года, обращает внимание «Коммерсантъ» с опорой на данные Investfunds.

💼 При этом СЧА розничных фондов выросла за год на 73%, до 1,9 трлн руб., также обновив исторический максимум.

📈 По данным Investfunds, только в декабре 2024 года ПИФы привлекли свыше 235 млрд руб., что в 2,6 раза выше результата ноября и на 65% выше предыдущего максимума, установленного в октябре (более 141 млрд руб.).

🪙 Основной движущей силой рынка коллективных инвестиций остаются фонды денежного рынка, чистое привлечение в которые по итогам декабря 2024 года превысило 249 млрд руб., а за весь год достигло 777 млрд руб. В результате их доля на рынке выросла с 20,8% до 56,3%.

📉 Тем самым они вытеснили на второе место ПИФы акций, которые на фоне символического притока заняли долю менее 16% против 29% на начало года. Существенно сократились доли фондов облигаций (с 23,4% до 13,7%) и смешанного типа (с 24,7% до 12,2%).

📦 СКЛАДСКОЙ КОМПЛЕКС GHELAMCO В ДМИТРОВЕ ХОТЯТ УПАКОВАТЬ В ЗПИФ

🆙 УК «Альфа-Капитал» ведет переговоры с бельгийской Ghelamco о покупке складского комплекса в Московской области, пишут «Ведомости».

✔️ По информации издания, в случае успешного завершения сделки, объект будет включен в закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости, а его паи будут предложены квалифицированным инвесторам.

🧮 По оценкам экспертов, рыночная стоимость логопарка площадью 243 тыс. кв. м составляет примерно от 12 до 15,8 млрд рублей.

📌 Складской комплекс в Дмитрове — единственный актив Ghelamco в России.

#рэнкингПИФ

▶️ Продолжая тему рекордных привлечений, представляем вашему вниманию топ-10 ОПИФ и БПИФ по объему привлеченных средств за прошлый год.

🔝 Интрига минимальна, на первых строчках рэнкинга ожидаемо главенствуют фонды денежного рынка. При этом лидеры из топ-3 не менялись с осени.

🥇➰ Так, первое место по-прежнему сохраняет фонд «Ликвидность» (LQDT) под управлением «ВИМ Инвестиции». На конец года его результат превысил 219 млрд рублей.

🥈⬅️ На втором месте БПИФ «Первая - Фонд Сберегательный» (SBMM) с результатом, превысившим 215 млрд рублей.

🥉🆗 Третье место у биржевого фонда «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM). Его результат – более 141 млрд рублей.

📊 Отметим, что из 302 фондов, вошедших в рэнкинг, в положительной зоне по привлечению средств за прошлый год находятся 155 фонда, а 147 – в отрицательной, при этом более чем у 40 ПИФ отток исчисляется миллиардами. Но в общем зачете, в целом по отрасли коллективных инвестиций – объем привлечения все-таки намного превышает объем оттока.

👉 Подробные рэнкинги ПИФ доступны на сайте InvestFunds.

📈 И ЕЩЕ НЕМНОГО ИТОГОВ ГОДА ОТ МОСКОВСКОЙ БИРЖИ

👛 В 2024 году физики вложили в ценные бумаги на этой площадке более 1,3 трлн рублей (+18% г/г), из них в биржевые фонды - 570,6 млрд рублей.

👨‍💻 Число же самих частных инвесторов на Мосбирже превысило 35 миллионов, за минувший год это число приросло еще на 5,4 млн человек.

💻 Количество ИИС за 2024 год увеличилось на 118 тыс., до 5,9 млн. Оборот по ИИС за прошлый год вырос на 400 млрд рублей, до 2,9 трлн рублей. В структуре оборота: 71% - сделки с акциями, 10% - с облигациями, 19% - с биржевыми фондами.

🤷 Правда, что касается акций, то в 2024-м инвесторы продали акций на 109,8 млрд рублей больше, чем купили.

🔝 А вот так выглядит топ-10 российских биржевых фондов в портфелях частных инвесторов на Мосбирже на конец года:
🔴в активы денежного рынка LQDT (41%)
🔴в активы денежного рынка SBMM (23%)
🔴в активы денежного рынка AKMM (19%)
🔴в активы денежного рынка BCSD (2%)
🔴в активы денежного рынка AMNR (2%)
🔴в акции, золото, денежные средства и облигации TRUR (2%)
🔴в облигации с плавающим купоном TPAY (2%);
🔴в российские акции AKME (1%)
🔴в российские акции SBMX (1%)
🔴в российские акции TMOS (1%)

6️⃣ УК «Эра Инвестиций» объявила об объединении двух открытых паевых фондов «РБ - Акции» и «РБ - Акции компаний средней и малой капитализации». Первый будет присоединен к последнему.

💬 Свое решение управляющая компания обосновала необходимостью «оптимизации линейки фондов для снижения издержек и улучшения результатов управления».

🔃 В рамках объединения все инвестиционные паи ОПИФ «РБ - Акции» будут обменены на инвестиционные паи ОПИФ «РБ - Акции компаний средней и малой капитализации».

ℹ️ Со стороны владельцев инвестиционных паев не требуется никаких дополнительных действий, за объединением фондов не последует никаких расходов для клиентов.

❌ На период объединения фондов с 13 февраля 2025 года будет приостановлен прием заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев обоих фондов. В случае с реципиентом пауза продлится не более 4 дней, для «РБ – Акции» это станет окончательной остановкой.

🔘Напомним, ОПИФ «РБ - Акции компаний средней и малой капитализации» достаточно молодой. УК сформировала его менее года назад - в феврале 2024-го. На дату раскрытия информации о слиянии фондов (13 января), его СЧА составила более 427 млн рублей, а цена пая – 1082,75 рублей.

🔘 История ОПИФ «РБ - Акции» более сложная. Фонд формировался на рубеже 2020-2021 годов. Изначально управлялся «Райфайзен Капитал», а затем перешел в управление к УК «РБ Капитал», которую мы теперь знаем как «Эру Инвестиций». К 13 января СЧА этого фонда превысила 1,88 млрд рублей, а цена пая составила 1 167,80 рублей. utton

🤔 К тому, что условная поляна фондов денежного рынка на волне ажиотажа постепенно пополняется новыми именами, мы уже привыкли. Но при этом казалось, что расстановка сил в этом достаточно консервативном сегменте коллективных инвестиций также более-менее устойчива.

Казалось! На самом деле конкуренция здесь не только усиливается, но и меняет расстановку сил!

🔥 Не можем не отметить интересное событие среди рублевых биржевых фондов ликвидности.

🔝 БПИФ «ФИНСТАР - Денежный рынок ПЛЮС» (FINC) под управлением УК «Финстар Капитал» по итогам декабря занял первую строчку рэнкинга ПИФ по доходности среди биржевых фондов ликвидности, а в октябре и ноябре фонд уверенно лидировал среди рублевых коллег по цеху.

Собственно говоря, фонд с момента своего формирования занимал лидирующие места по доходности среди БПИФ денежного рынка в рублях.

👍 Отличные результаты для молодого паевого фонда, который, к слову, лидирует и в рэнкинге Invetsfunds по минимальным инфраструктурным расходам.

Осмелимся предположить, что и в этом году сегмент фондов денежного рынка еще сможет нас удивить.

#мнение

🔊 Феликс Блинов, генеральный директор инвестиционной группы «РВМ Капитал» о том, почему сегодня в ритейловых фондах аккумулировано меньше ресурсов, чем в фондах, которые созданы несколькими крупными пайщиками, а также об инициативе дополнительно обложить ЗПИФы корпоративным налогом.

💬«Так происходит на любом рынке: сначала заполняется премиальный сегмент, а ритейл начинает развиваться существенно позже. Мы находимся в той стадии, когда ритейл уже «задышал» и начал развиваться».

💬«Какая-то УК специализируется на прямых инвестициях, другая — в сегменте недвижимости, кто-то работает на рынке ценных бумаг, а кто-то инвестирует в художественные ценности. Развитый рынок всегда сложно устроен. Это закон».

💬«Причем усложнение сейчас идет глубже. Например, в сегменте управляющих компаний, работающих на рынке недвижимостью, основная часть уже не занимается всем подряд. Кто-то фокусируется на складской недвижимости, кто-то на офисной, кто-то на стрит-ритейле, а кто-то – на инфраструктуре (например, для ЦОДов и так далее). В результате компании накапливают компетенции и опыт в определенной сфере, становятся в ней более эффективными».

💬«Сегодня хорошо развивается рынок ЗПИФов – в него поверили 12 миллионов человек. В том числе, в ЗПИФы недвижимости. Если раньше единственным способом такого инвестирования была покупка квартиры, то в настоящий момент люди стали доверять управляющим компаниям, стали забирать деньги с депозитов и вкладывать в фонды недвижимости».

💬 «Теперь им обещают добавить щедрый 20% налог. Можно ли прогнозировать, что теперь и этот рынок замрет, а деньги инвесторов вернутся на депозиты? Мы надеемся, что при глубоком рассмотрении этого вопроса всеми участниками это не произойдет. Именно этим мы и будем заниматься вместе с НАУФОР. Создана профильная рабочая группа, наша компания активно в ней работает. Будем вести диалог с регулятором доказательно: с цифрами и фактами на руках».

📰 Источник: журнал «Вестник НАУФОР»

🤔 В преддверии повышения имущественного ценза для квалифицированных инвесторов (с 6 млн до 12 млн рублей с начала этого года) ажиотажного спроса на «окваливание» не случилось.

📝 По данным Банка России, на конец третьего квартала 2024 года инвесткомпании и банки обслуживали счета 825,4 тыс. квалифицированных инвесторов. С начала года их количество увеличилось всего на 90 тыс. человек, и это минимальный показатель за последние четыре года.

💬 Как показал опрос «Ъ» среди профучастников рынка, статус квала оказался не нужен большинству инвесторов, поскольку доступные неквалам инструменты и так позволяют диверсифицировать портфели инвесторов с высокой надежностью и качеством.

🖥 «Неквалы» могут покупать гособлигации, в том числе с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке, корпоративные облигации с наивысшим рейтингом, акции из котировальных списков, паи открытых, биржевых и интервальных ПИФов. И многим этого достаточно.

🧑‍💻 Можно пройти тестирование, тогда станут доступны еще и акции из некотировальных списков, корпоративные облигации с менее высоким рейтингом, биржевые производные финансовые инструменты и ряд других инструментов.

📌 Президент НАУФОР Алексей Тимофеев также обратил внимание, что основной мотив «окваливания» — инвестиции в иностранные ценные бумаги — сегодня явно утратил былую актуальность.

👽 ДСЖ ШРЕДИНГЕРА – УЖЕ ЕСТЬ, НО ЕЩЕ НЕТ

Продавать продукты ДСЖ страховщики могут с 1 января 2025 года, однако по факту запуск этого инструмента не состоялся. Почему же в России откладывается появление нового продукта на стыке страхования и инвестирования?

Этим вопросом задалась редакция Forbes.

🤷 Выводы все те же, ни отрасль, ни нормативная база оказались неготовы к внедрению инвестиционного страхования жизни.

Начались разночтения летом прошлого года, когда принимались масштабные поправки в Налоговый кодекс. Поправки фактически обнулили действовавшую для инвестиционного и накопительного страхования жизни льготу: покупатели таких полисов не платили НДФЛ, если инвестдоход по страховой программе не превышал среднегодовую ключевую ставку ЦБ за каждый год действия договора.

⛈ Однако летние изменения привели к тому, что теперь страхователи должны платить налог с любой суммы инвестиционного дохода. Источник Forbes на рынке страхования жизни назвал изменения громом среди ясного неба — рынок к ним не был готов и активно возражал.

Всероссийский союз страховщиков обращался в Минфин и отмечал, что поправка должна быть скорректирована. В июне прошлого года в ВСС отмечали, что налоговые изменения сослужат плохую службу при запуске ДСЖ в 2025 году. Так и вышло. В итоге, по словам источника Forbes, Минфин обещал внести ясность с налоговыми льготами для ДСЖ до конца 2024 года, но не успел.

📺 К слову, теме ДСЖ и отложенному старту продаж этим новым продуктом посвящен один из блоков нового выпуска Cbonds Weekly News. Своим мнением по этой теме в рамках программы поделился Александр Тихомиров, директор по инвестициям, СК «СберСтрахование жизни».

🔥Конкуренция в сегменте денежных фондов становится все жарче!

➰ УК «ВИМ Инвестиции» не только сменила в новом году логотип, но и решила снизить вознаграждения по своему БПИФ «Ликвидность» (LQDT) к пятилетию со дня запуска торгов паями этого фонда.

⏺Так, вознаграждение специализированному депозитарию, регистратору, аудиторской организации и бирже теперь будет составлять не более 0,009% (ранее 0,026%).

⏺Также уменьшен максимальный размер расходов, подлежащих оплате за счет имущества, составляющего фонд, за исключением налогов и иных обязательных платежей, связанных с доверительным управлением фондом: с 0,15% до 0,085%.

⏺Вознаграждение УК осталось прежним – 0,21%.

🧮 Суммарно максимальный TER по этому фонду теперь составляет 0,304%, и это минимальное значение суммарных инфраструктурных расходов у ОПИФ и БПИФ, представленных на рынке коллективных инвестиций (согласно данным Investfunds).

Даже интересно, кто в этой борьбе сделает следующий ход 😉

⛔️ ЗПИФ «ПЕРВЫЙ СПОРТИВНЫЙ» СПУСТЯ ГОД УХОДИТ С БИРЖИ

🔢 Мосбиржа уведомила о делистинге с 21 января инвестиционных паев комбинированного ЗПИФ «Первый спортивный» (RU000A105GY0) под управлением УК «Гамма Групп».

🧮 В качестве основания для такого решения приводится стоимость чистых активов фонда, которая составляет менее 250 млн руб.

❌ В связи с грядущим делистингом и прекращением торгов с 20 января вводится ограничение кодов расчетов по ЗПИФ «Первый спортивный». Сегодня допустимыми кодами расчетов являются Т0 и Z0. С завтрашнего дня допустимых кодов расчетов не будет.

🕖 С момента листинга фонда прошел год. В список ценных бумаг (третий уровень), допущенных к торгам, его паи были включены 15 января прошлого года. Сами торги стартовали 5 февраля.

🧳 Фонд предназначен только для квалифицированных инвесторов. Раскрытие информации по нему не предусмотрено законодательством.

☝️ Индекс Мосбиржи на прошлой неделе был очень близок к тому, чтобы взять отметку в 3000 пунктов. Не случилось.

👏 Однако даже достигнутого в минувшую пятницу результата в 2945 пунктов достаточно, чтобы говорить о возвращении на уровень прошлогоднего июля, а от минимумов декабря IMOEX уже оттолкнулся более чем на 24%.

⬆️ Индекс РТС тоже неплохо себя показал, превысив 900 пунктов, впервые за два месяца.

📊 По итогам прошлой недели индекс Мосбиржи прибавил более 4%, а РТС – почти 4%. Только RGBI продолжил сползать вниз, все еще приходя в себя после предновогоднего ралли.

👍 На перспективы этой недели аналитики в целом смотрят достаточно оптимистично. В отсутствии серьезных негативных геополитических новостей, ключевые индексы Мосбиржи могут продолжить свой тернистый путь вверх.

🤔 Однако в бочку меда щедро докладываются и ложки дегтя. Многие эксперты опасаются и некоторой перекупленности, как самих бумаг, так и темы с инаугурацией Трампа. Из-за этой перекупленности возможен небольшой откат (или даже внушительный, вплоть до 2800 пунктов, оценки разнятся), прежде чем тот же IMOEX возьмет заветную вершину в 3000 пунктов.

👌Пока неделя начинается с мажорной ноты. На момент публикации индекс Мосбиржи прибавлял 1%.

💼 БУРНЫЙ РОСТ ОТКРЫТИЯ НОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИЗ ЗПИФОВ ПЕРЕШЕЛ В БИРЖЕВЫЕ ФОНДЫ

📊 На смену трендов вместе с денежно-кредитной политикой влияет трансформация потребностей бизнеса и инвесторов. К такому выводу пришел журнал «Эксперт», проанализировав данные Банка России и Investfunds.

🧮 Так, открытие новых БПИФ, согласно расчетам издания, в России ускорилось почти в три раза за прошлый год. При этом динамика создания новых ЗПИФ оказалась отрицательной, хотя за 2023 год число этих инструментов увеличилось вдвое в годовом выражении.

🔆 Кратный приток БПИФов в 2024 году обеспечили прежде всего фонды денежного рынка. Управляющие компании, заинтересованные в привлечении новых клиентов, открывали такие фонды вслед за растущим спросом со стороны инвесторов, вызванным их высокой доходностью.

↗️ По данным Investfunds, объем вложений в фонды денежного рынка за прошлый год увеличился на 56,4% г/г, до 1,13 трлн руб. Приток средств в эти инструменты за год достиг 844,3 млрд руб.

☑️Некоторые эксперты ожидают, что тенденция ускорения роста числа БПИФов на фондовом рынке сохранится и в 2025-м. Однако по итогам года при условии снижения ключевой ставки возможно некоторое снижение темпа роста количества фондов в сравнении с прошлым годом.

❓ КУДА ХЛЫНУТ НАКОПЛЕННЫЕ В ПИФАХ ДЕНЬГИ?

📰 Таким вопросом задался «Деловой Петербург» и, если, коротко, пришел к выводу, что значительная часть этих денег при благоприятных условиях останется в отрасли коллективных инвестиций, но перельется в фонды акций и облигаций.

☑️В этом году у аутсайдеров 2024-го есть шанс реабилитироваться. Многие эксперты ожидают роста индекса Мосбиржи в 2025 году на 20-30%. Если добавить к этому дивиденды, доходность в этом сегменте может оказаться вполне заманчивой.

🔍 Согласно статистике портала Investfunds, всего в открытых и биржевых паевых инвестиционных фондах на конец 2024 года инвесторы держали чуть более 2 трлн рублей. Из них 1,1 трлн, или 56,3%, в фондах денежного рынка, при этом фонды ликвидности – это менее 4% от общего числа фондов (с десяток из трех сотен).

🔆 Также спросом, хотя и заметно меньшим, пользовались фонды, вкладывающие в валютные облигации и золото – классические инструменты защиты от ослабления рубля.

🔅 При этом наибольшую доходность пайщикам по итогам 2024 года принесли именно ПИФы драгметаллов. Но здесь кроется нюанс. Так, Егор Киреев, начальник отдела российских и иностранных фондов Cbonds, руководитель проекта Investfunds считает, что «золотые» фонды и их главный актив визуально близки к переходу на плато и последующей стагнации.

🟡 В случае начала цикла снижения ключевой ставки терять свою привлекательность начнут и фонды денежного рынка. Тем более что триллион рублей, накопленный в них, гораздо легче и быстрее можно перебросить в другой класс активов, чем, например, деньги с депозитов.

📊 Однако, указывают многие эксперты, отталкиваясь от риторики ЦБ РФ, мы сейчас хоть и находимся вблизи пика ставки, это еще не значит, что регулятор будет резко её снижать. Поэтому и резких изменений на рынке коллективных инвестиций не предвидится.

📌 Эксперты предполагают, что как минимум до середины года фонды денежного рынка будут оставаться в лидерах, но инвесторы все чаще будут задумываться о диверсификации портфеля. Так, основные розничные банки уже начали цикл снижения ставок по депозитам и накопительным счетам. А это тоже сигнал.

🇺🇸 В США хотят запустить ETF на мем-коин $TRUMP

🗣 Не прошло и недели после того, как президент Дональд Трамп запустил свой крипто-токен, а две компании по управлению активами уже запросили одобрение регулирующих органов на запуск биржевых фондов, привязанных к этой «мем-монете».

📄 Заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) совместно подали REX Advisers (материнская компания ETF REXShares) и Osprey Funds, сообщают СМИ. В заявке оговаривается запуск в общей сложности семи новых криптовалютных ETF, привязанных к монете $TRUMP, а также другим мем-монетам, таким как DOGE и BONK, и устоявшимся токенам, таким как Solana и XRP от Ripple.

🪙 Многие эксперты считают, что речь идет о слишком экзотичных продуктах и запаса либеральности у SEC может просто не хватить. Тем более, что в самой заявке указано, что $TRUMP - инновация, которая подвержена уникальным и существенным рискам. В частности, быстрым колебаниям цен, изменениям и неопределенности.

💰 При этом, - как бы теперь это смешно не звучало! - в более консервативных биткоин-ETF приток средств за последнюю неделю вырос сразу на 475%, что обусловлено ожиданиями более дружественной политики по отношению к криптовалютам со стороны администрации США после инаугурации Трампа.

🚨 Активы двух крупных фондов денежного рынка заметно сократились в начале года. Рядовая история или уже тренд?

🔽 В середине января 2025 года отдельные крупные БПИФ денежного рынка столкнулись с ранее невиданным для них явлением - продолжающимся несколько дней оттоком в миллиарды рублей, обратили внимание во Frank Media.

📉 Так, СЧА двух крупных БПИФ денежного рынка (оба входят в топ-3 по размеру активов) - «Сберегательный» (SBMM) под управлением УК «Первая» и «Денежный рынок» (AKMM) от УК «Альфа-Капитал» - сократилась на максимальный объем за все время их существования (на почти 5 млрд и более 6 млрд рублей соответственно к 17 января).

🧐 Некоторые эксперты связывают это с тем, что денежный рынок уже начал терять актуальность. Но дело в том, что в целом фонды денежного рынка продолжают расти. По данным InvestFunds, c 13 по 17 января их суммарная СЧА выросла на 10 млрд рублей, до 1,13 трлн рублей.

🤔 Возможно, речь все же идет о разовых оттоках средств из отдельных фондов, которые пока не отражают какой-то общей картины. В частности, тут мог сыграть роль сезонный фактор. Кто-то просто вкладывал деньги на новогодние праздники и забрал их по окончании нерабочих дней. Остается только наблюдать за дальнейшим развитием событий.

⚡️ МОСКОВСКАЯ БИРЖА ВОЗОБНОВЛЯЕТ УТРЕННЮЮ СЕССИЮ С 27 ЯНВАРЯ

📈 27 января Московская биржа возобновляет проведение утренней торговой сессии на фондовом и срочном рынках. Торги на рынке акций будут осуществляться 17 часов в сутки: с 6:50 до 23:50, на срочном рынке и рынке облигаций – 15 часов в сутки: с 8:50 до 23:50, сообщает площадка.

✅ На фондовом рынке в утренние часы инвесторы смогут совершать сделки с наиболее ликвидными акциями и ОФЗ.

✅ Заявлено, что в перспективе на утренних торгах станут доступны операции с паями БПИФов.

✅ На срочном рынке в утренние часы будут доступны все инструменты, которые торгуются на основной сессии.

✅ Ликвидность по инструментам в утренние часы будет поддерживаться маркетмейкерами.