group-telegram.com/DrawStoks/3389
Last Update:
Вы пытались, но правильный вариант оказался немного не ОВК)
Погнали! Первый обзор самых перспективных компаний в долгосрочный портфель
Headhunter - крупнейшая российская компания интернет-рекрутмента, работающая в России и СНГ. Это третий по популярности сайт в мире для поиска работы
Имеет самую диверсифицированную базу компаний, где можно найти работу на любой вкус: от слесаря до трейдера. Количество платежеспособных клиентов - более 482к (рост на 33% за три года), количество резюме на сайте 65 млн (упрощенно: каждый третий россиянин имеет акк на ххру)
Основная бизнес модель строится на подписках: деньги берут за доступ к базе резюме, возможность размещать свои вакансии и продвигать свои резюме. Помимо этого есть доп услуги по типу: рекламы компаний, HR-брендинга, HR-аналитики, lead generation'а, офлайн-мероприятий в сфере HR и тд. Список услуг регулярно пополняется.
Как уже понятно, доля Headhunter на рынке около 65%, и компания сильно зависит от рынка труда и низкой безработицы, тк чем меньше соискателей, тем дольше платят компании за размещение вакансий. Прогнозируется, что низкая безработица будет минимум до 2026 года, а нехватка рабочих кадров в РФ достигнет 2-4 млн к 2030 году
Помимо этого, из-за импортозамещения создаются новые компании, которым требуются сотрудники, а в 2024 году более 60% компаний планируют расширять штат
Всё это играет лишь на благо Headhunter, тк из-за большой доли на перспективном рынке она может управлять ценами на услуги. При чём это не вызовет массового оттока клиентов, тк у ххру самая большая база резюме, аналогов которой нет в РФ
Затраты на инвестиционные проекты у подобных компаний выражаются через расходы на персонал, которые у Headhunter регулярно растут (примерно на 30% каждый год)
Тут всё просто шикарно:
- Рост выручки в 5 раз, чистой прибыли в 7 раз за 5 лет (среднегодовые темпы роста 27% и 48%)
- Маленькая долговая нагрузка (чистый долг отрицательный)
- Стабильный рост собственного капитала
- Отношение долг/капитал = 1.04 (идеальное) (исторически 3)
- Положительные денежные потоки (прогноз по FCF 15.6% в год)
- Огромная рентабельность (ROE=69%, ROS=59%, net margin = 44%) - лидер в отрасли
Я пытался найти серьезные минусы, но их буквально нет в отчётности, компания выделяется даже на фоне иностранных аналогов, без больших долгов с высокими темпами роста. Она быстро растёт, и учитывая её рентабельность, компания всегда сможет взять дополнительные кредиты на развитие, если потребуется
Справедливая цена по прогнозируемым денежным потокам - 4370 (+38%)
Справедливая цена по сравнению с аналогами по форвардным мультипликаторам - 3485 (+10%)
Консенсус аналитиков - 3730 (+18,6%)
Это шикарная, перспективная компания. Одна из лучших среди аналогов и среди представителей на российском IT рынке, ввиду высокой маржинальности и перспектив рынка
Судя по прогнозируемым аналитиками финансовым показателям, она недооценена и имеет потенциал роста около 38% по текущим прогнозам. Однако имейте ввиду, что цель долгосрочная, и за это время прогнозы могут измениться
Также, компания планирует редомиляцию, после которой будут выплачиваться дивиденды (по оценкам аналитиков размер выплат может составить 8-9%). Но после переезда будет большой навес предложения среди тех, кто купил расписки за дёшево на внебирже, поэтому есть шанс увидеть бумагу пониже
Не иир
Ставьте
@DrawStoks #россия #портрет #VIP #HHRU